每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 曾子建    

◎每經記者 曾子建

上(shang)(shang)周（3月(yue)30日～4月(yue)3日）A股市場繼(ji)續震蕩上(shang)(shang)行，滬(hu)指一周累(lei)計上(shang)(shang)漲4.68%，并突破3800點(dian)(dian)(dian)整數關口。清明節前最后一個交易(yi)日滬(hu)指上(shang)(shang)漲38.15點(dian)(dian)(dian)，以3863.93點(dian)(dian)(dian)報(bao)收(shou)，再創(chuang)本輪行情新高；與(yu)此同時，創(chuang)業板經(jing)過短暫調整之后，繼(ji)續高歌(ge)猛進(jin)，上(shang)(shang)周五上(shang)(shang)漲34.84點(dian)(dian)(dian)，以2510.16點(dian)(dian)(dian)報(bao)收(shou)。

目(mu)前不論是主(zhu)板還是創(chuang)業板都(dou)近乎瘋(feng)狂，那(nei)么清明節后大盤將何去何從？昨日（4月(yue)6日），《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者（以(yi)下簡(jian)稱(cheng)NBD）就此與張道達先生進(jin)行(xing)了交流。

批量新股如期而至

NBD：假(jia)期過去，今天(tian)又要進入“戰斗”狀態(tai)，您(nin)怎么看節(jie)前一周(zhou)的行情？

道達：假期確實太快了，給人感覺就(jiu)(jiu)跟沒放假一樣。不(bu)過對(dui)多頭而言，可能(neng)心里(li)面恨不(bu)得(de)天天交(jiao)易，覺得(de)少交(jiao)易一天就(jiu)(jiu)要(yao)少賺很多錢似(si)的。

節(jie)前行情確實就是大牛市節(jie)奏(zou)：周一大漲，接下來(lai)高(gao)位震(zhen)蕩，周五再收陽(yang)創(chuang)新高(gao)，不(bu)給(gei)空頭(tou)(tou)任(ren)何(he)幻想，也不(bu)給(gei)“遲到(dao)者(zhe)”任(ren)何(he)逢低買入的(de)機會。之前的(de)市場依然在延續大盤股(gu)、小盤股(gu)共(gong)振的(de)格局，即便創(chuang)業板一度出現調整的(de)風險，但在資金的(de)瘋狂推動下，似乎大有“空頭(tou)(tou)不(bu)死(si)，多(duo)頭(tou)(tou)不(bu)止(zhi)”的(de)味(wei)道。

NBD：在節前的欄目中您曾(ceng)經提(ti)示投資者，警惕節后市(shi)場可(ke)能(neng)會(hui)“降溫”，主(zhu)要原因是新(xin)股發行可(ke)能(neng)再次(ci)提(ti)速。如今新(xin)股如期而至(zhi)，您對此怎么看？

道達：這一(yi)次(ci)，證監(jian)會一(yi)口氣(qi)又放(fang)行30只新(xin)(xin)(xin)股(gu)登場，感覺像是(shi)把新(xin)(xin)(xin)股(gu)“打批發(fa)”上市(shi)(shi)(shi)。盡管(guan)(guan)有機構(gou)認為，新(xin)(xin)(xin)股(gu)發(fa)行即便提速也不會對(dui)牛市(shi)(shi)(shi)構(gou)成(cheng)影響(xiang)，但我認為，新(xin)(xin)(xin)股(gu)存在(zai)的(de)問題永(yong)遠不能忽視(shi)。實際上大(da)家可(ke)能忽略(lve)了一(yi)個問題：為什么(me)直到(dao)現在(zai)，A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場的(de)新(xin)(xin)(xin)股(gu)都由(you)監(jian)管(guan)(guan)層按計劃“投(tou)放(fang)”市(shi)(shi)(shi)場，而不是(shi)像港股(gu)市(shi)(shi)(shi)場一(yi)樣，完全(quan)由(you)市(shi)(shi)(shi)場決定新(xin)(xin)(xin)股(gu)上市(shi)(shi)(shi)的(de)節奏？其(qi)中一(yi)個重要(yao)的(de)原因是(shi)，新(xin)(xin)(xin)股(gu)發(fa)行依然(ran)是(shi)監(jian)管(guan)(guan)層調控(kong)市(shi)(shi)(shi)場的(de)一(yi)個重要(yao)手段(duan)。說具體(ti)點(dian)，當(dang)市(shi)(shi)(shi)場過于(yu)低(di)迷的(de)時候，可(ke)以(yi)少發(fa)一(yi)點(dian)新(xin)(xin)(xin)股(gu)，以(yi)免(mian)市(shi)(shi)(shi)場受到(dao)太(tai)大(da)沖擊；而市(shi)(shi)(shi)場好的(de)時候，新(xin)(xin)(xin)股(gu)發(fa)行就(jiu)成(cheng)為一(yi)種(zhong)調節工具，可(ke)以(yi)給市(shi)(shi)(shi)場降(jiang)溫(wen)。

