每(mei)(mei)經(jing)編輯(ji)｜每(mei)(mei)經(jing)記者 周(zhou)雅玨 發(fa)自(zi)北京    

◎每經記者 周雅玨(jue) 發自(zi)北京

中(zhong)國信(xin)(xin)托(tuo)業協會(hui)最新發布(bu)的數據顯示，截至2015年3月31日，信(xin)(xin)托(tuo)全行業管理的信(xin)(xin)托(tuo)資產規模(mo)再(zai)創新高，突破(po)14萬億達(da)(da)14.41萬億元。但無論是(shi)從一(yi)季(ji)度(du)的同(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)速(su)，還是(shi)環比增(zeng)(zeng)速(su)來看，資產規模(mo)的增(zeng)(zeng)速(su)均回落(luo)明顯。《每日經(jing)濟新聞》記者注意到(dao)，2015年第一(yi)季(ji)度(du)，信(xin)(xin)托(tuo)公司固有資產規模(mo)達(da)(da)到(dao)3670.33億元，比去年同(tong)(tong)期水平增(zeng)(zeng)加(jia)22.96%。

今年(nian)一季度，68家(jia)信(xin)托公司共實(shi)現經營收入229.96億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，相比(bi)去(qu)年(nian)同(tong)(tong)(tong)(tong)期(qi)的178.65億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)(tong)比(bi)增長28.72%；信(xin)托業(ye)實(shi)現利(li)潤總額169.31億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，相比(bi)去(qu)年(nian)同(tong)(tong)(tong)(tong)期(qi)的126.61億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)(tong)(tong)(tong)比(bi)增長33.73%。同(tong)(tong)(tong)(tong)時，證(zheng)券投資(zi)信(xin)托規模較去(qu)年(nian)同(tong)(tong)(tong)(tong)期(qi)水平同(tong)(tong)(tong)(tong)比(bi)大增79.84%。

西南財(cai)經(jing)大學信(xin)托與理(li)財(cai)研究(jiu)所所長翟立宏表示，今年一季度，信(xin)托業(ye)在保持(chi)平穩發展態(tai)勢(shi)的同時，整體經(jing)營業(ye)績(ji)增速止(zhi)跌回升，業(ye)務結構調(diao)整初見成效，投資功(gong)能定位(wei)更加突出，資產(chan)主(zhu)動管理(li)能力(li)有所增強。

平均綜合報(bao)酬率再創新低

經歷了2014年轉(zhuan)型“元(yuan)年”的陣(zhen)痛之后(hou)，信(xin)托業終(zhong)于迎(ying)來2015年一季(ji)報(bao)成績。

數據顯示(shi)，今(jin)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)，信(xin)托業(ye)實(shi)現(xian)(xian)營業(ye)收入和(he)利(li)潤(run)(run)(run)(run)總(zong)額(e)雙增(zeng)長。其中(zhong)，從(cong)營業(ye)收入看，今(jin)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)末(mo)，信(xin)托業(ye)實(shi)現(xian)(xian)經營收入229.96億(yi)元，相(xiang)比去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)178.65億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長28.72%，而(er)與去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)17.22%的增(zeng)長率(lv)，增(zeng)幅提(ti)升(sheng)11.5個(ge)百(bai)分(fen)點。從(cong)利(li)潤(run)(run)(run)(run)總(zong)額(e)看，今(jin)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)末(mo)，信(xin)托業(ye)實(shi)現(xian)(xian)利(li)潤(run)(run)(run)(run)總(zong)額(e)169.31億(yi)元，相(xiang)比去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)的126.61億(yi)元，同(tong)比增(zeng)長33.73%，相(xiang)比去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)14.39的同(tong)比增(zeng)長率(lv)，增(zeng)幅提(ti)升(sheng)19.34個(ge)百(bai)分(fen)點。從(cong)人(ren)(ren)均利(li)潤(run)(run)(run)(run)看，今(jin)年(nian)(nian)(nian)一(yi)(yi)季(ji)度(du)末(mo)，信(xin)托業(ye)實(shi)現(xian)(xian)人(ren)(ren)均利(li)潤(run)(run)(run)(run)77.25萬元，相(xiang)比去(qu)(qu)(qu)年(nian)(nian)(nian)同(tong)期(qi)的66.35萬元，同(tong)比增(zeng)長16.43%。

值(zhi)得注意的(de)(de)是，從已清(qing)算信托(tuo)項目數據(ju)中分析，反映(ying)信托(tuo)公(gong)司收益情況的(de)(de)平均綜合(he)信托(tuo)報酬率再創新低，信托(tuo)轉型仍任重道(dao)遠(yuan)。

