每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 李娜 發自成都(dou)    

◎每經記(ji)者 李娜(na) 發自(zi)成都

剛剛過去的(de)2015年第一季度，藍籌和成長(chang)風格齊(qi)飛，對于基民們而言也(ye)是最具賺錢效應的(de)一個季度。

從各(ge)類別來看，權益類基(ji)金表現較為強勁，大幅(fu)度跑贏(ying)大盤。來自同(tong)花順的(de)(de)統計(ji)數(shu)據顯示，今年前三個月，730多(duo)只(zhi)偏(pian)(pian)股(gu)(gu)型基(ji)金（剔(ti)除今年以(yi)來成立的(de)(de)）全線飄紅，其中420多(duo)只(zhi)主動(dong)股(gu)(gu)票型基(ji)金平(ping)均漲(zhang)幅(fu)41.73%，偏(pian)(pian)股(gu)(gu)混合型基(ji)金平(ping)均上(shang)漲(zhang)36.82%，配置混合型基(ji)金平(ping)均上(shang)漲(zhang)31.34%，漲(zhang)幅(fu)超50%以(yi)上(shang)的(de)(de)偏(pian)(pian)股(gu)(gu)基(ji)金多(duo)達130只(zhi)，遠遠超過2007年和2009年牛市同(tong)期表現，為近10年來最佳。

由于成長風(feng)格在年初的(de)風(feng)云迭起，尤其是在計算機、傳媒等(deng)“互聯網(wang)+”概(gai)念股(gu)配置較重的(de)成長風(feng)格基金(jin)，凈值增長率遙(yao)遙(yao)領先，而價值風(feng)格基金(jin)整體(ti)業(ye)績表現則(ze)稍(shao)顯落后。值得注意(yi)的(de)是，受(shou)益于“一帶一路”等(deng)相關(guan)主題，部分重倉基建、工程等(deng)行業(ye)的(de)藍籌基金(jin)也有不錯收益。

注意板塊輪動、踏準節奏(zou)

過去一(yi)周，政(zheng)(zheng)策(ce)面利好(hao)不斷(duan)，從(cong)“一(yi)帶一(yi)路”頂(ding)層設計(ji)方(fang)案(an)發(fa)布(bu)，到五(wu)部委聯合(he)救地產，再到存款(kuan)保(bao)險制(zhi)度條例正(zheng)式公布(bu)，政(zheng)(zheng)策(ce)預期密集落地，板塊(kuai)之間不斷(duan)輪(lun)動，市場風險偏好(hao)邁向新高(gao)，同時(shi)受益政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)相關藍籌(chou)股也(ye)迎來回歸。

在(zai)此背景下(xia)，滬深(shen)A股風(feng)生(sheng)水(shui)起(qi)，尤其是(shi)創業板(ban)瘋狂飚漲(zhang)，難以言頂(ding)，但長期調整壓力仍在(zai)累積(ji)。尤其是(shi)中(zhong)證500期貨(huo)上市(shi)的(de)臨(lin)(lin)近，市(shi)場普遍預期創業板(ban)將面臨(lin)(lin)不小的(de)回調風(feng)險，而且(qie)后市(shi)一旦調整，或出(chu)現比較猛烈(lie)地(di)殺跌(die)，勢必會讓資質參(can)差不齊的(de)創業板(ban)上市(shi)公司產生(sheng)分(fen)化。

不過投(tou)資者需要注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，4月的(de)滬深A股市場(chang)將迎(ying)來多方面壓力，首先一季度宏觀數據即(ji)將公(gong)布(bu)，市場(chang)預計(ji)經濟下行(xing)壓力相當大(da)。另(ling)一方面，年報(bao)(bao)、一季報(bao)(bao)發(fa)布(bu)將迎(ying)來密(mi)集期，市場(chang)對(dui)個股基(ji)本面的(de)關注(zhu)度將會提(ti)升，前(qian)期概念(nian)炒作將有所分化。此(ci)外，新(xin)一輪新(xin)股已經過會，發(fa)行(xing)數量(liang)再(zai)創新(xin)高，新(xin)股申(shen)購對(dui)市場(chang)流動(dong)性(xing)將有較大(da)影響(xiang)。

