每(mei)經(jing)編輯｜吳永久

今日的暴跌，估計絕大部分投資者都沒有預料到！而在私募大佬但斌看來，大盤從2000點上漲以來，還從來沒有像樣的調整。巨大漲幅之下，調整調整很正常。

那么如何抓住牛市下半場的盛宴呢？每經研究院研究員歷時一個月，深度研究兩市所有的股票，挖掘出了史上最全的在本輪行情中豪賺很多倍的頂尖高手的賺錢秘籍，教你如何決戰牛市，這將讓你受益匪淺，敬請關注！

周四滬指暴跌6.5%，為(wei)年內第二大跌幅。兩市逾500只股票跌停，940只左(zuo)右的個股跌幅超9%。更多精彩內容(rong)請關注每(mei)日經濟新聞理財部微信公(gong)眾號“火山(shan)財富”（微信號：huoshan5188）

對于今日的暴跌，段(duan)子們非常的活(huo)躍(yue)，以下為來自(zi)網上的段(duan)子：

今(jin)日股民的心情變(bian)化圖

對于(yu)今日(ri)的暴跌，少數機智的股(gu)民有自(zi)己的應對方(fang)法：

昨晚某(mou)股市(shi)磚家：沒事，不要擔(dan)心，今年不會有＂5.30＂，因為那(nei)天(tian)是周六。當(dang)時覺(jue)得他好(hao)聰明… 2007年5月30日 陰歷4月11日，2015年5月28日 陰歷4月11日，這次是按(an)陰歷來的(de) 神評：尼瑪，來陰的(de)！！！！

今(jin)天三點(dian)過后，我(wo)悄(qiao)悄(qiao)把(ba)“領(ling)導，世界那么大我(wo)想去(qu)炒股”的(de)辭(ci)職(zhi)信撕了。以百倍的(de)熱情，投(tou)入到了已(yi)略顯生(sheng)疏(shu)的(de)工作中。

以前是滿倉跑輸(shu)，滿倉踏空(kong)，現在是滿倉跌(die)停，大家的股(gu)票(piao)都跌(die)停了，心里反而平(ping)靜了！

小伙伴們看了以上段(duan)子，心(xin)情是否好一些了，下(xia)面我們將對今日(ri)的暴跌進行解讀(du)。

五大利空制造“528慘案”

第一、匯金(jin)年內首(shou)次減(jian)持四大行，周二減(jian)持工行建(jian)行逾35億

5月28日消息(xi)，匯(hui)金公(gong)司剛(gang)剛(gang)減(jian)持了(le)工行(xing)(xing)(xing)與(yu)建行(xing)(xing)(xing)的(de)股份，這也是(shi)匯(hui)金首(shou)次減(jian)持“四大(da)行(xing)(xing)(xing)”的(de)股份。根(gen)據港(gang)交所披露的(de)公(gong)開(kai)信息(xi)，匯(hui)金于5月26日在(zai)A股場內減(jian)持工行(xing)(xing)(xing)和(he)建行(xing)(xing)(xing)，金額(e)分別(bie)為16.29億和(he)19.06億元。根(gen)據相關(guan)公(gong)告，匯(hui)金減(jian)持工行(xing)(xing)(xing)、建行(xing)(xing)(xing)前(qian)后的(de)股份占比(bi)分別(bie)由46%降(jiang)至45.89%、5.05%降(jiang)至2.14%。業內人士表(biao)示，對匯(hui)金本次的(de)減(jian)持目(mu)前(qian)不(bu)好(hao)過(guo)早判讀對A股市場的(de)綜合影響，但短(duan)期會有一定(ding)沖擊。

第二、傳央(yang)行(xing)近期進(jin)行(xing)逾千(qian)億元定向正回購

據(ju)外(wai)媒援引(yin)消(xiao)息人士稱，央行近期向部分機構進行了定(ding)向正回購，期限包括(kuo)七天、14天和(he)28天；價格方面，則以市場利(li)率定(ding)價。此消(xiao)息部分人士解讀為貨幣(bi)政策趨緊(jin)的信(xin)號。

