每經編輯(ji)｜每經記(ji)者(zhe) 王(wang)霞   ; 

年(nian)度業績發布暨(ji)復星論壇（左(zuo)一和左(zuo)二分別是(shi)郭廣昌(chang)和梁信軍）

每經記者 王霞 發自香港

郭廣昌(chang)開始(shi)學(xue)習巴菲特(te)，在今天的(de)(de)業績發布會(hui)上，對外發布了股東信，重新闡述了復興戰略的(de)(de)變化。

這(zhe)一變化的背后，顯(xian)示(shi)了(le)郭廣昌對(dui)新棋局(ju)的思路，也顯(xian)示(shi)了(le)復(fu)星集團戰略的新布局(ju)。《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)注意到，僅僅業(ye)績發布會形(xing)式的變化，就(jiu)可以窺見這(zhe)個中國資本大佬正處在轉型的風口。從往年的電話會議，變成今天（3月26日）針對(dui)公司戰略的復(fu)星論壇——顯(xian)示(shi)了(le)復(fu)星不一樣的重視程度。

截至(zhi)2014年(nian)12月(yue)31日，復星全(quan)年(nian)業績(ji)主要指標(biao)均取得了(le)大(da)幅(fu)提升，其中歸屬于母公(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)之(zhi)權益達到494.08億元，較2013年(nian)末增加24.7%；歸屬于母公(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)之(zhi)利潤實現68.54億元，同(tong)比(bi)上(shang)升24.2%。

而在(zai)復星(xing)(xing)內部，今(jin)年(nian)(nian)被稱為(wei)“元年(nian)(nian)”意(yi)義上(shang)的一(yi)(yi)年(nian)(nian)，在(zai)公司今(jin)年(nian)(nian)的年(nian)(nian)度會議上(shang)，復星(xing)(xing)前(qian)幾年(nian)(nian)一(yi)(yi)直強(qiang)調的“通·融(rong)”也演變(bian)為(wei)“進(jin)·化”，意(yi)為(wei)“要把經絡融(rong)通之(zhi)后的這樣一(yi)(yi)個生命體變(bian)成一(yi)(yi)個活(huo)的、健康(kang)的生命體”。

年(nian)度業績發布暨復星論(lun)壇

通俗來說，被稱為(wei)“中國自(zi)己(ji)的(de)巴(ba)菲特”的(de)郭廣昌早(zao)已成為(wei)世界舞(wu)臺上的(de)“大(da)買手”，現在已經(jing)不(bu)再(zai)滿足于“買”。“進(jin)·化(hua)”意(yi)思就是公司將對(dui)(dui)旗下的(de)大(da)項(xiang)目進(jin)行延(yan)伸，對(dui)(dui)于已經(jing)投(tou)資的(de)企(qi)業進(jin)行細致化(hua)的(de)投(tou)后管理，從而創(chuang)造更大(da)的(de)價(jia)值。

就郭廣昌致股東的信，記者仔細閱讀后為大家挑出這么幾個重點：

1、綜合金融。

保(bao)險(xian)(xian)已經是復(fu)(fu)星(xing)最重要的業(ye)務板塊。2014年，復(fu)(fu)星(xing)保(bao)險(xian)(xian)板塊利潤大幅增(zeng)長，保(bao)險(xian)(xian)浮存金(jin)規(gui)模超過千億(yi)元（其中權益(yi)可(ke)投資資產798億(yi)元），從而使(shi)得復(fu)(fu)星(xing)可(ke)使(shi)用資本(ben)也在不斷擴(kuo)大。除(chu)了保(bao)險(xian)(xian)，復(fu)(fu)星(xing)也在證券、銀(yin)行等方面全面布局(ju)大金(jin)融，比如新增(zeng)了香港的證券公司以及歐洲的銀(yin)行等。

2、大健康和快樂時尚戰略

在信中(zhong)，郭廣昌(chang)特別(bie)提到(dao)了復星的(de)(de)(de)健康和快樂時尚業(ye)務，現(xian)在無(wu)論是(shi)利潤還是(shi)資(zi)產(chan)都(dou)已經在復星中(zhong)占到(dao)很(hen)大(da)的(de)(de)(de)比例。他強調(diao)，“從今年起，我們將會特別(bie)強調(diao)和積(ji)極支(zhi)援這些平臺企(qi)業(ye)主動參與全球(qiu)產(chan)業(ye)整合(he)，更加(jia)積(ji)極地把(ba)強勁的(de)(de)(de)中(zhong)國(guo)消費動力和深受全球(qiu)客戶喜(xi)愛的(de)(de)(de)品牌、服務等，那些正處(chu)于價值錯配期的(de)(de)(de)資(zi)產(chan)連(lian)結起來，打造出一(yi)個以中(zhong)國(guo)成長動力為基礎、具備(bei)全球(qiu)產(chan)業(ye)整合(he)能力的(de)(de)(de)健康和快樂時尚生態圈。”

3、跨界融合創(chuang)新閉環

或許在之后，你會越來越多(duo)地看(kan)到(dao)(dao)，復(fu)星“保(bao)險(xian)+產(chan)業(ye)+蜂(feng)(feng)巢 1+1+1”的(de)產(chan)業(ye)跨界(jie)融合(he)創新閉環(huan)。郭廣(guang)昌說，依托復(fu)星已經建立的(de)健康、快樂時(shi)尚、物流和大宗(zong)商品產(chan)業(ye)能力，鼓勵產(chan)業(ye)間跨界(jie)融合(he)，積極推(tui)動產(chan)業(ye)嫁(jia)接保(bao)險(xian)和金(jin)融，發(fa)力推(tui)進產(chan)業(ye)、保(bao)險(xian)融合(he)到(dao)(dao)蜂(feng)(feng)巢城(cheng)市的(de)環(huan)境塑造能力中(zhong)，打造出一(yi)個(ge)又(you)一(yi)個(ge)的(de)復(fu)星獨(du)特跨界(jie)融合(he)運(yun)營平臺。

