編者按：資金兇猛！創業板(ban)上演驚天(tian)逆轉，南下瘋(feng)狂搶籌引爆港股(gu)，抄底B股(gu)造成罕見集體(ti)漲停。下周巨量新股(gu)申購即將(jiang)開啟，市場人士(shi)認為，由于(yu)分歧加(jia)大，4000點上方震蕩將(jiang)加(jia)劇(ju)，但先抑(yi)后揚格局或(huo)復(fu)制。

牛市(shi)進程還未(wei)過(guo)半 4000點(dian)上(shang)方波動加(jia)劇

⊙占豪

周(zhou)五行(xing)情比預期得要強，這(zhe)(zhe)幾(ji)乎成(cheng)了牛市階段的常態，即本(ben)該進(jin)入(ru)調整的市場(chang)，被強勢拉起突(tu)破。對于這(zhe)(zhe)種(zhong)行(xing)情狀態，筆者(zhe)過去就一直強調中長線投資(zi)，在好的股票上堅(jian)持拿住，就不會被這(zhe)(zhe)種(zhong)行(xing)情給甩掉，導致方寸大亂。至于三成(cheng)或五成(cheng)的中短(duan)線，隨時可進(jin)可出(chu)，根本(ben)不必為此憂(you)心。

因為，近(jin)階段股市的(de)(de)大漲，根本原(yuan)因是(shi)(shi)大戰略。筆者(zhe)認(ren)為，現階段，正(zheng)是(shi)(shi)通過(guo)(guo)(guo)A股拉動港股，通過(guo)(guo)(guo)“一(yi)(yi)(yi)帶一(yi)(yi)(yi)路”戰略、亞投行(xing)等概念(nian)，以(yi)及通過(guo)(guo)(guo)加快(kuai)中國(guo)資本[3.07%]市場開(kai)放，來獲得國(guo)際資本涌入，從(cong)而將更多的(de)(de)國(guo)際資本沉淀到(dao)(dao)中國(guo)的(de)(de)經濟體內，以(yi)保持(chi)中國(guo)經濟長期健康(kang)、穩(wen)定(ding)發展。很多人看不(bu)到(dao)(dao)這(zhe)一(yi)(yi)(yi)點(dian)，所以(yi)小漲就喊風(feng)險，結(jie)果錯(cuo)過(guo)(guo)(guo)行(xing)情。現在的(de)(de)點(dian)位，從(cong)中長線看，牛市的(de)(de)一(yi)(yi)(yi)半進程都還(huan)未(wei)走完，行(xing)情進展還(huan)不(bu)到(dao)(dao)一(yi)(yi)(yi)年，根本沒到(dao)(dao)真正(zheng)大風(feng)險的(de)(de)時候。

對于周五行(xing)情(qing)(qing)，我們認(ren)為：1、4000點大(da)概率已(yi)突破；2、4000點上方劇(ju)烈波動還(huan)會存(cun)在，特別(bie)是(shi)在4300點附(fu)近(jin)更是(shi)如此，因為“5·30”附(fu)近(jin)套(tao)牢盤會造成市場劇(ju)烈波動。不過，筆(bi)者的看法是(shi)，這一波行(xing)情(qing)(qing)4300點已(yi)難以(yi)擋(dang)住(zhu)，向(xiang)上還(huan)有較大(da)空間。

從板塊上看，周五B股走勢極強(qiang)，這是因(yin)為在A股的(de)帶動(dong)下B股有了(le)改革預期，形成了(le)洼地效應。另外，醫療器械(xie)、化(hua)工化(hua)纖、家具行業、飛機制造、商業百(bai)貨、生(sheng)物制藥、傳(chuan)媒(mei)娛樂(le)等(deng)板塊強(qiang)勢，說明(ming)市(shi)場熱點依然在輪動(dong)、擴散(san)。這種格局(ju)，個人估計(ji)還得持續2個月(yue)甚至3個月(yue)，然后市(shi)場才(cai)會(hui)有大調整。到那時，市(shi)場的(de)整體估值會(hui)進入(ru)一個新的(de)水平。

