每經編輯｜每經記(ji)者(zhe) 董來孝康(kang) 發自北京    

◎每(mei)經(jing)記者(zhe) 董來孝康 發自(zi)北京

龍(long)大肉(rou)食（002726，SZ）上周五（3月20日）發布公告稱，2014年，公司實現(xian)營業(ye)收入35.47億元，同比增長12.29%；歸屬(shu)于上市公司股東(dong)的凈(jing)利潤1.02億元，同比下(xia)滑12.37%。無獨(du)有偶，同業(ye)公司得(de)利斯（002330，SZ)2014年歸屬(shu)于上市公司股東(dong)的凈(jing)利潤也出現(xian)了(le)近(jin)11%的下(xia)滑。

對此(ci)(ci)，中投(tou)顧(gu)問高級研究(jiu)員鄭宇潔在(zai)接受(shou)《每日(ri)經濟新(xin)聞》記(ji)者(zhe)采(cai)訪時表示，2014年生豬行(xing)業(ye)處(chu)在(zai)下(xia)探期，市場供過于(yu)求，致豬肉(rou)價(jia)格下(xia)滑(hua)，企業(ye)盈利紛(fen)紛(fen)下(xia)滑(hua)。此(ci)(ci)外(wai)，由(you)于(yu)金鑼(luo)肉(rou)制品(pin)集團(tuan)有限(xian)公司（以下(xia)簡稱(cheng)金鑼(luo)集團(tuan)）近期被曝(pu)光流入病豬，易影(ying)響消(xiao)費者(zhe)心理(li)，導致市場需求減少，進而可能拖累2015年生豬行(xing)業(ye)形勢。

生豬屠宰毛利率偏低

《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)梳理發現(xian)，2011年~2014年，龍大肉食營業收入分(fen)別(bie)為21.67億(yi)元(yuan)(yuan)、25.4億(yi)元(yuan)(yuan)、31.58億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)35.47億(yi)元(yuan)(yuan)，呈上漲勢頭；歸屬(shu)于(yu)上市公司(si)股東的凈利(li)潤分(fen)別(bie)約1.17億(yi)元(yuan)(yuan)、1.07億(yi)元(yuan)(yuan)、1.17億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)1.02億(yi)元(yuan)(yuan)。

對此(ci)，鄭宇潔認為，龍大肉食的營收增長(chang)，與其市(shi)場份額不(bu)斷(duan)擴大有關，但受豬的生(sheng)(sheng)長(chang)周(zhou)期、存欄量、飼料價格、市(shi)場供(gong)求(qiu)等多種因素(su)影響，波動(dong)較大，靠(kao)養(yang)殖屠宰盈利也起伏不(bu)定；2014年生(sheng)(sheng)豬價格走低，公司盈利空間也被(bei)壓縮。

龍大肉(rou)食在2014年年報中稱(cheng)，2014年1~3月生(sheng)豬(zhu)價格同比降(jiang)幅較大，對公司(si)生(sheng)豬(zhu)養殖環節(jie)和冷(leng)凍肉(rou)的經營(ying)造成不利影(ying)響。

中國食品商務研究院研究員朱丹蓬(peng)表(biao)示，冷(leng)鮮(xian)肉(rou)(rou)和冷(leng)卻肉(rou)(rou)的銷售價格(ge)調(diao)整相對滯(zhi)后于(yu)生豬價格(ge)變動(dong)，生豬價格(ge)持(chi)續下跌時，將導致養殖環節和冷(leng)凍肉(rou)(rou)盈利下滑。

從(cong)行業(ye)看，2014年(nian)屠宰行業(ye)毛(mao)利率(lv)為6.37%；分產品看，龍大肉食2014年(nian)冷(leng)凍肉和冷(leng)鮮肉的毛(mao)利率(lv)分別為4.37%和6.83%。同期，得利斯的冷(leng)卻肉及冷(leng)凍肉毛(mao)利率(lv)也(ye)僅為5.92%。

