新(xin)基金的(de)(de)迅猛發行(xing)，一方面為(wei)A股市場(chang)提供了源源不斷(duan)的(de)(de)"彈(dan)藥"，但同時(shi)也給基金經(jing)理們帶來(lai)了建(jian)倉的(de)(de)煩(fan)惱。有(you)基金經(jing)理就(jiu)向中國證券報記者表示，在(zai)目前點位(wei)，迅速拉高倉位(wei)會有(you)風險，必須(xu)尋找市場(chang)震蕩(dang)中的(de)(de)低位(wei)買入(ru)機會。

不(bu)過(guo)，雖然基金(jin)經理渴望市(shi)(shi)(shi)場回調(diao)，給新(xin)基金(jin)提供低位建(jian)倉(cang)的(de)機會，但這并未改(gai)變他(ta)們長期看(kan)好A股市(shi)(shi)(shi)場的(de)觀(guan)點。他(ta)們認為(wei)，目(mu)前市(shi)(shi)(shi)場尚(shang)不(bu)存(cun)在(zai)深調(diao)的(de)條件，短期回調(diao)后將迎來更好的(de)上行(xing)。因為(wei)目(mu)前中(zhong)國的(de)股民已經達到1億，涉及面非常(chang)廣(guang)，監管層(ceng)也僅(jin)僅(jin)意(yi)在(zai)調(diao)整市(shi)(shi)(shi)場運(yun)行(xing)的(de)節奏，所以(yi)牛市(shi)(shi)(shi)依然正在(zai)進(jin)行(xing)中(zhong)。

場外資金洶涌入市

數據顯示，截至(zhi)4月30日，3月份和4月份兩個月間(jian)，共成立股(gu)票(piao)型基(ji)(ji)金36只，合(he)計首(shou)(shou)募(mu)額1007億元(yuan)(yuan)；混合(he)型基(ji)(ji)金72只，合(he)計首(shou)(shou)募(mu)額達2365億元(yuan)(yuan)。短短兩個月間(jian)，新發基(ji)(ji)金可為(wei)A股(gu)市場提供的(de)"彈藥"理論(lun)上(shang)可以超過3000億元(yuan)(yuan)。

盡管許多基(ji)(ji)金公司開始(shi)有意識地(di)控制(zhi)基(ji)(ji)金發行規模(mo)，但場外資金洶涌的熱情，依(yi)然(ran)不(bu)斷將新基(ji)(ji)金首募規模(mo)推向新高。

以(yi)易方(fang)達新(xin)常態基(ji)金(jin)(jin)(jin)為(wei)(wei)例，有消息(xi)稱，截至4月(yue)27日下午5點(dian)，該基(ji)金(jin)(jin)(jin)首(shou)日銷售規模(mo)(mo)已近(jin)150億(yi)元，不(bu)僅成為(wei)(wei)近(jin)5年來(lai)最(zui)大(da)的主(zhu)動偏股新(xin)基(ji)金(jin)(jin)(jin)，同時也(ye)創下了近(jin)5年來(lai)最(zui)高首(shou)日募(mu)集規模(mo)(mo)紀錄。為(wei)(wei)此，易方(fang)達基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)司宣布，提前(qian)結束該基(ji)金(jin)(jin)(jin)的募(mu)集。

而(er)記(ji)者從多(duo)家基(ji)(ji)金公司了(le)解到，由于投資(zi)者熱(re)情過高，擔(dan)憂(you)新基(ji)(ji)金發行規(gui)模過大(da)導致運作困(kun)難，基(ji)(ji)金公司大(da)多(duo)做好了(le)一日(ri)售罄的(de)思(si)想準備，有(you)(you)些產品(pin)甚至會采(cai)用按(an)比例(li)配售的(de)方(fang)式來(lai)控制新基(ji)(ji)金規(gui)模。不僅如(ru)此，許(xu)多(duo)基(ji)(ji)金公司還對(dui)老基(ji)(ji)金產品(pin)的(de)申購進(jin)行了(le)限制，以防資(zi)金過度涌(yong)入攤薄原持有(you)(you)人的(de)利益。

