每經編輯(ji)｜每經記者(zhe) 張昊(hao)    

◎每經記者 張昊

5月(yue)15日(ri)（上周五），證監會否認了調查“基金超配創(chuang)業板”的傳聞，當(dang)日(ri)創(chuang)業板指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)在(zai)早盤低位(wei)調整(zheng)后逐漸震蕩走高，全日(ri)收漲0.12%。但是主板市場卻并沒(mei)有這么幸運，上證指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)大(da)跌69點(dian)，滬深300指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)也(ye)大(da)跌83.31點(dian)。

創業(ye)板轉(zhuan)危(wei)為安，而主板市場(chang)卻再一次倒下，背后是怎(zen)樣的(de)資本博弈？在證監會(hui)澄(cheng)清調(diao)查傳聞(wen)的(de)同時，“國家隊”中央匯(hui)金的(de)最新動向(xiang)或許作了(le)最好(hao)的(de)解釋。

四大(da)藍(lan)籌ETF大(da)幅縮(suo)水(shui)

中國股(gu)市(shi)有兩只“國家”隊(dui)，中央匯(hui)(hui)金是在中國股(gu)市(shi)屢次大(da)(da)跌(die)中肩負(fu)著(zhu)(zhu)拯救市(shi)場的(de)(de)神秘隊(dui)伍(wu)；而社(she)保基金的(de)(de)一舉(ju)一動都是市(shi)場不可或缺的(de)(de)風(feng)向標。但根據最新的(de)(de)情況，中央匯(hui)(hui)金持有的(de)(de)四大(da)(da)藍籌ETF今年以來份額大(da)(da)幅(fu)縮小，這似乎表明(ming)，伴隨著(zhu)(zhu)前(qian)期(qi)大(da)(da)盤(pan)藍籌的(de)(de)大(da)(da)幅(fu)飆(biao)漲，中央匯(hui)(hui)金正在大(da)(da)幅(fu)減持。資(zi)料顯示，中央匯(hui)(hui)金持有十大(da)(da)藍籌ETF分別為華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華夏滬深(shen)300ETF及(ji)華泰柏瑞滬深(shen)300ETF。

根據同花順(shun)統計顯(xian)示，自(zi)4月(yue)17日(ri)(ri)起，華夏上證50ETF基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)從148.06億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)開始(shi)大幅縮(suo)減(jian)(jian)，截至5月(yue)15日(ri)(ri)，該基(ji)金(jin)(jin)的份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)為79.5億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，減(jian)(jian)少(shao)(shao)了(le)46.31%；4月(yue)16日(ri)(ri)，華安上證180ETF基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)為39.22億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，截至5月(yue)15日(ri)(ri)，該基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)為11.28億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，減(jian)(jian)少(shao)(shao)了(le)71.24%。同樣，4月(yue)16日(ri)(ri)華夏滬深300ETF基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)也開始(shi)明顯(xian)減(jian)(jian)少(shao)(shao)，當日(ri)(ri)該基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)為59.82億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，到了(le)5月(yue)15日(ri)(ri)，該基(ji)金(jin)(jin)份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)為41.21億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，減(jian)(jian)少(shao)(shao)31.11%。另外5月(yue)8日(ri)(ri)，華泰柏瑞滬深300ETF份(fen)(fen)(fen)(fen)額(e)(e)(e)60.45億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，5月(yue)15日(ri)(ri)已經下降到35.29億(yi)(yi)份(fen)(fen)(fen)(fen)，減(jian)(jian)少(shao)(shao)41.62%。

有(you)(you)分析人士指出，由于(yu)中央匯(hui)金是上(shang)述(shu)四(si)大(da)ETF基(ji)金最大(da)單一持(chi)有(you)(you)人，上(shang)述(shu)基(ji)金份額(e)的大(da)幅減(jian)少，不排除與中央匯(hui)金的減(jian)持(chi)有(you)(you)關，其甚至可(ke)能已經清倉完畢。