4、移動互聯網

郭廣(guang)昌特別提到了(le)復星在互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)方面的投資(zi)。復星的互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)投資(zi)團隊(dui)及VC投資(zi)平(ping)臺繼續聚(ju)焦移(yi)(yi)動(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)及移(yi)(yi)動(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)相(xiang)關技(ji)術對傳統行(xing)業的創新（互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)+），現有投資(zi)組合已(yi)經覆蓋數位醫療(liao)、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)金(jin)融、互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)旅游、線上教育和移(yi)(yi)動(dong)社交等行(xing)業。并且，公司在傳統行(xing)業嫁(jia)接移(yi)(yi)動(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)(wang)領域也有布局。

如果(guo)根據以上的內(nei)容你覺(jue)得還不過癮(yin)，那(nei)我們來看一下(xia)原文吧~~

“保險＋投資”驅動復星長期穩健快速發展

各位復星的股東：

感(gan)謝(xie)大(da)家一直以(yi)來對復星的信任！

沿著(zhu)“保(bao)險＋投(tou)資(zi)(zi)”雙輪驅動的(de)(de)核心(xin)戰略，過去一(yi)年復(fu)星在融(rong)(rong)資(zi)(zi)端(duan)、投(tou)資(zi)(zi)端(duan)以及整(zheng)體資(zi)(zi)產結構優(you)(you)化上進步巨大(da)。我們的(de)(de)“以保(bao)險為核心(xin)的(de)(de)綜(zong)合(he)金融(rong)(rong)能(neng)(neng)力(li)”與“植根中國、有全球產業整(zheng)合(he)能(neng)(neng)力(li)”雙輪驅動能(neng)(neng)力(li)不斷加強(qiang)，復(fu)星同其(qi)他世界(jie)一(yi)流投(tou)資(zi)(zi)集團一(yi)樣已經開始具備自己的(de)(de)獨特(te)優(you)(you)勢。

先(xian)說說業績(ji)。截止(zhi)到2014年(nian)(nian)12月31日，復星全年(nian)(nian)業績(ji)主要指標均取得了大幅提升，其中歸屬于母(mu)公(gong)司股(gu)東之(zhi)權益達(da)到人(ren)民幣(bi)494.08億元(yuan)(yuan)，較2013年(nian)(nian)末增加24.7%；歸屬于母(mu)公(gong)司股(gu)東之(zhi)利潤實現人(ren)民幣(bi)68.54億元(yuan)(yuan)，較2013年(nian)(nian)同比上(shang)升24.2%。董事會建議(yi)派發(fa)截至2014年(nian)(nian)12月31日止(zhi)年(nian)(nian)度的末期股(gu)息每股(gu)普通(tong)股(gu)港幣(bi)0.17元(yuan)(yuan)。

我更想(xiang)指(zhi)出的是，基于(yu)市場機(ji)會和我們能力的積累，創新高的2014年業(ye)績(ji)預期是復星(xing)未來(lai)更大成長的起(qi)點，毫無疑問(wen)復星(xing)已經進入了(le)發展的快車道。

作為專(zhuan)業的(de)投資(zi)集(ji)團(tuan)，我們一(yi)直在(zai)(zai)思考(kao)三(san)件事(shi)：一(yi)是(shi)如何(he)在(zai)(zai)融資(zi)端(duan)不斷優化創新，持(chi)(chi)續(xu)獲得穩定、長期和低成(cheng)本資(zi)金；二是(shi)如何(he)在(zai)(zai)投資(zi)端(duan)繼續(xu)加強，在(zai)(zai)堅持(chi)(chi)價(jia)值投資(zi)的(de)基礎上通過發掘全球市(shi)場(chang)中各類(lei)資(zi)產(chan)的(de)錯(cuo)配機遇，不斷提升(sheng)資(zi)產(chan)收益率；三(san)是(shi)平衡好(hao)風險(xian)與成(cheng)長，以長期穩健持(chi)(chi)續(xu)成(cheng)長為唯一(yi)目(mu)標。

2014年，復星在融資端的表現是出色的：

保(bao)險：保(bao)險是復星最重要的業務板(ban)塊(kuai)。2014年，復星保(bao)險板(ban)塊(kuai)利潤大(da)(da)幅增(zeng)長，保(bao)險浮(fu)存(cun)金(jin)規模超(chao)過千億人(ren)民幣(bi)（其中權益可投資資產(chan)人(ren)民幣(bi)798億元）。受(shou)益于此，復星的調整(zheng)后(hou)回報率差及調整(zheng)后(hou)可使(shi)用(yong)資本同(tong)時也(ye)在不斷擴大(da)(da)，經濟增(zeng)加(jia)值（「EVA」） 創(chuang)造持(chi)續加(jia)大(da)(da)，預(yu)期(qi)為復星未(wei)來增(zeng)長的關鍵引擎。