而(er)就(jiu)機會而(er)言，那些漲(zhang)幅不是很大、中長線技術(shu)面向好的板塊(kuai)個股，后市(shi)必然會有輪動(dong)補漲(zhang)，一(yi)些較(jiao)冷(leng)的概念(nian)股亦是如此。

操作上，整體策略不變，中長線(xian)持有(you)的股(gu)(gu)票只要沒有(you)階段性透支股(gu)(gu)價，可(ke)以(yi)堅決持股(gu)(gu)。至于短線(xian)，則主要看個股(gu)(gu)狀態，過(guo)熱可(ke)調倉換股(gu)(gu)，持續上漲中繼續穩住拿好。

下周(zhou)大(da)盤先抑后揚 警惕高價高估值(zhi)題材股

⊙趙偉

由于(yu)多重因(yin)素(su)交織，本周大盤(pan)步入4000點后，盤(pan)中開始大幅震蕩(dang)，尤其是創業板盤(pan)中震蕩(dang)幅度之巨(ju)，令市場心神不定(ding)，似(si)(si)乎(hu)(hu)是“既(ji)教(jiao)(jiao)訓多頭(tou)，也教(jiao)(jiao)訓空(kong)頭(tou)”，更(geng)似(si)(si)乎(hu)(hu)證明了(le)市場承接盤(pan)的強勁。

我們認為(wei)，無論(lun)是政策預(yu)期(qi)還是行情基礎，目(mu)前都未(wei)出(chu)(chu)現(xian)拐點(dian)跡(ji)象(xiang)，大盤(pan)中(zhong)長期(qi)趨勢(shi)不(bu)變(bian)。但4000點(dian)是后(hou)市(shi)(shi)的分(fen)水嶺，在存量(liang)的市(shi)(shi)場中(zhong)，個股(gu)齊漲、買股(gu)就賺的現(xian)象(xiang)不(bu)可持續，結構性牛(niu)市(shi)(shi)的下半場，必是結構性分(fen)化(hua)，既要大盤(pan)穩定，又要去(qu)泡沫(mo)化(hua)。我們再次強(qiang)調，不(bu)為(wei)市(shi)(shi)場表面走勢(shi)所(suo)迷惑，高價高估值題材股(gu)的盤(pan)口(kou)已拉響了防空(kong)警報，大幅震蕩才剛開(kai)始。不(bu)為(wei)迷霧遮望(wang)眼，慎防資(zi)金以“溫水煮青蛙”方式，在泡沫(mo)化(hua)嚴重的高估值高價題材股(gu)中(zhong)出(chu)(chu)逃，堅持改(gai)革主題投資(zi)不(bu)動搖(yao)。

從技(ji)(ji)術(shu)上(shang)看，本周(zhou)大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)高(gao)(gao)開高(gao)(gao)走(zou)，盤(pan)(pan)(pan)中震蕩(dang)加劇(ju)，滬指(zhi)在猶豫中盤(pan)(pan)(pan)升，并呈(cheng)價(jia)漲量(liang)(liang)增態勢(shi)，周(zhou)線留下一個27.33點向上(shang)跳空缺口，強勢(shi)特征較為明顯(xian)(xian)，但大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)偏(pian)離(li)(li)5周(zhou)均線過遠(yuan)，市場超買現象(xiang)嚴重(zhong)。此外，大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)已實現周(zhou)線五連陽態勢(shi)，下周(zhou)盤(pan)(pan)(pan)中震蕩(dang)將加劇(ju)，但考慮(lv)到新股(gu)發行(xing)慣例(li)，大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)震蕩(dang)盤(pan)(pan)(pan)升態勢(shi)不變。日線技(ji)(ji)術(shu)指(zhi)標顯(xian)(xian)示(shi)，周(zhou)五大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)低開高(gao)(gao)走(zou)，受5日均線支撐震蕩(dang)走(zou)高(gao)(gao)，呈(cheng)價(jia)漲量(liang)(liang)縮態勢(shi)，技(ji)(ji)術(shu)上(shang)呈(cheng)量(liang)(liang)價(jia)背離(li)(li)，K線組合與部分技(ji)(ji)術(shu)指(zhi)標的頂(ding)背離(li)(li)預示(shi)，短線大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)盤(pan)(pan)(pan)中震蕩(dang)仍將加劇(ju)，甚至不排除盤(pan)(pan)(pan)中沖高(gao)(gao)回落走(zou)勢(shi)。分時圖技(ji)(ji)術(shu)指(zhi)標顯(xian)(xian)示(shi)，多數重(zhong)要分時圖技(ji)(ji)術(shu)指(zhi)標呈(cheng)現頂(ding)背離(li)(li)跡象(xiang)，大(da)(da)(da)盤(pan)(pan)(pan)技(ji)(ji)術(shu)性調整壓力(li)顯(xian)(xian)現。