所以，盡管我(wo)不否認市場或(huo)依舊維(wei)持(chi)強勢，但大批量(liang)新(xin)(xin)股(gu)如期而至(zhi)，本輪打新(xin)(xin)凍(dong)結資金(jin)預計達到(dao)2.3萬億(yi)元，各位聽到(dao)這樣的(de)數據，真能完全無動于衷(zhong)嗎？

歷史會重演嗎？

NBD：盡管您一(yi)再提示大家短期市場的風險，但似乎(hu)很(hen)多人都聽(ting)不(bu)進去，新股民(min)還是(shi)瘋狂涌入？

道達：現在(zai)有一種觀點認為，在(zai)當前的(de)(de)牛(niu)市(shi)(shi)里技術分析(xi)工具已經無效，唯一能(neng)做的(de)(de)就是“享受牛(niu)市(shi)(shi)、享受泡(pao)沫(mo)，買買買”；而(er)對于心存恐懼和(he)敬畏的(de)(de)人，在(zai)牛(niu)市(shi)(shi)泡(pao)沫(mo)階段恐怕只能(neng)不斷承受牛(niu)市(shi)(shi)之殤。

對于上述觀點，我個人(ren)覺(jue)得明顯是(shi)在忽悠大家。大牛市確實是(shi)機構(gou)和散(san)戶(hu)(hu)都有(you)(you)(you)機會賺錢的(de)行情，但這并不意(yi)味著散(san)戶(hu)(hu)能(neng)夠(gou)笑到最(zui)后，因為先(xian)入市的(de)散(san)戶(hu)(hu)都認為自己比后來者更聰明、更有(you)(you)(you)遠見(jian)，結果到最(zui)后依然是(shi)多(duo)數散(san)戶(hu)(hu)遭受(shou)損(sun)失(shi)。回想2007年“5·30”暴(bao)跌之前(qian)，同樣是(shi)新(xin)(xin)高不斷的(de)牛市，新(xin)(xin)股(gu)民大規模進場(chang)，個股(gu)“雞犬升天”，有(you)(you)(you)誰(shui)會相信暴(bao)跌即將(jiang)襲(xi)來？可能(neng)現在大家早已忘記(ji)當(dang)時(shi)的(de)股(gu)評圈(quan)，類(lei)似“享(xiang)受(shou)牛市、享(xiang)受(shou)泡沫，買買買”的(de)觀點也是(shi)很(hen)多(duo)的(de)。

我(wo)不希望(wang)歷史(shi)重演(yan)，因(yin)此我(wo)認為能(neng)在市場瘋狂時懂得控制倉位、懂得敬畏(wei)市場的(de)人(ren)，才可能(neng)成為真(zhen)正的(de)聰(cong)明人(ren)。 （張道達(da)）

道達郵(you)箱：daoda@263.net

根(gen)據國家有關部(bu)門(men)的(de)最(zui)新規定(ding)，本手(shou)記(ji)不(bu)涉及任(ren)何操(cao)作建議，入市(shi)風(feng)險