我們在繼續加(jia)快發展永安財(cai)險(xian)、復(fu)星保(bao)德信人(ren)壽及(ji)鼎睿再保(bao)險(xian)的(de)(de)(de)基礎(chu)上，于2014年(nian)5月按照約PB 1.0 的(de)(de)(de)估值以歐(ou)元(yuan)10.38億元(yuan)完成了(le)對葡萄牙當地市場佔(zhan)有率近30%的(de)(de)(de)龍頭企業(ye)(ye)復(fu)星葡萄牙保(bao)險(xian)（包括Fidelidade、Multicare及(ji)Cares三家保(bao)險(xian)公司(si)(si)）80%股(gu)權的(de)(de)(de)收(shou)購(gou)，并于2015年(nian)初進一步增(zeng)持(chi)Fidelidade的(de)(de)(de)股(gu)權至(zhi)84.986%。這(zhe)是復(fu)星二十三年(nian)歷史上最重要的(de)(de)(de)收(shou)購(gou)之一，其(qi)為(wei)復(fu)星帶(dai)來(lai)的(de)(de)(de)新(xin)增(zeng)總資產超過(guo)歐(ou)元(yuan)130億元(yuan)，其(qi)中包含超過(guo)歐(ou)元(yuan)120億元(yuan)的(de)(de)(de)可供投資資產。按照同樣的(de)(de)(de)思路，在2014年(nian)下(xia)半(ban)年(nian)至(zhi)今，復(fu)星又新(xin)投資了(le)專注(zhu)于特種險(xian)的(de)(de)(de)全球性保(bao)險(xian)公司(si)(si)Ironshore以及(ji)擁有豐富勞工險(xian)業(ye)(ye)務經驗的(de)(de)(de)美國財(cai)險(xian)公司(si)(si)MIG。

截至2014年12月31日，復星旗下保險板塊總資產規模已超過人民幣1130.85億元，佔集團總資產比例達到34.8%。在Ironshore和MIG順利交割后，這一規模比例預計還將進一步提高。

保險已(yi)成為復(fu)(fu)星最重要(yao)的(de)(de)業務(wu)(wu)板塊(kuai)，并(bing)對復(fu)(fu)星整體營(ying)運和盈利(li)方式產生(sheng)了根(gen)本性(xing)的(de)(de)影響。2014年，保險業務(wu)(wu)板塊(kuai)的(de)(de)營(ying)業收入已(yi)達到人民(min)幣78.68億(yi)元，同比(bi)增長2742.3%，佔集(ji)團(tuan)總收入的(de)(de)12.7%；來自保險業務(wu)(wu)的(de)(de)歸(gui)屬于母(mu)公(gong)司股東之利(li)潤人民(min)幣11.49億(yi)元，同比(bi)上(shang)升119.4%，已(yi)佔集(ji)團(tuan)淨利(li)潤的(de)(de)16.8%；而同時復(fu)(fu)星的(de)(de)調整后(hou)的(de)(de)淨債務(wu)(wu)/股東權益則由2013年的(de)(de)86.0%下(xia)降至(zhi)2014年73.3% ，并(bing)可(ke)以穩定預計未(wei)來還(huan)將在下(xia)降的(de)(de)通道上(shang)。

受益(yi)于我(wo)們保險(xian)業務(wu)的(de)(de)快(kuai)速發展(zhan)，復(fu)星(xing)(xing)的(de)(de)調(diao)整后(hou)回報率差及(ji)調(diao)整后(hou)可(ke)使用(yong)(yong)資(zi)(zi)本同(tong)時也在不斷擴大(da)，調(diao)整后(hou)回報率差×調(diao)整后(hou)可(ke)使用(yong)(yong)資(zi)(zi)本的(de)(de)EVA 增長盈利方式預計將成為復(fu)星(xing)(xing)未來(lai)增長的(de)(de)關鍵引擎。2014年，復(fu)星(xing)(xing)保險(xian)板塊的(de)(de)權益(yi)可(ke)供投資(zi)(zi)資(zi)(zi)產達到(dao)人民(min)幣(bi)798.09億元，同(tong)比(bi)(bi)增加(jia)1355.6%，使得調(diao)整后(hou)可(ke)使用(yong)(yong)資(zi)(zi)本提(ti)(ti)高(gao)至人民(min)幣(bi)2147.03億元，同(tong)比(bi)(bi)增加(jia)了57.2%；與此(ci)同(tong)時復(fu)星(xing)(xing)的(de)(de)調(diao)整后(hou)回報率差達到(dao)2.2%，同(tong)比(bi)(bi)擴大(da)0.6個百分點。 未來(lai)，隨著可(ke)併(bing)表保險(xian)資(zi)(zi)產的(de)(de)持(chi)續擴大(da)，復(fu)星(xing)(xing)的(de)(de)調(diao)整后(hou)可(ke)使用(yong)(yong)資(zi)(zi)本及(ji)調(diao)整后(hou)回報率差預期將繼(ji)續提(ti)(ti)升，EVA 創造預期將持(chi)續加(jia)大(da)。

基于保險運(yun)營團隊的(de)努力和復(fu)星投(tou)資(zi)能力快(kuai)速、深(shen)刻、持續影響到已投(tou)資(zi)保險企業(ye)的(de)資(zi)產(chan)收益(yi)，被投(tou)資(zi)保險公司的(de)保費收入和資(zi)產(chan)回報(bao)率也(ye)都在健康、快(kuai)速增(zeng)長(chang)。比(bi)如2014年復(fu)星葡萄牙保險的(de)綜合(he)投(tou)資(zi)收益(yi)率從2013年的(de)4.3%增(zeng)長(chang)到8.4%；國內永安保險的(de)綜合(he)投(tou)資(zi)收益(yi)率也(ye)從2013年的(de)5.4%增(zeng)長(chang)到12.6%。

