每經(jing)編(bian)輯｜每經(jing)記者 李琴    

◎每經記者 李琴

僅有(you)的幾只啤(pi)(pi)酒(jiu)概念(nian)股(gu)昨日（4月20日）減少一只。啤(pi)(pi)酒(jiu)花(hua)（600090，收盤價(jia)8.94元）擬(ni)61.27億(yi)元重組湖(hu)北同濟(ji)堂(tang)投資控股(gu)有(you)限公司（以下簡(jian)稱(cheng)同濟(ji)堂(tang)），公司主營將(jiang)由啤(pi)(pi)酒(jiu)轉為醫藥，實控人(ren)也由外(wai)資嘉士伯變更為張美華(hua)夫婦。

同濟堂61億借殼

4月18日，啤酒花披露重(zhong)組(zu)預(yu)案，公(gong)(gong)司擬(ni)以非公(gong)(gong)開發(fa)行股(gu)份和支(zhi)付(fu)現金的方式(shi)合計(ji)購買同濟堂醫(yi)藥100%股(gu)權，作(zuo)價61.27億元，預(yu)估增值(zhi)率為87%，同濟堂由(you)此借(jie)殼(ke)上市。

此筆交易(yi)中，啤(pi)酒花(hua)擬以6.39元(yuan)/股(gu)的(de)價格向同(tong)濟堂(tang)(tang)控(kong)股(gu)、盛世建金(jin)、西藏環(huan)天(tian)等(deng)交易(yi)對方合計增(zeng)發8.37億(yi)股(gu)，購買同(tong)濟堂(tang)(tang)87.14%的(de)股(gu)權，該部分作價53.46億(yi)元(yuan)。此外，啤(pi)酒花(hua)將(jiang)向GPC支付7.81億(yi)元(yuan)現金(jin)購買其所持有的(de)同(tong)濟堂(tang)(tang)12.86%股(gu)份。

啤酒花為(wei)此還將募集相關配套資(zi)金(jin)。公司(si)擬以6.80元/股的價格向東方國潤、匯融金(jin)控等交易對(dui)方發行不(bu)超(chao)過(guo)2.35億股，募集配套資(zi)金(jin)不(bu)超(chao)過(guo)16億元。

資料顯示(shi)，同濟(ji)堂(tang)醫藥主營業(ye)務為藥品、醫療器械等產品的批發配(pei)送業(ye)務，主要經(jing)營品種品規近(jin)2萬個。公司在2012、2013和(he)2014年(nian)分別(bie)錄得營業(ye)收(shou)入(ru)69.85億(yi)元(yuan)(yuan)、69.44億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)74.87億(yi)元(yuan)(yuan)；同期歸(gui)屬凈利潤(run)分別(bie)為2.58億(yi)元(yuan)(yuan)、2.70億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)3.18億(yi)元(yuan)(yuan)。

此(ci)次重組(zu)完成后，啤酒花將轉型為醫藥(yao)流通企業，主(zhu)要提供藥(yao)品、醫療器械等(deng)產品的(de)批發業務。同時，公司(si)實控人(ren)也將易(yi)主(zhu)，上(shang)市公司(si)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東由(you)新疆嘉(jia)釀投資有限公司(si)變更(geng)為同濟堂控股(gu)(gu)，實際控制(zhi)人(ren)由(you)嘉(jia)士(shi)伯變更(geng)為張美華(hua)、李青夫婦。

嘉士伯退出

值得注(zhu)意的是，此(ci)次重組置入同濟堂(tang)的同時，啤(pi)(pi)酒(jiu)花(hua)還將相關啤(pi)(pi)酒(jiu)資(zi)產剝離(li)給了老東(dong)家嘉士(shi)伯(bo)，后(hou)者將在購買烏(wu)蘇(su)啤(pi)(pi)酒(jiu)50%的股權后(hou)退(tui)出(chu)啤(pi)(pi)酒(jiu)花(hua)的舞臺(tai)。

此次交易(yi)前，嘉(jia)士(shi)伯和(he)(he)啤(pi)酒花分別持有烏(wu)(wu)蘇啤(pi)酒50%的股權，嘉(jia)士(shi)伯受讓后(hou)將獲得烏(wu)(wu)蘇啤(pi)酒100%的股權。此次烏(wu)(wu)蘇啤(pi)酒50%的股權作價(jia)5.45億(yi)元(yuan)，預估增值(zhi)率為(wei)137.87%。數據顯示(shi)，烏(wu)(wu)蘇啤(pi)酒銷(xiao)售近年下滑(hua)，其在2012年~2014年分別實現營(ying)收(shou)11.93億(yi)元(yuan)、12.10億(yi)元(yuan)和(he)(he)10.63億(yi)元(yuan)，同期凈利潤(run)分別為(wei)1.83億(yi)元(yuan)、1.44億(yi)元(yuan)和(he)(he)1.14億(yi)元(yuan)。

入主6年(nian)，嘉(jia)士伯(bo)將告別啤酒花(hua)。2009年(nian)4月，嘉(jia)士伯(bo)以2億元從藍(lan)劍(jian)投資(zi)手中(zhong)受讓啤酒花(hua)1.10億股，占啤酒花(hua)已發行(xing)股份的(de)比例為29.99%。此次通過(guo)資(zi)產置出(chu)、同濟(ji)堂借殼，嘉(jia)士伯(bo)將不再持有啤酒花(hua)股份。

業(ye)內人士(shi)(shi)認(ren)為，嘉士(shi)(shi)伯在入主(zhu)啤(pi)酒(jiu)花后公司業(ye)績并未(wei)得到有效改善，這或(huo)許是嘉士(shi)(shi)伯出讓啤(pi)酒(jiu)花的重要原因，公司在華地(di)區(qu)的啤(pi)酒(jiu)并購戰略(lve)值得觀察。

《每(mei)日經濟新聞》記者注意(yi)到，嘉士(shi)伯在華(hua)擁有(you)的啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)資產(chan)除(chu)了(le)啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)花外，還包括重慶啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)（600132，收盤價(jia)23.42元(yuan)）60%的股份、大理啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)有(you)限公(gong)司(si)(si)、昆明(ming)華(hua)獅啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)有(you)限公(gong)司(si)(si)，此外還分(fen)別與(yu)上市(shi)公(gong)司(si)(si)蘭(lan)州(zhou)黃河（000929，收盤價(jia)17.15元(yuan)）、西藏發(fa)展（000752，收盤價(jia)18.29元(yuan)）合資建(jian)有(you)啤(pi)酒(jiu)(jiu)(jiu)公(gong)司(si)(si)。