每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 王硯丹    

◎每經記者 王硯丹

在經過(guo)了前期大幅上揚(yang)之后，新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)(ban)做市板(ban)(ban)(ban)塊迎來調整。《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者注意到，昨(zuo)日（4月(yue)14日），新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)(ban)做市指數（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)三(san)(san)板(ban)(ban)(ban)做市，代碼：899002）大跌6.21%，創下(xia)指數自3月(yue)18日上線(xian)以(yi)來的最大跌幅；新(xin)三(san)(san)板(ban)(ban)(ban)成(cheng)分指數（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)三(san)(san)板(ban)(ban)(ban)成(cheng)指）也下(xia)跌97.80點(dian)(dian)，跌幅達(da)4.96%，報收于(yu)1875.84點(dian)(dian)。

1/4做市個股跌逾10%

昨(zuo)日，股(gu)轉(zhuan)系統盤后數(shu)據顯示，新(xin)三板(ban)(ban)市(shi)場中(zhong)共(gong)有462只個股(gu)發(fa)生(sheng)交易，合計成(cheng)交額為(wei)17.75億元(yuan)。其中(zhong)，做市(shi)板(ban)(ban)塊(kuai)中(zhong)共(gong)有228只個股(gu)發(fa)生(sheng)成(cheng)交，總成(cheng)交金額10.89億元(yuan)；協(xie)議(yi)板(ban)(ban)塊(kuai)中(zhong)共(gong)有234只個股(gu)發(fa)生(sheng)成(cheng)交，總成(cheng)交金額6.86億元(yuan)。目前新(xin)三板(ban)(ban)共(gong)有2243家掛牌公司(si)，其中(zhong)做市(shi)轉(zhuan)讓237家，協(xie)議(yi)轉(zhuan)讓2006家。

《每日經濟新(xin)聞》記者注意到，在228只(zhi)有交易的(de)做(zuo)市個股(gu)中，僅24只(zhi)股(gu)價上(shang)漲。

除首(shou)日變更為(wei)做市交易(yi)的日懋(mao)園林(lin)（830980，收盤價26.00元）上漲676.12%外，僅奇才股份(fen)（430714，收盤價11.55元）上漲11.70%，其(qi)余漲幅均低于10%。跌(die)幅高(gao)于20%的有(you)4只，分別是(shi)天(tian)(tian)佑鐵道、中科(ke)(ke)聯(lian)眾、天(tian)(tian)邁科(ke)(ke)技和保得威爾；跌(die)幅在10%～20%之(zhi)間的有(you)54只。這意味著昨(zuo)日下(xia)跌(die)超(chao)過10%的做市個股占比高(gao)達25.44%。

協議板塊個股(gu)依然是大漲(zhang)大跌(die)的分(fen)化格局(ju)。金潤科技、北科光(guang)大分(fen)別以大漲(zhang)8800%和1341.01%位居漲(zhang)幅(fu)榜前兩名；北方嘉科、雅達(da)股(gu)份、奧特美克、可恩口腔和智衡減(jian)振(zhen)的漲(zhang)幅(fu)均超100%。而金童股(gu)份、金山頂尖的跌(die)幅(fu)均超過(guo)90%。

三(san)板成指(zhi)今(jin)年漲(zhang)超A股指(zhi)數

值得注(zhu)意的是，三板做市在4月(yue)7日(ri)創下歷史高(gao)點2673.17點后連續下跌。昨(zuo)日(ri)最(zui)低下探至2129.13點，短短6個交易日(ri)下跌超500點，跌幅高(gao)達20.35%。

廣證恒生新(xin)三(san)板團隊相關(guan)人士對(dui)《每日經(jing)濟(ji)新(xin)聞(wen)》記(ji)者表示，近期三(san)板做(zuo)市指(zhi)數大跌，一方面跟前段(duan)時(shi)間股轉(zhuan)系統發文提醒風險(xian)、限制“中(zhong)山幫(bang)”有(you)關(guan)；另一方面也與(yu)部(bu)分投資(zi)者開始兌(dui)現收益有(you)關(guan)，畢竟新(xin)三(san)板今年(nian)以來漲幅已非常驚(jing)人。

4月7日，股轉系(xi)統(tong)發(fa)文(wen)稱，因頻繁、大(da)量進行反向交(jiao)(jiao)易，多(duo)次以(yi)大(da)幅偏離(li)行情(qing)揭(jie)示(shi)的(de)(de)(de)最近(jin)成(cheng)交(jiao)(jiao)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)進行下單(dan)，以(yi)及以(yi)大(da)幅偏離(li)行情(qing)揭(jie)示(shi)的(de)(de)(de)最近(jin)成(cheng)交(jiao)(jiao)價(jia)(jia)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)成(cheng)交(jiao)(jiao)，造成(cheng)市(shi)場價(jia)(jia)格(ge)(ge)異(yi)常(chang)，嚴重(zhong)干擾市(shi)場正常(chang)的(de)(de)(de)交(jiao)(jiao)易秩序和(he)正常(chang)的(de)(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)(ge)形成(cheng)機制(zhi)，股轉系(xi)統(tong)對“中山(shan)市(shi)廣安居企業投(tou)(tou)資管理有限(xian)(xian)(xian)公司”、“中山(shan)市(shi)八通街商務服務有限(xian)(xian)(xian)公司”、“中山(shan)市(shi)三寶股權投(tou)(tou)資管理有限(xian)(xian)(xian)公司”賬(zhang)(zhang)戶、“譚(tan)均豪”等(deng)4個(ge)賬(zhang)(zhang)戶采取限(xian)(xian)(xian)制(zhi)證券賬(zhang)(zhang)戶交(jiao)(jiao)易（3個(ge)月）的(de)(de)(de)監管措施。

