每經記者王一鳴

停(ting)牌(pai)近三個月的金(jin)葉珠(zhu)寶（000587，收盤價11.86元）今日(ri)公布重大資(zi)產(chan)重組預案，公司(si)(si)擬(ni)通過發行股份及支付現(xian)金(jin)的方式購買豐匯租賃90%股權，并向(xiang)大股東九(jiu)五集(ji)團定增募集(ji)配套資(zi)金(jin)（募資(zi)總(zong)額不超過交易(yi)總(zong)額的25%）。公司(si)(si)股票于今日(ri)復牌(pai)。

具體來看，金葉珠寶需向豐匯租(zu)賃的相關股(gu)東中融(rong)資產、盟科(ke)投資、盛運環(huan)保等發(fa)行股(gu)份(fen)共計2.78億(yi)股(gu)并支付現金共計26.33億(yi)元；向九五集團非公開發(fa)行股(gu)份(fen)1.26億(yi)股(gu)以募(mu)集配套資金。

標的評估增值率212.54%

根據預案，公司確定本次發行(xing)股(gu)(gu)份購買資產及(ji)募集(ji)配套資金的發行(xing)價格為11.92元/股(gu)(gu)，不低于九五集(ji)團2011年股(gu)(gu)權分置改革承諾(nuo)的注入資產增發價。

經初步估算，截(jie)至3月31日，豐匯租賃整體預估值為66.11億元(yuan)(yuan)，增值44.96億元(yuan)(yuan)，增值率(lv)212.54%。標(biao)的(de)資產豐匯租賃90%股權預估值為59.5億元(yuan)(yuan)，各方(fang)同(tong)意以(yi)此作為本次交(jiao)易對(dui)價。其中，現金方(fang)式支付(fu)約(yue)26.33億元(yuan)(yuan)，其余(yu)33.17億元(yuan)(yuan)以(yi)股份方(fang)式支付(fu)；同(tong)時公司擬向九(jiu)五集(ji)團定增募集(ji)配(pei)套資金15.04億元(yuan)(yuan)，其中約(yue)14.38億元(yuan)(yuan)用(yong)于支付(fu)購買(mai)資產的(de)現金對(dui)價，剩(sheng)余(yu)部分(fen)用(yong)于支付(fu)本次交(jiao)易的(de)中介機構費用(yong)和其他相關費用(yong)。

交易完成后(hou)，公司(si)將持(chi)有豐(feng)匯租(zu)賃90%股(gu)權(quan)，北(bei)京(jing)首(shou)拓(tuo)持(chi)有豐(feng)匯租(zu)賃10%股(gu)權(quan)。

《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者查(cha)閱預案(an)發現，雖(sui)然豐匯租賃(lin)資產(chan)總(zong)額(e)、資產(chan)凈(jing)額(e)分別占金葉珠寶相應財(cai)務指標的(de)279.26%和455.83%，構成(cheng)重大(da)資產(chan)重組(zu)，不過此項交易后，九(jiu)五集團持(chi)有上市公司股份總(zong)股本的(de)30.48%，仍(reng)為(wei)第一大(da)股東和控股股東，朱要文(wen)通過九(jiu)五集團控制公司30.48%股份，仍(reng)為(wei)上市公司實際控制人。

發展產融結合經營模式

從財報來看(kan)，金葉(xie)珠寶近(jin)年(nian)來經營情況較為(wei)平(ping)穩，公司2012年(nian)至2014年(nian)營業收入分別為(wei)64.27億(yi)元、88.31億(yi)元和(he)103.33億(yi)元；相應凈利潤分別為(wei)1.8億(yi)元、1.47億(yi)元和(he)1.45億(yi)元。

談及(ji)本(ben)次交(jiao)易背景，金(jin)葉珠(zhu)寶表(biao)示，目前公(gong)司(si)主要經營(ying)黃(huang)金(jin)珠(zhu)寶首飾(shi)開發設計、生產加工和批(pi)發零售等業務(wu)(wu)，相對單一，經營(ying)業績受黃(huang)金(jin)價格波(bo)動等因素影響較(jiao)大。公(gong)司(si)需要引(yin)入金(jin)融服(fu)務(wu)(wu)平臺，將融資租賃、黃(huang)金(jin)租賃、委(wei)托貸(dai)款(kuan)等金(jin)融服(fu)務(wu)(wu)模(mo)式與公(gong)司(si)的黃(huang)金(jin)產業經營(ying)優(you)勢有效(xiao)結合，最終(zhong)實現黃(huang)金(jin)產業與金(jin)融服(fu)務(wu)(wu)并(bing)舉、共同發展的產融結合經營(ying)模(mo)式。

交易完(wan)成后，豐(feng)(feng)匯(hui)租(zu)賃將成為(wei)金葉珠寶(bao)的(de)控股(gu)子公(gong)司(si)。據預案披露，豐(feng)(feng)匯(hui)租(zu)賃成立于1999年9月，目(mu)前(qian)注冊資(zi)本為(wei)20億(yi)(yi)元(yuan)。2013年和2014年，豐(feng)(feng)匯(hui)租(zu)賃的(de)營(ying)業收入分別為(wei)5.2億(yi)(yi)元(yuan)和11.66億(yi)(yi)元(yuan)，2014年營(ying)收同比增(zeng)長(chang)124.23%；公(gong)司(si)2013年和2014年實現的(de)凈利潤分別為(wei)1.99億(yi)(yi)元(yuan)和3.41億(yi)(yi)元(yuan)。

根據(ju)全(quan)體(ti)轉讓方的(de)承(cheng)諾，2015年至2017年，豐匯(hui)租(zu)賃90%股權的(de)利潤(run)將分別(bie)達到4.5億(yi)(yi)元、7.2億(yi)(yi)元和9億(yi)(yi)元。

公司同(tong)時提示，如果豐(feng)匯租(zu)賃在上述業績承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)的(de)任一年度未(wei)達到業績目標，轉讓方按照股(gu)(gu)權轉讓比例向金葉(xie)珠寶做出(chu)股(gu)(gu)份、現金補(bu)償(chang)。若豐(feng)匯租(zu)賃未(wei)來未(wei)能實(shi)現前述承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)利潤，則存在前述業績承(cheng)(cheng)諾(nuo)(nuo)(nuo)人因其(qi)承(cheng)(cheng)擔能力無法進行業績補(bu)償(chang)的(de)風險。

從2013年開始，融資租賃業(ye)務已(yi)成上(shang)市公司(si)競相(xiang)試水的領域(yu)。據《每日(ri)(ri)經濟新聞》記者統計，先后已(yi)有中(zhong)興通訊、林(lin)州(zhou)重(zhong)機、首航節(jie)能(neng)等數十家上(shang)市公司(si)宣布斥資組建(jian)融資租賃公司(si)。就在本月10日(ri)(ri)，證(zheng)監會核準了(le)寶德股份(fen)收購慶匯租賃。