第三(san)、下周年內第七批新股發行(xing)，市場(chang)預計(ji)其凍結資金更(geng)是驚人(ren)的高達8萬億

其中(zhong)(zhong)更有巨無(wu)霸(ba)中(zhong)(zhong)國(guo)核電(601985)上市如(ru)此巨額的抽血(xue)效應，必然(ran)導(dao)致市場震蕩(dang)幅度異常劇烈，不(bu)少個股亦出現了(le)久違(wei)暴跌之勢。

第四、而個股最大(da)的利空(kong)便(bian)是獲利盤高(gao)位(wei)出逃

其殺跌(die)往往是非常(chang)快速的。因此對漲幅過大(da)、籌碼松動、技術破(po)位、逆(ni)勢下(xia)跌(die)與主(zhu)力出逃個股(gu)，應立即調倉。據個股(gu)主(zhu)力監控最新分析：412股(gu)含有五(wu)大(da)不利因素，后市或還將逆(ni)勢殺跌(die)。

第五、530臨近，心理(li)受壓

2007年大牛市時(shi)530的暴跌是非常恐怖(bu)的，不少(shao)股票均短(duan)時(shi)間暴跌40%。而(er)當(dang)前離530臨近，且當(dang)前的市場比07年530前更為(wei)火爆(bao)，投資者(zhe)擔憂政策面再次出(chu)現諸如當(dang)年大牛市時(shi)半夜雞叫的重磅毀滅性(xing)利空。

利空傳聞回應：

監管層摸底理財資金入市消息不實！實為排查貸款流向

監管部門要求各銀行上報資(zi)金入(ru)市情況，包(bao)括理財資(zi)金？

這條(tiao)消息被(bei)理解成引爆今(jin)天A股(gu)大(da)跌(die)6.5%的一大(da)重磅(bang)利(li)空，銀行股(gu)今(jin)天也齊(qi)齊(qi)走(zou)低。

果真如此嗎？

數家銀行資(zi)管部門負責人向證券時報記者證實，市場流傳(chuan)甚廣的銀監(jian)會摸底理財資(zi)金入市一事并(bing)不(bu)屬實。

監管層正在排查的是貸款資金流(liu)向，而非理財(cai)資金流(liu)向。

匯金公司回應：

匯金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)晚間發布公(gong)告表(biao)示，2008年以來，匯金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)在二級市場(chang)增(zeng)持(chi)了(le)工商銀行、農(nong)業(ye)銀行、中國(guo)銀行、建(jian)設銀行等上市金(jin)(jin)(jin)融機構的(de)A股(gu)股(gu)份，并購(gou)入交易型(xing)開放式(shi)指數基金(jin)(jin)(jin)(ETF)。近期(qi)，匯金(jin)(jin)(jin)公(gong)司(si)出(chu)售了(le)部分增(zeng)持(chi)股(gu)份和ETF，其中觸(chu)發信(xin)息披露義務的(de)，已根據(ju)監管要(yao)求進行了(le)披露。

分(fen)析(xi)人士認為(wei)，匯金減持(chi)作(zuo)用(yong)至少有三：1，降溫，變(bian)瘋牛為(wei)慢牛；2，金融混改將開(kai)始；3，對新股民最好(hao)的教(jiao)育。

央行定向正回購 分析師稱非政策收緊信號

據(ju)外媒(mei)28日報道(dao)，中國央行近期向部分(fen)金融(rong)機(ji)構進(jin)行了定(ding)向正(zheng)(zheng)回(hui)購操作(zuo)；市場分(fen)析(xi)人(ren)士認為，主(zhu)要是(shi)因(yin)為國內金融(rong)體系流(liu)動性充沛，定(ding)向正(zheng)(zheng)回(hui)購并非(fei)貨(huo)幣政策轉向信號，亦(yi)未必會(hui)觸發資金利率上行。

據外媒28日報道，中(zhong)國央(yang)行近(jin)期向(xiang)部分金(jin)融(rong)機構進行了定向(xiang)正(zheng)回購(gou)操作；市(shi)場(chang)分析人士(shi)認為，主要是因為國內金(jin)融(rong)體系流動性充沛(pei)，定向(xiang)正(zheng)回購(gou)并(bing)非貨(huo)幣政(zheng)策轉向(xiang)信號，亦未必會(hui)觸發資(zi)金(jin)利率(lv)上(shang)行。

