每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記者 區家彥 發自(zi)廣州    

◎每(mei)經(jing)記者 區家彥 發自廣州(zhou)

佳(jia)兆業陷入(ru)危機已有半年，目前尚(shang)難看清出路(lu)。

5月8日，有消息稱(cheng)，佳(jia)兆業董(dong)事長(chang)郭(guo)英(ying)成(cheng)近日與債權人會面，并指(zhi)出可提供更佳(jia)重組方(fang)案(an)以(yi)降低投資者(zhe)損失。對此，佳(jia)兆業集團公(gong)(gong)共關系管理部總經理李小剛(gang)向(xiang)《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者(zhe)證實(shi)，公(gong)(gong)司主席郭(guo)英(ying)成(cheng)確(que)實(shi)在積極與債權人溝通，以(yi)尋(xun)求(qiu)最好的解決方(fang)案(an)。

盡管佳兆(zhao)(zhao)業試圖盡快(kuai)化(hua)解債務危機(ji)，但有(you)業內人士(shi)向記者表示，重組前景并不(bu)樂(le)觀。財(cai)務數(shu)據的(de)(de)發布是佳兆(zhao)(zhao)業債務重組的(de)(de)重要前提，但年(nian)報發布一再推遲，如果佳兆(zhao)(zhao)業確實存(cun)在較嚴重的(de)(de)財(cai)務問題，會大大拖延(yan)債務重組進程，加上(shang)融創與(yu)佳兆(zhao)(zhao)業關系破(po)裂，生命人壽接盤的(de)(de)意欲強烈，雙(shuang)方(fang)的(de)(de)角力也增加了佳兆(zhao)(zhao)業事件的(de)(de)不(bu)確定性。

年報一再推遲發布

“作為(wei)公(gong)司主席，郭英成(cheng)一直都希望(wang)能更(geng)好(hao)地與債(zhai)權人溝(gou)通，以尋(xun)求最(zui)好(hao)的(de)解(jie)決方案，最(zui)大限度地保(bao)證債(zhai)權人的(de)權益。”李小剛(gang)向《每日經濟新聞》記者(zhe)透露(lu)。

根(gen)據(ju)香港(gang)特別(bie)行(xing)政區的(de)(de)相關規定，融創(chuang)中國(guo)與佳兆業(ye)的(de)(de)股(gu)權收(shou)購(gou)方案要(yao)順利(li)進行(xing)，必須(xu)與境內外債權人達(da)成重組(zu)協議，且通過香港(gang)聯交所以及證監會(hui)的(de)(de)批(pi)準(zhun)。但根(gen)據(ju)佳兆業(ye)于3月(yue)初提出的(de)(de)首輪債務重組(zu)方案，公司要(yao)求將5筆離岸(an)優(you)先票(piao)據(ju)的(de)(de)還款(kuan)期限延(yan)長5年，并大幅削減利(li)息，引發大量(liang)境外債權人的(de)(de)不滿，導致首輪境外債務重組(zu)擱淺。

香港粵海(hai)證券投(tou)資銀行(xing)董事黃立沖向記者表示，在通常情況下，債務重(zhong)組分為(wei)兩種情況，一種是公司(si)大股東聯合其他投(tou)資方推(tui)進重(zhong)組；另一種是在法(fa)庭(ting)安排下展開重(zhong)組，后者意味著公司(si)進入清算(suan)階段，對大股東權益或會造成(cheng)極大的(de)攤薄，因此佳兆業迫切希(xi)望(wang)債務重(zhong)組能盡快完(wan)成(cheng)。

