每(mei)經編輯｜區家彥    

每經記(ji)者 區家(jia)彥 發自廣(guang)州

繼去年安(an)邦保險(xian)與(yu)生命(ming)人壽橫(heng)掃地(di)產股(gu)后(hou)，險(xian)企巨頭中國平(ping)(ping)安(an)也有大動作(zuo)。碧(bi)桂園（02007.HK）于今晚(wan)發布公告，公司獲得中國平(ping)(ping)安(an)（601318.HK）斥資62.95億(yi)港元入股(gu)，后(hou)者也順利躋身第二大股(gu)東。

自(zi)去年起(qi)，中(zhong)國平安向地(di)(di)產領域(yu)滲透動作頻頻。香港(gang)粵海證券投資(zi)銀行董事黃立沖向《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)表示，房地(di)(di)產行業普(pu)遍陷入資(zi)金(jin)饑渴，保險資(zi)金(jin)則擁有大量低成本(ben)浮(fu)存金(jin)需要(yao)(yao)尋找(zhao)投資(zi)去向，鑒于(yu)龍(long)頭房企仍將具備可觀的發展(zhan)空間(jian)，是兩(liang)者(zhe)“一拍即合”的主要(yao)(yao)原(yuan)因。

中國平(ping)安躋身碧桂園(yuan)第二大股(gu)東

公告顯示，碧(bi)桂(gui)園將以2.816港(gang)元/股(gu)的(de)價(jia)(jia)格向中國平安發(fa)售22.362億股(gu)新(xin)股(gu)份，約占(zhan)發(fa)行后(hou)公司(si)(si)總股(gu)份數(shu)的(de)9.9%，禁售期為(wei)1年，增(zeng)發(fa)價(jia)(jia)較碧(bi)桂(gui)園停牌前的(de)最(zui)后(hou)一天收盤價(jia)(jia)3.13港(gang)元/股(gu)折(zhe)讓約10%，此次募得(de)資金約為(wei)62.95億港(gang)元，資金將用(yong)于公司(si)(si)發(fa)展及補充(chong)運營資本。

《每日經(jing)濟新聞》記者了解(jie)到，作為(wei)典型的(de)家族式企業(ye)，碧(bi)桂園的(de)股(gu)(gu)權結構一(yi)直(zhi)高度集(ji)中。截至去年末，公(gong)司董事會副主席楊(yang)(yang)惠(hui)妍為(wei)實際控制人，持股(gu)(gu)59.48%，集(ji)團執行(xing)董事楊(yang)(yang)貳(er)珠則(ze)持股(gu)(gu)約5%。在(zai)此次入股(gu)(gu)后(hou)，楊(yang)(yang)惠(hui)妍與楊(yang)(yang)貳(er)珠的(de)持股(gu)(gu)比例分別下降(jiang)至53.6%與4.51%，中國平安則(ze)躋身碧(bi)桂園第二大股(gu)(gu)東。

碧桂園方面表(biao)示，此次與中國平安(an)的(de)合(he)(he)作(zuo)能加強(qiang)公司在(zai)房地產(chan)行(xing)業(ye)的(de)競爭能力(li)，實(shi)現戰略互補、優化碧桂園股(gu)東結構、進(jin)一(yi)步(bu)拓寬融資(zi)渠道。此外，公司將加強(qiang)與中國平安(an)之間(jian)的(de)不動產(chan)投資(zi)合(he)(he)作(zuo)，共(gong)同尋找新項目并(bing)研(yan)究合(he)(he)作(zuo)模式。

此外，碧桂園(yuan)還將為(wei)中(zhong)國平(ping)安提供社區業務(wu)的(de)切入點，攜手開發目(mu)(mu)前(qian)碧桂園(yuan)逾(yu)200多個(ge)項目(mu)(mu)，逾(yu)35萬戶業主的(de)社區資源，完善(shan)社區服務(wu)產(chan)業鏈。在金融(rong)合作方(fang)面，雙方(fang)有望在包括投資、理(li)財、基金、資產(chan)管(guan)理(li)等(deng)方(fang)面進一步深化合作。