海通證券(quan)宏觀(guan)債(zhai)券(quan)分(fen)析師姜超點評稱，央(yang)行(xing)定向正回購的報(bao)道引發(fa)市場對央(yang)行(xing)貨幣政策態(tai)度轉(zhuan)變的擔心，但預計(ji)只是錢多而(er)應非收(shou)緊。

機構看法：

大跌320點之后 機構持樂觀態度

在5.30到(dao)來之(zhi)前，市(shi)場(chang)再次玩起了十(shi)米高臺跳水，320點的跌(die)幅，把上證指(zhi)(zhi)數(shu)一(yi)舉從接近5000點關口(kou)拉回到(dao)了4600多點。隨著(zhu)大跌(die)來襲，開始又有投資者調侃道，“知道為啥有‘滬深300’指(zhi)(zhi)數(shu)嗎(ma)？就是為了能達到(dao)一(yi)天(tian)跌(die)300點的境界。”

而據(ju)《每(mei)日經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)了解，對于(yu)此次的殺跌，不管是公募(mu)還是私募(mu)機構(gou)，均表(biao)達了較為樂觀(guan)(guan)的后(hou)市觀(guan)(guan)點(dian)。

華安(an)基金策略(lve)分(fen)析師(shi)楊曉(xiao)磊認(ren)為(wei)，“從中期來看(kan)，我們認(ren)為(wei)儲蓄資金向A股轉(zhuan)移的(de)(de)趨(qu)勢沒有產生(sheng)根本性改(gai)變，牛市的(de)(de)基礎也不(bu)會簡單地因為(wei)300點大跌(die)而產生(sheng)動搖。從策略(lve)分(fen)析角度來看(kan)，如果(guo)A股此后能夠展開一輪為(wei)時一至兩周的(de)(de)調(diao)整，可(ke)能對市場(chang)(chang)長期健康發(fa)展更(geng)為(wei)有利；如果(guo)市場(chang)(chang)快速收(shou)復(fu)失地，繼續在指數上‘高舉高打’，則不(bu)排除監管層(ceng)出(chu)臺(tai)更(geng)嚴厲措施來打壓市場(chang)(chang)，屆時可(ke)能會出(chu)現市場(chang)(chang)與‘監管’雙輸的(de)(de)局(ju)面。”

星石投資總經理(li)、首席策略師楊(yang)玲則(ze)分(fen)析道，“我們認為(wei)，從(cong)引發(fa)調(diao)(diao)整的(de)因素來(lai)看，都是一(yi)些(xie)短(duan)期的(de)和情緒性的(de)因素，能夠(gou)引發(fa)市場(chang)調(diao)(diao)整但(dan)不可(ke)(ke)能改變(bian)A股方向。雖然星石認為(wei)行情仍將持續(xu)，但(dan)市場(chang)風(feng)格(ge)可(ke)(ke)能會(hui)有所(suo)變(bian)化(hua)，此前(qian)漲(zhang)幅較小(xiao)，估值合理(li)的(de)消費股可(ke)(ke)能成(cheng)為(wei)市場(chang)熱(re)點。”

不過，并(bing)不是所有市場人士(shi)都是持類似觀點，滾雪球(qiu)投資的林波就表達了完(wan)全不一樣的看(kan)法(fa)。

他指出，“我們認為，今(jin)天的走勢跟八年前5.30的行情(qing)差(cha)不多，當時小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)的估值(zhi)高達七(qi)八十(shi)倍，而(er)大盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)只(zhi)有30倍左(zuo)右。當時在經(jing)過一(yi)個10%下跌后市(shi)場出現(xian)分(fen)化，中(zhong)小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)轉入(ru)一(yi)輪(lun)熊市(shi)，而(er)大盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)走出一(yi)輪(lun)牛市(shi)。未來的行情(qing)可能(neng)跟之前差(cha)不多，也(ye)就(jiu)是說，未來大盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)可能(neng)會漲50%-60%，而(er)小(xiao)盤(pan)(pan)(pan)股(gu)(gu)(gu)則可能(neng)會跌50%-60%。”

