每經(jing)編輯(ji)｜袁君     

每經記者(zhe) 袁君 發自上海

5月(yue)10日傍晚，中國人(ren)民銀行決定(ding)，自(zi)2015年5月(yue)11日起下調金融機構人(ren)民幣貸款和(he)存(cun)款基準利率各25個基點，同時將存(cun)款利率上(shang)限擴至1.5倍。

據(ju)《每(mei)日(ri)經(jing)(jing)濟新聞》記者計算，以一(yi)年期(qi)存(cun)款利率(lv)為(wei)例，經(jing)(jing)過上(shang)(shang)次(ci)降(jiang)息(xi)(xi)，少數銀行(xing)(xing)將(jiang)存(cun)款利率(lv)上(shang)(shang)浮(fu)到1.3倍(bei)(bei)即3.25%；經(jing)(jing)過此(ci)次(ci)降(jiang)息(xi)(xi)，如果仍(reng)有銀行(xing)(xing)將(jiang)存(cun)款利率(lv)上(shang)(shang)浮(fu)至1.5倍(bei)(bei)上(shang)(shang)限，則(ze)存(cun)款利率(lv)為(wei)3.375%。不過，從實(shi)際情況來(lai)看，銀行(xing)(xing)存(cun)款利率(lv)不降(jiang)反升的情況應該(gai)不會出現(xian)。

“本(ben)次調整后的存(cun)(cun)款上浮區間上限為3.375%，較(jiao)調整前高出12.5個基點（bp），但鑒于存(cun)(cun)款利(li)率“一浮到(dao)頂(ding)”銀行(xing)機構數量已經(jing)減少，預計本(ben)次降息后銀行(xing)存(cun)(cun)款利(li)率不會都執(zhi)行(xing)上限水(shui)(shui)平(ping)，而會根據(ju)自身(shen)實際情況提高定價水(shui)(shui)平(ping)和(he)定價能力。” 恒豐(feng)銀行(xing)戰略與(yu)創(chuang)新部總經(jing)理婁麗麗表(biao)示。

不過需要指(zhi)出(chu)的(de)(de)(de)是(shi)(shi)，隨(sui)著(zhu)存(cun)款利率下(xia)行，隨(sui)之而來(lai)的(de)(de)(de)是(shi)(shi)銀行吸攬存(cun)款的(de)(de)(de)壓力加(jia)劇(ju)、存(cun)貸利差逐漸收窄的(de)(de)(de)趨勢仍在(zai)進一步加(jia)深(shen)。對此(ci)，已有(you)銀行開始了(le)經營(ying)模式的(de)(de)(de)轉型，如(ru)田(tian)惠宇執掌下(xia)的(de)(de)(de)招行正在(zai)向“輕銀行”轉型。

存款利率“不降反升”可能性小

這(zhe)是(shi)央(yang)行今年內實施(shi)的(de)第(di)二次降息，與上(shang)次一樣均降息25個基點。

與此同時結合推進利率(lv)(lv)市場化改革，將金融機構存款利率(lv)(lv)浮(fu)動區間的上(shang)(shang)限由(you)存款基準利率(lv)(lv)的1.3倍調(diao)整(zheng)為1.5倍。而上(shang)(shang)次(ci)降(jiang)息(xi)則(ze)是將存款利率(lv)(lv)浮(fu)動區間的上(shang)(shang)限由(you)存款基準利率(lv)(lv)的1.2倍上(shang)(shang)調(diao)至1.3倍。

據《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者計算，經(jing)過(guo)此次降息(xi)，銀(yin)行三(san)個月、半(ban)年(nian)(nian)、一(yi)年(nian)(nian)、二(er)年(nian)(nian)、三(san)年(nian)(nian)定期(qi)存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率將(jiang)分(fen)別下調至1.85%，2.05%，2.25%，2.85%，3.5%。以一(yi)年(nian)(nian)期(qi)存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率為(wei)例，經(jing)過(guo)上次降息(xi)，少數(shu)銀(yin)行將(jiang)存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率上浮到1.3倍即3.25%；經(jing)過(guo)此次降息(xi)，如果仍有(you)銀(yin)行將(jiang)存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率上浮至1.5倍上限，則存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率為(wei)3.375%。對(dui)于部分(fen)攬儲壓力較大堅(jian)持“一(yi)浮到頂”的銀(yin)行來說(shuo)，雖然央行一(yi)方面(mian)降息(xi)，但(dan)理論上仍存(cun)(cun)在存(cun)(cun)款(kuan)利(li)率不(bu)降反(fan)升的情況(kuang)。