險資房企優勢互補

中國平(ping)安(an)斥(chi)巨資入(ru)股(gu)碧(bi)桂園，僅僅是(shi)保險機(ji)構進軍房地(di)產的(de)冰山一(yi)角。去年以來，包括安(an)邦(bang)保險、生命(ming)人(ren)壽等(deng)(deng)保險機(ji)構頻頻舉牌金地(di)集團、金融街、萬科(ke)等(deng)(deng)地(di)產股(gu)，一(yi)度被上(shang)市房企視(shi)之為門口的(de)“野蠻人(ren)”。

“對于中國平(ping)安而言，入股(gu)碧桂(gui)(gui)園首先想要的就是投(tou)資回(hui)報(bao)(bao)”，黃立沖向(xiang)記者表示，中國平(ping)安的優勢在(zai)于負債端擁有(you)大量低(di)廉的浮存金，但公司在(zai)2014年的總(zong)投(tou)資收益率僅為(wei)5.1%，這意味著平(ping)安需要尋找高回(hui)報(bao)(bao)的投(tou)資項(xiang)目。與A股(gu)市(shi)場地產(chan)股(gu)相比，目前(qian)香港上(shang)市(shi)的內房股(gu)普遍估值仍很低(di)，以碧桂(gui)(gui)園此次(ci)的增(zeng)發(fa)價計算，市(shi)盈率僅為(wei)4.2倍，但稅前(qian)股(gu)息率已經高達6.6%，單單是財務投(tou)資已經擁有(you)可觀的收益。

龍轅資(zi)本研(yan)究總(zong)監朱(zhu)欣苑認為，對于(yu)碧桂園(yuan)而言，此次(ci)獲得平安(an)(an)入股(gu)不僅能(neng)(neng)讓(rang)大股(gu)東在(zai)維持控股(gu)權的(de)情況下，獲得一(yi)筆可(ke)觀的(de)資(zi)金用于(yu)減(jian)輕營運壓力。考慮(lv)到中國平安(an)(an)旗下銀行、保險、證券(quan)、信托牌照(zhao)齊全,未(wei)來公司(si)還能(neng)(neng)在(zai)金融領域與平安(an)(an)展(zhan)開全面合(he)作，進一(yi)步拓展(zhan)公司(si)的(de)融資(zi)渠(qu)道。

除了財務(wu)層面(mian)的合(he)(he)作，《每日經(jing)濟新聞》記者注意到，自去年起(qi)，中國平安(an)旗下的平安(an)不動產接(jie)連在北京、上海、南(nan)京、杭州和廣東(dong)等(deng)城市(shi)拿地(di)直接(jie)介(jie)入開發(fa)，隨(sui)著此次入股碧桂園，雙方有望(wang)在獲(huo)取土地(di)、項(xiang)目(mu)開發(fa)、社(she)區服務(wu)等(deng)產業(ye)鏈層面(mian)展(zhan)開全面(mian)合(he)(he)作。

“對于(yu)保險機構(gou)而(er)言(yan)，雖然房地(di)產企(qi)業(ye)(ye)利(li)潤率也在逐年下(xia)滑，但相(xiang)對于(yu)制造業(ye)(ye)等(deng)多數(shu)實體行(xing)(xing)業(ye)(ye)，房地(di)產的(de)利(li)潤率依(yi)然處于(yu)中上游水平，而(er)且大型房企(qi)將受益于(yu)行(xing)(xing)業(ye)(ye)整合(he)，仍擁有(you)可觀的(de)發展空間，因此(ci)險資聯(lian)姻房企(qi)有(you)望成為(wei)房地(di)產行(xing)(xing)業(ye)(ye)的(de)一股新(xin)趨(qu)勢”，新(xin)城(cheng)控股高級副(fu)總裁歐陽捷說。