此外，同花順數據(ju)顯示(shi)，4月份(fen)(fen)新成(cheng)立的股(gu)票(piao)(piao)型基(ji)金為(wei)(wei)25只(zhi)，發(fa)(fa)行(xing)份(fen)(fen)額(e)為(wei)(wei)507.81億(yi)(yi)份(fen)(fen)；混合型基(ji)金為(wei)(wei)64只(zhi)，發(fa)(fa)行(xing)份(fen)(fen)額(e)為(wei)(wei)2012.07億(yi)(yi)份(fen)(fen)；而截(jie)至5月28日(ri)，本(ben)月新成(cheng)立股(gu)票(piao)(piao)基(ji)金16只(zhi)，發(fa)(fa)行(xing)份(fen)(fen)額(e)208.4億(yi)(yi)份(fen)(fen)；混合型基(ji)金為(wei)(wei)45只(zhi)，發(fa)(fa)行(xing)份(fen)(fen)額(e)為(wei)(wei)2033.95億(yi)(yi)份(fen)(fen)。

而這些(xie)新(xin)(xin)(xin)進成立(li)(li)的基(ji)(ji)金(jin)，很(hen)多是還(huan)沒來(lai)得及(ji)建(jian)倉，甚至出現很(hen)多分級基(ji)(ji)金(jin)空倉上市的情況。因此(ci)，虎視眈眈的新(xin)(xin)(xin)基(ji)(ji)金(jin)必將不會錯失這樣難(nan)得的機(ji)會。一(yi)位公募人士就像記者說道，“市場大跌使得最近新(xin)(xin)(xin)成立(li)(li)的基(ji)(ji)金(jin)迎來(lai)了建(jian)倉良機(ji)，這些(xie)新(xin)(xin)(xin)發基(ji)(ji)金(jin)的倉位根本就還(huan)不夠。”

而對于此前(qian)一直是(shi)處(chu)于滿(man)(man)倉(cang)或接(jie)近滿(man)(man)倉(cang)操作的(de)一些機構，他們最新的(de)動向又是(shi)如何呢？楊玲表示，“當前(qian)市場(chang)極度狂熱(re)的(de)時候(hou)，有(you)些調整(zheng)(zheng)并非壞(huai)事。對于我們星石而言(yan)，市場(chang)的(de)短(duan)暫調整(zheng)(zheng)還是(shi)為我們新產品的(de)建倉(cang)提供(gong)了更好的(de)時機。”

不(bu)過，也有一(yi)些機構選擇降下(xia)倉位規避風(feng)險，另(ling)一(yi)家(jia)上(shang)海的私(si)募(mu)機構人(ren)士就坦言稱，“我(wo)們(men)有所減倉，但是對于市(shi)場總的趨勢，我(wo)們(men)認為還是不(bu)會變。”

多利空造“528慘案” 私募：心態很平和

今(jin)天市(shi)(shi)場暴(bao)跌(die)321.44點，跌(die)幅達到6.50%，猶(you)如(ru)“股災”。市(shi)(shi)場普遍分析認為，有(you)多重(zhong)利(li)空(kong)造成(cheng)股市(shi)(shi)大(da)跌(die)，如(ru)消息稱匯金減持四大(da)行(xing)，下周新(xin)股發(fa)行(xing)造成(cheng)資金凍結，技術性(xing)回調等，在(zai)(zai)機構人士看來，融(rong)資盤的(de)平(ping)倉也是造成(cheng)大(da)盤跌(die)幅巨大(da)的(de)一(yi)重(zhong)要原因。市(shi)(shi)場暴(bao)跌(die)，很多投(tou)資者(zhe)郁悶懊悔，那(nei)么私募(mu)(mu)如(ru)何呢？幾位接受《每日經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)采(cai)訪的(de)私募(mu)(mu)人士表示(shi)，由于在(zai)(zai)今(jin)天減倉或清倉，或下跌(die)已在(zai)(zai)預期之(zhi)中，因此面(mian)對大(da)跌(die)時心(xin)態還(huan)是比較(jiao)平(ping)和(he)的(de)。

多原因造大盤暴跌

今日早盤，滬(hu)指(zhi)高開(kai)高走，一度逼近5000點(dian)關口，但午后大(da)(da)盤開(kai)始大(da)(da)幅跳水，截止收盤，滬(hu)指(zhi)報(bao)4620.27點(dian)，跌(die)幅6.50%，深成指(zhi)報(bao)15912.95點(dian)，跌(die)幅6.19%，創業板報(bao)3432.98點(dian)，跌(die)幅5.39%。兩市超500股(gu)跌(die)停。

