每(mei)經編輯｜每(mei)經記者(zhe) 曾劍     

◎每經記者 曾劍

1元(yuan)股，在A股集體瘋狂的當下，恐怕實在難(nan)尋。國恒鐵路連(lian)續(xu)4年虧損(sun)遭深交所終止(zhi)上市，保留下了這(zhe)個(ge)唯一在交易(yi)的1元(yuan)股“火種”。截(jie)至(zhi)昨日(ri)(ri)收盤，公司股價僅(jin)為1.85元(yuan)/股。事(shi)實上，這(zhe)還是(shi)公司股票經(jing)歷了連(lian)續(xu)兩個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)漲停(ting)后的股價，究竟是(shi)什(shen)么因(yin)素促使退市股有(you)如此瘋狂的表現？

退市股獲大戶追捧

2014年(nian)7月17日，因2011年(nian)～2013年(nian)連續三個會計年(nian)度經審計的凈利潤為負值，國恒鐵路(lu)股票正式暫停上(shang)市。而在停牌前，公司股價下跌不止，最低(di)下探(tan)至1.35元/股，投資(zi)者避之唯(wei)恐不及。

2015年4月30日，國恒鐵路披露的(de)經(jing)審(shen)計財務會計報告(gao)顯(xian)示，2014年度公司(si)經(jing)審(shen)計的(de)歸屬(shu)于上市公司(si)股東的(de)扣除非經(jing)常(chang)性損益的(de)凈利潤虧損7258.88萬元。這意味著(zhu)，公司(si)股票(piao)將面臨著(zhu)退市的(de)命運。

5月(yue)23日，投資(zi)者擔(dan)憂(you)的(de)事情最終還是(shi)到來。國恒(heng)鐵路當日宣布，公司股票自5月(yue)29日起(qi)進入退(tui)(tui)市整理期，簡稱為(wei)“國恒(heng)退(tui)(tui)”，交(jiao)易(yi)期限為(wei)三十個交(jiao)易(yi)日，退(tui)(tui)市整理期屆滿的(de)次一交(jiao)易(yi)日公司股票予以摘牌。

按(an)照(zhao)之(zhi)前長油(you)及博元投資的案例(li)，公司(si)股(gu)票(piao)復(fu)牌后(hou)似乎難逃跌停(ting)的厄運。不過，令人詫(cha)異的是，在國恒鐵路(lu)確(que)認退(tui)市(shi)(shi)之(zhi)后(hou)，公司(si)股(gu)票(piao)反而受(shou)到了“禮遇(yu)”：進入退(tui)市(shi)(shi)整理(li)期后(hou)的兩(liang)個交易(yi)日，公司(si)股(gu)價均直接(jie)打板，第二(er)個交易(yi)日更是縮量漲停(ting)，顯示出(chu)持有者的惜售心理(li)。

根據《深圳(zhen)證券(quan)交(jiao)易(yi)所退市整理(li)期(qi)業務特別(bie)規定(ding)（2015年修訂）》，參與退市整理(li)期(qi)股票(piao)買入交(jiao)易(yi)的個人投資者，必須具備兩年以上股票(piao)交(jiao)易(yi)經(jing)驗，其(qi)證券(quan)類資產不得(de)低于人民幣五十萬元。

資(zi)金或押寶(bao)在新(xin)三(san)板獲利

從“國(guo)恒(heng)退”的(de)(de)龍(long)虎榜(bang)數據(ju)可(ke)以(yi)看(kan)到，5月29日(ri)，買(mai)方(fang)前五大(da)席位(wei)合計買(mai)入3735.16萬(wan)元(yuan)，占“國(guo)恒(heng)退”當日(ri)成(cheng)交總額(e)9741萬(wan)元(yuan)的(de)(de)近四成(cheng)；昨日(ri)，“國(guo)恒(heng)退”交易(yi)量急劇萎縮，當日(ri)的(de)(de)成(cheng)交金額(e)僅為1358萬(wan)元(yuan)，全(quan)部(bu)被國(guo)泰(tai)(tai)君安順德大(da)良營業(ye)部(bu)、華(hua)(hua)泰(tai)(tai)證(zheng)(zheng)券深(shen)圳(zhen)龍(long)崗黃(huang)閣北路營業(ye)部(bu)、中(zhong)航證(zheng)(zheng)券武漢新華(hua)(hua)路營業(ye)部(bu)接手。其(qi)中(zhong)，華(hua)(hua)泰(tai)(tai)證(zheng)(zheng)券深(shen)圳(zhen)龍(long)崗黃(huang)閣北路營業(ye)部(bu)已經是二度上榜(bang)，其(qi)5月29日(ri)曾(ceng)買(mai)入695.12萬(wan)元(yuan)，位(wei)居買(mai)入榜(bang)第(di)三(san)位(wei)。

有分析人士表(biao)示，“國恒退(tui)(tui)”被爆炒(chao)看似是(shi)投資(zi)者(zhe)瘋狂賭博的(de)(de)(de)舉動(dong)，但實際上，細究之下可以發現(xian)，其炒(chao)作邏輯有兩個(ge)方面。其一(yi)，公司股票可算是(shi)目前兩市當中最便宜(yi)的(de)(de)(de)股票，也是(shi)唯一(yi)的(de)(de)(de)一(yi)只“1元股”。其二，從此前案例來看，長油在新(xin)三板（退(tui)(tui)市后進入）恢復轉(zhuan)讓(rang)后的(de)(de)(de)表(biao)現(xian)，足(zu)以讓(rang)投資(zi)者(zhe)對(dui)國恒鐵路在新(xin)三板的(de)(de)(de)“錢途”充滿信(xin)心。

2013年4月21日，長(chang)油(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)進(jin)入退市整(zheng)理板交易(yi)，到4月29日期間連續(xu)7日跌(die)停。在(zai)三十個交易(yi)日的(de)(de)退市整(zheng)理期期間，公司股(gu)(gu)(gu)(gu)價跌(die)至0.83元，累計跌(die)幅接近50%。2014年8月6日，長(chang)油(you)以“長(chang)油(you)3”的(de)(de)證券(quan)簡稱在(zai)全國股(gu)(gu)(gu)(gu)份轉(zhuan)讓系統(tong)掛牌。不過，因實施(shi)重整(zheng)計劃(hua)，公司股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)一直(zhi)(zhi)處于暫停轉(zhuan)讓的(de)(de)狀態。直(zhi)(zhi)到今年4月20日，隨著重整(zheng)計劃(hua)實施(shi)完成，公司股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)簡稱變更(geng)為“長(chang)油(you)5”，并(bing)在(zai)全國股(gu)(gu)(gu)(gu)轉(zhuan)系統(tong)恢(hui)復轉(zhuan)讓。恢(hui)復交易(yi)后的(de)(de)長(chang)油(you)股(gu)(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)連續(xu)30日漲(zhang)停，股(gu)(gu)(gu)(gu)價從不到1元升至昨日收盤(pan)的(de)(de)3.6元/股(gu)(gu)(gu)(gu)，中途參(can)與的(de)(de)投(tou)資者大多獲利頗豐。