每(mei)(mei)經編輯(ji)｜每(mei)(mei)經記者 師燁東 發自河北(bei)     

◎每經記者 師燁東 發(fa)自(zi)河北

昨日（4月27日），上證指(zhi)數大(da)漲(zhang)(zhang)133點，上漲(zhang)(zhang)幅度(du)超過了3%。這(zhe)其中(zhong)(zhong)，流(liu)通市(shi)值分(fen)別達到2.68萬億元、1.04萬億元的(de)(de)中(zhong)(zhong)石油(you)(you)與(yu)中(zhong)(zhong)石化雙雙漲(zhang)(zhang)停，為大(da)盤的(de)(de)上漲(zhang)(zhang)貢獻了37個點。“中(zhong)(zhong)字頭”股(gu)票在(zai)“兩桶油(you)(you)”任(ren)性漲(zhang)(zhang)停的(de)(de)帶領下，集體(ti)起舞(wu)。“中(zhong)(zhong)字頭”股(gu)票的(de)(de)大(da)面(mian)積暴漲(zhang)(zhang)與(yu)最近(jin)市(shi)場風傳的(de)(de)“央(yang)(yang)企(qi)或大(da)規模合并”報道相(xiang)關。很顯然(ran)，前段時間南北車的(de)(de)“神車”表現，讓市(shi)場對(dui)央(yang)(yang)企(qi)合并題材充滿期待。然(ran)而，昨日中(zhong)(zhong)石油(you)(you)與(yu)中(zhong)(zhong)石化方面(mian)均向(xiang)《每日經濟新聞》記(ji)者否認了合并的(de)(de)可能。昨日傍(bang)晚(wan)時分(fen)，國資委也(ye)出面(mian)辟謠。

目(mu)前，從(cong)兩家(jia)公司以及國資委的辟謠來看，“兩桶油(you)”合(he)并可能是假的，但是讓中(zhong)石(shi)化(hua)的投(tou)資者略感不(bu)安的是，中(zhong)石(shi)化(hua)集團公司總經理(li)(li)落馬是真的——昨日(ri)晚間，中(zhong)紀委官網發出消(xiao)息(xi)，中(zhong)石(shi)化(hua)總經理(li)(li)王天普(pu)涉嫌(xian)嚴重違紀違法，目(mu)前正接受組織調查。而(er)就在上個(ge)月，中(zhong)石(shi)油(you)總經理(li)(li)廖(liao)永遠已(yi)經落馬。

“兩(liang)桶油”再次(ci)否認合并(bing)

《經濟(ji)參考(kao)報》昨日援引權(quan)威人(ren)士(shi)的話稱(cheng)，目(mu)前(qian)國資委確定了下一步的國企改革重點，央(yang)企將在分(fen)類基礎上進行大規模兼并重組，央(yang)企數量有望進一步縮減至(zhi)40家。受一系列類似報道影響，眾多(duo)上市(shi)央(yang)企、國企在上午收盤(pan)前(qian)漲停，其中巨無霸“兩(liang)桶油”雙雙漲停引人(ren)側目(mu)，一并引發石油板塊(kuai)暴漲。

不過(guo)，中石(shi)(shi)油(you)新(xin)聞(wen)(wen)處處長(chang)鞏凱昨日(ri)(ri)向《每日(ri)(ri)經濟新(xin)聞(wen)(wen)》表(biao)(biao)示(shi)，不僅公司目前沒(mei)有(you)(you)(you)從(cong)國家有(you)(you)(you)關(guan)部門得到(dao)過(guo)“兩(liang)桶油(you)”合并(bing)的相關(guan)消息(xi)，公司方面亦(yi)沒(mei)有(you)(you)(you)討論過(guo)與中石(shi)(shi)化(hua)(hua)合并(bing)的相關(guan)問題。中石(shi)(shi)化(hua)(hua)新(xin)聞(wen)(wen)發(fa)言人呂大鵬在接受采訪時則表(biao)(biao)示(shi)，“公司有(you)(you)(you)注意(yi)到(dao)相關(guan)的傳聞(wen)(wen)，但是我們沒(mei)有(you)(you)(you)從(cong)政(zheng)府(fu)部門和公司內部獲取(qu)任何(he)相關(guan)信息(xi)。對于傳聞(wen)(wen)或傳言，按照(zhao)公司規定，不作任何(he)評價。”

