每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 曾劍    

每經記者 曾劍

萬(wan)好萬(wan)家(jia)（600576，前(qian)收盤價20.68元）今日發布資(zi)(zi)產購買報(bao)告書（草(cao)案），公司擬以非公開發行股(gu)(gu)份及(ji)支付現(xian)金相結合的方(fang)式向四川聯(lian)爾(er)、天厚(hou)地德及(ji)翔(xiang)運通達購買其所持(chi)有的翔(xiang)通動(dong)漫100%的股(gu)(gu)權；同時向1位投資(zi)(zi)者募集配套資(zi)(zi)金。

根據(ju)評估(gu)，翔通動漫的評估(gu)值(zhi)為(wei)(wei)(wei)12.09億(yi)元，增值(zhi)率為(wei)(wei)(wei)544.61%。參考評估(gu)值(zhi)，交易(yi)(yi)價格確定為(wei)(wei)(wei)12.09億(yi)元。其中(zhong)75%以非公(gong)開發行(xing)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)方式(shi)支(zhi)付(fu)，發行(xing)價格為(wei)(wei)(wei)17.12元/股(gu)(gu)；25%以現金方式(shi)支(zhi)付(fu)。據(ju)此，萬(wan)好(hao)萬(wan)家(jia)合計(ji)需(xu)向翔通動漫股(gu)(gu)東(dong)發行(xing)5296.48萬(wan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)，并支(zhi)付(fu)現金3.02億(yi)元。為(wei)(wei)(wei)支(zhi)付(fu)交易(yi)(yi)現金對價，上(shang)市(shi)公(gong)司(si)計(ji)劃以17.22元/股(gu)(gu)的價格，向杭州旗吉非公(gong)開發行(xing)約1755.18萬(wan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)。交易(yi)(yi)完成(cheng)后，萬(wan)好(hao)萬(wan)家(jia)集團持有(you)上(shang)市(shi)公(gong)司(si)30.53%股(gu)(gu)份(fen)(fen)(fen)，仍為(wei)(wei)(wei)公(gong)司(si)第一大股(gu)(gu)東(dong)。

資料顯(xian)示(shi)，翔通動(dong)漫主營(ying)業務為移動(dong)互聯網(wang)動(dong)漫的(de)創意、策劃、制作(zuo)、發(fa)(fa)行；動(dong)漫相(xiang)關版權授權；相(xiang)關動(dong)漫衍生品的(de)開發(fa)(fa)和運營(ying)，網(wang)絡游戲的(de)研發(fa)(fa)、運營(ying)服(fu)務。其動(dong)漫產品累計(ji)訪問用戶超(chao)過10億人(ren)次，累計(ji)訂購用戶數超(chao)過8000萬人(ren)次，已成(cheng)為中(zhong)國三大電信運營(ying)商動(dong)漫業務的(de)核心合作(zuo)伙(huo)伴。

交易對手承諾，翔通(tong)動漫2014年(nian)—2016年(nian)度經審計合并(bing)(bing)報表(biao)歸(gui)屬于(yu)(yu)(yu)母公司(si)的(de)凈利(li)(li)潤(run)(run)分別不低(di)于(yu)(yu)(yu)9300萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、1.21億元(yuan)(yuan)和(he)1.57億元(yuan)(yuan)，且扣除非經常性(xing)損益后(hou)合并(bing)(bing)報表(biao)歸(gui)屬于(yu)(yu)(yu)母公司(si)的(de)凈利(li)(li)潤(run)(run)分別不低(di)于(yu)(yu)(yu)8370萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、1.1億元(yuan)(yuan)和(he)1.41億元(yuan)(yuan)；2017年(nian)度扣非后(hou)合并(bing)(bing)報表(biao)歸(gui)屬于(yu)(yu)(yu)母公司(si)的(de)凈利(li)(li)潤(run)(run)不低(di)于(yu)(yu)(yu)1.55億元(yuan)(yuan)。2014年(nian)度，翔通(tong)動漫主營業務收入(ru)為3.22億元(yuan)(yuan)，凈利(li)(li)潤(run)(run)為9658.73萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

事實上，萬(wan)好萬(wan)家這份重組方案并非首度與世人見面。

早在2014年8月(yue)，萬(wan)好萬(wan)家便發(fa)布重組(zu)預案。公(gong)(gong)司(si)計劃采取發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)份并支付現金的(de)(de)(de)(de)方(fang)式，購買(mai)兆訊(xun)傳媒、翔通動漫以及青雨影視三家公(gong)(gong)司(si)的(de)(de)(de)(de)全部(bu)股(gu)(gu)(gu)份。三項標(biao)的(de)(de)(de)(de)資(zi)(zi)產(chan)合計預估值(zhi)約(yue)30.4億元(yuan)，其中翔通動漫的(de)(de)(de)(de)預估值(zhi)約(yue)12.3億元(yuan)。為實(shi)施上述收購，萬(wan)好萬(wan)家將(jiang)(jiang)發(fa)行(xing)約(yue)1.85億股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)份，并支付11.64億元(yuan)現金。同(tong)時，公(gong)(gong)司(si)將(jiang)(jiang)向杭州越駿等7名特(te)定投資(zi)(zi)者非公(gong)(gong)開發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)份募集不(bu)超過(guo)10.22億元(yuan)配套資(zi)(zi)金；在重組(zu)獲得證(zheng)監會批準的(de)(de)(de)(de)前提下，萬(wan)好萬(wan)家集團將(jiang)(jiang)持有(you)的(de)(de)(de)(de)上市公(gong)(gong)司(si)4500萬(wan)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)份協議轉讓給浙(zhe)江發(fa)展。在上述交易完成后，萬(wan)好萬(wan)家實(shi)際(ji)控(kong)制人將(jiang)(jiang)變(bian)更為浙(zhe)江省國資(zi)(zi)委。

不(bu)過，上述重(zhong)(zhong)組預(yu)案于(yu)今年2月(yue)遭證監(jian)會并購重(zhong)(zhong)組委否決。并購重(zhong)(zhong)組委認為，萬(wan)好(hao)(hao)萬(wan)家重(zhong)(zhong)組的(de)三家標的(de)公司屬于(yu)不(bu)同的(de)業(ye)務領域，且上市公司控(kong)制權發生變化，未(wei)來存在(zai)(zai)較大整合風(feng)險，盈利能力存在(zai)(zai)較大不(bu)確定(ding)性。顯(xian)然，在(zai)(zai)剔(ti)除了兩個重(zhong)(zhong)組標的(de)后，萬(wan)好(hao)(hao)萬(wan)家此番推出的(de)重(zhong)(zhong)組方案有效避免了上述問題(ti)。