最新(xin)一(yi)批30只(zhi)新(xin)股將從4月中旬陸續申(shen)(shen)購，業內預計融資額(e)度為170億元(yuan)附近(jin)，而(er)凍結資金或達3.7萬億元(yuan)，創下本(ben)輪IPO重啟以(yi)來(lai)(lai)的(de)最大規模。在令(ling)二級市場(chang)資金面承(cheng)壓的(de)同(tong)時(shi)(shi)，潛伏新(xin)股之中的(de)一(yi)眾PE開(kai)(kai)始迎來(lai)(lai)盛宴(yan)開(kai)(kai)席的(de)巔峰時(shi)(shi)刻。而(er)對于投(tou)資者來(lai)(lai)說，則(ze)可(ke)以(yi)在新(xin)股申(shen)(shen)購和A股“影子股”中捕(bu)捉本(ben)輪IPO帶來(lai)(lai)的(de)最新(xin)機會。

眾機構再享盛宴

本批30只新股(gu)(gu)(gu)中絕大部分都(dou)潛伏有知(zhi)名PE等投資機(ji)構(gou)的(de)身影。以達(da)晨創(chuang)投為例，該機(ji)構(gou)曾經(jing)連續成功(gong)投資了同洲(zhou)電子、藍色光標、太(tai)陽(yang)鳥等A股(gu)(gu)(gu)公司，并(bing)在2014年底借助正業科技(ji)等新股(gu)(gu)(gu)的(de)IPO實現了3年1.8倍的(de)賬(zhang)面回(hui)報(bao)。隨著(zhu)正業科技(ji)登陸(lu)A股(gu)(gu)(gu)后，股(gu)(gu)(gu)價從10.79元一(yi)路飆升(sheng)到47元附近，達(da)晨創(chuang)投的(de)投資回(hui)報(bao)率更是直線上沖。

在本批30家IPO公司中，天(tian)津達(da)晨(chen)(chen)創世(shi)(shi)股(gu)(gu)(gu)權投資(zi)基金合(he)伙企(qi)業(ye)(有限合(he)伙)和天(tian)津達(da)晨(chen)(chen)盛(sheng)世(shi)(shi)股(gu)(gu)(gu)權投資(zi)基金合(he)伙企(qi)業(ye)(有限合(he)伙)等(deng)再次(ci)出現(xian)在博濟(ji)醫藥、鵬輝(hui)能源、金雷(lei)風(feng)電等(deng)3只新股(gu)(gu)(gu)的(de)前十(shi)大股(gu)(gu)(gu)東名單(dan)之(zhi)中；而深圳(zhen)市達(da)晨(chen)(chen)創泰股(gu)(gu)(gu)權投資(zi)企(qi)業(ye)(有限合(he)伙)也出現(xian)在廣州航(hang)新、星(xing)光農機等(deng)前十(shi)大股(gu)(gu)(gu)東名單(dan)之(zhi)中。

達(da)晨(chen)(chen)創(chuang)投(tou)(tou)成(cheng)立(li)于2000年4月，總部位(wei)于深圳，主(zhu)要聚焦于TMT、消費服務、醫療健康、節能(neng)環保領(ling)域等特(te)色細分行(xing)業(ye)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)。公(gong)開資(zi)(zi)料顯示(shi)，目前，達(da)晨(chen)(chen)創(chuang)投(tou)(tou)共管(guan)理15期(qi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)，管(guan)理基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)總規(gui)模(mo)超(chao)過150億(yi)(yi)元；投(tou)(tou)資(zi)(zi)企(qi)業(ye)超(chao)過260家，成(cheng)功退出(chu)63家。而達(da)晨(chen)(chen)創(chuang)世、盛(sheng)世基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)均成(cheng)立(li)于2010年3月，募集(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)額13.8億(yi)(yi)元，為達(da)晨(chen)(chen)第八只基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)。該期(qi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)通(tong)過天(tian)(tian)(tian)津達(da)晨(chen)(chen)創(chuang)世股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)(he)伙(huo)(huo)企(qi)業(ye)（有限(xian)合(he)(he)伙(huo)(huo)）和天(tian)(tian)(tian)津達(da)晨(chen)(chen)盛(sheng)世股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)(he)伙(huo)(huo)企(qi)業(ye)（有限(xian)合(he)(he)伙(huo)(huo)）兩(liang)只基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)進行(xing)募集(ji)。其中(zhong)，天(tian)(tian)(tian)津達(da)晨(chen)(chen)創(chuang)世股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)(he)伙(huo)(huo)企(qi)業(ye)（有限(xian)合(he)(he)伙(huo)(huo)）目標(biao)規(gui)模(mo)7.39億(yi)(yi)元，天(tian)(tian)(tian)津達(da)晨(chen)(chen)盛(sheng)世股(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)(jin)合(he)(he)伙(huo)(huo)企(qi)業(ye)（有限(xian)合(he)(he)伙(huo)(huo)）目標(biao)規(gui)模(mo)6.41億(yi)(yi)元。

