每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 劉明濤    

◎每經記者 劉明濤

股東(dong)高萬峰債權(quan)糾紛鬧得(de)沸(fei)沸(fei)揚揚，實際(ji)控制人朱祖國承諾多年的資產注入(ru)又屢(lv)次延期，加之去(qu)年增發終止，資產重組恢(hui)復(fu)上(shang)市的金城股份（000820，收盤價16.96元）近年可(ke)謂步履(lv)維(wei)艱。然而(er)也(ye)正(zheng)因如此(ci)，該股一直(zhi)讓(rang)股民憧憬其存有資產注入(ru)預期，股價反而(er)于今年連(lian)續(xu)暴漲，實現翻倍。不過(guo)，盡管隨著近期的債權(quan)糾紛案塵埃落(luo)定(ding)，金城股份這(zhe)場重組迷(mi)局(ju)仍將繼續(xu)。

債權糾紛留兩懸疑

節后(hou)首個交易日(ri)，備(bei)受關注的(de)金城(cheng)(cheng)股(gu)(gu)(gu)份股(gu)(gu)(gu)東(dong)股(gu)(gu)(gu)份司法凍結一案(an)有(you)了最新進(jin)展，由(you)于該案(an)執行可能導(dao)致金城(cheng)(cheng)股(gu)(gu)(gu)份股(gu)(gu)(gu)東(dong)變更，因此金城(cheng)(cheng)股(gu)(gu)(gu)份宣(xuan)布停牌。

金城股(gu)份(fen)最新公(gong)告稱，公(gong)司股(gu)東高萬(wan)(wan)(wan)峰(feng)(feng)因與債(zhai)(zhai)權(quan)(quan)人債(zhai)(zhai)權(quan)(quan)糾紛一案，債(zhai)(zhai)權(quan)(quan)人提出(chu)財產保全申(shen)請(qing)。湖南省衡陽市中級人民法(fa)院（以下(xia)簡稱衡陽中院）受理其財產保全申(shen)請(qing)，并于2014年(nian)11月28日下(xia)發(fa)《2014衡中法(fa)訴保執字第136號》，查(cha)封凍結(jie)高萬(wan)(wan)(wan)峰(feng)(feng)名下(xia)持有的本公(gong)司股(gu)份(fen)3080.23萬(wan)(wan)(wan)股(gu)，凍結(jie)期限為2014年(nian)11月28日至2016年(nian)11月27日。

今(jin)年3月26日(ri)，金城股(gu)份(fen)收到衡(heng)陽中(zhong)院《民事調(diao)解書(shu)》（2014）衡(heng)中(zhong)法民三初字第167號，其主要內(nei)容(rong)為，股(gu)東高(gao)萬(wan)峰與其債(zhai)權人經衡(heng)陽中(zhong)院調(diao)解，達成調(diao)解協議。協議中(zhong)高(gao)萬(wan)峰承認欠債(zhai)權人借(jie)款(kuan)本息現金人民幣共計1.35億(yi)元(yuan)，因無現金支付上述款(kuan)項，高(gao)萬(wan)峰同(tong)意(yi)將其持有的金城股(gu)份(fen)3080.23萬(wan)股(gu)限售流通(tong)股(gu)股(gu)票(piao)劃(hua)轉至債(zhai)權人名(ming)下，沖抵(di)借(jie)款(kuan)本息1.35億(yi)元(yuan)。

4月29日，公(gong)司再次收到衡(heng)陽中(zhong)院送(song)達的(de)《執行(xing)通知書(shu)》（2015）衡(heng)中(zhong)法執字(zi)第9號(hao)，衡(heng)陽中(zhong)院受理(li)債權人強制執行(xing)申請，責(ze)令高(gao)萬峰(feng)自(zi)執行(xing)通知書(shu)送(song)達之日起(qi)五日內履行(xing)民事調解書(shu)確定(ding)的(de)義務(wu)。逾(yu)期不履行(xing)，將依(yi)法強制執行(xing)。

值得(de)注(zhu)意的是，高萬(wan)峰(feng)目(mu)前為金城股(gu)(gu)份(fen)第(di)一(yi)大股(gu)(gu)東，持有股(gu)(gu)份(fen)為3080.23萬(wan)股(gu)(gu)，一(yi)旦(dan)此限售流通股(gu)(gu)票劃轉到(dao)債權人(ren)名下，那么，金城股(gu)(gu)份(fen)第(di)一(yi)大股(gu)(gu)東也將隨之易主，同時(shi)也會對朱祖國、高萬(wan)峰(feng)等一(yi)致行(xing)動(dong)人(ren)控(kong)股(gu)(gu)金城股(gu)(gu)份(fen)造成影(ying)響。