所(suo)以在牛市中控制風險，保持清醒的(de)頭(tou)腦(nao)就顯得格外關(guan)鍵。從過往牛市格局來看(kan)，投資者更(geng)需(xu)注(zhu)意板塊輪動、踏準節奏(zou)。分析人士認為，除了央企改(gai)革、油氣改(gai)革、三(san)網融合(he)、互聯網+等主(zhu)題外，隨著基本(ben)面(mian)扭轉(zhuan)，那些重倉(cang)持有(you)前期漲幅較小的(de)傳統周期行業如化工、工程機(ji)械、醫藥消費類(lei)的(de)基金或(huo)可關(guan)注(zhu)。

機構3方向(xiang)配置高收益產品

最近，A股行情著實火爆，不少(shao)投資者(zhe)都在咨詢如何購買和(he)選擇基(ji)金。伴(ban)隨(sui)著基(ji)金2014年年報的(de)(de)披露，各大機構(gou)也勾畫出了一幅基(ji)金增減圖譜(pu)。那么，一向精明的(de)(de)機構(gou)，又有(you)(you)著哪些異常的(de)(de)舉(ju)動？這對(dui)投資者(zhe)而言或有(you)(you)不小的(de)(de)啟示。

去(qu)年11月開始的(de)藍籌(chou)股行(xing)(xing)情，機構(gou)自然不會錯(cuo)過，而且應(ying)對(dui)的(de)辦法(fa)就(jiu)是(shi)大(da)批量地購買指數(shu)基(ji)金(jin)。從持有(you)(you)份(fen)額(e)變化(hua)來看，機構(gou)持有(you)(you)份(fen)額(e)增加多的(de)是(shi)申萬菱信(xin)申萬證券行(xing)(xing)業(ye)，其(qi)A類份(fen)額(e)中，機構(gou)持有(you)(you)份(fen)額(e)迅速(su)激增了(le)74.291億份(fen)，而其(qi)高杠桿的(de)B類份(fen)額(e)也增加了(le)13.857億份(fen)。富國中證軍工、信(xin)誠中證800金(jin)融、博時裕富滬深300等指數(shu)基(ji)金(jin)的(de)份(fen)額(e)均增加超(chao)過10億份(fen)。對(dui)于(yu)投資(zi)者而言(yan)，在判(pan)斷行(xing)(xing)情有(you)(you)大(da)幅翻轉且具有(you)(you)一定(ding)持續性的(de)情況下，指數(shu)基(ji)金(jin)無(wu)疑是(shi)快速(su)獲取豐厚利(li)潤的(de)最佳投資(zi)標(biao)的(de)。

除(chu)指數型(xing)基(ji)金(jin)外(wai)(wai)，在(zai)高收益產(chan)品(pin)(pin)中(zhong)，機(ji)(ji)構(gou)對(dui)符合經濟轉型(xing)方向的成(cheng)長(chang)(chang)型(xing)基(ji)金(jin)也(ye)(ye)(ye)相(xiang)對(dui)青(qing)睞。從持有(you)(you)份(fen)(fen)額(e)(e)變(bian)化(hua)來(lai)看(kan)，機(ji)(ji)構(gou)持有(you)(you)長(chang)(chang)城品(pin)(pin)牌(pai)優選(xuan)的份(fen)(fen)額(e)(e)在(zai)去(qu)(qu)年(nian)下半(ban)年(nian)增長(chang)(chang)了(le)20.12億份(fen)(fen)，占(zhan)比也(ye)(ye)(ye)由去(qu)(qu)年(nian)中(zhong)期的6.5%上升到去(qu)(qu)年(nian)底(di)的17.58%，該基(ji)金(jin)股(gu)票投資(zi)策略(lve)為(wei)重點投資(zi)于具有(you)(you)品(pin)(pin)牌(pai)優勢的成(cheng)長(chang)(chang)型(xing)企業(ye)。中(zhong)歐行業(ye)成(cheng)長(chang)(chang)的機(ji)(ji)構(gou)持有(you)(you)份(fen)(fen)額(e)(e)同(tong)期從8.97億份(fen)(fen)大(da)幅增至21.76億份(fen)(fen)，機(ji)(ji)構(gou)持有(you)(you)份(fen)(fen)額(e)(e)占(zhan)比從72.45%增至83.37%。此外(wai)(wai)，華(hua)寶興(xing)業(ye)新興(xing)產(chan)業(ye)等基(ji)金(jin)，機(ji)(ji)構(gou)在(zai)上述期間內增持的份(fen)(fen)額(e)(e)都在(zai)10億份(fen)(fen)之上。中(zhong)郵(you)核心競爭(zheng)力、華(hua)泰柏瑞量(liang)化(hua)增強等部分基(ji)金(jin)也(ye)(ye)(ye)獲得(de)了(le)機(ji)(ji)構(gou)明顯的增持。

