◎每經(jing)記者 施娜 發(fa)自浙江

融(rong)資難、融(rong)資貴(gui)的問題(ti)，多(duo)年(nian)來一(yi)直困擾(rao)許(xu)多(duo)實體(ti)企業(ye)。在我(wo)國經濟(ji)發展增速放緩，實體(ti)企業(ye)更需低成本融(rong)資的當下，這一(yi)問題(ti)格(ge)外受到(dao)關(guan)注。

就在不久前的(de)(de)4月(yue)17日(ri)，李(li)克強總理到(dao)國開行、工行考察，先(xian)后4次敦促(cu)各商業銀行“減少服務(wu)收(shou)(shou)費”“能(neng)不收(shou)(shou)的(de)(de)盡(jin)量(liang)免收(shou)(shou)”。“我(wo)們統計數(shu)據顯(xian)示(shi)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)資成(cheng)本表面看下降了(le)，但一些企業仍覺得‘沒感受到(dao)’，這里面一個重要原因，就是(shi)因為融(rong)(rong)(rong)資成(cheng)本不僅包括利率，還有很大一部分(fen)是(shi)各種‘收(shou)(shou)費’!”李(li)克強說，實(shi)體經濟是(shi)肌(ji)體，金(jin)融(rong)(rong)(rong)是(shi)血液，但光有肌(ji)體，沒有血液，經濟活不了(le)。金(jin)融(rong)(rong)(rong)和(he)實(shi)體經濟應該互為依托、相互促(cu)進、相輔(fu)相成(cheng)。

企業(ye)實(shi)際融資成(cheng)本是多少(shao)？除了(le)貸款利息(xi)，還有哪(na)些費用？《每日(ri)經(jing)濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)在民營(ying)經(jing)濟發達的(de)浙江省(sheng)，走訪了(le)臺州(zhou)、金華、杭州(zhou)、溫州(zhou)等地多家企業(ye)發現(xian)，企業(ye)想要獲得(de)貸款，或多或少(shao)都要付出一(yi)些“隱性的(de)代價(jia)”。

小(xiao)微企業難獲大行貸款

企業融資成(cheng)(cheng)本高(gao)不(bu)高(gao)，同樣(yang)是央(yang)(yang)行的權威人士(shi)，也有不(bu)一樣(yang)的看法(fa)。最近公布的數據顯示(shi)：今年(nian)3月(yue)(yue)末，企業融資成(cheng)(cheng)本為(wei)6.83%，比上年(nian)末下降12個(ge)基點，比上年(nian)同期下降50個(ge)基點。央(yang)(yang)行調查統計(ji)司司長盛(sheng)松成(cheng)(cheng)對此表示(shi)，近期企業融資成(cheng)(cheng)本持續回(hui)落(luo)，融資狀況有所改(gai)善。央(yang)(yang)行研究局(ju)局(ju)長陸磊則認為(wei)，“盡管去年(nian)11月(yue)(yue)和(he)今年(nian)3月(yue)(yue)央(yang)(yang)行兩(liang)次降息，但考慮到PPI自一季度(du)下降幅(fu)度(du)較大，為(wei)-4.6%，扣(kou)除價(jia)格因素，企業實際融資成(cheng)(cheng)本仍然(ran)較高(gao)。”

針對(dui)融資成本問題，企業的感受應(ying)該是最直接(jie)的。任先(xian)生(sheng)，在浙江(jiang)臺(tai)州擁(yong)有(you)(you)一家以生(sheng)產洗車設備為主的企業，其(qi)產品在淘寶、京東均有(you)(you)銷(xiao)售(shou)，并銷(xiao)往國(guo)外(wai)，公司擁(yong)有(you)(you)近(jin)百項專利，年產值在2000萬(wan)元左右。

為了(le)企業(ye)發展，任先生(sheng)向當地一家城(cheng)商行借了(le)兩三百萬元。據了(le)解(jie)，這(zhe)筆銀行貸(dai)款(kuan)分(fen)(fen)為兩部分(fen)(fen)，一部分(fen)(fen)是積(ji)數(shu)貸(dai)款(kuan)，月利(li)(li)息5厘（0.005元）左右；另一部分(fen)(fen)是抵(di)押貸(dai)款(kuan)，視工(gong)廠生(sheng)產、房(fang)產證等情況，月利(li)(li)息在0.8~1分(fen)(fen)左右。