另(ling)一方(fang)面，此(ci)(ci)(ci)次以股抵(di)債(zhai)也存有(you)疑問，高(gao)萬(wan)峰以3080.23萬(wan)股作價1.35億元抵(di)債(zhai)，由(you)此(ci)(ci)(ci)計算，用于(yu)抵(di)債(zhai)的金(jin)(jin)城股份(fen)股價僅為4.4元/股，這不僅低(di)于(yu)金(jin)(jin)城股份(fen)去年(nian)收盤價6.96元，也大幅低(di)于(yu)金(jin)(jin)城股份(fen)3月26日收盤價13.13元，如(ru)此(ci)(ci)(ci)低(di)價抵(di)債(zhai)，令人(ren)生疑。

此(ci)外，一旦股(gu)(gu)權劃轉給(gei)債權人名下，那么一致(zhi)行動人就將(jiang)變化(hua)，上述股(gu)(gu)權變更將(jiang)不再(zai)是(shi)一致(zhi)行動人內部股(gu)(gu)權變動，是(shi)否違(wei)背(bei)2012年10月26日(ri)簽訂的《一致(zhi)行動協議》？對(dui)于此(ci)疑問，金(jin)城股(gu)(gu)份并未正面回應。

重(zhong)組屢延期傷透老股東

一(yi)邊是股東債(zhai)權(quan)糾結備受(shou)關注，另一(yi)邊公司實際(ji)控制人朱祖國多次(ci)爽約資產注入(ru)，則又傷透(tou)了老股東。

2012年，在金城股(gu)(gu)(gu)份破產(chan)重整期間，公(gong)(gong)司第一大股(gu)(gu)(gu)東(dong)錦(jin)州鑫(xin)天紙業有(you)限公(gong)(gong)司按照(zhao)30%的(de)比例讓(rang)渡其持有(you)的(de)公(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)票，其他股(gu)(gu)(gu)東(dong)按照(zhao)22%的(de)比例讓(rang)渡持有(you)的(de)公(gong)(gong)司股(gu)(gu)(gu)票，共(gong)計讓(rang)渡約6678.69萬股(gu)(gu)(gu)，受(shou)讓(rang)對(dui)象為重組方，即恒鑫(xin)礦業公(gong)(gong)司控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)朱祖國及其一致行動人(ren)有(you)條件受(shou)讓(rang)。

然而(er)，朱祖(zu)國不斷延期(qi)資產重組(zu)，傷透老股東(dong)的心。

2013年10月(yue)(yue)14日(ri)(ri)，本應該是(shi)朱祖國(guo)注(zhu)入資產的時限(xian)，然而當年7月(yue)(yue)25日(ri)(ri)，金城(cheng)股份發布公告稱，由(you)于重組(zu)相關各項(xiang)工作預計難(nan)以在2013年10月(yue)(yue)14日(ri)(ri)之前(qian)全部完畢(bi)，實際控(kong)制人(ren)朱祖國(guo)預計將重大資產重組(zu)方案的提出日(ri)(ri)期(qi)推(tui)遲至2014年4月(yue)(yue)15日(ri)(ri)前(qian)。然而等了半年，朱祖國(guo)卻再度爽約。

去年(nian)2月14日，金城(cheng)股份(fen)再(zai)次發(fa)布(bu)重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組(zu)延期公告，朱祖國(guo)稱將(jiang)積極推進(jin)重(zhong)組(zu)相(xiang)關(guan)工作，預(yu)計在2014年(nian)12月31日前提出重(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)組(zu)方案。

或許受到(dao)各方壓力，朱祖國終于在(zai)去年5月(yue)開始(shi)籌(chou)劃重(zhong)組(zu)，謀(mou)求(qiu)收購百(bai)(bai)花醫藥集團(tuan)100%股(gu)權(quan)和百(bai)(bai)花生物48.94%股(gu)權(quan)的重(zhong)大資(zi)產重(zhong)組(zu)事項，同時也替(ti)代履行其(qi)注入稀土(tu)等資(zi)產的承諾。為(wei)此，金城股(gu)份停牌長達(da)5個月(yue)。

然而，漫長的等待換回來的依舊是失敗，去年(nian)12月11日(ri)，金城股份宣布終止收購計劃(hua)。

如今，這(zhe)場重組鬧劇仍(reng)在進(jin)行，實際控制人常年的“爽(shuang)約”最終坑(keng)的還是中小股東。另(ling)一方面，“空頭支票(piao)”一直給(gei)予重組希望托起的股價暴漲，這(zhe)一巨大泡(pao)沫(mo)或許終有夢醒時分(fen)。