板(ban)(ban)塊方(fang)面，次新股漲幅靠前，金融板(ban)(ban)塊、煤炭、保險(xian)、有色(se)，石油(you)等權重股集體大跌。

對于大跌，市場普(pu)遍(bian)認為由多(duo)重利空造成。一是今天有(you)消息稱(cheng)，根(gen)據港(gang)交所披露的公開信息，匯(hui)金于5月26日在A股市場內減持工(gong)行和建(jian)行，金額分(fen)別為16.29億元(yuan)和19.06億元(yuan)。

其次，下周“巨無(wu)霸”中國核電將領(ling)銜一批(pi)新股IPO，市場預期凍(dong)結資金遠超前幾輪，屆(jie)時資金面將備(bei)受巨大壓力。

“還有一點(dian)是(shi)，大盤(pan)存在(zai)技術性調(diao)整，我們前期曾(ceng)強(qiang)調(diao)過(guo)，在(zai)4500點(dian)以上要(yao)看(kan)空。在(zai)牛(niu)市征途中，調(diao)整是(shi)不可避免的，而我們甚至認為市場調(diao)整到3900點(dian)的概率達80%。” 倚(yi)天(tian)投(tou)資(zi)總經(jing)理(li)葉飛在(zai)接受(shou)《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)采訪時(shi)說道。

“漲多(duo)了就會調整，而(er)融資盤(pan)的平倉更是加(jia)深(shen)了下跌的幅度。”廣州一私(si)募研(yan)究總監對記者說道。

不改長牛走勢

市場(chang)大(da)跌，數(shu)百(bai)股(gu)跌停(ting)。很多投資者在(zai)各(ge)(ge)大(da)論壇和股(gu)吧中紛(fen)紛(fen)表(biao)示(shi)，今(jin)天虧慘(can)了，各(ge)(ge)種股(gu)市段子(zi)也開始滿天飛(fei)。那(nei)么(me)作為市場(chang)上追求絕對收益的(de)私募(mu)機構對今(jin)天大(da)跌怎(zen)么(me)看呢？

“我(wo)在(zai)(zai)中午開盤時開始(shi)減倉(cang)，現(xian)在(zai)(zai)持倉(cang)已(yi)經很少(shao)了。這次(ci)大跌是恐慌(huang)造成(cheng)(cheng)的(de)踩踏 ，我(wo)們事后(hou)(hou)要回(hui)歸理(li)性。在(zai)(zai)后(hou)(hou)市，我(wo)會(hui)保(bao)持三(san)成(cheng)(cheng)左(zuo)右倉(cang)位，布局跌幅比較(jiao)大的(de)股票(piao)，賺情(qing)緒恐慌(huang)的(de)錢。 后(hou)(hou)面(mian)如果反彈，且監管層立場不(bu)變，我(wo)會(hui)買跌的(de)比較(jiao)多的(de)白馬(ma)股。” 深圳一私募(mu)基(ji)金人士(shi)對記者說道(dao)。

在華泰證券深圳(zhen)一(yi)營業(ye)部大戶室辦公的(de)一(yi)私募人士很開心的(de)對記者說(shuo)道，其這(zhe)兩個月(yue)的(de)收益超過了80%。他表示，自己很幸(xing)運(yun)，今天(tian)上(shang)午就清倉了，現在倉位為零，所(suo)以很輕松，一(yi)收盤(pan)就去學校接孩子了。

“牛市是(shi)不(bu)會改變(bian)的，我準備下個星期(qi)一再建倉。這是(shi)短期(qi)的一個踩踏行(xing)情，回調就(jiu)是(shi)買入的時機，這次(ci)牛市我認為要持續三到五年。 ”上述(shu)私募人士表示。

今年一季度的(de)私募冠軍葉(xie)飛(fei)則(ze)對(dui)記者(zhe)表示，今天(tian)的(de)市場暴(bao)跌在其(qi)預(yu)期之中，因此面對(dui)今天(tian)的(de)暴(bao)跌心(xin)態很平和，因尚在其(qi)預(yu)測之中。