值得注意的(de)是，自(zi)上次降息(xi)之后(hou)，其(qi)實已(yi)有不少銀行(xing)的(de)存款利息(xi)不再“一浮到頂”，而根據自(zi)身實際(ji)情(qing)況進行(xing)差異化(hua)定(ding)價。

在近(jin)日(ri)發布(bu)的2015年第一(yi)(yi)季度(du)中(zhong)(zhong)國貨幣政策(ce)執行報告中(zhong)(zhong)，央行指(zhi)出經過上次降(jiang)息政策(ce)調整(zheng)后，金融機(ji)構存款平(ping)均利率總體下降(jiang)，各期限(xian)品種利率浮動區間有(you)(you)所擴大，但距1.3倍上限(xian)仍有(you)(you)一(yi)(yi)定(ding)空間。

仍以一年期(qi)存款利率為例，據央行調查，2015年3月，1年期(qi)定(ding)期(qi)存款加(jia)權平均利率為3.06%，上浮至當時(shi)基準(zhun)利率（2.5%）的1.224倍，并未用足1.3倍空間，且較該次降(jiang)息前下降(jiang)0.20個百分點。

而此(ci)次(ci)降息(xi)，央行(xing)將存(cun)款利率浮動(dong)上限(xian)再(zai)大(da)幅提至(zhi)1.5倍，不(bu)少專家及(ji)業(ye)內(nei)人士均認為基(ji)本不(bu)會(hui)再(zai)有(you)金(jin)融機(ji)構用足(zu)上限(xian)。因(yin)此(ci)，從實際情(qing)況來看，銀行(xing)存(cun)款利率不(bu)降反升的情(qing)況應該不(bu)會(hui)出現。央行(xing)有(you)關負責(ze)人就此(ci)次(ci)降息(xi)答記者問中(zhong)也(ye)表示(shi)，由于目前存(cun)款利率“一浮到頂(ding)”的機(ji)構數量(liang)已(yi)明(ming)顯減少，預(yu)計(ji)金(jin)融機(ji)構基(ji)本不(bu)會(hui)用足(zu)這一上限(xian)。

“本次(ci)調整后(hou)的存款上浮區間上限為3.375%，較調整前高(gao)(gao)出12.5個基點（bp），但鑒于存款利(li)率“一浮到頂(ding)”銀(yin)行機構數(shu)量(liang)已經減少，預(yu)計本次(ci)降息后(hou)銀(yin)行存款利(li)率不會(hui)都執行上限水平(ping)(ping)，而會(hui)根據(ju)自身實際情況提高(gao)(gao)定(ding)價(jia)水平(ping)(ping)和定(ding)價(jia)能(neng)力。” 恒豐(feng)銀(yin)行戰(zhan)略(lve)與創新部(bu)總經理婁麗(li)(li)麗(li)(li)表示(shi)。

存款競爭、流失將加劇

不過需要(yao)指出的(de)(de)(de)是(shi)，雖然存款(kuan)利(li)率(lv)(lv)下(xia)行(xing)(xing)，但隨(sui)之而(er)來的(de)(de)(de)是(shi)銀(yin)行(xing)(xing)吸攬存款(kuan)的(de)(de)(de)壓力加劇(ju)，而(er)且隨(sui)著(zhu)貸款(kuan)利(li)率(lv)(lv)的(de)(de)(de)逐(zhu)(zhu)漸下(xia)行(xing)(xing)，銀(yin)行(xing)(xing)存貸利(li)差逐(zhu)(zhu)漸收窄的(de)(de)(de)趨勢仍在(zai)進一步加深(shen)。