必須說明的(de)是，復星保險業務(wu)的(de)資產(chan)收(shou)益(yi)增長并不是因為做了更多(duo)的(de)激(ji)進資產(chan)配(pei)置(zhi)，實際上我們還顯得(de)有點保守。比如Fidelidade去年81.3%的(de)資產(chan)依(yi)舊(jiu)配(pei)置(zhi)在固定(ding)收(shou)益(yi)及現金上，僅18.7%配(pei)置(zhi)在權益(yi)類和基礎設(she)施不動產(chan)投資。

當前歐美日的持續低利率環境使得保險機構的負債端總體上仍比較安全，依托復星已經擁有的全球化的、專業的保險經營和投資團隊，未來數年中我們還會有更多的以合理價格投資當地市場強勢保險機構、擴大保險資產的機會。而且我們的投資方式還會創新，除了投資整體保險公司之外，預計在不久的將來我們還會讓大家看到投資保險分拆資產包（Run-Off）資產、更專注發揮我們投資優勢的輕資產投資等方式。

2014年，復星在投資端的表現同樣出色：

投資：聚焦健康(kang)和(he)快樂時尚進行生態圈布(bu)局，繼續植根中國動力，依托核心(xin)平臺(tai)參(can)與(yu)全球產業整合。

過去我(wo)們(men)一直說復星是(shi)植根中國(guo)并有深度產業(ye)(ye)能力的(de)投資(zi)(zi)者，因為我(wo)們(men)有把業(ye)(ye)務(wu)從零發展(zhan)起(qi)來的(de)能力（過去比如醫藥、地產，當前比如養老），我(wo)們(men)有判(pan)斷(duan)誰是(shi)產業(ye)(ye)里最(zui)強(qiang)和(he)最(zui)好選(xuan)手的(de)能力，我(wo)們(men)有投資(zi)(zi)海外企業(ye)(ye)幫助其快速實現在中國(guo)成長(chang)，真(zhen)正做到“中國(guo)動(dong)力嫁接全球(qiu)資(zi)(zi)源”的(de)能力，我(wo)們(men)有被視為產業(ye)(ye)投資(zi)(zi)者和(he)附加價(jia)值能力被認可的(de)、以(yi)合(he)理價(jia)格投資(zi)(zi)的(de)能力。

但(dan)現在(zai)我們說，復星將從(cong)用戶思(si)維出發，更(geng)加關注客戶的體驗和需求(qiu)，未來(lai)我們要(yao)更(geng)多地聚焦在(zai)全人(ren)類共同喜歡的、長期甚至永續(xu)存在(zai)的健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)和快樂時(shi)尚這兩大需求(qiu)，并積極進行(xing)生(sheng)(sheng)態圈(quan)的深度布局和全球產業整合。比如圍繞人(ren)類的健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)需求(qiu)，復星已從(cong)健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)環境(jing)、健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)飲食、健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)生(sheng)(sheng)活方式、不健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)后的干(gan)預：醫(yi)藥(yao)產業鏈（研發、生(sheng)(sheng)產、物流、批發、零(ling)售）、醫(yi)療（培訓、醫(yi)院(yuan)）、養(yang)老(lao)和健(jian)(jian)(jian)(jian)康(kang)(kang)(kang)金融(rong)服務等五(wu)方面系統進行(xing)生(sheng)(sheng)態圈(quan)布局。

如果要說出過去一(yi)年中讓(rang)我最興(xing)奮的投資(zi)，我想除了保險以(yi)外(wai)，一(yi)定(ding)是私(si)(si)有(you)(you)化(hua)和(he)睦(mu)家、全資(zi)收購葡萄(tao)牙Luz Saúde醫療(liao)集團、控股投資(zi)創(chuang)立Studio 8以(yi)及(ji)剛剛完成的地(di)中海俱樂部私(si)(si)有(you)(you)化(hua)和(he)對Thomas Cook的投資(zi)。這(zhe)些知名企業(ye)都在健康和(he)快樂時尚產業(ye)生態圈上。

到2014年末，復星健康和快樂時尚業務的營業收入已達到人民幣119.4億元，同比增長20.3%，佔本集團總收入的19.3%；歸屬于母公司股東之利潤人民幣17.02億元，同比上升53.6%，佔本集團淨利潤的24.8%；業務淨資產已達到人民幣267.47億元，同比增長19.5%，佔本集團淨資產的35.3%。

今后我們將依托控股的核心平臺企業及已經形成的全球能力，結合分享中國消費市場高速增長，積極參與全球的行業整合。我們在健康產業已經投資了具備強大競爭力的、行業領先的，如控股的復星醫藥、Alma Lasers、Luz Saúde醫療集團、和睦家醫院、禪城醫院、Multicare健康保險等，以及合資的國藥控股、星堡養老、復星保德信人壽；在快樂時尚產業也已經投資具備強大競爭力的、行業領先的，如控股的豫園商城、旅游目的地企業地中海俱樂部和三亞亞特蘭蒂斯、創新電影制作Studio 8等平臺企業。今年起，我們將會特別強調和積極支援這些平臺企業主動參與全球產業整合，更加積極地把強勁的中國消費動力和深受全球客戶喜愛的品牌、服務等那些正處于價值錯配期的資產連結起來，集聚資源、用最優質的產品和服務滿足全球特別是中國客戶想要更美好生活的需求，打造出一個以中國成長動力為基礎、具備全球產業整合能力的健康和快樂時尚生態圈。

