每經編輯｜每經記者 趙(zhao)陽戈    

◎每經記者 趙陽戈

根(gen)據交易所的(de)相(xiang)關規(gui)則，當(dang)融(rong)資(zi)(zi)余(yu)額達到某證券(quan)上市可(ke)流(liu)通(tong)市值的(de)25%時，將會暫停該(gai)標的(de)證券(quan)的(de)融(rong)資(zi)(zi)買入，直(zhi)到該(gai)比例低于20%。也就是說，當(dang)這(zhe)個融(rong)資(zi)(zi)監控指標接近25%時，融(rong)資(zi)(zi)客對于標的(de)證券(quan)已沒(mei)有(you)太多的(de)買入余(yu)地。那么(me)，這(zhe)類股票在A股本(ben)輪快速殺跌行情中，又有(you)怎樣的(de)表現呢(ni)？

多(duo)只股票融(rong)資余(yu)額“超標”

隨著今年以來牛(niu)市(shi)的(de)不(bu)斷(duan)推進，融資客開(kai)始變得越(yue)來越(yue)活(huo)躍(yue)，以致融資余(yu)額“超標”的(de)事情屢(lv)有發生(sheng)。《每日經濟新聞》記者注(zhu)意(yi)到(dao)，在深(shen)交所(suo)業務公告(gao)中可以看到(dao)，燃控科技及300ETF都曾(ceng)被暫停過融資買入；而在上證(zheng)所(suo)中，一拖股份、浙(zhe)能(neng)電力等標的(de)榜上有名。

同花順iFinD數據顯示，截至5月7日(ri)，除上(shang)述標(biao)的(de)(de)(de)外(wai)，深市的(de)(de)(de)卓翼(yi)(yi)科(ke)技、蒙草(cao)抗旱(han)、日(ri)海通(tong)訊及景興紙業等，滬市的(de)(de)(de)亞通(tong)股份(fen)、鵬(peng)欣(xin)資(zi)源、東陽光(guang)科(ke)、天成控股等，其融(rong)資(zi)余額占(zhan)流通(tong)市值的(de)(de)(de)比例都(dou)超過了(le)(le)20%。其中，卓翼(yi)(yi)科(ke)技融(rong)資(zi)占(zhan)比達到了(le)(le)26.37%，一拖股份(fen)、浙(zhe)能(neng)電力的(de)(de)(de)融(rong)資(zi)占(zhan)比也都(dou)達到了(le)(le)25%的(de)(de)(de)監管紅線。

占比低于(yu)20%可恢復(fu)

對(dui)這類(lei)融資“超標”的個股，投資者(zhe)平時或許不會給(gei)予太多(duo)關注。但在近期(qi)大盤大幅波動，個股出(chu)現超跌的情況下，融資客只能干瞪眼而無法融資買(mai)入(ru)，其郁悶可(ke)想而知(zhi)。

其中，一(yi)拖(tuo)股(gu)(gu)份(fen)的情況比(bi)較典型。從(cong)公開信息(xi)中可以(yi)看到，一(yi)拖(tuo)股(gu)(gu)份(fen)從(cong)5月(yue)(yue)6日(ri)起，被(bei)上證(zheng)所暫停了融資買入(ru)。數據(ju)顯示，5月(yue)(yue)5日(ri)該(gai)股(gu)(gu)的融資余額還保持在5.73億元的水準，且自4月(yue)(yue)22日(ri)以(yi)來差不多都停留在這個位置，但5月(yue)(yue)6日(ri)被(bei)暫停融資買入(ru)后，市(shi)場同時大跌，融資客(ke)只有償還的份(fen)而沒有加碼的空間(jian)。于是，在5月(yue)(yue)6日(ri)、7日(ri)，一(yi)拖(tuo)股(gu)(gu)份(fen)的融資余額快速下滑(hua)，5月(yue)(yue)7日(ri)的數據(ju)為5.18億元，較5月(yue)(yue)5日(ri)減(jian)少了9.6%。而5月(yue)(yue)5日(ri)~7日(ri)，該(gai)股(gu)(gu)跌幅達(da)到16.15%。

浙能電(dian)(dian)力(li)(li)情況類似。據(ju)悉(xi)，浙能電(dian)(dian)力(li)(li)4月(yue)29日(ri)(ri)被暫停融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)買(mai)入(ru)，5月(yue)5日(ri)(ri)曾一(yi)度恢(hui)復，而自(zi)5月(yue)8日(ri)(ri)起(qi)(qi)再(zai)(zai)度被暫停融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)買(mai)入(ru)。數據(ju)顯(xian)示(shi)，第一(yi)次暫停前的(de)4月(yue)28日(ri)(ri)，浙能電(dian)(dian)力(li)(li)的(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)余(yu)額為17.56億(yi)元。5月(yue)4日(ri)(ri)，這(zhe)個(ge)數字已(yi)陡(dou)然下(xia)(xia)降到了(le)13.35億(yi)元。5月(yue)5日(ri)(ri)一(yi)恢(hui)復，融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)客們便開始(shi)躁動起(qi)(qi)來，當天融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)買(mai)入(ru)額達(da)1.39億(yi)元。至5月(yue)7日(ri)(ri)，浙能電(dian)(dian)力(li)(li)的(de)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)余(yu)額已(yi)從13.35億(yi)元迅速上(shang)升到了(le)15.4億(yi)元。由(you)于再(zai)(zai)次觸碰紅(hong)線，上(shang)周五(wu)(wu)（5月(yue)8日(ri)(ri)）起(qi)(qi)，浙能電(dian)(dian)力(li)(li)再(zai)(zai)度將新晉融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)客拒之門外。這(zhe)意味著，其(qi)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)余(yu)額可能會再(zai)(zai)度走跌。對應到股價(jia)上(shang)，5月(yue)5日(ri)(ri)~8日(ri)(ri)，浙能電(dian)(dian)力(li)(li)累計下(xia)(xia)挫接近16%。其(qi)在上(shang)周五(wu)(wu)的(de)反(fan)彈幅度僅為2.45%，不(bu)及板塊漲(zhang)幅平均值，這(zhe)或許(xu)與(yu)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)(zi)客無法出手助力(li)(li)，只能在場外干著急有關(guan)。

根據(ju)相關規定，當暫停(ting)證(zheng)券的(de)融資余額低于該證(zheng)券上市可流(liu)通市值(zhi)的(de)20%時，其融資買(mai)入(ru)將得(de)以恢復。