實(shi)際上，昨日(ri)媒體的(de)報(bao)道雖然提到(dao)“國(guo)(guo)資委(wei)已經(jing)就推進(jin)央企重組專(zhuan)門(men)下發了文件”，但(dan)是關于(yu)“兩桶(tong)油(you)”合并的(de)消息則語焉不(bu)詳，僅(jin)僅(jin)提到(dao)“另有媒體報(bao)道，中(zhong)國(guo)(guo)政(zheng)府正在研究將中(zhong)石(shi)油(you)與(yu)中(zhong)石(shi)化，中(zhong)海油(you)與(yu)中(zhong)國(guo)(guo)化工(gong)分(fen)別(bie)整合成更(geng)大的(de)石(shi)化巨頭(tou)，并成為國(guo)(guo)際巨頭(tou)埃(ai)克森美(mei)孚(fu)、BP、殼牌(pai)等真正的(de)競(jing)爭者”，這(zhe)與(yu)2月下旬傳(chuan)聞的(de)“兩桶(tong)油(you)”合并消息并無差別(bie)。

早(zao)在2月17日，《華爾街(jie)日報》曾(ceng)報道說(shuo)，中(zhong)(zhong)(zhong)國官方(fang)正(zheng)在考慮大型國有石(shi)(shi)油(you)企(qi)(qi)業(ye)之間進行超級合并(bing)，方(fang)案包括中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)(shi)油(you)與(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)(hua)、中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)油(you)與(yu)中(zhong)(zhong)(zhong)化(hua)(hua)集團合并(bing)等，借此(ci)創建足以(yi)和埃克(ke)森美(mei)孚相(xiang)媲美(mei)的巨擘(bo)，便于(yu)在油(you)價處(chu)于(yu)持(chi)跌之時(shi)提升效率。當時(shi)，中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)(shi)化(hua)(hua)、中(zhong)(zhong)(zhong)石(shi)(shi)油(you)就(jiu)曾(ceng)向《每日經濟新聞》記者表示未聽說(shuo)過合并(bing)消息。亦有能源圈人士猜測，合并(bing)的想法可能來自于(yu)國資委，而非企(qi)(qi)業(ye)內(nei)部推動。

記者(zhe)昨日也向國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)(wei)求證，國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)(wei)宣傳局稱，對于“國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)(wei)已經(jing)(jing)就推進央企重(zhong)組(zu)專(zhuan)門下(xia)發了文件(jian)”以及“中(zhong)石油、中(zhong)石化合并”的傳聞，目前(qian)沒(mei)有相關(guan)消息(xi)可以回應。國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)(wei)網站在傍晚則發表(biao)聲明：經(jing)(jing)查，該(gai)消息(xi)未向國(guo)(guo)資(zi)(zi)委(wei)(wei)進行過采(cai)訪或核實。

分拆重組優于合并

盡管多(duo)方否(fou)(fou)認“兩桶(tong)油”合(he)并，但是南北(bei)車的(de)(de)合(he)并，也經歷了(le)傳聞、否(fou)(fou)認、再到證實的(de)(de)過程，這無(wu)疑為“兩桶(tong)油”的(de)(de)合(he)并留下了(le)一定(ding)的(de)(de)想象空(kong)間。

針(zhen)對今年(nian)2月《華爾街日(ri)報(bao)》報(bao)道(dao)“兩(liang)桶油”合(he)并的傳(chuan)聞(wen)，某能(neng)源(yuan)行業人士(shi)告(gao)訴《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者(zhe)，在(zai)年(nian)后(hou)的一(yi)次能(neng)源(yuan)行業會議(yi)上(shang)，一(yi)位接近(jin)國資(zi)委高層的專家曾在(zai)會議(yi)上(shang)表示，數年(nian)前(qian)，國資(zi)委曾有過推動“兩(liang)桶油”合(he)并的想(xiang)法，但是該想(xiang)法很快便被否認。“或(huo)許(xu)是受到當前(qian)央企尤(you)其南(nan)北車合(he)并的影(ying)響，這(zhe)種說(shuo)法現在(zai)又被莫名其妙地提了出(chu)來。”