這(zhe)種聚焦(jiao)戰(zhan)略會快速積(ji)累、倍增用戶，并在(zai)取(qu)勢和獲(huo)取(qu)實地兩(liang)方面(mian)同時獲(huo)得(de)成功(gong)。中國巨大的金融(rong)市(shi)(shi)場已經讓很多主(zhu)(zhu)要以(yi)本地業務為主(zhu)(zhu)的龍頭(tou)企業成為全(quan)(quan)(quan)球市(shi)(shi)值(zhi)十強；由于(yu)中國巨大的消費(fei)特別是未來(lai)規模(mo)會位居全(quan)(quan)(quan)球數一數二地位的中產階(jie)級生(sheng)活(huo)方式消費(fei)領(ling)域，在(zai)這(zhe)領(ling)域的中國本土龍頭(tou)企業也將會進入全(quan)(quan)(quan)球行(xing)業市(shi)(shi)值(zhi)前十強。我們的雄心就是埋頭(tou)苦(ku)干(gan)，盡(jin)早(zao)成為中國健康、快樂(le)時尚產業的龍頭(tou)企業，成為這(zhe)兩(liang)個行(xing)業在(zai)全(quan)(quan)(quan)球有深度(du)整(zheng)合能(neng)力的領(ling)先企業。

2014年復星在資產結構優化的表現可圈可點：

資(zi)(zi)產配置：高成長、弱周期的綜合金融和健康、快樂時(shi)尚(shang)業務資(zi)(zi)產已處主導(dao)地位。

通過(guo)幾年的(de)(de)堅(jian)定轉型，我們(men)的(de)(de)綜合金融(rong)板(ban)塊資(zi)產規(gui)模迅(xun)速擴大(da)，除了前面已(yi)經提到的(de)(de)不斷(duan)擴大(da)的(de)(de)保險資(zi)產外，我們(men)去年還(huan)收購(gou)了香(xiang)港恒利(li)證券，投(tou)資(zi)了境內創富融(rong)資(zi)租賃、杭州金投(tou)租賃兩家融(rong)資(zi)租賃公司(si)，以往還(huan)參(can)與(yu)發(fa)起(qi)阿里小貸并成功(gong)參(can)與(yu)運營多年，成為(wei)互聯網(wang)(wang)(wang)金融(rong)規(gui)模化服務創客(ke)(ke)的(de)(de)典型之(zhi)一。去年更被中(zhong)(zhong)國銀(yin)(yin)行(xing)業(ye)監督管理委員(yuan)會正式批準成為(wei)互聯網(wang)(wang)(wang)銀(yin)(yin)行(xing)“浙江網(wang)(wang)(wang)商銀(yin)(yin)行(xing)有限公司(si)”的(de)(de)主要發(fa)起(qi)人之(zhi)一。最近，我們(men)剛(gang)剛(gang)宣布，復(fu)星(xing)聯合Fidelidade投(tou)資(zi)歐元59.14百萬元，增持(chi)(chi)RHJI（RHJI全資(zi)持(chi)(chi)有德國規(gui)模最大(da)的(de)(de)獨立(li)私(si)人銀(yin)(yin)行(xing)之(zhi)一BHF-BANK和英(ying)國在(zai)商人銀(yin)(yin)行(xing)領域有深厚積累傳承(cheng)的(de)(de)私(si)人銀(yin)(yin)行(xing)Kleinwort Benson）。此次收購(gou)得(de)到批準完(wan)成后，復(fu)星(xing)將間(jian)接持(chi)(chi)的(de)(de)的(de)(de) RHJI 的(de)(de)權益預(yu)計將從19.49%上升至28.61%，這將更好地(di)把全球(qiu)最優質的(de)(de)私(si)人銀(yin)(yin)行(xing)服務帶給中(zhong)(zhong)國的(de)(de)客(ke)(ke)戶，也(ye)使我們(men)投(tou)資(zi)企業(ye)可以更好地(di)受益于中(zhong)(zhong)國金融(rong)市場(chang)的(de)(de)繁榮、成長。

綜合金融業(ye)務(wu)的(de)(de)(de)增長，聯合前面提及的(de)(de)(de)健康和快(kuai)樂時尚業(ye)務(wu)，這兩個高成長、弱周期板塊(kuai)在2014年的(de)(de)(de)營(ying)業(ye)收入(ru)已(yi)達到人民(min)幣(bi)209.54億元(yuan)，同比增長95.1%，已(yi)占集團總(zong)收入(ru)的(de)(de)(de)33.9%；歸屬于母公(gong)司股東凈利(li)潤(run)人民(min)幣(bi)52.79億元(yuan)，同比上升(sheng)73.4%，已(yi)佔(zhan)集團凈利(li)潤(run)的(de)(de)(de)77.0%。

2014年，復星在產業協同跨界創新和徹底融入互聯網力度很大、亮點很多：

創新(xin)：在蜂(feng)巢(chao)(chao)城(cheng)市(shi)的基礎上進(jin)化發(fa)展出(chu)“保險(xian)+產(chan)業(ye)+蜂(feng)巢(chao)(chao) 1+1+1”的產(chan)業(ye)跨界融(rong)合創新(xin)閉環(huan)，為(wei)健康、快樂時尚產(chan)業(ye)、保險(xian)和(he)金融(rong)、物流和(he)大(da)宗商品、蜂(feng)巢(chao)(chao)地產(chan)注入獨特競爭力；徹底(di)融(rong)入移動互聯(lian)網(wang)，已(yi)成為(wei)行業(ye)的主要投資者之一(yi)，全面推進(jin)O2O 轉型，大(da)力建設用(yong)戶端和(he)企業(ye)云，推進(jin)線下海(hai)量用(yong)戶向互聯(lian)網(wang)用(yong)戶轉化。

