每(mei)(mei)經編(bian)輯｜每(mei)(mei)經記者 朱秀(xiu)偉    

◎每經記者 朱秀偉

股市火爆，各大機構紛紛召(zhao)開春季策略(lve)會，對市場走向的研判成為參會人(ren)士(shi)關注的焦(jiao)點。

日(ri)前，在(zai)申萬召開的(de)春季(ji)策略會(hui)上，申萬指出(chu)，“恒星也要休息”，認為4月中旬后市場可能短期(qi)回調，下(xia)半年(nian)機(ji)會(hui)大于上半年(nian)，高點可能出(chu)現在(zai)三季(ji)度(du)。

大\市\風\向

申銀萬國：“恒(heng)星也要休息(xi)”

對(dui)于市場，申萬認為“大(da)方向依然向上(shang)，上(shang)證綜(zong)指(zhi)波動(dong)中樞上(shang)行至3400點，極端(duan)情緒推(tui)動(dong)下，上(shang)限(xian)可(ke)能(neng)(neng)接近4500點；創(chuang)業板(ban)指(zhi)中樞將(jiang)顯著上(shang)移至2500點。上(shang)證綜(zong)指(zhi)核心波動(dong)區(qu)在2918點~3850點，4月中旬后可(ke)能(neng)(neng)短期回(hui)調(diao)，下半(ban)年機會大(da)于上(shang)半(ban)年，高點可(ke)能(neng)(neng)出現在三(san)季度。

創業(ye)板(ban)指核心波動區間在1934點~2786點，主要(yao)受益于“互聯網+”相關(guan)公司表(biao)現(xian)。

申萬(wan)認(ren)為“互聯網(wang)+”、工(gong)業4.0仍是“恒星”，新(xin)能源汽車(che)、體育教育等(deng)新(xin)興(xing)服務業、國產(chan)軟(ruan)件(jian)、民(min)參軍、基因測序、環保、迪斯尼概念(nian)等(deng)則(ze)是“行星”。

申萬認(ren)為(wei)，2015年要重配“恒星”，把握“行(xing)星”，純(chun)概(gai)念(nian)炒作的殼資(zi)源標(biao)的是“流(liu)星”，切(qie)莫留戀。“互聯(lian)網(wang)+”為(wei)核心的信(xin)息服務業(ye)，可能(neng)成為(wei)中國經(jing)濟新的支(zhi)柱產業(ye)，“互聯(lian)網(wang)+”公司市值(zhi)成長空間廣(guang)闊，估值(zhi)彈(dan)性(xing)顯著，后(hou)續(xu)大型(xing)催化(hua)劑(ji)眾多(duo)，能(neng)夠與(yu)邊際交易(yi)者的風(feng)險(xian)偏好(hao)形(xing)成共振。不僅(jin)僅(jin)利(li)好(hao)成長股(gu)，也利(li)好(hao)價值(zhi)股(gu)如傳統行(xing)業(ye)轉型(xing)。

申萬表示(shi)，3月至4月上旬(xun)的(de)市(shi)場(chang)仍(reng)將(jiang)在資(zi)金推動下(xia)(xia)慣性上行(xing)，但如果行(xing)情的(de)演繹將(jiang)動量、資(zi)金和(he)杠桿發揮到極限，4月中下(xia)(xia)旬(xun)市(shi)場(chang)可能震(zhen)蕩加劇，因為(wei)“恒(heng)星也要(yao)休(xiu)息(xi)”。

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：增量資金

行\業\熱\點

或發放(fang)互聯(lian)網彩(cai)票牌照

2014年(nian)(nian)，互聯網(wang)彩(cai)(cai)票銷(xiao)售(shou)額達850億(yi)元，較2013年(nian)(nian)銷(xiao)售(shou)規模翻(fan)番，增(zeng)長102.4%。自2014年(nian)(nian)11月份(fen)起，受彩(cai)(cai)票審計風暴(bao)和“自查(cha)自糾”行動兩(liang)大事(shi)件影響，國(guo)內(nei)互聯網(wang)彩(cai)(cai)票行業開始了(le)新一輪整(zheng)頓。截至2015年(nian)(nian)2月28日，各彩(cai)(cai)票銷(xiao)售(shou)網(wang)站(zhan)都已(yi)暫停全部(bu)彩(cai)(cai)種(zhong)的在線銷(xiao)售(shou)業務(wu)。