上(shang)市銀(yin)(yin)行(xing)2015年(nian)(nian)一(yi)季(ji)報顯(xian)示，雖然股份(fen)制銀(yin)(yin)行(xing)一(yi)季(ji)度凈(jing)利潤(run)整體表(biao)現尚可，但銀(yin)(yin)行(xing)存款(kuan)增速(su)整體放(fang)緩，甚至(zhi)已有部分銀(yin)(yin)行(xing)存款(kuan)出(chu)現負增長。截(jie)至(zhi)3月(yue)底，華夏銀(yin)(yin)行(xing)吸(xi)收(shou)存款(kuan)規(gui)模(mo)為(wei)12658.42億(yi)元(yuan)，較去年(nian)(nian)底的13032.16億(yi)元(yuan)減少(shao)2.86%；浦發銀(yin)(yin)行(xing)截(jie)至(zhi)3月(yue)底存款(kuan)總額為(wei)27874.12億(yi)元(yuan)，較年(nian)(nian)初(chu)的27932.24億(yi)元(yuan)降低0.21%。

央(yang)行有(you)關負責人表(biao)示(shi)，此(ci)次將擴大(da)利率浮(fu)動區(qu)間(jian)不(bu)僅(jin)拓寬了(le)金(jin)融機構的自(zi)主定價空間(jian)，有(you)利于進(jin)一步鍛煉(lian)金(jin)融機構的自(zi)主定價能力，也促進(jin)其加快經營模式轉型并(bing)提高(gao)金(jin)融服務水(shui)平。

事實上，已(yi)有銀行開始了經(jing)營模式(shi)的(de)轉型(xing)。如田(tian)惠(hui)宇(yu)執掌下的(de)招行正在向“輕銀行”轉型(xing)，很重(zhong)要的(de)一項(xiang)是向“輕資產”業務(wu)轉型(xing)，即(ji)以(yi)較少的(de)資本消耗來取得更大的(de)收益回報。

近日，工商銀(yin)行董事長姜建(jian)清也提出(chu)“銀(yin)行也要(yao)輕裝上(shang)陣”。姜建(jian)清表(biao)示，從銀(yin)行來說，外(wai)部利(li)差的變(bian)化(hua)是不可抗(kang)力，宏觀(guan)政策出(chu)臺、利(li)率(lv)政策變(bian)化(hua)，銀(yin)行的經營可能就會馬上(shang)出(chu)現變(bian)化(hua)。

“從銀行(xing)自身來看，也應做努力，如(ru)要從過去的(de)(de)銀行(xing)重(zhong)資(zi)產結構，逐漸向輕資(zi)產的(de)(de)經營結構轉型，不那么(me)過度依賴于存(cun)貸款，發(fa)展多種盈利方式，從信貸經營大行(xing)逐步(bu)變成信用管(guan)理大行(xing)。如(ru)可(ke)提供更(geng)(geng)多樣的(de)(de)金(jin)融服(fu)務，像財富管(guan)理、私人銀行(xing)、投資(zi)銀行(xing)等，延伸更(geng)(geng)廣泛的(de)(de)業務線。”姜建清表示。

從輕銀(yin)行(xing)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)較早的招商銀(yin)行(xing)來看，已經(jing)初(chu)步見到成效，在一季度(du)資產、負(fu)債增速(su)大幅(fu)放緩的情(qing)況下，其凈利(li)潤增速(su)不降反增。往輕資產業(ye)務方向發展或將成為商業(ye)銀(yin)行(xing)轉(zhuan)(zhuan)型(xing)的一個(ge)趨勢，著名經(jing)濟(ji)學家宋清(qing)輝也告訴《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者，從長期來看，無風險利(li)率(lv)會逐(zhu)漸趨于下降，銀(yin)行(xing)必(bi)須積極轉(zhuan)(zhuan)型(xing)，如極參(can)與(yu)中小企業(ye)業(ye)務等，藉以提升銀(yin)行(xing)股的估(gu)值水平(ping)。