「保險+產業+蜂巢 1+1+1」的產業跨界融合創新閉環

依(yi)托復(fu)星已經建立的(de)(de)健(jian)康、快(kuai)樂時(shi)尚、物流和大(da)宗商品(pin)產(chan)(chan)業(ye)能力，我(wo)們(men)鼓勵產(chan)(chan)業(ye)間跨界融(rong)合，積極推(tui)動產(chan)(chan)業(ye)嫁接保險和金融(rong)，發(fa)力推(tui)進產(chan)(chan)業(ye)、保險融(rong)合到(dao)蜂巢城市的(de)(de)環(huan)境塑(su)造能力中，打造出(chu)一(yi)個(ge)又(you)一(yi)個(ge)的(de)(de)復(fu)星獨特跨界融(rong)合運營平臺(tai)。

2014年，我們(men)大(da)力推進蜂巢(chao)社區建(jian)設，加快傳統地(di)產轉型(xing)升級。蜂巢(chao)社區是融通復星(xing)產業(ye)(ye)優勢以(yi)協(xie)助地(di)方政府建(jian)設城(cheng)(cheng)市(shi)所需(xu)要的(de)(de)核心(xin)功能(neng)，“以(yi)產促城(cheng)(cheng)、產城(cheng)(cheng)融合(he)”的(de)(de)新型(xing)城(cheng)(cheng)鎮化(hua)產品(pin)。通過圍繞(rao)城(cheng)(cheng)市(shi)所需(xu)要的(de)(de)核心(xin)功能(neng)，復星(xing)牽頭(tou)導入(ru)核心(xin)產業(ye)(ye)資源、進一步引進為核心(xin)產業(ye)(ye)配套的(de)(de)衍(yan)生產業(ye)(ye)，藉此宣導產城(cheng)(cheng)結合(he)，打(da)造工作(zuo)、消費(fei)、生活一體化(hua)的(de)(de)24小時活力社區，并引入(ru)生活、消費(fei)服(fu)務(wu)業(ye)(ye)等(deng)，從而打(da)造功能(neng)鮮明(ming)、可輻射、就業(ye)(ye)多元充足(再(zai)無睡城(cheng)(cheng)、鬼城(cheng)(cheng))，以(yi)產業(ye)(ye)帶動就業(ye)(ye)和城(cheng)(cheng)市(shi)生長(chang)的(de)(de)模組化(hua)、自(zi)由組合(he)的(de)(de)新型(xing)社區。

截至2014年12月(yue)31日，復星(xing)及所管理基金、控(kong)參股公司(si)已經累(lei)計實現了5大類12個蜂巢城市(shi)項目的落地，總建(jian)筑面積(ji)超(chao)過470萬平方米，初步嘗試了健康、文化、旅游、物(wu)貿和金融(rong)五大城市(shi)功能的跨(kua)界運(yun)營。

復星(xing)(xing)(xing)在海南三亞(ya)的旅(lv)(lv)游蜂(feng)巢(chao)項目(mu)(mu)——融(rong)合(he)旅(lv)(lv)游、地產(chan)、金融(rong)特(te)色的全球(qiu)第三座亞(ya)特(te)蘭蒂(di)斯酒店(dian)，總建筑面積(ji)約51萬平(ping)方(fang)(fang)米(mi)，至2014年(nian)末我們已完成投資人民(min)幣23.50億元。目(mu)(mu)前項目(mu)(mu)工程順利(li)進行并預(yu)(yu)期于2016年(nian)底建成，預(yu)(yu)期這將(jiang)成為未來海南旅(lv)(lv)游度假3.0版(ban)的標桿產(chan)品(pin)。此外，復星(xing)(xing)(xing)在上(shang)(shang)海星(xing)(xing)(xing)堡中(zhong)環社區，推動(dong)星(xing)(xing)(xing)堡老年(nian)服務與複地、復星(xing)(xing)(xing)保德(de)信壽(shou)險(xian)的合(he)作，打造上(shang)(shang)海最高品(pin)質(zhi)的醫(yi)(yi)養(yang)社區；我們還將(jiang)用(yong)“復星(xing)(xing)(xing)醫(yi)(yi)療+保險(xian)+租(zu)賃+星(xing)(xing)(xing)健蜂(feng)巢(chao)”的跨界融(rong)合(he)方(fang)(fang)式推動(dong)全國性(xing)醫(yi)(yi)養(yang)體系擴(kuo)展；嘗試“地中(zhong)海俱樂部+保險(xian)+海外地產(chan)”的跨界融(rong)合(he)方(fang)(fang)式推動(dong)全球(qiu)可租(zu)可售旅(lv)(lv)游目(mu)(mu)的地發展；“海外地產(chan)+保險(xian)+產(chan)業(ye)(ye)（功能招租(zu)）”的跨界融(rong)合(he)方(fang)(fang)式推動(dong)全球(qiu)持有(you)性(xing)辦公物業(ye)(ye)發展。