“回歸”創(chuang)業(ye)板主線？

對于(yu)中央匯(hui)金大幅減持，業內又如何看待呢(ni)？

有業內(nei)分析(xi)人士告(gao)訴《每日經濟新聞》記者，在熊(xiong)市以及市場的(de)大跌中(zhong)，中(zhong)央匯金進場抄底，屢屢扮演“救世主(zhu)”的(de)角色。正是(shi)由于這種定(ding)位，在當前牛市向縱深演繹過程中(zhong)，中(zhong)央匯金的(de)退(tui)出在情理之中(zhong)，并不會對市場方向進行指導。

另一方面，相較中央匯金(jin)對大(da)盤(pan)股(gu)(gu)(gu)減(jian)(jian)(jian)持，二級(ji)市(shi)場(chang)投資(zi)(zi)者更應該關注國企大(da)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)減(jian)(jian)(jian)持。據不完(wan)全統計(ji)，今年至少有70余家(jia)央企發生了減(jian)(jian)(jian)持，涉及(ji)資(zi)(zi)金(jin)300余億元。有上市(shi)國企大(da)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)相關人士告訴記者，國企大(da)股(gu)(gu)(gu)東(dong)(dong)(dong)減(jian)(jian)(jian)持大(da)多是(shi)為了補充流動(dong)資(zi)(zi)金(jin)，近期公司也表示，將(jiang)在法規和國資(zi)(zi)監(jian)管允(yun)許的范圍內盡可(ke)能多的高點減(jian)(jian)(jian)持。

從市(shi)場(chang)的運行節奏看，在本輪市(shi)場(chang)調整中(zhong)，大盤藍籌(chou)股無疑是(shi)(shi)主(zhu)力軍，而前期大幅上漲的創(chuang)業板卻是(shi)(shi)異常抗跌，且(qie)在5月(yue)13日再次(ci)創(chuang)下3271.18點新高。

在這背后，不少公(gong)募(mu)基金對(dui)創(chuang)業(ye)板個股集中持倉，公(gong)募(mu)基金的估(gu)值(zhi)導向(xiang)從(cong)側(ce)面也看出了市場主力的方向(xiang)性選擇。上(shang)周(zhou)市場傳(chuan)出監(jian)管層對(dui)違反契約(yue)超(chao)配創(chuang)業(ye)板的公(gong)募(mu)基金進行(xing)調查，對(dui)超(chao)過總體配置(zhi)創(chuang)業(ye)板的公(gong)募(mu)基金組(zu)合進行(xing)窗(chuang)口指導，證監(jian)會回應稱“相關傳(chuan)聞不實(shi)”。

有公募基金經理表示，在(zai)(zai)國企(qi)改革以及(ji)一(yi)帶一(yi)路(lu)引領(ling)下(xia)，大盤藍籌行(xing)情更多的是在(zai)(zai)政策(ce)影(ying)響下(xia)進行(xing)主題性投資。而創業(ye)(ye)板等新興產業(ye)(ye)，趨勢性投資的特征(zheng)尤(you)為明顯(xian)。因(yin)此無論當前市場是否(fou)進入中期調整，創業(ye)(ye)板不少個股尤(you)其(qi)是引領(ling)未來(lai)方(fang)向(xiang)的領(ling)域都存(cun)在(zai)(zai)確定性機會。

與此同(tong)時，5月11日美國紐(niu)約“2015中國A股(gu)(gu)投資大會(hui)”上，興(xing)業(ye)證券首席策略師張憶東在演講中表示，這輪牛(niu)市更(geng)重要的(de)是創新(xin)和創業(ye)，因此是長期牛(niu)市。未來2～3年，中國股(gu)(gu)市表現最強的(de)仍然(ran)是新(xin)興(xing)產業(ye)的(de)小盤成長股(gu)(gu)，主要涉及互聯網、新(xin)能源汽車、環保、清潔能源、醫(yi)療保健、體育、工業(ye)4.0即(ji)工業(ye)智能化和信息化相關的(de)行業(ye)。