每(mei)(mei)經編(bian)輯(ji)｜每(mei)(mei)經記(ji)者 左越    

◎每經記者 左越

在(zai)年報披露(lu)(lu)季里，市場關注(zhu)的(de)不僅是上市公(gong)司(si)的(de)凈利(li)潤(run)增長(chang)，還有(you)其收(shou)購(gou)的(de)標的(de)是否順利(li)完成業績(ji)(ji)承諾。眾生藥業（002317，前收(shou)盤價19.79元）今日披露(lu)(lu)，公(gong)司(si)之(zhi)前收(shou)購(gou)的(de)兩公(gong)司(si)在(zai)2014年的(de)業績(ji)(ji)都未達到當初承諾的(de)數字，而其中之(zhi)一的(de)湖北凌晟藥業有(you)限公(gong)司(si)（以(yi)下簡稱(cheng)凌晟藥業）更是在(zai)去年虧損超過2000萬元。

值得(de)注意的是，在(zai)對外并(bing)購的道路(lu)上(shang)接連“踩(cai)雷”的眾(zhong)生(sheng)藥(yao)業(ye)并(bing)沒有(you)因此停下腳步。因籌劃(hua)重大資(zi)產重組(zu)已經停牌超過2個月的眾(zhong)生(sheng)藥(yao)業(ye)，在(zai)投資(zi)者關系互動平(ping)臺(tai)上(shang)表示，公司圍繞醫藥(yao)行業(ye)進行符(fu)合公司戰略的外延(yan)性擴展并(bing)購。

兩公司均(jun)未完成業績承(cheng)諾(nuo)

眾(zhong)(zhong)生(sheng)藥(yao)(yao)業(ye)(ye)今日發布公(gong)告稱，沾益(yi)(yi)縣(xian)益(yi)(yi)康中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)飲片(pian)有(you)限責任公(gong)司(si)（以下簡稱益(yi)(yi)康中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)）和(he)凌晟藥(yao)(yao)業(ye)(ye)在(zai)2014年(nian)(nian)分(fen)別實現凈利潤429.72萬元(yuan)(yuan)、-2195.37萬元(yuan)(yuan)，均未(wei)能達到當(dang)初承諾(nuo)的(de)業(ye)(ye)績。《每(mei)日經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，眾(zhong)(zhong)生(sheng)藥(yao)(yao)業(ye)(ye)在(zai)2013年(nian)(nian)以2500萬元(yuan)(yuan)增資(zi)益(yi)(yi)康中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)，持(chi)有(you)益(yi)(yi)康中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)51.46%股(gu)(gu)權(quan)(quan)，成為益(yi)(yi)康中(zhong)(zhong)藥(yao)(yao)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。同時，眾(zhong)(zhong)生(sheng)藥(yao)(yao)業(ye)(ye)在(zai)當(dang)年(nian)(nian)以7218萬元(yuan)(yuan)收購凌晟藥(yao)(yao)業(ye)(ye)部分(fen)股(gu)(gu)權(quan)(quan)并對其進行(xing)增資(zi)，收購股(gu)(gu)權(quan)(quan)及增資(zi)完成后，公(gong)司(si)持(chi)有(you)凌晟藥(yao)(yao)業(ye)(ye)51.41%股(gu)(gu)權(quan)(quan)。

在當(dang)時的收購公(gong)告中(zhong)，交易(yi)各方(fang)曾(ceng)約定了業績承諾：益(yi)康(kang)中(zhong)藥股東李偉保證益(yi)康(kang)中(zhong)藥2014年~2016年凈利(li)潤分別不(bu)低于800萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、1000萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、1200萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。凌晟藥業股東金(jin)聯明保證凌晟藥業2014年~2016年凈利(li)潤分別不(bu)低于1500萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、2500萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、3350萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

不過，在業績考核(he)的(de)第一年里，眾生(sheng)藥(yao)業收(shou)購的(de)兩(liang)家公(gong)司(si)都沒有完(wan)成當初的(de)業績承(cheng)諾，益康中藥(yao)、凌晟藥(yao)業的(de)實際凈利潤與其(qi)承(cheng)諾業績分(fen)別相差370.28萬元、3695.37萬元。

停牌再圖收購

對于未能完成(cheng)業(ye)績承諾的原(yuan)因，益康中藥表(biao)示是由于市場整合導致業(ye)績未達預期。

而與(yu)當初業績承(cheng)諾(nuo)相差(cha)更(geng)為懸殊(shu)的(de)凌晟藥業則表示，由于(yu)配合所(suo)在園區整(zheng)體環評(ping)所(suo)需(xu)的(de)停(ting)產要求，耽誤生產三個月；國際市場(chang)的(de)開發晚于(yu)預期，國內市場(chang)一直處(chu)于(yu)調整(zheng)狀態，價(jia)格(ge)低位徘徊；并且凌晟藥業尚處(chu)起步階段，因(yin)停(ting)產及市場(chang)調整(zheng)導致產能未(wei)達(da)最(zui)佳規模狀態，成本尚未(wei)達(da)正(zheng)常水平。

在當初的收購公告(gao)中，凌(ling)晟藥業(ye)股東金聯(lian)明曾承(cheng)(cheng)諾以(yi)現金方式補足(zu)對應年(nian)度(du)業(ye)績承(cheng)(cheng)諾數(shu)額(e)(e)。不過，眾生藥業(ye)表示(shi)由于實際(ji)盈利數(shu)與業(ye)績承(cheng)(cheng)諾數(shu)差異較大，金聯(lian)明將先以(yi)現金方式補償(chang)差異數(shu)的10%，剩余應補償(chang)部分在2015年(nian)內以(yi)現金方式補足(zu)，如果2015年(nian)度(du)的實際(ji)業(ye)績超出業(ye)績承(cheng)(cheng)諾部分予以(yi)沖回上述補償(chang)金額(e)(e)。

事實上(shang)，盡管有對外(wai)并購(gou)接連“踩(cai)雷”的(de)“前車(che)之鑒”，但是眾生藥業(ye)在(zai)對外(wai)并購(gou)的(de)路(lu)上(shang)并未停下(xia)腳步。《每(mei)日(ri)經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，公司(si)于今年(nian)1月初(chu)發布停牌(pai)公告(gao)，籌劃(hua)重大(da)資產重組，至(zhi)今已超過(guo)2個月的(de)時間。而就在(zai)停牌(pai)幾(ji)天之后，眾生藥業(ye)在(zai)投資者關系互動平臺上(shang)表示，公司(si)圍繞醫藥行(xing)業(ye)進行(xing)符合公司(si)戰(zhan)略的(de)外(wai)延(yan)性擴展并購(gou)。