每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 宋思艱 劉明濤    

◎每經(jing)記者(zhe) 宋思艱 劉明濤

上周（5月18日～22日），滬指以五連陽(yang)之勢，最高(gao)沖到4658.27點，周五大漲128.18點，但當日證監會表(biao)示(shi)將調查12起異常交易(yi)類案(an)件，一(yi)時間市場情(qing)緒波動。

不過，《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者注意到，不少(shao)機構在證監(jian)會(hui)新(xin)聞(wen)發布(bu)會(hui)后，仍表達了對整體市場的樂觀(guan)態(tai)度。比如國(guo)泰(tai)君安喬永遠等分析(xi)師(shi)昨日(ri)（5月24日(ri)）就提出了“風”展“紅旗”如畫的判斷。那究(jiu)竟什么是“風”、什么是“紅旗”呢(ni)？

大/市/風/向

國(guo)泰君安：“泡沫化”是錯(cuo)誤觀念

5月24日，國泰君安喬(qiao)永遠(yuan)、戴康、王德倫、羅雨、楊騰和(he)(he)張曉宇等(deng)6位分(fen)析師(shi)聯合(he)發布(bu)研(yan)報稱：“511意(yi)見”（指(zhi)5月11日三部委聯合(he)發布(bu)的(de)(de)《關于(yu)(yu)妥善解決地方政府融資(zi)平(ping)(ping)臺公司在建項目后續(xu)融資(zi)問(wen)題(ti)意(yi)見的(de)(de)通知》）要(yao)(yao)求銀行對地方融資(zi)平(ping)(ping)臺續(xu)貸(dai)，是確認“消滅改革路上(shang)一(yi)切(qie)風險”判斷的(de)(de)重要(yao)(yao)信(xin)號，更(geng)多跡象顯示(shi)，剛性兌付原則和(he)(he)隱(yin)性擔保或正重新(xin)啟動(dong)。另一(yi)方面(mian)，放(fang)松(song)(song)政策落(luo)后于(yu)(yu)穩增長的(de)(de)需要(yao)(yao)，下半(ban)年政策利率和(he)(he)流(liu)動(dong)性進一(yi)步(bu)寬松(song)(song)已不是可選項，而(er)是必然結果(guo)。該券商上(shang)調滬指(zhi)三季度目標(biao)至5000點，上(shang)調創業板指(zhi)目標(biao)至4000點。

《每日(ri)經濟新聞》記者注(zhu)意到，國泰君安認為，風(feng)(feng)險被限制，必然帶來風(feng)(feng)險偏(pian)(pian)好(hao)提升(sheng)。企業外延擴張以及宏(hong)觀層面的(de)改革(ge)轉性(xing)因(yin)素(su)（如(ru)“互聯網(wang)+”等）是大轉型過程(cheng)中的(de)“紅旗”，市場風(feng)(feng)險偏(pian)(pian)好(hao)提升(sheng)則是“風(feng)(feng)”，轉型及成長因(yin)素(su)在A股市場得到極大擴張，“風(feng)(feng)展(zhan)紅旗如(ru)畫(hua)”。

從板塊看(kan)，國泰君安認為，三季度(du)可繼續(xu)側重成長性(xing)公司(si)及(ji)傳統轉型公司(si)機會，中(zhong)國制(zhi)造(zao)2025是成長的大風(feng)口。

國(guo)(guo)(guo)泰君安特(te)別提(ti)醒：國(guo)(guo)(guo)企(qi)改革(ge)概念下半年即將爆發。從地方國(guo)(guo)(guo)企(qi)整合角度(du)(du)，可(ke)關注白云山、重(zhong)慶水務、上海機電、廣(guang)電運通和(he)(he)廣(guang)州(zhou)浪(lang)奇等(deng)；從首批央企(qi)改革(ge)試點角度(du)(du)，可(ke)關注國(guo)(guo)(guo)藥(yao)股(gu)份、國(guo)(guo)(guo)藥(yao)一致(zhi)、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)巨石、北新建材和(he)(he)國(guo)(guo)(guo)投新集等(deng)；從競爭程度(du)(du)高的(de)央企(qi)重(zhong)組整合角度(du)(du)，可(ke)關注中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)交建、葛(ge)洲壩(ba)、中(zhong)(zhong)國(guo)(guo)(guo)西電和(he)(he)東方電氣等(deng)。

值得一提的(de)是(shi)，國(guo)泰君安對當前(qian)市(shi)(shi)場熱議的(de)“泡(pao)沫化”也提出了自(zi)己的(de)觀點，認為(wei)“市(shi)(shi)場泡(pao)沫化的(de)錯誤觀念限制了股(gu)票市(shi)(shi)場滿足(zu)經濟轉型時期企業(ye)資(zi)金需求的(de)能(neng)力”，監管落地缺乏(fa)細節是(shi)導致(zhi)部分(fen)不規范現象的(de)主(zhu)因，不應因為(wei)個別公(gong)司(si)股(gu)價高(gao)企，否(fou)定股(gu)票市(shi)(shi)場在資(zi)源配置上對經濟轉型創(chuang)新(xin)的(de)長期價值。