“如果去(qu)國有(you)(you)銀(yin)(yin)行，我們肯定是(shi)拿不到貸(dai)款(kuan)(kuan)的(de)(de)。貸(dai)款(kuan)(kuan)規模小，他們那邊沒有(you)(you)理由給我們放貸(dai)。”任先(xian)生說，積數貸(dai)款(kuan)(kuan)需要企(qi)業在銀(yin)(yin)行開立賬(zhang)戶，往來(lai)貨款(kuan)(kuan)存在銀(yin)(yin)行的(de)(de)時間越長，積分(fen)就越多，貸(dai)款(kuan)(kuan)額度(du)按(an)積分(fen)來(lai)折算(suan)，“總體上，這(zhe)部分(fen)額度(du)不多，（兩三百(bai)萬中）有(you)(you)一半的(de)(de)樣子。”

由于企業資質(zhi)還不錯，貸款規(gui)模也不大，且(qie)流動資金(jin)充裕(yu)，通過(guo)兩個股東(dong)房(fang)(fang)產的(de)(de)抵押(ya)，任先(xian)(xian)生順利(li)拿到了足夠企業發展所(suo)需(xu)的(de)(de)資金(jin)。但任先(xian)(xian)生表示(shi)，跟其他銀(yin)(yin)行(xing)比起來，該(gai)銀(yin)(yin)行(xing)的(de)(de)貸款利(li)率(lv)中等偏高，國有銀(yin)(yin)行(xing)如(ru)果愿意向(xiang)小微企業貸款，利(li)率(lv)肯定更低。“小企業貸款就(jiu)這(zhe)樣了，資質(zhi)不好的(de)(de)，沒有房(fang)(fang)產或者(zhe)已(yi)經(jing)沒有抵押(ya)物，需(xu)要找擔(dan)保公司的(de)(de)，這(zhe)種融資成(cheng)本就(jiu)更高了。另(ling)外(wai)，與擔(dan)保公司等打交道，還有一(yi)些潛規(gui)則。”

溫州(zhou)中小(xiao)企業發展促進會會長周(zhou)德文也告訴《每日(ri)經濟(ji)新聞》記者，在(zai)經濟(ji)形勢不好(hao)的情況下(xia)，小(xiao)微企業越發難以獲(huo)得(de)貸款。

隱性費用推升融資成本

走訪中記者了解到(dao)，很(hen)多企業(ye)雖然拿到(dao)了銀行貸(dai)款，但(dan)融資成本并(bing)不低，如溫州民營企業(ye)的融資成本在月(yue)利(li)息(xi)0.6~1分之間。

據了解(jie)，企業實際融(rong)資成(cheng)本(ben)主(zhu)要有銀行收取的貸(dai)款(kuan)利(li)息(xi)、貸(dai)款(kuan)咨詢(xun)費，中介機(ji)構收取的評(ping)估費、保(bao)險費、審計費以(yi)及(ji)擔保(bao)費等。杭州某集團財務部(bu)總經理費先生表示，一般情況(kuang)下，5億元(yuan)的銀行授(shou)信額度，除了貸(dai)款(kuan)利(li)息(xi)，其(qi)各(ge)項手續費等額外(wai)成(cheng)本(ben)在2%左右，即1000萬元(yuan)。

對(dui)此，周德文表示，一些額外費用(yong)的存在(zai)是很不(bu)(bu)合(he)理(li)的。他還(huan)認為，相(xiang)當一部分企業都在(zai)為銀(yin)行(xing)打工，有些企業已經不(bu)(bu)堪重負，不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)停產或半停產。

浙(zhe)江大學(xue)經濟學(xue)院金融學(xue)副教授景(jing)乃權曾對金華義烏的民企(qi)(qi)做過專題調研，他告訴記者，“（我們）通過問卷調查(cha)以及數據搜集整理(li)分析(xi)發現(xian)，銀行放貸成(cheng)本(ben)與企(qi)(qi)業實際(ji)財務成(cheng)本(ben)之(zhi)間存在著‘虛高’現(xian)象，大致比例在2%至5%之(zhi)間。”

與之形成反差的(de)(de)是，近幾年(nian)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)(li)率(lv)是在下降的(de)(de)。數據顯示(shi)，義烏(wu)的(de)(de)銀(yin)行(xing)貸(dai)款(kuan)(kuan)平均(jun)利(li)(li)率(lv)2012年(nian)為5.48%，2013年(nian)為5.08%。

