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◎每經記者 左越

停牌逾三(san)月的吉(ji)峰農機(ji)（300022，收(shou)盤價10.29元）終于在5月1日披(pi)露了(le)重組預案(an)，公司擬以(yi)(yi)(yi)(yi)1.88億元收(shou)購吉(ji)林省康(kang)達(da)(da)農業機(ji)械有限(xian)公司（以(yi)(yi)(yi)(yi)下簡(jian)稱吉(ji)林康(kang)達(da)(da)）85%股(gu)權，以(yi)(yi)(yi)(yi)及(ji)寧夏吉(ji)峰同德農機(ji)汽車貿易有限(xian)公司（以(yi)(yi)(yi)(yi)下簡(jian)稱寧夏吉(ji)峰）41%股(gu)權。

值得注意(yi)的是，就在今年4月(yue)，成都力(li)鼎(ding)(ding)銀(yin)科(ke)股權投資基金中心（有限合(he)伙）（以下簡(jian)稱力(li)鼎(ding)(ding)銀(yin)科(ke)）才(cai)以7480萬(wan)元(yuan)(yuan)的價格收購吉林(lin)康(kang)(kang)達(da)(da)85%股權。而在此次(ci)的交易預案中，吉林(lin)康(kang)(kang)達(da)(da)85%股權作價1.49億元(yuan)(yuan)。力(li)鼎(ding)(ding)銀(yin)科(ke)在一(yi)個月(yue)時間(jian)里，即賺得7395萬(wan)元(yuan)(yuan)。

交易作價1.88億

預案顯示，吉(ji)峰農(nong)機擬以7.88元(yuan)/股(gu)向(xiang)力鼎銀科發行1887.69萬(wan)股(gu)，收(shou)購(gou)其所持的吉(ji)林康達85%股(gu)權(quan)。同時，擬以相(xiang)同價(jia)格向(xiang)寧夏吉(ji)峰董事長王宇紅發行396.35萬(wan)股(gu)并(bing)支付現金對價(jia)780.80萬(wan)元(yuan)，收(shou)購(gou)寧夏吉(ji)峰41%股(gu)權(quan)，交易作(zuo)價(jia)總計(ji)為1.88億元(yuan)。

吉林(lin)康(kang)(kang)達(da)主要產品為(wei)(wei)玉米(mi)免耕播種機(ji)(ji)及深(shen)松整(zheng)地(di)機(ji)(ji)，吉林(lin)康(kang)(kang)達(da)產品的(de)主要市(shi)場(chang)在吉林(lin)、遼寧(ning)(ning)等地(di)。近(jin)兩年來，其核心產品玉米(mi)免耕播種機(ji)(ji)占公司營(ying)業(ye)收(shou)入的(de)比例超(chao)過(guo)九成。吉峰(feng)農機(ji)(ji)為(wei)(wei)寧(ning)(ning)夏(xia)吉峰(feng)的(de)控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東，已持有其51%股(gu)(gu)(gu)權。此次收(shou)購后(hou)，吉峰(feng)農機(ji)(ji)將持有寧(ning)(ning)夏(xia)吉峰(feng)92%股(gu)(gu)(gu)權。寧(ning)(ning)夏(xia)吉峰(feng)的(de)主營(ying)業(ye)務(wu)(wu)為(wei)(wei)農機(ji)(ji)產品經銷和售后(hou)服務(wu)(wu)。《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者注意到，吉林(lin)康(kang)(kang)達(da)2013年、2014年的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入分別為(wei)(wei)9946.22萬元、1.15億(yi)元，凈(jing)利潤分別為(wei)(wei)2842.55萬元、3027.08萬元。寧(ning)(ning)夏(xia)吉峰(feng)2013年、2014年的(de)營(ying)業(ye)收(shou)入分別為(wei)(wei)3億(yi)元、3.31億(yi)元，凈(jing)利潤分別為(wei)(wei)753.51萬元、1194.37萬元。

根據評估，截至2014年12月31日，吉(ji)林康達85%股權、寧夏吉(ji)峰41%股權的(de)賬面(mian)值(zhi)分別為(wei)6189.31萬元(yuan)、1051.31萬元(yuan)，預估值(zhi)分別為(wei)1.49億(yi)元(yuan)、3936萬元(yuan)，預估增(zeng)值(zhi)率(lv)分別為(wei)140.33%、274.39%。

力鼎銀科入股(gu)1個月賺1倍(bei)

《每日經濟新聞》記者注意到，根據(ju)初步(bu)預(yu)計，吉林康達2015年(nian)(nian)~2017年(nian)(nian)扣(kou)非(fei)凈利(li)潤分別約為2488萬(wan)元、2511萬(wan)元、2513萬(wan)元。不過，力鼎銀科對吉林康達不進行業績承(cheng)諾(nuo)，亦(yi)不承(cheng)擔相應(ying)的業績補償義(yi)務。而王宇紅承(cheng)諾(nuo)寧夏(xia)吉峰在2015年(nian)(nian)的扣(kou)非(fei)凈利(li)潤不低(di)于(yu)960萬(wan)元，且2015年(nian)(nian)~2017年(nian)(nian)的累計扣(kou)非(fei)凈利(li)潤總和不低(di)于(yu)2940萬(wan)元。

值得注(zhu)意的(de)(de)是，預案(an)公布的(de)(de)前一個月，力鼎(ding)銀(yin)科(ke)才剛(gang)(gang)剛(gang)(gang)進入吉林康達(da)。當時(shi)，高保安、王曉敏(min)分別(bie)將所(suo)持(chi)吉林康達(da)65%、20%的(de)(de)股權(quan)轉(zhuan)讓給力鼎(ding)銀(yin)科(ke)，交易作價共計7480萬元(yuan)。

根(gen)據(ju)此次的預案，吉峰農機(ji)是(shi)以1.49億(yi)元(yuan)的價格收購(gou)力(li)鼎銀科(ke)手中的吉林康達85%股權。與之前的收購(gou)價相比，僅一個月左右的時(shi)間，力(li)鼎銀科(ke)即(ji)獲利(li)7395萬元(yuan)，盈(ying)利(li)近1倍。

吉峰(feng)(feng)農機則(ze)表示，出(chu)現如此價差(cha)的原因在(zai)于(yu)：力鼎(ding)銀(yin)科是(shi)以(yi)現金方(fang)式(shi)收(shou)購，而(er)吉峰(feng)(feng)農機則(ze)是(shi)以(yi)股份支付(fu)方(fang)式(shi)，并且，兩次交(jiao)易的股權出(chu)讓方(fang)面(mian)臨的風險(xian)水平不同，背景(jing)和目(mu)的存在(zai)較大差(cha)異。