雖然券(quan)商對之后行情樂觀(guan)，但證監(jian)會的相(xiang)關表(biao)態仍令投資者(zhe)忐忑。欲知(zhi)金牌(pai)分(fen)析(xi)(xi)師(shi)最新(xin)觀(guan)點，請關注(zhu)微信公眾號“添升寶”（you-daydayup)，每個交易日(ri)(ri)上(shang)午8：50左(zuo)右(you)更新(xin)。之前分(fen)析(xi)(xi)師(shi)們已(yi)挖掘(jue)出萬澤(ze)信息(xi)、好(hao)萊客(ke)等眾多(duo)大牛股，如好(hao)萊客(ke)兩個交易日(ri)(ri)漲15.81%；近期挖掘(jue)的新(xin)天科技四(si)個交易日(ri)(ri)漲近15%等都(dou)是較成(cheng)功的案例。

市(shi)場關注(zhu)度：★★★★★

驅動周期：中長期

重點(dian)關注(zhu)：穩增(zeng)長(chang)政策

行/業/熱/點

自動駕駛夢(meng)想照進現實

海通(tong)證券近(jin)日發布(bu)研報稱，互(hu)聯(lian)網(wang)汽車對比傳(chuan)統汽車，提升了(le)車體本身的(de)控制和數據交互(hu)，還(huan)增加了(le)互(hu)聯(lian)網(wang)大數據挖掘，未來互(hu)聯(lian)網(wang)汽車將(jiang)成為(wei)全自動出行(xing)工具，并成為(wei)重要的(de)商業(ye)價值入(ru)口（食、住(zhu)、行(xing)相關）。這需要技(ji)術流(liu)（自動駕駛）和信(xin)息(xi)流(liu)（交通(tong)、環(huan)境和商家的(de)信(xin)息(xi)交互(hu)）的(de)實現。

海(hai)通證券認為，互聯網(wang)汽(qi)車(che)改造人(ren)類出行和交通系(xi)統的(de)趨(qu)勢(shi)已在深化，自(zi)動(dong)駕駛技術(shu)，智能交通系(xi)統和共享汽(qi)車(che)模式將成為改造汽(qi)車(che)社會(hui)的(de)核心領(ling)域。從核心技術(shu)和入口(kou)價(jia)值角度判斷，建(jian)議重(zhong)點關(guan)注：金(jin)固股(gu)份(fen)、得潤電子(zi)、納(na)川股(gu)份(fen)、千方(fang)科技、四維(wei)圖新(xin)、東風科技和亞(ya)太股(gu)份(fen)。

市場關(guan)注(zhu)度：★★★★

驅動周期：中長期

重點(dian)關注：互聯網汽車新技(ji)術推(tui)廣

智慧醫療強勢崛起

西南證(zheng)券(quan)近(jin)日發布(bu)研報稱，醫(yi)院(yuan)信(xin)(xin)息化的核心是基于(yu)患(huan)者(zhe)數據(ju)的電(dian)子病歷（EMR）。2013年我國(guo)醫(yi)院(yuan)信(xin)(xin)息系統市場(chang)規模約(yue)為70億，未來市場(chang)容量將(jiang)達350億。

西南證(zheng)券認為(wei)，智慧(hui)醫(yi)(yi)療(liao)是(shi)互聯(lian)網+與醫(yi)(yi)療(liao)的最佳結合，適合我國(guo)老齡(ling)化程度加深(shen)、醫(yi)(yi)保(bao)控費(fei)壓力不斷增大的背景。

醫(yi)院信息(xi)化行業(ye)整(zheng)合(he)、市場空(kong)間擴大帶(dai)來了投資機會(hui)，重(zhong)點(dian)推薦用于心腦血管科(ke)室信息(xi)化建設的運盛實業(ye)、手術室及ICU病房醫(yi)院信息(xi)化的達實智能(neng)、提(ti)供醫(yi)療(liao)信息(xi)交互平臺的中瑞思創(chuang)。

此外，該機構還(huan)建(jian)議(yi)關注區(qu)域信息(xi)化(hua)市場(chang)快速擴大過程中(zhong)(zhong)帶來的投(tou)資機會。重點(dian)推薦(jian)延(yan)華智能(neng)、中(zhong)(zhong)元(yuan)華電和海南海藥；健康(kang)管理平臺建(jian)設處于(yu)初創期，重點(dian)推薦(jian)與(yu)醫院信息(xi)化(hua)、區(qu)域信息(xi)化(hua)平臺等協同作用明顯(xian)的運盛實業和延(yan)華智能(neng)。

市場關注度(du)：★★★★

驅動周期：中長期

重(zhong)點關注(zhu)：行(xing)業(ye)發展進度