業內人(ren)士(shi)指出(chu)，從資(zi)金面(mian)情況來看，場外資(zi)金入市意愿不減，與目前國內投資(zi)渠(qu)道狹窄且有盈利預期的(de)行(xing)業不多有關(guan)。而在新基金源(yuan)源(yuan)不斷為(wei)市場提供"彈藥(yao)"的(de)背景下(xia)，A股(gu)的(de)牛(niu)市或(huo)將延續更長的(de)時間(jian)。

逢低建倉成主流

雖然新基金的火熱(re)發行，為A股市(shi)場提供了(le)充(chong)足的后(hou)備"彈(dan)藥"，但這(zhe)并不意(yi)味著新基金將(jiang)會迅速(su)入市(shi)，推高A股。

某(mou)新(xin)基金(jin)(jin)的(de)基金(jin)(jin)經(jing)理告訴記(ji)者，由(you)于發(fa)行規模超(chao)出預(yu)期(qi)，給自(zi)己的(de)實際操作增(zeng)加(jia)了難度，在目前股(gu)價處于高位的(de)情況下，自(zi)己只有(you)拉(la)長建(jian)(jian)(jian)倉(cang)期(qi)，盡可(ke)能(neng)(neng)地(di)降低建(jian)(jian)(jian)倉(cang)成本(ben)。"看(kan)好的(de)一些大(da)盤(pan)股(gu)，都已經(jing)拉(la)高到(dao)超(chao)出預(yu)期(qi)的(de)地(di)步，顯然不能(neng)(neng)成為建(jian)(jian)(jian)倉(cang)的(de)首選。但新(xin)基金(jin)(jin)規模這(zhe)么大(da)，建(jian)(jian)(jian)倉(cang)中(zhong)小盤(pan)股(gu)也會遇到(dao)沖擊成本(ben)的(de)問題，所以(yi)，成長股(gu)也只能(neng)(neng)慢慢買。"該(gai)基金(jin)(jin)經(jing)理說(shuo)，"說(shuo)心里話，現(xian)在我倒希望市場來一波大(da)跌，這(zhe)樣我們可(ke)以(yi)從容(rong)建(jian)(jian)(jian)倉(cang)。"

不(bu)過，雖然新基(ji)(ji)金的(de)(de)基(ji)(ji)金經理們渴望(wang)市(shi)(shi)場(chang)回調(diao)(diao)，給新基(ji)(ji)金提供低(di)位建倉(cang)的(de)(de)機會(hui)，但這(zhe)并未改(gai)變他們長期(qi)看好A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)的(de)(de)觀(guan)點。海富通(tong)基(ji)(ji)金就(jiu)指出，短期(qi)來(lai)看，市(shi)(shi)場(chang)回調(diao)(diao)后將迎來(lai)更好的(de)(de)上(shang)行(xing)，目(mu)前市(shi)(shi)場(chang)尚不(bu)存在(zai)深(shen)調(diao)(diao)的(de)(de)條件。因為目(mu)前中國的(de)(de)股(gu)民已經達到(dao)1億，涉及的(de)(de)面非常廣，一旦市(shi)(shi)場(chang)出現(xian)大幅下跌，后果會(hui)非常嚴重，所(suo)以監管(guan)層也僅(jin)僅(jin)意在(zai)調(diao)(diao)整市(shi)(shi)場(chang)運行(xing)的(de)(de)節奏(zou)，并不(bu)希望(wang)改(gai)變市(shi)(shi)場(chang)運行(xing)的(de)(de)趨(qu)勢，牛市(shi)(shi)依然正(zheng)在(zai)進行(xing)中，階(jie)段(duan)性頂部仍未到(dao)來(lai)。