對此(ci)，景乃(nai)(nai)權指出，“虛高”成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本主(zhu)要(yao)有兩類：一(yi)(yi)類是顯性成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本，指企(qi)(qi)業(ye)(ye)為獲得貸款而(er)必須(xu)付(fu)(fu)出的(de)(de)中介費用(yong)，如評估費、結(jie)算費用(yong)、融資(zi)(zi)(zi)中介成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本等(deng)，它們(men)構成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)企(qi)(qi)業(ye)(ye)融資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)中間業(ye)(ye)務費用(yong)；另一(yi)(yi)類則主(zhu)要(yao)指的(de)(de)是不同(tong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)在(zai)不同(tong)的(de)(de)情形下為了(le)獲得融資(zi)(zi)(zi)而(er)必須(xu)付(fu)(fu)出隱性成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本，包(bao)括配套返(fan)存衍(yan)生成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本、還貸資(zi)(zi)(zi)金拆借成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本、其(qi)他成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本等(deng)。“銀(yin)行整體對企(qi)(qi)業(ye)(ye)提(ti)供的(de)(de)平(ping)均貸款利息并不高，這兩部分(fen)費用(yong)是助推企(qi)(qi)業(ye)(ye)融資(zi)(zi)(zi)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本上升的(de)(de)‘罪魁禍首’。”景乃(nai)(nai)權表示，“有時，銀(yin)行會向企(qi)(qi)業(ye)(ye)收取(qu)貸款咨(zi)詢費，該費用(yong)設(she)置較為靈活，彈性較大，為了(le)逃避監管部分(fen)的(de)(de)相關要(yao)求，在(zai)基準利率上浮一(yi)(yi)定比(bi)例的(de)(de)情況下，通過咨(zi)詢費的(de)(de)收取(qu)來滿足(zu)銀(yin)行設(she)定的(de)(de)綜合融資(zi)(zi)(zi)成(cheng)(cheng)(cheng)(cheng)本。”

按月(yue)付息推高(gao)貸款利率(lv)

以義烏當地(di)一中型(xing)企業(ye)為例，該(gai)企業(ye)共獲得銀行融資(zi)1.92億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中貸款1.45億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、銀行承兌匯票0.088億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、國內信用證0.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，合作銀行有7家，企業(ye)融資(zi)實際最終(zhong)獲得可自(zi)主支配的現(xian)金(jin)約1.44億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，實際綜合融資(zi)成本10.02%。

一年來，該(gai)企業(ye)支(zhi)出(chu)各項(xiang)銀行融資成(cheng)本合計1474萬元。其中(zhong)，貸款利息支(zhi)出(chu)約980萬元，貸款利率(lv)在6.16%~8.25%之間，其中(zhong)國有(you)銀行利率(lv)最(zui)低，城商行最(zui)高；“買存款”等配(pei)套存款費(fei)(fei)(fei)(fei)用支(zhi)出(chu)70萬元；票據貼現利息支(zhi)出(chu)108萬元；中(zhong)間業(ye)務(wu)費(fei)(fei)(fei)(fei)用等支(zhi)出(chu)276萬元；貸款到期(qi)轉貸費(fei)(fei)(fei)(fei)用30萬元；手續費(fei)(fei)(fei)(fei)等支(zhi)出(chu)5萬元；評估費(fei)(fei)(fei)(fei)、保險費(fei)(fei)(fei)(fei)等支(zhi)出(chu)5萬元。

由此可(ke)見，其實際綜合融資成本“虛(xu)高”3.27個百分點(dian)，而在總支出中利息占了“大頭”。

除了貸款利(li)(li)(li)率上(shang)浮因素外(wai)，2013年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)之前(qian)，義烏大(da)部(bu)分金融(rong)機構的貸款利(li)(li)(li)息按照季度收(shou)取(qu)，2013年(nian)(nian)下半年(nian)(nian)開始，貸款利(li)(li)(li)息改為按照月(yue)度收(shou)取(qu)。杭州等其他(ta)(ta)地區也(ye)有(you)(you)類似情況。前(qian)述費先生表(biao)示(shi)，目前(qian)銀(yin)行按月(yue)收(shou)取(qu)利(li)(li)(li)息的比較多(duo)，按季度收(shou)取(qu)的有(you)(you)但比較少(shao)。銀(yin)行采取(qu)不同的利(li)(li)(li)息收(shou)取(qu)方式，有(you)(you)什么不同呢？對此(ci)，《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者采訪了復旦大(da)學經(jing)濟學院金融(rong)學副教授沈(shen)紅波。他(ta)(ta)表(biao)示(shi)，考慮貨幣的時間價值，這一(yi)細小變(bian)化(hua)使得在(zai)名義利(li)(li)(li)率不變(bian)的情況下，變(bian)相提(ti)高了實際利(li)(li)(li)率，“如果一(yi)天收(shou)一(yi)次(ci)利(li)(li)(li)息，利(li)(li)(li)滾(gun)利(li)(li)(li)，就是高利(li)(li)(li)貸了”。