不(bu)過，一些業(ye)內(nei)人(ren)士對于新(xin)三板(ban)的(de)后市(shi)仍(reng)(reng)(reng)然(ran)抱以長期(qi)樂觀的(de)態度。齊魯證券指(zhi)出，新(xin)三板(ban)處(chu)(chu)于上升(sheng)通道主旋律仍(reng)(reng)(reng)未(wei)改(gai)變，股(gu)轉系統對擾亂(luan)市(shi)場(chang)(chang)者的(de)懲(cheng)治與對規則(ze)的(de)改(gai)善對整個市(shi)場(chang)(chang)來說都(dou)有好處(chu)(chu)，“快牛(niu)”也將逐步(bu)向“慢牛(niu)”轉變。“根據A股(gu)經(jing)驗(yan)，從市(shi)場(chang)(chang)對利空如此敏感來看，新(xin)三板(ban)仍(reng)(reng)(reng)處(chu)(chu)于牛(niu)市(shi)山腳之下，此次回調是切入(ru)市(shi)場(chang)(chang)絕佳(jia)機會。”

記(ji)者注意到，從(cong)三(san)板(ban)成指表現看，雖然(ran)近(jin)期連續回調，但2015年1月至(zhi)今，三(san)板(ban)成指累(lei)(lei)計(ji)漲(zhang)幅(fu)為87.58%。同期，上證(zheng)指數累(lei)(lei)計(ji)漲(zhang)幅(fu)27.85；深成指累(lei)(lei)計(ji)漲(zhang)幅(fu)27.49%；中小板(ban)指累(lei)(lei)計(ji)漲(zhang)幅(fu)58.63%；創業板(ban)指累(lei)(lei)計(ji)漲(zhang)幅(fu)73.86%。換言(yan)之，三(san)板(ban)成指今年以來(lai)漲(zhang)幅(fu)超越A股多個指數。

“掛(gua)牌(pai)定增”模式(shi)受機(ji)構青睞

4月12日，廣證恒生首(shou)席策略分(fen)析師(shi)袁季、高(gao)級分(fen)析師(shi)徐舜和(he)研(yan)究助理邱(qiu)翼發(fa)布研(yan)報稱，Wind數(shu)據顯(xian)示，新三板(ban)企(qi)業2014年(nian)全年(nian)發(fa)布定增(zeng)預案(an)518次(ci)，實(shi)際募資總額達(da)209.66億元(yuan)；2015年(nian)初至(zhi)3月末，已發(fa)布466次(ci)定增(zeng)預案(an)，預計融資總額達(da)237.95億元(yuan)，超(chao)過2014年(nian)全年(nian)總融資額度(du)。

與(yu)此(ci)同時，被稱為(wei)“小(xiao)IPO”模式的(de)“掛(gua)牌(pai)定(ding)增(zeng)(zeng)”受到企業青(qing)睞，所謂(wei)“掛(gua)牌(pai)定(ding)增(zeng)(zeng)”，即完成(cheng)掛(gua)牌(pai)的(de)同時進(jin)行(xing)定(ding)向增(zeng)(zeng)發(fa)(fa)。廣證恒生表示，從定(ding)增(zeng)(zeng)發(fa)(fa)行(xing)對象(xiang)看，機(ji)構成(cheng)為(wei)新三板定(ding)增(zeng)(zeng)主力，相比通過(guo)二級市場直接投(tou)資(zi)目標企業，通過(guo)定(ding)增(zeng)(zeng)方式投(tou)資(zi)企業往(wang)往(wang)更受機(ji)構青(qing)睞。而新三板掛(gua)牌(pai)企業定(ding)增(zeng)(zeng)采用折(zhe)價發(fa)(fa)行(xing)方式比例超過(guo)65%，機(ji)構參與(yu)折(zhe)價發(fa)(fa)行(xing)的(de)定(ding)增(zeng)(zeng)，能較多享受將(jiang)來(lai)流動性放開后(hou)帶來(lai)的(de)溢價，獲取高收(shou)益，且(qie)新三板定(ding)向發(fa)(fa)行(xing)不設鎖定(ding)期，定(ding)增(zeng)(zeng)股票(piao)(piao)上市后(hou)可直接交易(yi)，因此(ci)，折(zhe)價發(fa)(fa)行(xing)的(de)股票(piao)(piao)非常具(ju)有吸引力。