盡管自4月13日(ri)(ri)重新出任(ren)佳兆業(ye)董事局主(zhu)席職務(wu)(wu)后，郭英成致力(li)于(yu)盡快化(hua)解債務(wu)(wu)危(wei)機，但(dan)由于(yu)佳兆業(ye)年(nian)(nian)報(bao)(bao)緩發(fa)(fa)所引發(fa)(fa)的(de)麻煩(fan)似乎更(geng)(geng)大。記者(zhe)了解到，佳兆業(ye)2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)報(bao)(bao)原計(ji)劃在(zai)(zai)3月31日(ri)(ri)發(fa)(fa)布，但(dan)隨后多(duo)次推遲(chi)，公(gong)(gong)司(si)在(zai)(zai)4月29日(ri)(ri)發(fa)(fa)布公(gong)(gong)告(gao)稱(cheng)，需要(yao)更(geng)(geng)多(duo)時(shi)間對(dui)數(shu)據進(jin)行(xing)核查及收(shou)集(ji)進(jin)一(yi)步資料(liao)，因(yin)此再度延遲(chi)發(fa)(fa)布年(nian)(nian)報(bao)(bao)。“在(zai)(zai)債務(wu)(wu)重組的(de)過(guo)程中，債權人(ren)并不(bu)是(shi)(shi)(shi)一(yi)味地(di)咬住不(bu)放，但(dan)前提是(shi)(shi)(shi)底牌要(yao)清晰。”黃立沖告(gao)訴(su)記者(zhe)，債權人(ren)要(yao)知道公(gong)(gong)司(si)的(de)現狀到底如何，佳兆業(ye)應該盡快公(gong)(gong)布經過(guo)審(shen)核的(de)財(cai)務(wu)(wu)報(bao)(bao)表，但(dan)年(nian)(nian)報(bao)(bao)一(yi)再推遲(chi)，最(zui)大的(de)可(ke)能性有兩種：一(yi)是(shi)(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)董事與會計(ji)師事務(wu)(wu)所就財(cai)務(wu)(wu)數(shu)據存(cun)在(zai)(zai)重大分歧，佳兆業(ye)的(de)年(nian)(nian)報(bao)(bao)也許(xu)真的(de)像外(wai)界所傳的(de)存(cun)在(zai)(zai)財(cai)務(wu)(wu)問(wen)題；二(er)是(shi)(shi)(shi)佳兆業(ye)希望拖延年(nian)(nian)報(bao)(bao)發(fa)(fa)布，以待融創的(de)要(yao)約收(shou)購(gou)期(qi)限到期(qi)，阻止(zhi)收(shou)購(gou)。但(dan)從目前的(de)狀況(kuang)來(lai)看，前者(zhe)的(de)可(ke)能性更(geng)(geng)大。

在(zai)(zai)黃(huang)立沖看(kan)來，年(nian)報能(neng)(neng)否(fou)順利發布(bu)，取決(jue)于(yu)佳兆(zhao)業此前是否(fou)存在(zai)(zai)較嚴重的財務(wu)違規行為(wei)。如果拖(tuo)延發布(bu)的時間過長(chang)，香(xiang)港證監會(hui)必然會(hui)對公司進行詢問甚至調查，但這也意(yi)味著(zhu)財務(wu)報表可(ke)能(neng)(neng)將拖(tuo)延1~2年(nian)發布(bu)，在(zai)(zai)此期間債(zhai)務(wu)重組有可(ke)能(neng)(neng)全面(mian)停滯。

融創與生命人壽角力

有媒(mei)體指(zhi)出，郭英成親自參與(yu)談判是(shi)為了阻止融創收購(gou)(gou)佳兆(zhao)業。對此，李(li)小剛作出否認，他向《每日(ri)經濟新聞》記者表示，雙(shuang)方仍(reng)在按(an)照此前(qian)的(de)(de)協(xie)議推(tui)進要(yao)約收購(gou)(gou)。一位接近融創的(de)(de)內部人士也向記者證實，要(yao)約收購(gou)(gou)談判尚未中止。