中國能源網首(shou)席信息(xi)官(guan)韓曉平認為，“兩(liang)桶油(you)(you)”合(he)并(bing)的消息(xi)雖然未能被(bei)證實，但是(shi)(shi)如若有行動也并(bing)非(fei)(fei)壞事。“中石(shi)(shi)油(you)(you)與中石(shi)(shi)化若真能合(he)并(bing)，也更(geng)有可(ke)能是(shi)(shi)拆(chai)(chai)(chai)分(fen)重(zhong)組，而非(fei)(fei)簡單的合(he)并(bing)。可(ke)能的模式是(shi)(shi)像此(ci)前(qian)中海油(you)(you)的重(zhong)組一樣，‘兩(liang)桶油(you)(you)’的資產合(he)并(bing)變(bian)成國家的石(shi)(shi)油(you)(you)資產管(guan)理(li)公(gong)(gong)司，隨后橫向整合(he)，縱向拆(chai)(chai)(chai)分(fen)，分(fen)拆(chai)(chai)(chai)成勘探、油(you)(you)服、下游等不同板塊的公(gong)(gong)司。”

安迅思研究與(yu)(yu)策略(lve)中(zhong)心總監李莉(li)則認為，中(zhong)石油(you)與(yu)(yu)中(zhong)石化若合(he)(he)并，更可(ke)能是(shi)相互之(zhi)間倉(cang)儲、管道等資源的(de)(de)重新分配(pei)，而非單純的(de)(de)“合(he)(he)在一起”。“南北車的(de)(de)合(he)(he)并對(dui)(dui)走向(xiang)國外的(de)(de)市(shi)場是(shi)有(you)好處(chu)的(de)(de)，但是(shi)‘兩(liang)桶油(you)’目前的(de)(de)業(ye)務主要(yao)是(shi)集中(zhong)在國內。即便有(you)合(he)(he)并可(ke)能，在擁有(you)成(cheng)熟的(de)(de)方案之(zhi)前，對(dui)(dui)于加起來(lai)擁有(you)超過(guo)200萬人(ren)員(yuan)的(de)(de)兩(liang)家(jia)公司來(lai)說，短時間內也難(nan)以實施完(wan)成(cheng)。對(dui)(dui)于這兩(liang)家(jia)公司來(lai)說，目前能更好地(di)優(you)化資源、精簡(jian)人(ren)員(yuan)、提(ti)高(gao)效(xiao)率(lv)之(zhi)后，再考慮合(he)(he)并才更加現實。”

漲停潮背后業績憂慮

繼中(zhong)國南(nan)車和中(zhong)國北(bei)車之后，近來市(shi)場不斷有央企(qi)各(ge)種(zhong)傳(chuan)聞(wen)，相關股票也輪番漲(zhang)停(ting)。然后，央企(qi)合并傳(chuan)聞(wen)遭爆(bao)炒(chao)背后，其業績表現是否能支撐起股價(jia)呢？

Wind數據(ju)統計(ji)顯示，滬深兩市共有(you)269只央企(qi)概(gai)念股(gu)，18家公司股(gu)價去年漲幅高于(yu)或等于(yu)100%，其中(zhong)有(you)17家公司已披露(lu)了2014年度(du)的業績情況，有(you)4家公司2014年歸屬(shu)于(yu)公司股(gu)東的凈利潤同(tong)比有(you)不同(tong)程度(du)的下降(jiang)。

另據中石油(you)昨(zuo)晚披露的一季報顯(xian)示(shi)(shi)，其(qi)(qi)今年1~3月實現凈利潤(run)61.49億(yi)(yi)元，同比下(xia)(xia)降(jiang)82%，創(chuang)下(xia)(xia)其(qi)(qi)自2007年上市以來最(zui)差開局。期內，中石油(you)營收4103.36億(yi)(yi)元，同比下(xia)(xia)滑(hua)22.4%。公(gong)司表(biao)示(shi)(shi)，由于原油(you)、成(cheng)品油(you)價格大幅(fu)下(xia)(xia)降(jiang)影響收入同比降(jiang)幅(fu)較大，導致(zhi)業績大幅(fu)下(xia)(xia)滑(hua)。其(qi)(qi)中煉油(you)和化(hua)工業務虧(kui)損50.65億(yi)(yi)元，銷售業務虧(kui)損25.9億(yi)(yi)元。

中石油還稱，若2015年(nian)二(er)季度價格(ge)水平延(yan)續低位運行，公司(si)原油實現(xian)價格(ge)預期同比降幅較大(da)(da)，預計(ji)公司(si)2015年(nian)半年(nian)度歸(gui)屬于母公司(si)的凈利潤同比將大(da)(da)幅下降。