搜豬網首席分析師馮文輝(hui)分析稱，企業都是低價屯肉(rou)，等行情上漲時再出(chu)售(shou)，會有3~6個月的(de)(de)時間差，但2014年(nian)豬肉(rou)價格始終偏(pian)(pian)低，加(jia)之食品行業形勢不好，需求大(da)(da)幅減少，導(dao)致肉(rou)企庫存高(gao)企，只(zhi)能低價走貨，毛(mao)利率必(bi)然(ran)低；這也是為何龍大(da)(da)肉(rou)食等發展毛(mao)利率偏(pian)(pian)高(gao)的(de)(de)熟食制(zhi)品業務的(de)(de)原因所(suo)在(zai)。

龍大肉(rou)食制(zhi)定了(le)重點發(fa)展熟食制(zhi)品業務的戰略，2014年培根火腿、腸類等(deng)熟食制(zhi)品業務同(tong)比增(zeng)長(chang)33.41%，達3.46億(yi)元，毛利率近26%；得利斯也在(zai)發(fa)力(li)高端帕珞斯發(fa)酵火腿、骨(gu)素、骨(gu)湯等(deng)產品，2014年低溫(wen)肉(rou)制(zhi)品毛利率近29%。

對于(yu)記者(zhe)基于(yu)業績問(wen)題的采(cai)訪，龍大肉食證券事(shi)務(wu)部(bu)相關(guan)人士向《每日經濟新(xin)聞(wen)》記者(zhe)表示，一(yi)切(qie)以公(gong)司(si)發布的公(gong)告為(wei)準。

病豬風波或影響行業

日前，央視《焦點(dian)訪談》報道，在河(he)北深州、山(shan)東德(de)州等部分地區，從生(sheng)豬出欄(lan)到宰殺變成豬肉，檢疫監管流于形(xing)式，甚至存(cun)在檢疫票據貓膩。

上(shang)述報道中提及，不少疑似得過(guo)“口蹄疫”的(de)生(sheng)豬被送進了金鑼集團德州公司。

據金鑼集團官網(wang)介紹(shao)，成立于1994年(nian)的金鑼集團是一家(jia)以(yi)生(sheng)豬屠宰及冷鮮肉(rou)生(sheng)產(chan)加工為主的綜合性大型企(qi)業。

馮文輝告訴《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者，病豬(zhu)進(jin)入流(liu)通(tong)(tong)領域(yu)，一(yi)(yi)個(ge)重要原因(yin)是檢驗檢疫部門(men)執法(fa)不到(dao)位，否則得不到(dao)“蓋章”的(de)豬(zhu)肉是無(wu)法(fa)通(tong)(tong)過正規渠道進(jin)入市(shi)場的(de)。但目(mu)前豬(zhu)肉價(jia)格(ge)仍在走高，因(yin)為生豬(zhu)供給一(yi)(yi)直處于下滑(hua)態勢。

“金鑼集團(tuan)德州公(gong)司使用(yong)疑(yi)似病豬(zhu)(zhu)，將對(dui)整(zheng)個行業產生負面影(ying)響，豬(zhu)(zhu)肉食品安全問題(ti)將再次得到社(she)會(hui)關注(zhu)；但對(dui)于大眾而(er)言，日常的(de)豬(zhu)(zhu)肉食用(yong)不會(hui)刻意減少。”鄭(zheng)宇潔認(ren)為(wei)，同類(lei)上市(shi)公(gong)司作為(wei)競爭對(dui)手，由于原料(liao)豬(zhu)(zhu)多為(wei)自養自供，且檢驗環節多，反而(er)可(ke)以(yi)借此(ci)擴(kuo)大市(shi)場份額。

對此，龍(long)大肉(rou)(rou)食方面稱，公司對每個批次的(de)生(sheng)豬肝臟都會取樣(yang)檢測(ce)；得利(li)斯也(ye)稱，已在生(sheng)豬屠(tu)宰和肉(rou)(rou)制品(pin)加(jia)工上，從(cong)源頭到(dao)終端全(quan)(quan)程(cheng)導入基于(yu)RFID（射頻識(shi)別）技術的(de)安全(quan)(quan)追溯(su)管控體系(xi)。2014年龍(long)大肉(rou)(rou)食生(sheng)豬屠(tu)宰及肉(rou)(rou)類加(jia)工生(sheng)產量(liang)也(ye)不過25.56萬噸；同期，得利(li)斯的(de)生(sheng)產量(liang)為11.3萬噸。