每(mei)經(jing)記者(zhe) 王瑞(rui)發自(zi)北京

暫停半年打新，對于(yu)一只規模數十億的(de)基金(jin)來說，或許(xu)算不得什么，也可能引不起基金(jin)公司太大(da)在意。

然而，背后的代價卻(que)不可(ke)細算，上(shang)千(qian)萬的無風險收益不可(ke)謂不慘重(zhong)！

4只公募被納入黑名單

3月(yue)(yue)9日，中(zhong)國證券業協會發(fa)布公告稱，決(jue)定對(dui)2014年9月(yue)(yue)-12月(yue)(yue)期間的(de)(de)華電(dian)重工、東方(fang)電(dian)纜(lan)、九(jiu)洲藥業、國信(xin)證券、凱發(fa)電(dian)氣、燕塘(tang)乳業等43個(ge)首(shou)次(ci)公開(kai)(kai)發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)(piao)項(xiang)目中(zhong)，違反《首(shou)次(ci)公開(kai)(kai)發(fa)行(xing)股(gu)票(piao)(piao)承銷業務規(gui)范(fan)》第四十五條(tiao)規(gui)定的(de)(de)31個(ge)股(gu)票(piao)(piao)配(pei)(pei)售(shou)(shou)對(dui)象列入黑名(ming)單。記者了解(jie)到，這31個(ge)配(pei)(pei)售(shou)(shou)對(dui)象的(de)(de)違規(gui)行(xing)為主要是(shi)：提交有效報(bao)價(jia)但(dan)未參(can)與申購(gou)和(he)網(wang)上網(wang)下同時申購(gou)。

這31個(ge)被列入(ru)黑(hei)名單的股(gu)票配售對象包括：華富智慧城市靈活(huo)配置基(ji)金、信達澳(ao)銀領先增(zeng)長(chang)基(ji)金、中郵(you)核心優選(xuan)基(ji)金、中郵(you)核心競爭力(li)基(ji)金、中歐基(ji)金-招商銀行(xing)-天津(jin)瓏曜恒達資產管理(li)有限公司(si)、上投摩(mo)(mo)根-諾亞正(zheng)行(xing)分(fen)紅增(zeng)長(chang)4號(hao)特定、上投摩(mo)(mo)根事件驅(qu)動(dong)3號(hao)資產管理(li)計劃。

網下投資者或配售對(dui)象首次出現第四十(shi)五條和第四十(shi)六條所規定(ding)(ding)的一種(zhong)情形(xing)的，協(xie)會將其列入黑名單(dan)六個月(yue)，這意(yi)味著這幾只(zhi)產品未(wei)來半年內不(bu)能(neng)參與股票一級市場(chang)的IPO以及定(ding)(ding)增(zeng)項(xiang)目。

基金公司搞忘了啥？

針對(dui)這種(zhong)情況(kuang)(kuang)，有(you)分析人(ren)士(shi)稱，公募(mu)和專戶(hu)一(yi)(yi)般出現的(de)(de)是(shi)提供有(you)效報(bao)價但(dan)未參(can)與申購，這可能(neng)是(shi)由于以(yi)下幾方(fang)(fang)面原因(yin)：一(yi)(yi)是(shi)同(tong)(tong)時(shi)對(dui)多(duo)(duo)只新(xin)(xin)股進行(xing)報(bao)價，但(dan)報(bao)中(zhong)的(de)(de)新(xin)(xin)股數量比預想中(zhong)的(de)(de)多(duo)(duo)，致使(shi)資金(jin)不足；二是(shi)因(yin)申贖狀況(kuang)(kuang)或二級市場交易狀況(kuang)(kuang)，致使(shi)剩余頭寸不足。公募(mu)和專戶(hu)在(zai)網上網下同(tong)(tong)時(shi)申購的(de)(de)現象較(jiao)為(wei)少見，基金(jin)公司在(zai)這方(fang)(fang)面的(de)(de)風控還(huan)是(shi)很嚴格(ge)的(de)(de)。因(yin)此，公募(mu)或專戶(hu)會(hui)出現上述狀況(kuang)(kuang)大多(duo)(duo)數是(shi)由于意外狀況(kuang)(kuang)，基金(jin)參(can)與網下申購的(de)(de)狀況(kuang)(kuang)也總體(ti)較(jiao)好。

一(yi)般情況下(xia)，基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司參與新股(gu)的網(wang)下(xia)配售，倘(tang)若網(wang)下(xia)申購沒成功，又非常看(kan)好這只股(gu)票，一(yi)些基(ji)(ji)金(jin)會(hui)啟動網(wang)上打新。“一(yi)般情況下(xia)，基(ji)(ji)金(jin)公(gong)司不(bu)太(tai)熱衷于網(wang)上打新，用幾十萬申購中(zhong)個500股(gu)或者(zhe)1000股(gu)也沒啥意思(si)”，不(bu)少基(ji)(ji)金(jin)經理(li)笑(xiao)著(zhu)回應(ying)。