繼此前(qian)成功案(an)例之后，達晨(chen)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)無疑將在本批30家(jia)IPO公(gong)(gong)司中再享盛(sheng)宴。公(gong)(gong)司相關負責人(ren)對記者(zhe)表(biao)示，在4月2日(ri)中國(guo)證監會按法定程序核準(zhun)的(de)30家(jia)企業的(de)首發申請中，達晨(chen)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)獨占了(le)5家(jia)。其中，其投(tou)(tou)資的(de)博(bo)濟(ji)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)是(shi)一家(jia)專業從事(shi)藥(yao)(yao)(yao)品、保(bao)健(jian)品、美容化妝品等臨(lin)(lin)床(chuang)服(fu)務(wu)、臨(lin)(lin)床(chuang)前(qian)服(fu)務(wu)的(de)專業機構。2010年(nian)3月，達晨(chen)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)投(tou)(tou)資博(bo)濟(ji)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)4500萬元。根(gen)據博(bo)濟(ji)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)披(pi)露的(de)十大股(gu)東明(ming)細(xi)，達晨(chen)創(chuang)(chuang)世持有(you)公(gong)(gong)司股(gu)權數量為(wei)3375萬股(gu)，占總股(gu)本的(de)6.75%；達晨(chen)盛(sheng)世持有(you)公(gong)(gong)司股(gu)權2910萬股(gu)，占比5.82%。這也(ye)就意(yi)味著，達晨(chen)創(chuang)(chuang)投(tou)(tou)旗(qi)下基金合(he)計持有(you)博(bo)濟(ji)醫(yi)藥(yao)(yao)(yao)的(de)股(gu)權占比超過(guo)12%，僅(jin)次于公(gong)(gong)司控股(gu)股(gu)東王(wang)廷春的(de)持股(gu)比例。

除了達晨(chen)創投(tou)之(zhi)(zhi)外，還有不少其他PE機構隱藏(zang)于(yu)本輪IPO股(gu)東陣列之(zhi)(zhi)中(zhong)(zhong)。比如金石(shi)東方中(zhong)(zhong)的新疆中(zhong)(zhong)泰富力(li)股(gu)權投(tou)資(zi)有限(xian)公司(si)、廣生(sheng)堂中(zhong)(zhong)的北京昆吾九鼎醫藥投(tou)資(zi)中(zhong)(zhong)心(有限(xian)合伙)等。隨著這些公司(si)IPO的成行，一眾PE都將迎來投(tou)資(zi)回報期。

“影(ying)子股(gu)”或受青睞

除了創(chuang)投機構盛宴開(kai)席之外，不少本(ben)批IPO在(zai)二級市場(chang)對應(ying)的(de)“影子(zi)股”也有(you)望迎來估值的(de)提升。

