每經編(bian)輯｜每經記(ji)者 鄧莉蘋 發自(zi)深圳    

◎每經記(ji)者 鄧莉(li)蘋 發(fa)自深圳

香港的(de)人民幣存(cun)款(kuan)爭奪戰仍在持續升溫。除此前(qian)已推出優惠(hui)政(zheng)策的(de)銀行外，不斷有(you)新的(de)銀行推出優惠(hui)利率來吸(xi)收(shou)人民幣存(cun)款(kuan)。

而近期的香港(gang)人民(min)幣銀(yin)行同業(ye)拆借利率全(quan)線上(shang)升，顯示香港(gang)人民(min)幣流動性緊(jin)張的趨勢并未得到緩解。

在業(ye)內人(ren)士看來(lai)，人(ren)民(min)幣貶值預期使得內地居(ju)民(min)持有(you)人(ren)民(min)幣的(de)意愿有(you)所下降，而滬港(gang)通等各類人(ren)民(min)幣的(de)“出路”越(yue)(yue)來(lai)越(yue)(yue)多，導致香港(gang)市(shi)場(chang)的(de)人(ren)民(min)幣流動性趨(qu)于緊張。

隨著香(xiang)港地區銀行(xing)資金成(cheng)本不(bu)斷增加，以往吸(xi)引(yin)內(nei)地企(qi)業赴(fu)港發行(xing)人民幣債券（俗(su)稱“點心(xin)債”）的低成(cheng)本優勢受到(dao)挑戰(zhan)。

繼工銀(yin)亞洲、交銀(yin)香港、渣(zha)打銀(yin)行等之后，永隆銀(yin)行近日也推(tui)出了人民幣定期存款優(you)惠政(zheng)策。

《每日(ri)(ri)經(jing)濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，永隆(long)銀(yin)行(xing)官(guan)網資料(liao)顯示，此次(ci)活(huo)動自2月(yue)9日(ri)(ri)起，直至(zhi)另行(xing)通知(zhi)為止；該行(xing)客(ke)戶以全新(xin)資金存(cun)入10萬元(yuan)或以上1年定(ding)期存(cun)款，可享受4.4%的利(li)率（2015年3月(yue)12日(ri)(ri)參考利(li)率）。據《南華早報》報道，永隆(long)銀(yin)行(xing)3月(yue)12日(ri)(ri)將(jiang)10萬元(yuan)以上1年期存(cun)款利(li)率從4.1%調整至(zhi)4.4%。

與此(ci)(ci)同時(shi)，其他已推出存款優(you)惠(hui)的(de)銀行也在不斷調整。比(bi)如，交銀香港(gang)官(guan)網3月(yue)(yue)13日(ri)的(de)利(li)率(lv)優(you)惠(hui)定存利(li)率(lv)顯示(shi)，當日(ri)一般客戶(hu)5萬元起的(de)9/12個月(yue)(yue)期限的(de)人民(min)幣特(te)惠(hui)年利(li)率(lv)為3.99%，而10天前(qian)的(de)3月(yue)(yue)3日(ri)，此(ci)(ci)利(li)率(lv)為3.66%。

澳新(xin)銀(yin)行高級經濟(ji)師楊(yang)宇霆此前曾對(dui)《每日經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者表(biao)示，香港的銀(yin)行，尤(you)其是(shi)一些(xie)內地業務發展比較(jiao)(jiao)好的銀(yin)行，跨(kua)境資金(jin)使(shi)用(yong)率較(jiao)(jiao)高、資金(jin)通道比較(jiao)(jiao)多，所以這些(xie)銀(yin)行愿意用(yong)較(jiao)(jiao)高的利(li)率來(lai)吸收存款。

據悉，香港(gang)地區(qu)銀行高息攬存的另一面，則是香港(gang)人民幣的流動性趨緊(jin)的現(xian)狀。

事實(shi)上，今年2月(yue)以(yi)來(lai)，香港人(ren)民幣(bi)同(tong)(tong)(tong)業銀(yin)行拆借利率(lv)一直較高(gao)，隔(ge)夜(ye)利率(lv)最高(gao)一度超(chao)過了8%，而后(hou)雖有回(hui)調，但仍處高(gao)位。3月(yue)13日(ri)，香港人(ren)民幣(bi)銀(yin)行同(tong)(tong)(tong)業拆借隔(ge)夜(ye)利率(lv)報價為(wei)5.021%，而當天在岸(an)市場上海(hai)銀(yin)行間同(tong)(tong)(tong)業拆放利率(lv) （Shibor） 隔(ge)夜(ye)為(wei)3.436%。