沈紅波分析指出，假(jia)設銀行(xing)給企業(ye)(ye)(ye)的(de)貸款(kuan)利(li)(li)(li)率(lv)為(wei)(wei)年(nian)化6%，如(ru)(ru)果企業(ye)(ye)(ye)一(yi)年(nian)還(huan)一(yi)次利(li)(li)(li)息(xi)，則(ze)名義利(li)(li)(li)率(lv)等同實(shi)(shi)際利(li)(li)(li)率(lv)；如(ru)(ru)果企業(ye)(ye)(ye)一(yi)年(nian)還(huan)2次利(li)(li)(li)息(xi)，那么(me)實(shi)(shi)際利(li)(li)(li)率(lv)為(wei)(wei)6.09%；如(ru)(ru)果企業(ye)(ye)(ye)一(yi)年(nian)還(huan)4次利(li)(li)(li)息(xi)，實(shi)(shi)際利(li)(li)(li)率(lv)為(wei)(wei)6.136%……銀行(xing)收取利(li)(li)(li)息(xi)的(de)次數越多，實(shi)(shi)際利(li)(li)(li)率(lv)也就越高。當(dang)企業(ye)(ye)(ye)一(yi)年(nian)還(huan)12次利(li)(li)(li)息(xi)時，則(ze)實(shi)(shi)際利(li)(li)(li)率(lv)為(wei)(wei)6.167%。

也就是說，銀(yin)行將按季度(du)收(shou)取(qu)利息(xi)改(gai)為按月度(du)收(shou)取(qu)，企業承擔的(de)實際利率(lv)將增加(jia)0.031%，即(ji)1億元貸(dai)款，企業需(xu)多支付3.1萬元的(de)利息(xi)。

“存貸”匯票拖垮企業

“現在(zai)，工廠(chang)賣都已經(jing)賣了(le)。”說這話的宋女士，原(yuan)在(zai)廣州做服(fu)裝生(sheng)意，2009年11月回到杭州第二次創業，以3500萬元的價格買下了(le)杭州某縣經(jing)濟開發區(qu)的一(yi)家服(fu)裝廠(chang)，開始生(sheng)產女裝和童裝。

為了購買(mai)德國(guo)進口編織機16臺、縫紉機108臺等機器設備和(he)原材料(liao)，宋(song)女士(shi)將廠房抵押給某國(guo)有(you)銀(yin)行(xing)獲得1800萬(wan)(wan)元的融(rong)資，其(qi)中(zhong)貸款1400萬(wan)(wan)元、銀(yin)行(xing)承兌(dui)匯票400萬(wan)(wan)元。

一年后(hou)貸(dai)款(kuan)到期，銀(yin)行要求企業還清原來的1800萬元后(hou)，將其貸(dai)款(kuan)額度增加了400萬元，即2200萬元，后(hou)又將這2200萬元貸(dai)款(kuan)改成了4400萬元的銀(yin)行承兌(dui)匯票。

宋(song)女(nv)士(shi)表示，當時該銀(yin)行支(zhi)行行長(chang)要(yao)求(qiu)企業存入(ru)2200萬(wan)元(yuan)作為(wei)(wei)保證金，承兌匯票(piao)的(de)期限為(wei)(wei)6個月，但(dan)由于購(gou)買(mai)原(yuan)(yuan)材(cai)料需要(yao)一手交錢一手交貨，以(yi)及購(gou)置進口(kou)設備等需要(yao)現(xian)金支(zhi)票(piao)，她為(wei)(wei)了套(tao)(tao)現(xian)總共又花了300多萬(wan)元(yuan)，當時套(tao)(tao)現(xian)的(de)月利率為(wei)(wei)1%~1.5%。“實際上，銀(yin)行給我的(de)可用資(zi)金不(bu)(bu)足1900萬(wan)元(yuan)。這(zhe)樣一來一回，損失了600多萬(wan)元(yuan)。”后因涉入(ru)民間借貸等原(yuan)(yuan)因，宋(song)女(nv)士(shi)的(de)工廠(chang)不(bu)(bu)得不(bu)(bu)停產(chan)，最后落得個資(zi)金鏈斷裂、工廠(chang)被法院拍賣。在宋(song)女(nv)士(shi)的(de)認(ren)識中，這(zhe)是一個先存款后貸款、成(cheng)本很高，不(bu)(bu)適(shi)合自己的(de)“存貸”匯票(piao)。