以本批(pi)新(xin)股(gu)(gu)中的熱門(men)股(gu)(gu)江(jiang)蘇(su)有(you)線(xian)(xian)為(wei)例。A股(gu)(gu)上市公(gong)司(si)中信(xin)(xin)國安曾在4月(yue)3日(ri)發布公(gong)告，其通過(guo)控股(gu)(gu)子公(gong)司(si)中信(xin)(xin)國安通信(xin)(xin)有(you)限公(gong)司(si)持(chi)有(you)江(jiang)蘇(su)有(you)線(xian)(xian)45490萬(wan)股(gu)(gu)，占(zhan)本次發行前總股(gu)(gu)本比(bi)例為(wei)19.02%，本次發行完成(cheng)后(hou)，公(gong)司(si)持(chi)股(gu)(gu)數量不(bu)變，占(zhan)發行后(hou)總股(gu)(gu)本比(bi)例為(wei)15.22%，為(wei)第二大股(gu)(gu)東。江(jiang)蘇(su)有(you)線(xian)(xian)成(cheng)功登陸A股(gu)(gu)后(hou)，中信(xin)(xin)國安所(suo)持(chi)股(gu)(gu)權的賬面(mian)價值將面(mian)臨數倍提升。

除了上市(shi)公司直(zhi)接(jie)(jie)或者通(tong)過(guo)(guo)子公司間接(jie)(jie)持股之(zhi)外，借(jie)助創(chuang)投機構(gou)實現獲(huo)利也是“影子公司”的常見類(lei)別。以(yi)前述本批30家IPO公司的大(da)贏家達(da)晨創(chuang)投為例，其創(chuang)投項目首發獲(huo)得通(tong)過(guo)(guo)將直(zhi)接(jie)(jie)帶動(dong)其大(da)股東電廣(guang)傳媒(mei)賬(zhang)面價值的飆(biao)漲。

實際(ji)上，今年以來，電廣(guang)傳媒成為連(lian)續發(fa)(fa)布《關于創投(tou)(tou)項目首(shou)發(fa)(fa)獲(huo)通過(guo)的公(gong)告》的常客。3月31日，電廣(guang)傳媒發(fa)(fa)布公(gong)告，經證(zheng)監會(hui)創業(ye)板發(fa)(fa)行審(shen)核委(wei)員會(hui)審(shen)核，深(shen)圳市(shi)贏合科技(ji)股(gu)(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)（首(shou)發(fa)(fa)）獲(huo)通過(guo)，而其控股(gu)(gu)子(zi)公(gong)司(si)深(shen)圳市(shi)達(da)晨財智創業(ye)投(tou)(tou)資(zi)管理有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)管理的創投(tou)(tou)基(ji)金天(tian)津(jin)(jin)達(da)晨創世股(gu)(gu)權投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金合伙企(qi)(qi)業(ye)（簡(jian)(jian)稱(cheng)達(da)晨創世）和天(tian)津(jin)(jin)達(da)晨盛世股(gu)(gu)權投(tou)(tou)資(zi)基(ji)金合伙企(qi)(qi)業(ye)（簡(jian)(jian)稱(cheng)達(da)晨盛世）分(fen)別持有(you)(you)深(shen)圳市(shi)贏合科技(ji)股(gu)(gu)份(fen)(fen)有(you)(you)限(xian)公(gong)司(si)315.03萬股(gu)(gu)和273.82萬股(gu)(gu)，分(fen)別占該(gai)公(gong)司(si)發(fa)(fa)行前總股(gu)(gu)本的5.39%和4.68%。二(er)級市(shi)場無疑對這只(zhi)最為“多產”的IPO影子(zi)股(gu)(gu)非常認可(ke)，公(gong)司(si)股(gu)(gu)價連(lian)續上攻(gong)，已經創出(chu)4年新(xin)高。