未來，復星將(jiang)以(yi)健康、快樂時尚產品力為核(he)心，通過(guo)與(yu)保(bao)險資(zi)金、地(di)產開發能力的打通，將(jiang)產品或服務落地(di)，實現快速復制發展。“保(bao)險+產業+蜂(feng)巢(chao)1+1+1”三(san)方面(mian)優勢融合，融匯全球資(zi)源(yuan)，復星正(zheng)在形成獨特的商業競爭力和生(sheng)態閉環。

我們沒有在移動互聯網創新大潮中落伍

移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)因為使用(yong)者(zhe)(zhe)規模巨大、隨時隨地應用(yong)、還將與(yu)迅速(su)發展的(de)(de)物聯(lian)(lian)網(wang)連接，已(yi)經快速(su)深(shen)刻(ke)地改(gai)變周(zhou)遭的(de)(de)一切。我們確信(xin)移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)將使中(zhong)國的(de)(de)市(shi)場一開(kai)始就(jiu)站在(zai)與(yu)美國市(shi)場同樣(yang)甚至更(geng)大的(de)(de)地位；移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)會在(zai)很(hen)短時期(qi)內逼迫(po)每個傳統行業找(zhao)到在(zai)深(shen)度(du)融入移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)或者(zhe)(zhe)與(yu)移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)徹底無關之間做零和選擇，每個行業都將被迫(po)找(zhao)到移(yi)(yi)動(dong)(dong)(dong)互(hu)(hu)(hu)(hu)聯(lian)(lian)網(wang)環境下的(de)(de)終極生存之道。

2014年，復星的互聯網投資團隊及VC投資平臺繼續聚焦移動互聯網及移動互聯網相關技術對傳統行業的創新（互聯網+），堅持“行業第一或行業唯一”的標準尋找專桉，現有投資組合已經覆蓋數位醫療、互聯網金融、互聯網旅游、線上教育、移動社交等行業，代表性的桉例有阿里小貸、完美世界、藍港互動、掛號網、阿貍夢之城以及隨手記等等。截至2014年12月31日，復星在VC領域的投資額達到港幣8.36億元，全年我們在整個互聯網業務投資總額更是超過5億美元。

此(ci)外，我們(men)在傳(chuan)統(tong)行業嫁(jia)接(jie)移動(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)領域(yu)也有佈局(ju)，如(ru)(ru)推動(dong)(dong)旗下的(de)永安保(bao)(bao)險、創富融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)租(zu)賃聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)合(he)嫁(jia)接(jie)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)P2P業務，成(cheng)功試(shi)水帶(dai)信用險的(de)P2P互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)租(zu)賃；新場景應(ying)用O2O：如(ru)(ru)掛(gua)號(hao)網(wang)+復星藥房；同時，復星還將積(ji)極(ji)推動(dong)(dong)基于現實物(wu)(wu)流(liu)倉儲控制的(de)、嫁(jia)接(jie)物(wu)(wu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)的(de)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)金(jin)融(rong)(rong)(rong)服務，如(ru)(ru)“海礦+金(jin)融(rong)(rong)(rong)+互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)礦石交(jiao)易平(ping)(ping)臺(tai)+物(wu)(wu)流(liu)”；“南鋼+金(jin)融(rong)(rong)(rong)+互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)鋼材交(jiao)易平(ping)(ping)臺(tai)+物(wu)(wu)流(liu)”；“豫園黃(huang)金(jin)+金(jin)融(rong)(rong)(rong)+互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)黃(huang)金(jin)交(jiao)易平(ping)(ping)臺(tai)”，“ROC+金(jin)融(rong)(rong)(rong)+互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)油(you)品交(jiao)易平(ping)(ping)臺(tai)+物(wu)(wu)流(liu)”，為此(ci)我們(men)大力(li)投資(zi)(zi)(zi)醫藥冷(leng)鏈物(wu)(wu)流(liu)、參(can)股菜鳥(niao)、建設連鎖物(wu)(wu)流(liu)天貿城(cheng)、籌辦食物(wu)(wu)冷(leng)鏈物(wu)(wu)流(liu)等(deng)；未(wei)來我們(men)還會積(ji)極(ji)推進產業融(rong)(rong)(rong)合(he)移動(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)和金(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)升級轉(zhuan)型，發展出“產業+投資(zi)(zi)(zi)+金(jin)融(rong)(rong)(rong)+移動(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)(lian)(lian)(lian)網(wang)”的(de)模式：如(ru)(ru)推動(dong)(dong)“南鋼+環保(bao)(bao)投資(zi)(zi)(zi)+保(bao)(bao)險+租(zu)賃”的(de)環保(bao)(bao)轉(zhuan)型。

2014年(nian)，我(wo)們積(ji)極推進“移動(dong)(dong)(dong)復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)”戰略，成功研發了「復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)管理通」，并積(ji)極探索O2O業(ye)(ye)務(wu)，復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)希望以此(ci)在體系內(nei)(nei)全(quan)面(mian)推進“云+端(duan)”的(de)(de)建設。通過移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)技術和(he)思維對復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)人、業(ye)(ye)務(wu)、系統進行(xing)改(gai)(gai)造、升(sheng)級，讓復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)全(quan)面(mian)融入及于(yu)移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)大(da)時代內(nei)(nei)生存。歷史上，復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)及投資企業(ye)(ye)過去(qu)已經積(ji)累(lei)了數億(yi)級的(de)(de)線(xian)下(xia)用戶(hu)，我(wo)們推動(dong)(dong)(dong)每個(ge)企業(ye)(ye)開發基于(yu)移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)用戶(hu)端(duan)，致力于(yu)改(gai)(gai)善(shan)我(wo)們產品與使用者體驗，推動(dong)(dong)(dong)線(xian)下(xia)客戶(hu)資源(yuan)向(xiang)更頻繁(fan)交易、更緊密聯(lian)(lian)系的(de)(de)線(xian)上用戶(hu)轉型。徹(che)底(di)融入移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)，不(bu)僅不(bu)會在互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)特別是移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)創(chuang)新大(da)潮(chao)中落伍，相信大(da)家還會看到復(fu)(fu)(fu)(fu)星(xing)(xing)(xing)屹立在移動(dong)(dong)(dong)互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)、未來物(wu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)(wang)的(de)(de)潮(chao)頭(tou)。