但佳(jia)(jia)(jia)兆業對于(yu)(yu)融(rong)(rong)創收購的(de)態度(du)逐漸發生轉變。繼孫宏(hong)斌(bin)于(yu)(yu)4月(yue)16日晚間帶著融(rong)(rong)創團隊約40余人全數撤離(li)位(wei)于(yu)(yu)深圳的(de)佳(jia)(jia)(jia)兆業中心后，根(gen)據《21世(shi)紀經(jing)(jing)(jing)濟報(bao)道(dao)》于(yu)(yu)5月(yue)7日的(de)報(bao)道(dao)，在佳(jia)(jia)(jia)兆業上海公(gong)司總經(jing)(jing)(jing)理辦公(gong)室內(nei)，裝(zhuang)有公(gong)章(zhang)的(de)保險(xian)箱(xiang)被佳(jia)(jia)(jia)兆業上海公(gong)司人士藏了起來，去向至(zhi)今未(wei)明(ming)，融(rong)(rong)創與佳(jia)(jia)(jia)兆業的(de)矛(mao)盾出(chu)現越演(yan)越烈的(de)跡象。“孫宏(hong)斌(bin)拿下佳(jia)(jia)(jia)兆業的(de)意愿還是非(fei)常強(qiang)烈的(de)。”一位(wei)不(bu)愿具名的(de)上市房企高管向記者(zhe)表示，雖然(ran)融(rong)(rong)綠平(ping)臺的(de)爭奪基(ji)本塵埃(ai)落定(ding)，但融(rong)(rong)創拿到的(de)資產含金(jin)量較預期下降不(bu)少(shao)，不(bu)少(shao)項(xiang)目都是尾盤。在這樣的(de)情況下，要想通過(guo)并購做(zuo)強(qiang)做(zuo)大，佳(jia)(jia)(jia)兆業在一線(xian)城市所擁有的(de)資產儲備顯得更為關(guan)鍵，尤其(qi)像深圳這樣的(de)城市，通過(guo)“招拍(pai)掛”已經(jing)(jing)(jing)很難拿到地(di)，佳(jia)(jia)(jia)兆業的(de)土地(di)價值(zhi)還是非(fei)常明(ming)顯，因此孫宏(hong)斌(bin)不(bu)會輕易(yi)放手。

但對于融創(chuang)而言，收(shou)購的(de)阻力不僅來(lai)自債權人(ren)(ren)，還來(lai)自與(yu)郭英成關系密(mi)切的(de)二股東——生(sheng)(sheng)命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)。自4月初佳兆(zhao)(zhao)業深圳項(xiang)目正(zheng)式“解鎖”后，此前一直按(an)兵(bing)不動的(de)生(sheng)(sheng)命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)突然宣布向佳兆(zhao)(zhao)業提供13.77億元貸(dai)款。根據(ju)財新(xin)網的(de)報道，生(sheng)(sheng)命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)私(si)下(xia)與(yu)債權人(ren)(ren)接觸，表達了接盤的(de)意愿。

生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)于(yu)(yu)(yu)(yu)4月30日公(gong)(gong)布的(de)(de)2014年(nian)年(nian)報顯示，由(you)于(yu)(yu)(yu)(yu)在佳(jia)兆(zhao)業(ye)的(de)(de)投資上計提(ti)了(le)(le)相(xiang)關減(jian)值準備，導(dao)致公(gong)(gong)司凈利潤較2013年(nian)同比下滑了(le)(le)35.8%。但隨(sui)著房地產(chan)回(hui)暖的(de)(de)勢頭愈發明顯，尤其是(shi)深圳(zhen)房價(jia)出(chu)現(xian)新一(yi)波上漲(zhang)勢頭，對于(yu)(yu)(yu)(yu)手握(wo)重金、總資產(chan)達(da)到2389.2億元(yuan)的(de)(de)生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)而言，抄底(di)佳(jia)兆(zhao)業(ye)并挽回(hui)損(sun)失的(de)(de)時機(ji)也許到了(le)(le)。“融創與(yu)生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)都屬(shu)于(yu)(yu)(yu)(yu)強勢角(jiao)色，一(yi)山不(bu)能藏二(er)虎。”黃立沖說(shuo)，此前佳(jia)兆(zhao)業(ye)鎖(suo)房危(wei)機(ji)未解，是(shi)生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)一(yi)直不(bu)敢出(chu)手的(de)(de)主(zhu)要原因(yin)。隨(sui)著不(bu)明朗因(yin)素消除，擁有資金實(shi)力的(de)(de)生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)自然更(geng)(geng)希望通過(guo)一(yi)己之力拿下佳(jia)兆(zhao)業(ye)，實(shi)現(xian)利益(yi)最(zui)大化，郭(guo)英成也更(geng)(geng)愿(yuan)意支(zhi)持生命(ming)(ming)人(ren)(ren)壽(shou)，因(yin)此雙方的(de)(de)角(jiao)力有可能令佳(jia)兆(zhao)業(ye)前景更(geng)(geng)加撲朔迷離。