每經記者 李琴

人民(min)幣升值帶(dai)給(gei)出口型企業(ye)的(de)影響頗多，近(jin)日新華錦(jin)（600735，收盤價(jia)23.98元(yuan)）因此“攤上了(le)事兒(er)”。3月30日新華錦(jin)公(gong)告，公(gong)司(si)三年(nian)前收購標的(de)美(mei)國(guo)(guo)(guo)華越有(you)限(xian)責(ze)任公(gong)司(si)（以下簡稱美(mei)國(guo)(guo)(guo)華越）業(ye)績不達標，有(you)趣的(de)是(shi)這(zhe)并非(fei)美(mei)國(guo)(guo)(guo)華越本身(shen)的(de)經營(ying)問題，一切都是(shi)匯率惹的(de)禍。新華錦(jin)為此擬(ni)1元(yuan)回購賣方所持(chi)有(you)的(de)公(gong)司(si)股份3.81萬(wan)股。

匯率波動(dong)致子公司業績不達標

事實上，美(mei)國(guo)華(hua)越的(de)盈(ying)利(li)按(an)照美(mei)元(yuan)計價(jia)本以完成(cheng)業(ye)績承諾，不想人民幣兌美(mei)元(yuan)近三(san)年的(de)升(sheng)值，卻導(dao)致(zhi)了美(mei)國(guo)華(hua)越業(ye)績不達標。

2012年，新(xin)華(hua)錦以(yi)11.41元(yuan)/股(gu)(gu)(gu)的(de)價格向(xiang)山東(dong)海川集團控(kong)股(gu)(gu)(gu)有限公司（以(yi)下簡稱海川控(kong)股(gu)(gu)(gu)）發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)份(fen)，購買其(qi)持有的(de)美國華(hua)越38.41%的(de)股(gu)(gu)(gu)權(quan)。根據標的(de)資產評估(gu)值6916.50萬元(yuan)，新(xin)華(hua)錦向(xiang)海川控(kong)股(gu)(gu)(gu)發(fa)行(xing)股(gu)(gu)(gu)份(fen)606.18萬股(gu)(gu)(gu)。

根(gen)據(ju)上述重(zhong)組(zu)，美國華越的(de)盈利(li)預(yu)測為，2012年至2014年公司應累計完成凈利(li)潤合計1034.48萬美元(yuan)，按重(zhong)組(zu)時的(de)匯率(lv)折算為人民幣6518.16萬元(yuan)。

經逐年審計，美國華越三(san)年實際累計完成利(li)(li)潤合計1047.31萬美元，超過盈利(li)(li)預測12.24萬美元。

但由于匯率變(bian)動(dong)，美國華越在2012年(nian)至2014年(nian)盈(ying)(ying)利(li)預測期(qi)內累積實現凈利(li)潤折合人民幣僅6477.15萬(wan)元，較盈(ying)(ying)利(li)預測金(jin)額低41.01萬(wan)元。

對照雙方簽訂的(de)盈利補償協議，海川控股(gu)(gu)承(cheng)諾美國(guo)華越38.41%股(gu)(gu)權在2012年(nian)、2013年(nian)、2014年(nian)實現的(de)凈利潤數分別不低于752.78萬(wan)元(yuan)(yuan)、832.92萬(wan)元(yuan)(yuan)和917.92萬(wan)元(yuan)(yuan)，合(he)計(ji)2503.62萬(wan)元(yuan)(yuan)。對應上述美國(guo)華越的(de)盈利，公(gong)司38.41%股(gu)(gu)權較業績(ji)承(cheng)諾少了15.75萬(wan)元(yuan)(yuan)。

對此(ci)，新華錦(jin)董秘盛強開玩(wan)笑(xiao)說：“這(zhe)就(jiu)是(shi)天上掉下一塊不(bu)大不(bu)小的(de)(de)石頭，砸到了(le)只有(you)認了(le)。美國華越作為(wei)公司的(de)(de)子(zi)公司目前處于正常(chang)經營狀態，此(ci)次業績不(bu)達標(biao)完全是(shi)因為(wei)匯(hui)率變動，當時雙方的(de)(de)約(yue)定是(shi)以人(ren)民(min)幣計價，誰也(ye)沒想到人(ren)民(min)幣兌美元會在三(san)年內升值這(zhe)么(me)多。匯(hui)率變動屬(shu)于系統性風險，無論雙方誰也(ye)無法控(kong)制。”

1元回(hui)購方案提交(jiao)股東大會

沒有(you)完成業績(ji)承諾(nuo)，海(hai)川控股將如(ru)何(he)賠償呢？

根據(ju)補償協議，在上(shang)述交易完(wan)成當年及其后兩個會計年度內(nei)，某一年度末累計實際凈利(li)潤數(shu)(shu)低于累計凈利(li)潤預(yu)測(ce)數(shu)(shu)，則海川(chuan)控股(gu)(gu)需就未(wei)(wei)實現的(de)(de)盈利(li)預(yu)測(ce)數(shu)(shu)占盈利(li)預(yu)測(ce)期內(nei)預(yu)測(ce)凈利(li)潤總額的(de)(de)比例計算需向新(xin)(xin)華(hua)錦(jin)補償的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)數(shu)(shu)量(liang)，由新(xin)(xin)華(hua)錦(jin)以1元總價(jia)回購(gou)并予以注銷；如股(gu)(gu)東(dong)大(da)會未(wei)(wei)批準回購(gou)注銷方案，由新(xin)(xin)華(hua)錦(jin)將擬回購(gou)的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)無償贈(zeng)送(song)2014年度股(gu)(gu)東(dong)大(da)會股(gu)(gu)權登記日(ri)登記在冊(ce)的(de)(de)公司股(gu)(gu)東(dong)（參與重組的(de)(de)各方因(yin)重組新(xin)(xin)增持的(de)(de)股(gu)(gu)份(fen)(fen)不享有獲贈(zeng)股(gu)(gu)份(fen)(fen)的(de)(de)權利(li)）。 

按(an)照補償(chang)(chang)(chang)(chang)協(xie)議應補償(chang)(chang)(chang)(chang)的計算公(gong)式，海川控股(gu)(gu)應補償(chang)(chang)(chang)(chang)股(gu)(gu)份數(shu)量或無償(chang)(chang)(chang)(chang)贈予股(gu)(gu)份數(shu)量3.81萬股(gu)(gu)。目前，新華錦擬申請對該部(bu)分(fen)補償(chang)(chang)(chang)(chang)股(gu)(gu)份繼(ji)續鎖(suo)定，且不(bu)擁(yong)有(you)(you)表(biao)決(jue)權(quan)和(he)不(bu)享有(you)(you)股(gu)(gu)利分(fen)配的權(quan)利。此外，公(gong)司董(dong)事會已提請股(gu)(gu)東大會批準公(gong)司以1元總價回購并注(zhu)銷海川控股(gu)(gu)該部(bu)分(fen)應補償(chang)(chang)(chang)(chang)股(gu)(gu)份。

盛強表(biao)示：“此次(ci)回(hui)(hui)購公司(si)還在(zai)與子公司(si)溝通當(dang)中。如(ru)果執(zhi)行回(hui)(hui)購，確實(shi)會對海川控股造成一定的(de)損(sun)失。吃過(guo)一次(ci)虧了，以后(hou)公司(si)在(zai)考(kao)慮收購國外資產時，會考(kao)慮到雙(shuang)方協議的(de)計(ji)價貨幣(bi)。對于匯率的(de)風險，也會采用國際慣有方法盡量規避。”