“我(wo)們(men)(men)從五(wu)一(yi)以后就一(yi)直在做成長性好的小盤股，并且(qie)一(yi)直在滿(man)(man)倉(cang)操作(zuo)(zuo)，后市(shi)我(wo)們(men)(men)亦將滿(man)(man)倉(cang)操作(zuo)(zuo)，如果后面市(shi)場繼續大幅調整并超出我(wo)們(men)(men)的預料，我(wo)們(men)(men)將會(hui)在滿(man)(man)倉(cang)和半倉(cang)之(zhi)間做切換(huan)。”葉飛對《每日經濟新聞》記(ji)者補(bu)充道。

無懼暴跌 券商一致看好后市

股(gu)(gu)市(shi)周(zhou)四的(de)重挫(cuo)不僅吸引(yin)了官(guan)媒的(de)評論(lun)、股(gu)(gu)民的(de)熱議(yi)，作為市(shi)場主力的(de)券(quan)商也紛紛發表看法。市(shi)場主流看法是(shi)，短期的(de)暴跌(die)并不會改變中長期的(de)牛(niu)市(shi)格局。瘋牛(niu)換擋要經(jing)歷陣痛，但深蹲才能起(qi)跳，收割才能播種。

民生(sheng)證券(quan)表示堅(jian)定看好牛(niu)市(shi)(shi)尚(shang)未(wei)(wei)終結(jie)。民生(sheng)證券(quan)指出，本輪牛(niu)市(shi)(shi)三大主邏輯(ji)貨幣寬(kuan)松、居民財富重配、改革預期均為發生(sheng)改變(bian)。牛(niu)市(shi)(shi)最大主題——國企改革真正利好尚(shang)未(wei)(wei)完全(quan)Priced-In（計(ji)入價(jia)格），具有真正未(wei)(wei)來(lai)支柱產業(ye)的(de)潛(qian)力尚(shang)未(wei)(wei)被完全(quan)挖(wa)掘，直(zhi)接融資(zi)市(shi)(shi)場的(de)崛起(qi)仍在半途。

盡管短期(qi)市(shi)(shi)場風險猶存，瘋牛換擋要(yao)經歷陣痛。但深(shen)蹲(dun)才能起跳，收割才能播種。打新資(zi)金回歸后，市(shi)(shi)場將重獲(huo)上(shang)攻籌碼，而國(guo)企改革預期(qi)不(bu)斷強化將成為近(jin)期(qi)支撐市(shi)(shi)場的重要(yao)力量。

方(fang)正策略團隊認為市場大跌(die)屬于“意料(liao)之外(wai)，情理(li)之中”。近(jin)期過(guo)于猛烈的漲幅(fu)已經讓投資者(zhe)“人心惶惶，草木皆兵”，在利空催(cui)化(hua)劑出現(xian)之后，出現(xian)大面積跌(die)停并不意外(wai)。

但(dan)是在經(jing)濟基本面持續下(xia)行背(bei)景(jing)下(xia)，降低(di)實體經(jing)濟融資成(cheng)本是始終不變的方向，流動性寬松的方向很難改變。短期由于新股(gu)IPO、以及(ji)央媽的調整(zheng)不會(hui)成(cheng)為(wei)持續制約市場(chang)的因(yin)素。放水(shui)(shui)方式將(jiang)從“大水(shui)(shui)漫灌”改為(wei)“細水(shui)(shui)長流”。

興(xing)業證(zheng)券策略團隊分析(xi)稱(cheng)，目(mu)前流(liu)動性(xing)異常寬松(song)，4月份以來以3個月國債、shibor為代表的短(duan)端(duan)利率的下降速度(du)僅次(ci)于08年底，央行的定(ding)向正回購不會改變(bian)流(liu)動性(xing)寬松(song)的格局。風險快速釋放后，大家一(yi)直苦苦等待的加(jia)倉機會終于來了，接下來要做的只是“眼到、手到”。

