每(mei)經編輯(ji)｜每(mei)經記(ji)者 袁君    

◎每經記者 袁君

上周五，證監(jian)會新聞發言人對于銀(yin)行(xing)申請券(quan)商牌照的(de)說明(ming)話音剛落，昨日（3月9日）午間，據(ju)彭博(bo)社(she)消息，一(yi)位(wei)不(bu)愿具(ju)名的(de)知情人士表示(shi)，興(xing)業(ye)銀(yin)行(xing)并購華(hua)福證券(quan)的(de)方(fang)案(an)已經上報國務(wu)院，等待(dai)批(pi)準。消息一(yi)出(chu)，銀(yin)行(xing)板(ban)塊(kuai)午后急速拉升，多支個股觸(chu)及漲停。截至昨日收盤(pan)，銀(yin)行(xing)板(ban)塊(kuai)整體大漲6.37%。

昨(zuo)日晚間，興(xing)業銀(yin)行官方回應《每日經濟(ji)新聞》記者：我們關注到(dao)證監會發言人相關講話，正(zheng)研究有關方案。

興業：正在研究有關方案

據彭博社援(yuan)引(yin)知情人士消息，興業銀(yin)行(xing)并購華(hua)福證券的方(fang)(fang)案(an)已經(jing)上(shang)報國務院，等(deng)待批準(zhun)。對此(ci)，9日晚間(jian)，興業銀(yin)行(xing)官方(fang)(fang)回應《每日經(jing)濟新聞》記者：我們關(guan)(guan)注到證監會發(fa)言人相關(guan)(guan)講話，正研究有關(guan)(guan)方(fang)(fang)案(an)。

根據華福(fu)證(zheng)(zheng)券官(guan)網目前(qian)公布的(de)一份股東出資情(qing)況來看，福(fu)建(jian)(jian)省(sheng)能源集(ji)團為其第一大(da)(da)股東，出資比例36%；福(fu)建(jian)(jian)省(sheng)投資開發集(ji)團第二，出資33.71%；第三(san)大(da)(da)股東福(fu)建(jian)(jian)省(sheng)交運集(ji)團，出資20%；興(xing)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)控股子公司(si)興(xing)業(ye)(ye)國際信托(tuo)出資4.35%。華福(fu)證(zheng)(zheng)券前(qian)三(san)大(da)(da)股東的(de)單一股東都是福(fu)建(jian)(jian)省(sheng)國資委，而興(xing)業(ye)(ye)國際信托(tuo)母公司(si)興(xing)業(ye)(ye)銀(yin)行(xing)的(de)第一大(da)(da)股東則是福(fu)建(jian)(jian)省(sheng)財(cai)政廳(ting)。

另有(you)消息稱(cheng)，興業銀(yin)行長期持有(you)華福證(zheng)券有(you)限責(ze)任公司60.35%股(gu)權，并且其(qi)中56%為代持，代持自2010年12月起。

一接(jie)近興業銀行(xing)的(de)人士向《每日經(jing)濟新聞》記者透露，所謂(wei)并購即是將此前代持(chi)的(de)56%股份正(zheng)式劃為興業國(guo)際信托(tuo)所有，從(cong)而使得興業銀行(xing)通過其子公司——興業國(guo)際信托(tuo)間(jian)接(jie)持(chi)有券商牌照。

不過(guo)上述(shu)說法并未得到興業銀行的(de)正面(mian)回(hui)應。

昨(zuo)日(ri)下午收盤后，外媒又報道稱(cheng)，蘇格蘭皇家(jia)銀行擬(ni)出售其(qi)持有華英證券33.3%的股權，交通銀行有意接盤。交通銀行已(yi)經將收購計劃上(shang)報國務院。

華英證券是一家合(he)資券商，由證監會(hui)2011年批準(zhun)成立(li)，注冊資本8億，其中(zhong)國聯證券出(chu)(chu)資66.7%，蘇格蘭皇家銀行出(chu)(chu)資33.3%。截至發稿，記者并未從交通銀行官方獲得回復。