廣發證券認為，此(ci)次停(ting)售(shou)恢(hui)復(fu)后，預計發放互聯(lian)網彩(cai)票代銷許(xu)可/牌照、上(shang)線全(quan)新的(de)全(quan)國彩(cai)票銷售(shou)系統(tong)等(deng)舉(ju)措將陸(lu)續出(chu)(chu)臺。短(duan)期的(de)停(ting)售(shou)是(shi)規(gui)范行業秩序(xu)的(de)必要之舉(ju)，恢(hui)復(fu)銷售(shou)后將有效提高行業的(de)進(jin)入(ru)壁壘(lei)，合規(gui)的(de)龍頭網站將搶(qiang)占關停(ting)小網站所釋放出(chu)(chu)的(de)市(shi)場份額(e)，進(jin)一步鞏固行業地(di)位。A股上(shang)市(shi)公司中，重點關注鴻博股份、凱瑞德(de)、中體產(chan)業和(he)綜藝股份。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：牌照發放

豬價連漲 機構看(kan)好養(yang)殖股

豬價(jia)連漲(zhang)一(yi)周，突破12元/公斤。豬價(jia)的(de)上漲(zhang)早于市場大部分人預(yu)期(qi)。此前草(cao)根調研反映，養(yang)殖業界(jie)較為一(yi)致的(de)預(yu)期(qi)是4月(yue)中旬附(fu)近開漲(zhang)。

興(xing)業證(zheng)券認為，本年度豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)最(zui)低點(dian)(dian)(dian)很(hen)可能已經(jing)過去。近期(qi)豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)低點(dian)(dian)(dian)在3月中旬，約11.6元/公斤(jin)附近；按(an)照(zhao)豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)明顯的(de)季(ji)(ji)節性規律，一(yi)般春節后至二季(ji)(ji)度是(shi)一(yi)年中豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)最(zui)低迷的(de)時間段，具體的(de)最(zui)低點(dian)(dian)(dian)出現(xian)在哪一(yi)天，每年都有不(bu)同。現(xian)階(jie)段豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)已經(jing)連漲(zhang)(zhang)一(yi)周，結合供需面(mian)，11.6元/公斤(jin)很(hen)可能是(shi)本年度豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)的(de)最(zui)低點(dian)(dian)(dian)，未來豬(zhu)(zhu)價(jia)(jia)大趨勢(shi)上漲(zhang)(zhang)。

該機(ji)構(gou)因此推薦養殖(zhi)股，大票(piao)標的(de)包(bao)括：牧(mu)原股份(fen)、圣(sheng)農發展(zhan)、雛鷹(ying)農牧(mu)、新(xin)希望(wang)；小票(piao)標的(de)包(bao)括：天邦股份(fen)、正邦科技、益生(sheng)股份(fen)、華(hua)英農業等，大周期快速(su)上漲(zhang)即(ji)將(jiang)來(lai)臨。

市(shi)場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點(dian)關注：養(yang)殖股業績

鈦白粉(fen)價(jia)格為八年來(lai)底部

目前，華創證券對鈦(tai)白(bai)粉行業進行了草根調研。

當前行業(ye)整體庫存較低（15~20天左(zuo)右(you)），從上周開(kai)始(shi)，漲(zhang)價預(yu)期已趨于(yu)一(yi)致，近10家(jia)大(da)企業(ye)漲(zhang)價幅度300元~500元/噸(dun)不(bu)等(deng)(deng)，預(yu)計行業(ye)龍頭龍蟒也即(ji)將(jiang)開(kai)始(shi)進入(ru)漲(zhang)價周期。目前金紅石噸(dun)均價1.16萬(wan)~1.23萬(wan)之(zhi)間，但(dan)只(zhi)有龍蟒等(deng)(deng)少數廠家(jia)有盈利，大(da)部分(fen)企業(ye)仍在虧損。4月份開(kai)始(shi)，下(xia)游進入(ru)傳統旺季并將(jiang)持續(xu)到10月份左(zuo)右(you)，預(yu)計鈦白粉(fen)價格將(jiang)逐步(bu)上漲(zhang)。

該機構認(ren)為鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)行業(ye)底部(bu)向上的(de)趨勢已基本確(que)立。短(duan)期(qi)內即將進入價格(ge)上漲階(jie)段；中長(chang)期(qi)看，目(mu)前價格(ge)處于8年(nian)來最底部(bu)，全球和(he)國內供需(xu)格(ge)局不斷改善(shan)，鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)行業(ye)也進入中周期(qi)的(de)向上階(jie)段。鈦(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)價格(ge)每(mei)上漲1000元，分別增(zeng)厚佰利(li)聯、金浦鈦(tai)(tai)業(ye)、中核鈦(tai)(tai)白(bai)和(he)安納達每(mei)股(gu)收益0.76、0.31、0.28和(he)0.29元。

市(shi)場關注度：★★★★

驅動周期：中長期

重點關(guan)注：鈦白粉(fen)價格(ge)