此外(wai)，還有一類“影子股(gu)”為(wei)同一實(shi)際(ji)控(kong)制人或(huo)者控(kong)股(gu)股(gu)東旗下(xia)的公(gong)司現(xian)身(shen)于(yu)本批30家IPO公(gong)司之中，由于(yu)存在某種融(rong)資(zi)和業務(wu)方面的關(guan)聯性，也受到資(zi)金的關(guan)注。比如樂凱新材與A股(gu)上(shang)市公(gong)司樂凱膠(jiao)(jiao)(jiao)片(pian)(pian)控(kong)股(gu)股(gu)東均為(wei)中國樂凱膠(jiao)(jiao)(jiao)片(pian)(pian)集團，實(shi)際(ji)控(kong)制人均為(wei)中國航天(tian)科(ke)技集團公(gong)司。今年以來，樂凱新材籌(chou)備上(shang)市的同時，樂凱膠(jiao)(jiao)(jiao)片(pian)(pian)股(gu)價(jia)走勢也較為(wei)強勁(jing)。

基本面看點紛呈

整(zheng)體來看(kan)，本次證監會(hui)下發(fa)批(pi)文(wen)的(de)IPO公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)行股數(shu)和募資金額都相對(dui)偏小，并沒(mei)再出現類似東方證券的(de)超大型(xing)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。其中，即便發(fa)行數(shu)量(liang)最(zui)高的(de)江蘇有線，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)發(fa)行總數(shu)也(ye)只有5.97億股。

而從行(xing)業(ye)(ye)分布來看，本批30只新(xin)股涵蓋了新(xin)材(cai)料、新(xin)能源、文化傳媒、生物制藥等多個(ge)方面，其中不(bu)乏行(xing)業(ye)(ye)龍頭現身。以漢邦高科為(wei)(wei)例，公(gong)司主(zhu)要(yao)從事(shi)安防行(xing)業(ye)(ye)數(shu)字視(shi)頻監控產品(pin)，是我國(guo)安防行(xing)業(ye)(ye)中數(shu)字視(shi)頻監控產品(pin)和(he)系統的主(zhu)要(yao)供應商之一(yi)(yi)；市場占(zhan)有(you)率在抗乙肝病(bing)毒藥物領域位居內資(zi)企業(ye)(ye)第一(yi)(yi)名的廣(guang)生堂藥業(ye)(ye)，也成為(wei)(wei)生物制藥板塊的一(yi)(yi)大(da)亮點。

而從地域(yu)分(fen)布來(lai)看，本(ben)批30只IPO公(gong)司中(zhong)，包(bao)括康(kang)斯特、雙(shuang)杰電(dian)氣、漢邦高科(ke)、曲美股(gu)份(fen)、大(da)豪科(ke)技在內(nei)的(de)5家公(gong)司都位(wei)于(yu)北京，鵬輝能源、浩云(yun)科(ke)技、航(hang)新科(ke)技、博濟醫藥等4家公(gong)司位(wei)于(yu)廣州，顯示(shi)這些地域(yu)內(nei)企業(ye)融資需求(qiu)的(de)旺盛(sheng)。

一些公(gong)(gong)司的IPO之旅(lv)充滿傳奇色彩(cai)。以雙杰電(dian)氣(qi)為例，公(gong)(gong)司原本在新三板(ban)掛(gua)牌(pai)(pai)，協議(yi)轉(zhuan)讓價格維持在1元(yuan)到11元(yuan)之間，3月28日，公(gong)(gong)司突然(ran)發(fa)布公(gong)(gong)告，首發(fa)申請獲得證監(jian)會通(tong)過，根據公(gong)(gong)司公(gong)(gong)開發(fa)行股(gu)票并在創業板(ban)上市的需要，公(gong)(gong)司于3月25日召開的第(di)二屆董事會第(di)二十三次會議(yi)審議(yi)并通(tong)過了(le)《關于北(bei)京雙杰電(dian)氣(qi)股(gu)份(fen)有(you)限公(gong)(gong)司申請公(gong)(gong)司股(gu)票在全國中小企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓系(xi)統終止掛(gua)牌(pai)(pai)的議(yi)案(an)》，公(gong)(gong)司擬向(xiang)全國中小企業股(gu)份(fen)轉(zhuan)讓系(xi)統有(you)限責任公(gong)(gong)司申請公(gong)(gong)司股(gu)票終止掛(gua)牌(pai)(pai)。