中金所研究(jiu)院首席宏觀研究(jiu)員趙慶明(ming)對(dui)(dui)(dui)《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者表示，隨著滬港通(tong)等相關回流通(tong)道逐漸(jian)的(de)(de)(de)逐步增加，香港市場對(dui)(dui)(dui)人民(min)幣(bi)的(de)(de)(de)需求并(bing)沒有減少，不過隨著人民(min)幣(bi)匯率的(de)(de)(de)大幅(fu)波動，人們持有人民(min)幣(bi)的(de)(de)(de)意愿(yuan)也相對(dui)(dui)(dui)減少。

香港(gang)(gang)金管(guan)局1月(yue)(yue)份的(de)數據(ju)(ju)顯示，當(dang)月(yue)(yue)香港(gang)(gang)人民幣存款和跨境(jing)貿易結算的(de)人民幣均(jun)較上(shang)一月(yue)(yue)下跌。外管(guan)局此前公布的(de)數據(ju)(ju)顯示，截至去年12月(yue)(yue)底(di)，通(tong)過滬(hu)港(gang)(gang)通(tong)自香港(gang)(gang)凈流(liu)入至內(nei)地(di)的(de)跨境(jing)資金約(yue)99億美(mei)元(yuan)。其(qi)中，通(tong)過“滬(hu)港(gang)(gang)通(tong)”從香港(gang)(gang)流(liu)入內(nei)地(di)114億美(mei)元(yuan)，通(tong)過“港(gang)(gang)滬(hu)通(tong)”從內(nei)地(di)流(liu)出至香港(gang)(gang)15億美(mei)元(yuan)，整體(ti)資金流(liu)動以“北上(shang)”為主。

此前(qian)，赴港發(fa)行(xing)人(ren)民(min)幣債券(quan)是很多內(nei)地企業(ye)愿意選(xuan)擇的(de)融資方(fang)式之一。隨(sui)著香(xiang)港地區銀行(xing)資金成本的(de)不斷(duan)增加，以往吸引內(nei)地企業(ye)赴港發(fa)行(xing)點心債的(de)成本優(you)勢(shi)受到(dao)挑(tiao)戰(zhan)。

在業內人士看來，由于人民幣貶值預期增加等(deng)因素的影響，投(tou)資者對人民幣債(zhai)券的熱情逐漸減少(shao)，這可能會抑制“點心債(zhai)”的發行。

據英國《金融(rong)時報》近日報道，截至目(mu)前，今(jin)(jin)年(nian)我國發(fa)行的(de)“點(dian)心債”總額僅(jin)2.5億美(mei)元(yuan)，大大少于去年(nian)頭3個月(yue)的(de)66億美(mei)元(yuan)。與此同時，美(mei)元(yuan)的(de)借款規模則(ze)穩定在高位，今(jin)(jin)年(nian)迄今(jin)(jin)已發(fa)行的(de)美(mei)元(yuan)計價債券達163億美(mei)元(yuan)。

除此之外，一些融(rong)資成本較低的地(di)區(qu)也成了內地(di)企業融(rong)資的新去向，比(bi)(bi)如(ru)已宣布(bu)推(tui)出量化寬松的歐元(yuan)(yuan)區(qu)。《金融(rong)時報》援引Dealogic的數據稱，今年以(yi)來中國內地(di)企業已發行價值29億(yi)美元(yuan)(yuan)的歐元(yuan)(yuan)計價債券(quan)。相(xiang)比(bi)(bi)之下，去年第一季度這個數字還(huan)是(shi)零，2014年全年也不過33億(yi)美元(yuan)(yuan)。

趙慶明認為，融資的(de)企業(ye)往往都會有自己的(de)成(cheng)本考(kao)慮；一般(ban)而(er)言，它(ta)們肯定會選擇到資金成(cheng)本更低的(de)地(di)方融資。

實際上(shang)，今(jin)年以來，國(guo)家電網、中國(guo)建設銀行、中國(guo)船舶工業集(ji)團和寶鋼集(ji)團均發行了歐元(yuan)計價債券。據了解，寶鋼集(ji)團此(ci)前發行的5億(yi)歐元(yuan)3年期(qi)無抵押債券，票面(mian)利率為1.625%。