交銀(yin)國際董(dong)事總經(jing)(jing)理兼首席策(ce)(ce)略師洪(hong)灝認為，中(zhong)國央行(xing)近(jin)期向部分機(ji)構進行(xing)了定向正回購(gou)并不意味著其貨幣政策(ce)(ce)已經(jing)(jing)開始轉向。如果將房價和(he)CPI考慮(lv)在內的話(hua)，中(zhong)國的實際利率依然處(chu)于歷史(shi)高點(dian)附近(jin)。這意味著未來依然有更多的寬松(song)政策(ce)(ce)。并且從歷史(shi)來看(kan)，貨幣寬松(song)通常提前于股(gu)市3-6個月(yue)。換句(ju)話(hua)說，在寬松(song)背(bei)景(jing)之(zhi)下，股(gu)市趨勢依然不會出現變化(hua)。

而在IPO問題上(shang)，洪灝指(zhi)出，考慮到目前(qian)市值(zhi)已經達到60萬億(yi)元，遠高于2007年(nian)中(zhong)石(shi)化IPO之時的8.6萬億(yi)，因此下周(zhou)的新股上(shang)市可能(neng)會降(jiang)低牛市速度，但(dan)是也不會改變市場(chang)趨勢。

“市(shi)場今天的(de)(de)(de)(de)確出現(xian)了恐慌，杠(gang)桿資金所面(mian)臨的(de)(de)(de)(de)追加保證金的(de)(de)(de)(de)通知引發了市(shi)場的(de)(de)(de)(de)強(qiang)力拋(pao)售。對于市(shi)場格局而言，兩融(rong)資金將是(shi)一個新的(de)(de)(de)(de)元素，未來(lai)市(shi)場的(de)(de)(de)(de)波動(dong)率勢必將遠超(chao)過(guo)往(wang)。不(bu)過(guo)除(chu)非整個市(shi)場的(de)(de)(de)(de)流動(dong)性(xing)情況出現(xian)本質性(xing)的(de)(de)(de)(de)變(bian)化(hua)，否(fou)則(ze)牛市(shi)并不(bu)會終結。”

私募大佬看法：

私募大佬(lao)但(dan)斌：大盤從(cong)2000點上漲(zhang)以來，還(huan)從(cong)來沒有(you)像樣的(de)(de)(de)調(diao)(diao)整(zheng)。巨大漲(zhang)幅之下，調(diao)(diao)整(zheng)調(diao)(diao)整(zheng)很正常。這(zhe)波(bo)(bo)牛市(shi)行情的(de)(de)(de)背景是減息降準(zhun)，國家(jia)也希望通過(guo)資本市(shi)場調(diao)(diao)經濟增(zeng)長的(de)(de)(de)方式…第一波(bo)(bo)快速上漲(zhang)的(de)(de)(de)牛市(shi)吸(xi)引了全社會(hui)的(de)(de)(de)關注(zhu)，也在預期之中(zhong)，未來應該會(hui)有(you)更(geng)好(hao)的(de)(de)(de)表現。但(dan)也許快牛走勢結(jie)束(shu)，估(gu)計調(diao)(diao)整(zheng)之后會(hui)繼續走出慢牛的(de)(de)(de)可能性。

數據顯示大跌次日反彈概率逾七成

官媒表態：

新華社評A股暴跌：中期牛市格局不變 行情會走更遠

正當人們為股指的(de)持續沖高而感到不安時，滬(hu)深(shen)股市(shi)在滬(hu)指逼近(jin)5000點整數(shu)關口之(zhi)際(ji)迎來了(le)一次大的(de)調整。28日，上證綜指暴(bao)跌320多點，跌幅(fu)6.5%。分析(xi)人士認為，獲利盤回吐、新股發行在即、匯金(jin)減持銀行股傳聞和券商收緊融資杠桿等多重(zhong)因(yin)素導致暴(bao)跌，適(shi)度(du)調整有利于市(shi)場健康。

本周(zhou)以來(lai)，滬深(shen)股市(shi)一路走(zou)高，滬指不(bu)停歇地(di)一口(kou)氣(qi)連續突破4700點(dian)(dian)、4800點(dian)(dian)、4900點(dian)(dian)關口(kou)，直奔5000點(dian)(dian)而去。兩市(shi)的成交頻現(xian)天(tian)量，成交金(jin)額突破兩萬億元。28日(ri)，隨著(zhu)“530”節點(dian)(dian)和(he)5000點(dian)(dian)關口(kou)的臨近，市(shi)場情緒(xu)趨向敏感。

