上(shang)市(shi)公司2014年(nian)年(nian)報披露(lu)今日(ri)收(shou)官(guan)，在(zai)GDP等宏觀(guan)參數(shu)回(hui)落的(de)(de)(de)(de)大背景(jing)下(xia)，上(shang)市(shi)公司群(qun)體(ti)的(de)(de)(de)(de)整體(ti)經營也面臨著調整轉型的(de)(de)(de)(de)壓力，整體(ti)業(ye)績增速下(xia)滑至5.8%，遠低于2013年(nian)超(chao)過一成的(de)(de)(de)(de)業(ye)績增長(chang)(chang)水平。同(tong)時，從(cong)一季(ji)報和半年(nian)報預告看，也尚無(wu)好轉跡象。不過，體(ti)量相對較小，并(bing)購轉型效果更為明顯的(de)(de)(de)(de)中(zhong)小板、創業(ye)板群(qun)體(ti)，則依然保持了兩位數(shu)的(de)(de)(de)(de)業(ye)績增長(chang)(chang)水平，在(zai)當(dang)前(qian)的(de)(de)(de)(de)“換擋(dang)期”可稱(cheng)一枝獨(du)秀。

截至4月29日晚10時，兩(liang)市有2689家上(shang)市公(gong)司(si)披露2014年年報，合(he)(he)計(ji)(ji)實現營業(ye)收(shou)入約28.9萬億(yi)元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)5.09%，凈利潤(run)合(he)(he)計(ji)(ji)約2.4萬億(yi)元(yuan)，增(zeng)長(chang)5.8%。2014年，在外需(xu)疲軟、房地(di)產周期性調(diao)整(zheng)等多重因素(su)下(xia)，GDP增(zeng)速持續回(hui)落；另一方面(mian)，經濟結構(gou)調(diao)整(zheng)轉型，2014年上(shang)市公(gong)司(si)業(ye)績增(zeng)速亦受到影(ying)響，且(qie)剔(ti)(ti)除(chu)(chu)金融類和“兩(liang)桶(tong)油”后(hou)(hou)的(de)數(shu)據顯(xian)示，上(shang)市公(gong)司(si)整(zheng)體凈利潤(run)增(zeng)幅僅為4.15%，剔(ti)(ti)除(chu)(chu)前(qian)后(hou)(hou)的(de)數(shu)據均遜色于2013年同(tong)比(bi)逾一成的(de)業(ye)績增(zeng)速。

從單(dan)季(ji)業績(ji)(ji)看(kan)，去年第(di)三季(ji)度開始，上(shang)(shang)市(shi)公司整(zheng)體(ti)業績(ji)(ji)單(dan)季(ji)環(huan)比出現連續下跌(die)。同時(shi)，單(dan)季(ji)業績(ji)(ji)同比的情況(kuang)也沒有上(shang)(shang)一(yi)年度樂觀。回看(kan)2013年，當(dang)年三季(ji)度單(dan)季(ji)業績(ji)(ji)同比增長勁頭足，助力全年整(zheng)體(ti)增幅保持在(zai)一(yi)成以上(shang)(shang)。

不過，中(zhong)小(xiao)板、創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板整(zheng)(zheng)體業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)增(zeng)(zeng)幅明顯(xian)好(hao)于(yu)整(zheng)(zheng)體水(shui)平(ping)。2014年度(du)中(zhong)小(xiao)板整(zheng)(zheng)體實(shi)現(xian)營(ying)業(ye)(ye)(ye)收入約2萬億(yi)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)12.1%，實(shi)現(xian)凈利(li)潤(run)1295億(yi)元(yuan)，其(qi)中(zhong)可比(bi)(bi)數據(ju)公(gong)司增(zeng)(zeng)幅為17.86%；創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板公(gong)司同期營(ying)業(ye)(ye)(ye)收入3678億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)26.6%，凈利(li)潤(run)合(he)計421億(yi)元(yuan)，可比(bi)(bi)數據(ju)公(gong)司同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)21.5%。對比(bi)(bi)2013年，在上(shang)市公(gong)司整(zheng)(zheng)體利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)幅超一成的情況下，創(chuang)業(ye)(ye)(ye)板、中(zhong)小(xiao)板凈利(li)潤(run)增(zeng)(zeng)幅或與(yu)之持平(ping)或未及這一水(shui)平(ping)；而在2014年，則出現(xian)較(jiao)明顯(xian)的超越。同時，對比(bi)(bi)上(shang)證(zheng)50公(gong)司，截至發稿時，其(qi)合(he)計盈利(li)12724億(yi)元(yuan)，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)幅4.74%，低于(yu)整(zheng)(zheng)體業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)增(zeng)(zeng)幅水(shui)平(ping)，2013年上(shang)證(zheng)50公(gong)司實(shi)現(xian)的業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)幅則接近15%，超過整(zheng)(zheng)體水(shui)平(ping)。