采(cai)訪中《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者了解(jie)到，其他企(qi)(qi)業在票據貼現方面的(de)(de)利(li)息(xi)(xi)支(zhi)出(chu)也(ye)不少。如(ru)上(shang)述(shu)的(de)(de)義烏(wu)中型企(qi)(qi)業，其一年的(de)(de)票據貼現利(li)息(xi)(xi)約為綜合融資成本的(de)(de)7.32%、貸款(kuan)利(li)息(xi)(xi)支(zhi)出(chu)的(de)(de)11.02%。而(er)大型企(qi)(qi)業，這(zhe)一比例(li)可能更高。

拉(la)存(cun)款、買存(cun)款現(xian)象普遍(bian)

陳先生(sheng)是(shi)杭州一家主(zhu)營(ying)生(sheng)物化工、年產值約2億(yi)元規(gui)模的(de)企(qi)業財務總(zong)監。4月27日，他告訴(su)記者，其所在企(qi)業共從四五家銀行獲得1億(yi)元融(rong)資，全部(bu)是(shi)抵押貸款(kuan)，利率上浮在20%以內，企(qi)業貸款(kuan)利息與實(shi)際融(rong)資成(cheng)本基(ji)本吻合(he)，“我們企(qi)業資質比較好(hao)，（銀行）如果(guo)有(you)過多的(de)咨詢費等額外費用，也就不合(he)作(zuo)了。現在合(he)作(zuo)的(de)也基(ji)本上是(shi)國(guo)有(you)銀行。”

但配(pei)套存款(kuan)還(huan)是(shi)少不了的(de)。“每到月底、年底，銀(yin)行會要求(qiu)存款(kuan)，一般(ban)為貸款(kuan)額度的(de)10%左右。”陳先生說。

“拉存(cun)款(kuan)”、“買存(cun)款(kuan)”這一(yi)現象，似乎普遍存(cun)在。義烏一(yi)小型企(qi)業(ye)(ye)的負(fu)責人(ren)表示(shi)，配(pei)套存(cun)款(kuan)成(cheng)本主要有兩部分組成(cheng)：一(yi)是(shi)貸款(kuan)返存(cun)；二是(shi)季末拉存(cun)款(kuan)。據悉，其(qi)配(pei)套存(cun)款(kuan)的比例是(shi)1：1，這使企(qi)業(ye)(ye)資金(jin)使用成(cheng)本快速上升約(yue)2個(ge)百分點；而(er)季末拉存(cun)款(kuan)額外增加企(qi)業(ye)(ye)的成(cheng)本則達到了貸款(kuan)金(jin)額的1%，約(yue)40萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)。一(yi)年來，該企(qi)業(ye)(ye)共支(zhi)出(chu)的配(pei)套存(cun)款(kuan)成(cheng)本約(yue)120萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)，而(er)其(qi)公(gong)司總(zong)的融資余額為3950萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)（其(qi)中600萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)因擔保平(ping)移(yi)產生），貸款(kuan)利(li)息共支(zhi)出(chu)約(yue)300萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)。

雖(sui)然(ran)有(you)的銀行(xing)沒有(you)明(ming)確要(yao)(yao)求拉存款(kuan)，但是(shi)積數貸(dai)款(kuan)部分，要(yao)(yao)想獲(huo)得更多貸(dai)款(kuan)，就得拉存款(kuan)，性質(zhi)是(shi)一樣的。

總體(ti)來看(kan)，企業實際融(rong)資成本(ben)“虛高”主要集(ji)中在配套存款支(zhi)出(chu)、票據貼現支(zhi)出(chu)等，評估(gu)費、保險費等相對占(zhan)比不多。