每經記者 楊建

贛能股(gu)份(fen)（000899，收(shou)盤(pan)價7.98元）今日公(gong)告(gao)，公(gong)司(si)擬非公(gong)開(kai)發(fa)(fa)行(xing)3.29億股(gu)，發(fa)(fa)行(xing)價格為6.66元/股(gu)，募(mu)集資金總(zong)額不超過21.91億元，扣(kou)除發(fa)(fa)行(xing)費用(yong)后(hou)，15.91億用(yong)于豐城電廠三期(qi)擴建項目，剩余6億元用(yong)于償還銀(yin)行(xing)借款。值得一提的是，此次定增股(gu)份(fen)由國投(tou)電力（600886，收(shou)盤(pan)價10.77元）全額認(ren)購。公(gong)司(si)股(gu)票今日復(fu)牌。

《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)注意(yi)到(dao)，截至預案發(fa)布之日，江(jiang)投集(ji)團持(chi)有(you)贛能(neng)股(gu)份3.78億(yi)股(gu)，持(chi)股(gu)比(bi)例為(wei)58.43%，為(wei)公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)。江(jiang)西國(guo)資委為(wei)公(gong)(gong)司的實際控(kong)制人(ren)。此次非公(gong)(gong)開發(fa)行后，國(guo)投電力持(chi)股(gu)比(bi)例為(wei)33.72%，江(jiang)投集(ji)團持(chi)股(gu)比(bi)例為(wei)38.73%，仍為(wei)公(gong)(gong)司控(kong)股(gu)股(gu)東(dong)。不過，兩(liang)者(zhe)持(chi)股(gu)比(bi)例僅相差5.01個百(bai)分點(dian)。

公(gong)告顯示，豐電三期(qi)項目總投資(zi)76.53億元，主要為(wei)(wei)建(jian)設(she)2×1000MW超超臨界燃(ran)煤發電機組，同(tong)步(bu)建(jian)設(she)脫(tuo)硫脫(tuo)硝設(she)施。項目建(jian)成達產(chan)后，預(yu)計正常(chang)生產(chan)年(nian)份發電量100億kwh，年(nian)銷售(shou)收入可達到37.4億元，年(nian)均(jun)凈利(li)潤(run)6.64億元，所得(de)稅后財務內部收益(yi)率(lv)為(wei)(wei)8.62%，投資(zi)回(hui)收期(qi)為(wei)(wei)11.76年(nian)。

值得注意(yi)的(de)是，為(wei)(wei)有效推進豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)報批(pi)進度(du)，2013年(nian)11月(yue)，江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)便與國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)簽訂協議(yi)，雙(shuang)方同意(yi)江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)以贛(gan)(gan)能(neng)股(gu)(gu)(gu)(gu)份作為(wei)(wei)豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)，與國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)共(gong)同出資(zi)（各持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)50%）建(jian)設豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)；截至預案公告日，江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)與國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)尚未辦理豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)權變更事宜，豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)的(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)結(jie)構為(wei)(wei)贛(gan)(gan)能(neng)股(gu)(gu)(gu)(gu)份持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)55%，江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)(gu)45%。鑒(jian)于目(mu)(mu)前(qian)國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)參與贛(gan)(gan)能(neng)股(gu)(gu)(gu)(gu)份此次非公開發行(xing)股(gu)(gu)(gu)(gu)份，國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)同意(yi)不再直接參與豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)建(jian)設。經協商，江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)已于2015年(nian)4月(yue)2日與國(guo)(guo)投(tou)電力(li)(li)簽署(shu)終(zhong)止共(gong)同建(jian)設豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)合作框架協議(yi)。在終(zhong)止合作框架協議(yi)后(hou)，江(jiang)(jiang)投(tou)集團(tuan)計劃將(jiang)其所(suo)持(chi)(chi)豐(feng)(feng)電三期(qi)(qi)(qi)45%股(gu)(gu)(gu)(gu)權轉讓(rang)給(gei)贛(gan)(gan)能(neng)股(gu)(gu)(gu)(gu)份。

近年(nian)來，贛(gan)能股(gu)份(fen)資產負(fu)債(zhai)(zhai)率總體較高，2011~2013年(nian)，公司(si)(si)的(de)資產負(fu)債(zhai)(zhai)率分別(bie)為82.35%、78.57%、71.11%。此次發行后，公司(si)(si)資產負(fu)債(zhai)(zhai)率將由67.74%降至46.30%，資本結構更加合理，為豐電(dian)三期擴建項目(mu)銀行融資預(yu)留了(le)空間。