綜合(he)技術(shu)分析，我們認為，大盤震蕩加劇(ju)態(tai)勢(shi)不改(gai)，下周大盤先抑后揚(yang)概率大，周線有望實現六連陽(yang)，但個股分化態(tai)勢(shi)難(nan)改(gai)，結構性機會與風險(xian)并存(cun)，齊漲現向將(jiang)逐(zhu)步退化，“蹺(qiao)蹺(qiao)板”現象繼續(xu)存(cun)在。

操作(zuo)上，在大盤波動中(zhong)加快調(diao)倉步伐，中(zhong)線堅決(jue)布局國企(qi)改革(ge)、“一帶(dai)一路(lu)”投資機會，短線則需防守(shou)反擊，逢低關注醫藥、資源、化工板塊及底部(bu)剛(gang)突破(po)個(ge)股的投資機會，對(dui)高(gao)價高(gao)估值題(ti)材股堅決(jue)減(jian)倉或回避(bi)。

洶(xiong)涌資金(jin)PK新股(gu)申購 下(xia)周(zhou)大盤(pan)有望扛住壓力(li)

⊙丁大衛

周五大盤低開高走，再收光頭陽(yang)線，兩個小板指數相對而言更加(jia)強勢。盤面上，板塊個股普漲(zhang)，B股全線漲(zhang)停(ting)。兩市再有(you)百余只個股漲(zhang)停(ting)，無跌停(ting)股，跌幅超(chao)過5%的僅有(you)1只，表明個股活躍，市場(chang)賺(zhuan)錢效應大增。

大(da)盤如(ru)(ru)此強勁，主(zhu)要還(huan)是由(you)于場外資金(jin)(jin)(jin)太(tai)多，難以實現(xian)大(da)調整，稍微有(you)點(dian)回調，場外資金(jin)(jin)(jin)馬上蜂擁而入。而為(wei)(wei)什(shen)么昨日B股(gu)市(shi)場如(ru)(ru)此強勁，也是因為(wei)(wei)這些資金(jin)(jin)(jin)在前幾天抄底港股(gu)之后(hou)，昨日殺回來抄B股(gu)，由(you)于B股(gu)市(shi)場小，所以立馬全部封住了漲停。可見(jian)這股(gu)資金(jin)(jin)(jin)的(de)兇悍，A股(gu)該跌不跌，只能拉升了。

下周新股申購(gou)將(jiang)再次開閘。周一將(jiang)有1只新股發行，周二15只同時發行（這(zhe)個數量(liang)歷史(shi)上也是首次），周三9只新股（這(zhe)期(qi)間資(zi)(zi)金(jin)(jin)不(bu)能套用），周四繼續(xu)發行5只。如(ru)此密集(ji)的新股發行，如(ru)果在(zai)以前，早已壓垮大(da)盤，但由于現在(zai)場(chang)外資(zi)(zi)金(jin)(jin)太洶涌，增(zeng)量(liang)資(zi)(zi)金(jin)(jin)PK巨量(liang)新股申購(gou)，下周市場(chang)有望扛(kang)住壓力(li)，最晚周五大(da)盤將(jiang)繼續(xu)拉升。