再看一(yi)季報(bao)，這種整體增速(su)下滑趨勢沒(mei)能(neng)在今年(nian)(nian)一(yi)季度緩解。截至4月(yue)29日晚10時，滬深兩市約有2578家上(shang)市公司(si)已披(pi)露2014年(nian)(nian)一(yi)季報(bao)，整體盈利較去年(nian)(nian)同期(qi)微升2.6%，暫低于2014年(nian)(nian)全年(nian)(nian)業績(ji)增幅(fu)。中小板(ban)、創(chuang)業板(ban)的成績(ji)暫時跑贏整體。中小板(ban)整體一(yi)季度業績(ji)增幅(fu)超過20%，創(chuang)業板(ban)增幅(fu)為(wei)10.4%。作(zuo)為(wei)對比的是，上(shang)證50公司(si)暫時呈現凈利潤小幅(fu)下滑態勢，幅(fu)度不(bu)到(dao)3%。

從上(shang)半(ban)(ban)年(nian)業績(ji)預(yu)告看，截至昨(zuo)晚10時，在目前已發布上(shang)半(ban)(ban)年(nian)業績(ji)預(yu)告的938家公司中，除19家不(bu)確定之外，盈(ying)(ying)利增長(chang)的418家，扭虧的41家，二(er)者(zhe)合計占比48.9%，尚不(bu)足半(ban)(ban)數，此外，預(yu)計續盈(ying)(ying)的134家，盈(ying)(ying)利預(yu)減的166家，預(yu)虧的160家。

板塊方面，以申萬行(xing)業(ye)(ye)(ye)分(fen)類統(tong)計，2014年整(zheng)體(ti)(ti)凈利潤增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)的行(xing)業(ye)(ye)(ye)達18個，這一數(shu)(shu)值同2013年相比(bi)(bi)差別不(bu)大(da)，但是，增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)較大(da)的行(xing)業(ye)(ye)(ye)數(shu)(shu)量(liang)有所(suo)縮減(jian)，顯得“沖勁”不(bu)足。僅6個行(xing)業(ye)(ye)(ye)的整(zheng)體(ti)(ti)業(ye)(ye)(ye)績增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)超過(guo)30%，5個行(xing)業(ye)(ye)(ye)業(ye)(ye)(ye)績增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)在個位數(shu)(shu)。電氣設備行(xing)業(ye)(ye)(ye)屬于其中的領先者，目前業(ye)(ye)(ye)內公司實現凈利潤合計283億元，同比(bi)(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)106%，非銀金融、交通(tong)運輸(shu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)整(zheng)體(ti)(ti)業(ye)(ye)(ye)績增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)超過(guo)40%，通(tong)信、傳媒(mei)業(ye)(ye)(ye)的增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)在30%以上。對(dui)比(bi)(bi)2013年，整(zheng)體(ti)(ti)利潤增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)超30%的行(xing)業(ye)(ye)(ye)為9個，僅2個行(xing)業(ye)(ye)(ye)增(zeng)(zeng)(zeng)幅(fu)(fu)低于一成。

2013年(nian)，鋼鐵(tie)、建(jian)(jian)材(cai)等行(xing)業(ye)同(tong)比(bi)扭(niu)虧(kui)或增(zeng)長(chang)(chang)明顯，但在(zai)2014年(nian)后繼乏力。例如，鋼鐵(tie)上市公(gong)司(si)在(zai)2013年(nian)同(tong)比(bi)大幅扭(niu)虧(kui)的(de)基礎上，2014年(nian)行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)(ti)增(zeng)利(li)幅度收窄，銀行(xing)業(ye)整(zheng)體(ti)(ti)行(xing)業(ye)利(li)潤在(zai)2013年(nian)同(tong)比(bi)增(zeng)幅超(chao)一成，2014年(nian)增(zeng)速則(ze)下(xia)滑至10%以內。建(jian)(jian)材(cai)、公(gong)用事業(ye)、有色三大行(xing)業(ye)在(zai)2013年(nian)同(tong)比(bi)業(ye)績增(zeng)長(chang)(chang)40%甚至更高，但2014年(nian)整(zheng)體(ti)(ti)業(ye)績同(tong)比(bi)有所下(xia)滑。尤其值得一提的(de)是，房地(di)產業(ye)在(zai)2014年(nian)整(zheng)體(ti)(ti)業(ye)績無法保持(chi)2013年(nian)同(tong)比(bi)超(chao)過(guo)16%的(de)增(zeng)長(chang)(chang)，只(zhi)是處于不增(zeng)不減的(de)持(chi)平(ping)狀(zhuang)態。另(ling)外，諸如化工(gong)、汽(qi)車等行(xing)業(ye)，整(zheng)體(ti)(ti)業(ye)績在(zai)2013年(nian)“止跌回升”，但在(zai)2014年(nian)增(zeng)幅都(dou)有所下(xia)降。