從獲機構(gou)大力增持的基金具(ju)體表(biao)現來看，今年前三個月，中郵核心(xin)競(jing)爭(zheng)力、華(hua)寶興(xing)業(ye)新(xin)興(xing)產(chan)業(ye)的收益都(dou)在(zai)60%以上。相對漲(zhang)幅較(jiao)低的為鵬華(hua)價值優勢、招商行業(ye)領先、諾安主(zhu)題(ti)精選等，今年一季(ji)度(du)以來的收益在(zai)30%以內。此(ci)外，機構(gou)大舉增持的兩只打新(xin)基金國(guo)泰民益和國(guo)泰濃(nong)益均表(biao)現不俗(su)，一季(ji)度(du)的收益都(dou)在(zai)7.5%以上，國(guo)泰濃(nong)益的同期凈值漲(zhang)幅已接近10%。

指數基金(jin)(jin)+成(cheng)長基金(jin)(jin)+打新(xin)基金(jin)(jin)，通過(guo)這“三板(ban)斧”，精明的(de)(de)機構顯(xian)然構建了(le)一個(ge)基金(jin)(jin)投資中謀求高(gao)收(shou)益(yi)的(de)(de)理想組合(he)。

詳(xiang)解首只滬港(gang)通主動基金

滬深(shen)A股(gu)持續(xu)上(shang)行，資金(jin)面驅動(dong)牛(niu)市的觀點也得到各(ge)類機構人(ren)士的認可(ke)。相比之(zhi)下，港股(gu)市場則(ze)相對平穩，不過(guo)，近期港股(gu)市場也憑借著其低市盈率而受到資金(jin)的關注(zhu)。今日，《每日經濟新(xin)聞》“理財情(qing)報站(zhan)之(zhi)高收益產品(pin)”欄目(mu)（關注(zhu)微信公眾(zhong)號(hao)“ 火 山 財 富（huoshan5188）”，可(ke)獲取(qu)更多產品(pin)信息）將為投資者(zhe)詳解(jie)首只滬港通新(xin)政下的主動(dong)管理型基金(jin)新(xin)品(pin)。

◎景順(shun)長城(cheng)滬港(gang)深精(jing)選(xuan)

◇所屬公司：景(jing)順長城(cheng)基金公司

◇發行日(ri)期：3月(yue)16日(ri)至4月(yue)13日(ri)

◇認購(gou)費率：100萬以(yi)下1.2%

◇基金代碼：000979

◇認購渠(qu)道：通過(guo)景順長(chang)城(cheng)基金官網、支付寶、銀聯、通聯支付和匯付天下渠(qu)道購買均(jun)可享受(shou)5折費(fei)率(lv)優惠。

◇擬任基金經理：謝天(tian)翎

◇點評：該基(ji)金是(shi)新政下第一(yi)個使用滬(hu)港(gang)(gang)通(tong)通(tong)道的(de)主(zhu)動管理型新基(ji)金，多地股(gu)(gu)(gu)票市場(chang)(chang)的(de)投資策(ce)略使得(de)該基(ji)金可以靈活配(pei)置A股(gu)(gu)(gu)+港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)，同(tong)時根據(ju)溢價(jia)的(de)動態變化，在AH股(gu)(gu)(gu)之間(jian)捕捉(zhuo)市場(chang)(chang)機會。今年3月20日，滬(hu)市滾(gun)動市盈率為16.53倍，恒生(sheng)指數市盈率只有10.20倍，恒生(sheng)國(guo)企(qi)指數僅為8.50倍。從估(gu)值的(de)角度來看，港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)被嚴重低估(gu)。此外基(ji)金公司的(de)外方股(gu)(gu)(gu)東隸(li)屬的(de)景順(shun)集團，在港(gang)(gang)股(gu)(gu)(gu)市場(chang)(chang)已深耕多年，其投資團隊經驗十分豐(feng)富。