每經編輯｜每經記者 鄭(zheng)步春    

◎每經記者 鄭步春

上周(zhou)五A股受IPO加速影響而一度殺跌(die)(die)，但收盤時(shi)主板僅(jin)微跌(die)(die)，創業板、中小板甚至小有上漲。

大盤(pan)走勢(shi)較強，但也有些詭異。IPO將加(jia)速增加(jia)小(xiao)票供給，且含(han)有向注冊制(zhi)過渡信(xin)號(hao)，所以(yi)對次新股(gu)、創業板、中小(xiao)板利(li)空相對更多，然(ran)而上周五小(xiao)票強勢(shi)，銀行等權重股(gu)反而領頭下跌，最受益(yi)于(yu)IPO的券商(shang)股(gu)亦未能免于(yu)下跌。

“IPO由每(mei)月一批(pi)改成(cheng)兩批(pi)”的確是利空(kong)，只(zhi)是目前市場人氣過旺，故該利空(kong)暫奈何不(bu)了大盤。若假以(yi)時(shi)日，筆者相信最終仍有可(ke)能構成(cheng)些壓制。

以前兩(liang)批新股(gu)間(jian)隔一月(yue)，打(da)新只凍資(zi)3天，資(zi)金每月(yue)即大約有(you)19個交易日處于非凍結狀態。對絕大多數人來說，可(ke)(ke)能是很(hen)難忍受(shou)19天輕倉(cang)的(de)，故即使恐高，仍可(ke)(ke)能勉強(qiang)去炒作，眾人拾柴(chai)之(zhi)下股(gu)指(zhi)便上漲。

往后每月兩批，凍(dong)資(zi)6天，每月16個(ge)交(jiao)易日資(zi)金處于自(zi)由狀態(tai)，或者說兩輪(lun)打新(xin)之間僅(jin)需(xu)等待8個(ge)交(jiao)易日，忍(ren)耐(nai)輕(qing)倉會容易得多(duo)。另(ling)外，當間隔期較(jiao)短時，“打新(xin)專業(ye)戶”也就有(you)了存在的技術基(ji)礎。

市場中肯定會有保(bao)守資金(jin)，如果每(mei)月(yue)有2%的打新收益率(lv)，這算下(xia)來年化(hua)約30%，或者(zhe)相當(dang)于(yu)大(da)盤(pan)再(zai)漲1300點，對(dui)保(bao)守者(zhe)來說(shuo)，似乎(hu)沒必要再(zai)去(qu)惡炒。

這波牛市與“理(li)財產品收(shou)益率由約8%降到4%”不無(wu)關聯，可(ke)現在(zai)有30%的“準無(wu)風(feng)險”收(shou)益，結果又(you)將如何(he)？個人認為，只(zhi)要投(tou)資者還殘留些(xie)許理(li)智(zhi)，應有可(ke)能(neng)重(zhong)作抉擇。

筆者(zhe)上述警示或許(xu)暫不(bu)起作用，因就當前人氣來(lai)看，可能無人瞧得上這(zhe)“區區的”30%收(shou)益，但一旦寬幅震蕩來(lai)臨，上漲斜(xie)率變緩，亦即掙(zheng)錢變得不(bu)易時，市場屆(jie)時還會漠視這(zhe)30%收(shou)益嗎？

這幾天(tian)筆者一(yi)直提(ti)示不(bu)可逆勢做空，這僅是尊重趨(qu)勢，然而筆者明(ming)白，趨(qu)勢并不(bu)會(hui)永遠(yuan)持續，寬幅震蕩(dang)是早晚的事，所以就預作些(xie)警示！

本(ben)周(zhou)(zhou)大盤仍將上沖(chong)，但(dan)鑒于(yu)漲勢已進入第12周(zhou)(zhou)，再(zai)結合市場對利空麻木及一些詭異現象(xiang)，本(ben)周(zhou)(zhou)漲勢應(ying)極(ji)難貫穿始終。操作方面，建議不(bu)要追(zhui)漲，倉重者(zhe)(zhe)及融資(zi)者(zhe)(zhe)還可考慮減(jian)持。