經過上午(wu)的震蕩走(zou)勢之(zhi)后，各種利(li)空傳聞在市(shi)場發(fa)酵，股指(zhi)午(wu)盤持續走(zou)低。截至收(shou)(shou)盤，上證綜指(zhi)收(shou)(shou)于(yu)4620.27點，下(xia)(xia)跌(die)(die)6.5%；深證成指(zhi)收(shou)(shou)于(yu)15912.95點，下(xia)(xia)跌(die)(die)6.19%；中小板(ban)指(zhi)數和(he)創業板(ban)指(zhi)數分別下(xia)(xia)挫6.3%和(he)5.39%。當日成交金額繼續放大，高達2.3萬(wan)億元(yuan)，兩市(shi)600余只個(ge)股跌(die)(die)停。

“滬(hu)深各大股(gu)指經過一周(zhou)多的上漲(zhang)，再(zai)次積(ji)累了不少獲(huo)利盤，適逢下周(zhou)中核電等新股(gu)批量發(fa)行，投資(zi)者(zhe)心態(tai)驟然(ran)微妙，市場波段性地回檔(dang)是正常(chang)的。”中信證(zheng)券(quan)投資(zi)顧(gu)問高翔(xiang)說。

南方基(ji)(ji)金觀(guan)點也認為，兩(liang)個多月來，上證指數(shu)連續上升50%，基(ji)(ji)本上沒(mei)有經(jing)歷(li)過像樣(yang)的(de)調整。近期(qi)大(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)連續上攻(gong)，累積(ji)了大(da)(da)量獲利盤(pan)(pan)(pan)，獲利盤(pan)(pan)(pan)回吐加大(da)(da)調整力(li)度。而臨(lin)近5000點整數(shu)關口，大(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)在(zai)獲利盤(pan)(pan)(pan)壓力(li)下出現(xian)一定(ding)的(de)調整。

在市場自身有調整需求的背(bei)景(jing)下(xia)，下(xia)周“巨無霸”中國核電將(jiang)(jiang)領(ling)銜(xian)一批新股(gu)IPO，市場預期凍結資金遠超前(qian)幾輪(lun)，屆時資金面(mian)將(jiang)(jiang)備受壓力。多位分析人(ren)士認(ren)為，這是股(gu)市暴跌的一個重(zhong)要因素。

此外(wai)，高(gao)翔認為，部分券商(shang)再跟進提高(gao)融(rong)資保證金比(bi)例，匯金公司減持工行(xing)和(he)建(jian)行(xing)的(de)傳(chuan)聞以及央行(xing)定向正(zheng)回購的(de)傳(chuan)聞，都對(dui)敏感的(de)市場情(qing)緒帶(dai)來了壓力。

南(nan)方基金認為，本次調整將(jiang)充(chong)分消化獲利盤的壓力，有利于行情(qing)走(zou)得更遠(yuan)，中期(qi)牛(niu)市格局(ju)不(bu)變。

高翔(xiang)則認為，從行(xing)情發(fa)展(zhan)的邏輯看(kan)，一方(fang)面經濟仍(reng)(reng)面臨較(jiao)大壓力，保增長政策仍(reng)(reng)在持續加碼，另一方(fang)面資金(jin)面仍(reng)(reng)然寬(kuan)松，社會(hui)資金(jin)搬家入市的趨勢(shi)未改，適當調整反而會(hui)使(shi)牛市走得(de)更(geng)穩更(geng)長。

值得(de)關注的是，近期監(jian)(jian)管層不斷加強對股市的監(jian)(jian)管，從規(gui)范券(quan)商融(rong)資業(ye)務(wu)、進一步放開(kai)融(rong)券(quan)業(ye)務(wu)，到嚴厲查處市場操(cao)縱等違法違規(gui)行為，旨(zhi)在打擊過度投機，控制市場風險(xian)。

分析人士(shi)也提醒，盡(jin)管有流動性的支(zhi)撐，但隨著股指的不斷走高，風(feng)險(xian)必然積聚，投資者需保持(chi)謹(jin)慎，充(chong)分認識市場潛在風(feng)險(xian)。（新華網）

本(ben)文綜合有華(hua)爾街見聞，新華(hua)網、證券時報等(deng)。

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