數據顯示，信托(tuo)業實現的平均綜(zong)合信托(tuo)報酬率一季(ji)度(du)僅為0.4%，近(jin)年來，該指標一直處于(yu)下降趨勢。

一位地方(fang)性(xing)信托(tuo)公司(si)研(yan)究員向《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)表示，信托(tuo)業(ye)平(ping)均綜合(he)信托(tuo)報酬率持續走低，一方(fang)面(mian)是由于(yu)泛(fan)資管(guan)產品(pin)競爭激烈(lie)，導致信托(tuo)公司(si)讓利于(yu)投資者(zhe)，減小利潤率；另一方(fang)面(mian)，宏觀經(jing)濟增速放緩，傳統房地產項目(mu)風險加劇，信托(tuo)公司(si)正在轉型，傳統信托(tuo)項目(mu)被收縮，而(er)創新產品(pin)還(huan)在初級探索階段(duan)，未見(jian)成效(xiao)。

股市火爆(bao)吸引信托資金

從一(yi)季度數據(ju)不(bu)難發現，信托業(ye)躺著(zhu)賺錢的時代已(yi)經一(yi)去不(bu)復返，信托公(gong)司業(ye)務(wu)結構調整明(ming)顯(xian)，轉型目標(biao)已(yi)經逐步明(ming)確。

按信托(tuo)功能劃分(fen)，2014年四季度末，融資類、投資類和事(shi)務管理類信托(tuo)形成“三分(fen)天下(xia)”的(de)格局(ju)，但在今年一季度末，這種格局(ju)已被打(da)破(po)，其中(zhong)投資類信托(tuo)異軍突起，占比(bi)上升(sheng)至35.52%，較2014年末占比(bi)提升(sheng)1.82個百(bai)分(fen)點。

翟立宏表示，在泛資管(guan)激(ji)烈競爭(zheng)等大背景下，中(zhong)國信(xin)托業已摒棄單純(chun)在速度中(zhong)釋(shi)放激(ji)情的(de)初級階段(duan)發展模(mo)式，正經歷著從高(gao)速增長到(dao)轉(zhuan)型(xing)換擋、從規模(mo)為先到(dao)效(xiao)益優先、從外生驅(qu)動到(dao)內生增長、從恪守(shou)信(xin)念到(dao)合理引導的(de)全面(mian)轉(zhuan)型(xing)與升級。

此外，直(zhi)觀反映信(xin)托公司主(zhu)動(dong)管理能力的(de)集合(he)資金(jin)信(xin)托占(zhan)(zhan)比(bi)穩(wen)步提(ti)升。2015年(nian)一(yi)季度，此類信(xin)托占(zhan)(zhan)比(bi)再創新高，升至33.26%，單一(yi)資金(jin)信(xin)托占(zhan)(zhan)比(bi)則下(xia)滑(hua)至60.11%。財產信(xin)托占(zhan)(zhan)比(bi)為6.62%。

記者(zhe)注意到，股市(shi)的(de)火爆也帶動了信托(tuo)(tuo)資(zi)產(chan)的(de)熱(re)情，信托(tuo)(tuo)公司紛(fen)紛(fen)選擇發行投(tou)資(zi)于股市(shi)的(de)信托(tuo)(tuo)理財產(chan)品。

從信(xin)托(tuo)財產的運用領域(yu)(yu)來(lai)看，今年一季度(du)末，證(zheng)券投資領域(yu)(yu)的資金(jin)占比首次超(chao)越金(jin)融機(ji)構(gou)，成為資金(jin)信(xin)托(tuo)的第三大配置(zhi)領域(yu)(yu)，占比達到(dao)16.56%。

2015年一季度，證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)規模(mo)高(gao)達2.23萬億元，較去(qu)年同(tong)(tong)期(qi)水(shui)平同(tong)(tong)比增長(chang)79.84%。其(qi)中(zhong)，債券(quan)(quan)仍然是(shi)信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)在證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)市場上的主要投(tou)資(zi)工(gong)具，其(qi)次是(shi)股(gu)票與基金。截至一季度末，證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)（債券(quan)(quan)）信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)規模(mo)約為(wei)(wei)1.26萬億元，占信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)資(zi)產總規模(mo)9.40%，較去(qu)年同(tong)(tong)期(qi)水(shui)平提升(sheng)2.02個百(bai)分點；證券(quan)(quan)投(tou)資(zi)（股(gu)票）信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)規模(mo)約為(wei)(wei)7770億元，其(qi)占信(xin)(xin)(xin)托(tuo)(tuo)(tuo)(tuo)資(zi)產總規模(mo)為(wei)(wei)5.77%，較去(qu)年同(tong)(tong)期(qi)水(shui)平提升(sheng)2.94個百(bai)分點。

翟立宏稱，得益于“多方式運用(yong)、跨市(shi)場配置”的(de)(de)靈活經營體(ti)制，信托業對今年(nian)一(yi)季度的(de)(de)牛(niu)市(shi)行情做出了預判和靈活調整，增加了證券投資類(lei)產品的(de)(de)發行。