堅守投資紀律：堅持價值投資，站在價值的地板上與周期共舞

我(wo)還想與大家交(jiao)流的(de)(de)(de)(de)(de)，是復(fu)星最重(zhong)要的(de)(de)(de)(de)(de)原則——堅持價值(zhi)投資的(de)(de)(de)(de)(de)基本邏(luo)輯(ji)與紀律。我(wo)有一(yi)種感覺(jue)，其(qi)實投資永遠都(dou)是在黑暗(an)(an)中摸索，黑暗(an)(an)的(de)(de)(de)(de)(de)原因是因為我(wo)們總會被人性的(de)(de)(de)(de)(de)貪婪和(he)恐懼隱蔽(bi)了心靈(ling)(ling)的(de)(de)(de)(de)(de)智慧。怎么(me)才能讓我(wo)們心靈(ling)(ling)不(bu)被蒙蔽(bi)？我(wo)想就要靠對自己的(de)(de)(de)(de)(de)嚴(yan)格要求。所以，復(fu)星選擇堅持價值(zhi)投資，堅持“站在價值(zhi)的(de)(de)(de)(de)(de)地板上與週(zhou)期(qi)共舞(wu)”。

這(zhe)其中有(you)兩個(ge)概念(nian)：一個(ge)是(shi)紀(ji)律(lv)性(xing)，就是(shi)我(wo)(wo)們(men)要(yao)(yao)(yao)堅(jian)(jian)持價(jia)值投資、長期投資，復星(xing)要(yao)(yao)(yao)始終關注企(qi)業的(de)(de)(de)(de)長期成長，強調我(wo)(wo)們(men)對企(qi)業的(de)(de)(de)(de)服務和價(jia)值創(chuang)造。第二，復星(xing)要(yao)(yao)(yao)與周期共舞。盡管互(hu)聯網(wang)的(de)(de)(de)(de)出(chu)現(xian)讓資訊傳播更加透明(ming)，但(dan)我(wo)(wo)相信互(hu)聯網(wang)永(yong)遠(yuan)改變不(bu)了人(ren)性(xing)，我(wo)(wo)相信因為人(ren)性(xing)的(de)(de)(de)(de)存在(zai)就會(hui)有(you)市場(chang)錯(cuo)配的(de)(de)(de)(de)機會(hui)。 但(dan)是(shi)，想要(yao)(yao)(yao)敏銳地(di)找(zhao)到市場(chang)錯(cuo)配的(de)(de)(de)(de)機會(hui)并不(bu)容(rong)易，同樣永(yong)遠(yuan)堅(jian)(jian)持強大的(de)(de)(de)(de)紀(ji)律(lv)性(xing)也(ye)非常難。所(suo)以，我(wo)(wo)們(men)必(bi)須不(bu)斷(duan)用最嚴格的(de)(de)(de)(de)投資紀(ji)律(lv)要(yao)(yao)(yao)求自(zi)己，我(wo)(wo)們(men)必(bi)須依(yi)靠一天天勤(qin)奮的(de)(de)(de)(de)學習、積累(lei)，我(wo)(wo)們(men)必(bi)須做一個(ge)不(bu)斷(duan)進步(bu)的(de)(de)(de)(de)人(ren)，我(wo)(wo)們(men)要(yao)(yao)(yao)依(yi)靠內心的(de)(de)(de)(de)修(xiu)行慢(man)慢(man)強大、漸漸提高自(zi)己。我(wo)(wo)希望，我(wo)(wo)和復星(xing)是(shi)這(zhe)樣一個(ge)堅(jian)(jian)持不(bu)斷(duan)學習、積累(lei)、進步(bu)的(de)(de)(de)(de)修(xiu)行者(zhe)。

最后，再(zai)次向大家表示(shi)感(gan)謝(xie)！過去復(fu)星(xing)(xing)(xing)的(de)(de)成績，得(de)益(yi)于(yu)(yu)各(ge)(ge)位股東(dong)、社會各(ge)(ge)界(jie)的(de)(de)信(xin)任與支持，也得(de)益(yi)于(yu)(yu)各(ge)(ge)位復(fu)星(xing)(xing)(xing)同仁的(de)(de)積極努力。在(zai)此，向各(ge)(ge)位股東(dong)、董事會成員(yuan)、復(fu)星(xing)(xing)(xing)的(de)(de)企(qi)業(ye)家團(tuan)隊(dui)、每一位員(yuan)工以及所(suo)有的(de)(de)合作伙伴們，對(dui)你們給(gei)予復(fu)星(xing)(xing)(xing)的(de)(de)無私幫助，表示(shi)衷心的(de)(de)感(gan)謝(xie)！

2015，我們繼(ji)續(xu)前行！

2015，我們堅信，世界將因復星而不同，生(sheng)活因復星更(geng)加美好！

郭廣昌

2015年3月25日