每(mei)經編(bian)輯(ji)｜每(mei)經記者(zhe) 許自然    

◎每經記者 許自然

2010年首度謀求港交(jiao)所上市失敗(bai)，2012年上市申請再次被港交(jiao)所拒絕，2013年擬(ni)牽手天(tian)瑞儀器（300165，收盤價26.81元）“曲線(xian)”登(deng)陸A股(gu)未果，2014年鍥而不舍地(di)擬(ni)聯(lian)姻天(tian)目藥(yao)業（600671，收盤價19.51元）4度沖關(guan)再次告敗(bai)，這家有著離奇(qi)身世的公司正是今日上方(fang)高科的收購標的宇星(xing)科技。

資料顯(xian)示,2010年3月30日，宇星(xing)科技股東(dong)向(xiang)(xiang)港(gang)交所遞交了上市申請(qing)A-1表格。但是同年4月12日，港(gang)交所向(xiang)(xiang)承銷(xiao)商發出咨(zi)詢函，稱收(shou)(shou)到舉報信懷疑宇星(xing)科技通(tong)過偽造(zao)銷(xiao)售合(he)同虛增60%銷(xiao)售收(shou)(shou)入，以及存在(zai)宇星(xing)科技CEO李野不符合(he)擔(dan)任(ren)香港(gang)上市公司(si)董事資格等問題。其中，舉報信在(zai)經承銷(xiao)商等做了大量(liang)調(diao)查(cha)工作后(hou)被認為是不真實的，但由(you)于調(diao)查(cha)結(jie)束(shu)時(shi)已過了上市申請(qing)表格的有效(xiao)期，宇星(xing)科技第一(yi)次上市嘗試告敗。

2012年2月(yue)，在李(li)(li)(li)野(ye)正式辭(ci)去宇星科(ke)技(ji)(ji)的董事(shi)和(he)CEO職務(wu)后，宇星科(ke)技(ji)(ji)再(zai)次提交了(le)上市(shi)申(shen)請表格。但港(gang)(gang)交所上市(shi)委員會認為，李(li)(li)(li)野(ye)此前(qian)受到深交所譴責一事(shi)使(shi)李(li)(li)(li)野(ye)不適合擔任(ren)香港(gang)(gang)上市(shi)公司董事(shi)，盡管李(li)(li)(li)野(ye)已經辭(ci)去宇星科(ke)技(ji)(ji)董事(shi)和(he)CEO職務(wu)，但李(li)(li)(li)野(ye)仍有可能對(dui)宇星科(ke)技(ji)(ji)的經營決(jue)策施加重(zhong)要影響力。故2012年6月(yue)，港(gang)(gang)交所再(zai)度拒絕了(le)宇星科(ke)技(ji)(ji)的上市(shi)申(shen)請。

歷數宇星科技此前在港交(jiao)所(suo)的(de)失(shi)敗經歷，公(gong)司(si)前CEO李(li)野曾在A股市場受過深交(jiao)所(suo)譴責無疑是其中重要因(yin)(yin)素。即使辭(ci)職也無法讓(rang)公(gong)司(si)成功上市，因(yin)(yin)此宇星科技開始一系列的(de)資本運作(zuo)試圖(tu)淡化李(li)野對公(gong)司(si)的(de)影響。

據今日(ri)上風(feng)高(gao)科(ke)(ke)發布的公告，2013年10月24日(ri)，宇(yu)星(xing)(xing)科(ke)(ke)技董事會(hui)通過決議，同意將公司股(gu)東由寰博(bo)BVI變(bian)更(geng)為(wei)和華控股(gu)、權策管理等7方。通過此番(fan)運作，宇(yu)星(xing)(xing)科(ke)(ke)技股(gu)權結構較(jiao)之前(qian)更(geng)加(jia)分散，宇(yu)星(xing)(xing)科(ke)(ke)技由李野(ye)、金(jin)田(tian)、余(yu)仲共同實際控制變(bian)更(geng)為(wei)無實際控制人。隨后，公司向(xiang)A股(gu)市(shi)場發起了(le)沖擊(ji)。

2013年12月(yue)23日(ri)，天(tian)瑞(rui)(rui)儀(yi)器(qi)發(fa)布(bu)重(zhong)組預(yu)案，稱天(tian)瑞(rui)(rui)儀(yi)器(qi)擬以現(xian)金和發(fa)行股份相結合(he)的(de)(de)(de)方式(shi)購買(mai)宇星科技(ji)51%的(de)(de)(de)股權，交(jiao)易總(zong)對(dui)價為(wei)14.79億元。不過自(zi)發(fa)布(bu)重(zhong)組預(yu)案后，經(jing)過5個多月(yue)的(de)(de)(de)磋商，雙(shuang)方的(de)(de)(de)重(zhong)組計劃最(zui)終告吹。據天(tian)瑞(rui)(rui)儀(yi)器(qi)的(de)(de)(de)說法，重(zhong)組失敗的(de)(de)(de)主要(yao)原因(yin)是交(jiao)易雙(shuang)方未能就細化交(jiao)易方案達成一致意見。

雖然(ran)“牽手(shou)”天瑞儀器沒能成功(gong)，但宇(yu)星科(ke)技立(li)即瞄準了下(xia)一個(ge)“聯姻”目標天目藥業(ye)。

去(qu)年7月，天目(mu)(mu)藥業發布(bu)公告，擬(ni)以(yi)重組(zu)(zu)(zu)方(fang)(fang)式(shi)為天目(mu)(mu)藥業置(zhi)出體內資(zi)產，定(ding)(ding)向募集重組(zu)(zu)(zu)配套資(zi)金，以(yi)發行股份(fen)、支付現(xian)金的(de)方(fang)(fang)式(shi)向宇(yu)星科技(ji)股東購買(mai)其(qi)合法持有的(de)宇(yu)星科技(ji)股權。僅僅過了不到兩個星期，此(ci)(ci)樁(zhuang)交(jiao)易即(ji)告失敗。天目(mu)(mu)藥業給出的(de)解釋是：由(you)于預期本次(ci)(ci)重大資(zi)產重組(zu)(zu)(zu)對價在約(yue)定(ding)(ding)時間(jian)內難以(yi)達成共識，決定(ding)(ding)終止(zhi)此(ci)(ci)次(ci)(ci)重組(zu)(zu)(zu)。

值得注(zhu)意的是，4度(du)沖擊上(shang)市未果也不斷蠶食著(zhu)宇星(xing)科(ke)技的估值。根據今日上(shang)風高科(ke)發布的重(zhong)組預案(an)，宇星(xing)科(ke)技截至2013年凈(jing)資(zi)產(chan)為14.4億(yi)元(yuan)，2014年末(mo)公司凈(jing)資(zi)產(chan)升至17億(yi)元(yuan)且期間數次增(zeng)資(zi)，但公司的身價卻(que)較2013年不升反降。

公告(gao)數據顯(xian)示，上風(feng)高科(ke)(ke)擬以17億(yi)元(yuan)(yuan)收購(gou)宇(yu)星科(ke)(ke)技(ji)100%股權。對比此前天瑞(rui)儀器(qi)公告(gao)的(de)數據，可以得出當時宇(yu)星科(ke)(ke)技(ji)的(de)身(shen)價約為29億(yi)元(yuan)(yuan)。僅僅過了1年多，宇(yu)星科(ke)(ke)技(ji)的(de)身(shen)價已(yi)經縮水了41.38%。