有基(ji)金專戶人(ren)士告訴《每日經濟新聞》記(ji)者(zhe)，網上新股申(shen)購比(bi)較簡單，通(tong)過直(zhi)接交易系統便(bian)可以(yi)下單，網下申(shen)購需要經過審批流程，比(bi)較麻煩。 通(tong)常(chang)情況下，一(yi)個產(chan)品(pin)由多個人(ren)管理的話更容易出現這種事(shi)情，而(er)且最近新股成批發(fa)行，出現這種小(xiao)疏忽可能性是有的。

某(mou)基金公司人(ren)士稱，“背(bei)后操作是人(ren)就(jiu)會有(you)出現錯誤的(de)可能，或(huo)許是內(nei)部控制(zhi)出現了問題(ti)，新(xin)股扎堆發行，一忙一亂，問題(ti)就(jiu)來了”，某(mou)基金公司人(ren)士稱

上述(shu)上黑名(ming)單的某(mou)小型家基金公(gong)司，便是因為某(mou)個(ge)環(huan)節出現了(le)疏忽(hu)導(dao)致出現了(le)網(wang)上和(he)網(wang)下同時申(shen)購的情況。公(gong)司高管得(de)知這個(ge)消息之(zhi)后，感慨(kai)公(gong)司規(gui)模本(ben)身就不大，又出了(le)這個(ge)事兒，以后會加(jia)大流程的控制(zhi)。

“證券業(ye)協會(hui)的公告出來后，一大早領(ling)導就(jiu)在微(wei)信(xin)群里面強調，以后要嚴格(ge)按(an)照流程做(zuo)”，北(bei)京某家基金公司人(ren)士稱，現在新股成(cheng)批發行，協會(hui)出的這個黑名單對業(ye)內具有(you)警醒作用。

“另外，對(dui)于專戶產品(pin)而言(yan)，很多是通道業(ye)務(wu)，只是借道基金公司的(de)牌(pai)照，有些(xie)風控不(bu)嚴的(de)基金公司的(de)投(tou)(tou)資(zi)決策各方(fang)面多由投(tou)(tou)資(zi)人(ren)自己做”，上述專戶人(ren)士(shi)告(gao)訴記者。

半年“損失”上千萬

基金公司的(de)一(yi)點不在意，背(bei)后需(xu)要付出的(de)代價(jia)將是及其慘痛(tong)，我(wo)們可以(yi)來細細算一(yi)筆賬。

截至去年(nian)末的(de)數(shu)據顯示，信(xin)達(da)澳銀(yin)公募總規模為(wei)(wei)42.97億元(yuan)，其(qi)中信(xin)達(da)澳銀(yin)領先規模為(wei)(wei)37.06億元(yuan)，是(shi)該公司最大的(de)一只基(ji)金產品(pin)。從去年(nian)6月份(fen)以(yi)來(lai)的(de)中簽情況來(lai)看，其(qi)中簽7只新股，累計(ji)申購動用資金586.23萬(wan)元(yuan)。隨(sui)著(zhu)今年(nian)新股的(de)大規模發行(xing)，此次被列入黑名單(dan)，意味(wei)著(zhu)信(xin)達(da)澳銀(yin)在打新上陷入停(ting)滯，可以(yi)想象(xiang)信(xin)達(da)澳銀(yin)會(hui)損失掉(diao)在打新上千(qian)萬(wan)的(de)收益。

華(hua)富智慧城市基(ji)(ji)金同樣是(shi)華(hua)富基(ji)(ji)金旗下(xia)除貨幣(bi)基(ji)(ji)金外，資產管(guan)理規模(mo)(mo)最大的一只(zhi)基(ji)(ji)金，規模(mo)(mo)為15.11億(yi)元(yuan)，截至去(qu)年(nian)末的倉位是(shi)67.13%，因為是(shi)去(qu)年(nian)10月31日成立(li)，所以(yi)去(qu)年(nian)末可能還處于建(jian)倉期。從(cong)中簽情況(kuang)來(lai)(lai)看，自成立(li)以(yi)來(lai)(lai)，這只(zhi)基(ji)(ji)金獲配3次(ci)，累計申(shen)購動用資金118.52萬(wan)元(yuan)，因此打新(xin)貢獻的收(shou)益對于一只(zhi)規模(mo)(mo)僅15億(yi)的基(ji)(ji)金來(lai)(lai)說，肯定不能輕視。

業內(nei)人(ren)士指出，被列入黑名單，意(yi)味(wei)著(zhu)該4只基(ji)金在未來6個(ge)月(yue)內(nei)將無(wu)法繼(ji)續參與(yu)新(xin)(xin)股打新(xin)(xin)。加之，近期新(xin)(xin)股發行速度上(shang)(shang)(shang)升，從(cong)2015年新(xin)(xin)股上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)的情況來看(kan)，2015年新(xin)(xin)股上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)后首(shou)日(ri)平(ping)(ping)均(jun)(jun)漲幅超過43%；上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)后5日(ri)平(ping)(ping)均(jun)(jun)漲幅超過127%；上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)后10日(ri)平(ping)(ping)均(jun)(jun)漲幅超過195%。如無(wu)法參與(yu)打新(xin)(xin)將是(shi)基(ji)金業績的不小損失。

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