銀行急盼投行業務(wu)牌照

據《每日經濟新聞》記(ji)者了解，截至目前(qian)，在A股上(shang)市的16家商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)中(zhong)，共有6家銀(yin)(yin)行(xing)(xing)通過子(zi)公司持有券商(shang)牌照(zhao)，分別為(wei)中(zhong)國銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、工商(shang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、建設(she)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、農(nong)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、交通銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和招商(shang)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)。

不過(guo)，除了中國(guo)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)通過(guo)其(qi)境外全資子公(gong)司中銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際控股間接持(chi)有中銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)，從而獲得券(quan)商(shang)牌(pai)照，其(qi)余(yu)五家商(shang)業(ye)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)間接持(chi)有的券(quan)商(shang)牌(pai)照均為其(qi)香(xiang)港子公(gong)司在中國(guo)香(xiang)港開設的證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)司，如工銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、建銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、農銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、交(jiao)銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、招銀(yin)(yin)(yin)國(guo)際證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)。

專業(ye)人士表示，從監管的(de)可行性角度來看(kan)，“銀(yin)行控(kong)股(gu)券商”目前仍有一道門檻要跨過，即我國現行的(de)《商業(ye)銀(yin)行法》確立的(de)商業(ye)銀(yin)行分業(ye)經營原(yuan)則(ze)，以及隨之面臨的(de)分業(ye)監管的(de)問題。

國(guo)(guo)金(jin)證(zheng)券(quan)(quan)銀行(xing)業(ye)分析師馬鯤鵬認為，在金(jin)融(rong)脫媒(mei)和利率市場化的(de)(de)大背景(jing)下，短期內(nei)銀行(xing)最迫(po)切希望得到的(de)(de)是(shi)投行(xing)業(ye)務(wu)牌照，參考(kao)中銀國(guo)(guo)際(ji)證(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)創設進程，預計五(wu)大國(guo)(guo)有銀行(xing)通過其(qi)注冊(ce)在中國(guo)(guo)香港的(de)(de)海外券(quan)(quan)商(shang)平臺獲得A股券(quan)(quan)商(shang)牌照、設立內(nei)地券(quan)(quan)商(shang)聯營企(qi)業(ye)可能是(shi)今年之內(nei)的(de)(de)大方向。

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大漲前融資客(ke)撤(che)離銀行股

◎每經記者 王硯丹

周(zhou)一（3月9日）午盤(pan)(pan)后，一則興(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)并購華(hua)福證(zheng)券的(de)消息與上周(zhou)末證(zheng)監會“正在研(yan)究(jiu)給銀(yin)(yin)行(xing)(xing)放開券商牌照(zhao)”的(de)表態(tai)遙(yao)相(xiang)呼應，最終(zhong)刺激了整個銀(yin)(yin)行(xing)(xing)板塊午盤(pan)(pan)后暴漲(zhang)。寧(ning)波銀(yin)(yin)行(xing)(xing)、南京銀(yin)(yin)行(xing)(xing)漲(zhang)停，北京銀(yin)(yin)行(xing)(xing)和興(xing)業(ye)銀(yin)(yin)行(xing)(xing)分別上漲(zhang)9.20%和8.72%。

反(fan)觀券(quan)商(shang)股，則在(zai)這則消(xiao)息的刺(ci)激下(xia)集體走弱。周一除(chu)山西(xi)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)停牌外(wai)，交易中的20只券(quan)商(shang)股全部飄(piao)綠，招商(shang)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、東(dong)北(bei)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、東(dong)興證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)、西(xi)南證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)下(xia)跌均超過(guo)4%。

相對于本周一銀行(xing)(xing)和(he)券(quan)(quan)商(shang)的(de)(de)兩極分(fen)化，上周五(wu)作(zuo)為投資(zi)(zi)者情緒先行(xing)(xing)指標(biao)的(de)(de)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)交(jiao)易卻出現了有(you)趣(qu)的(de)(de)現象(xiang)——銀行(xing)(xing)和(he)券(quan)(quan)商(shang)均出現了巨額(e)融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)凈流出現象(xiang)（即投資(zi)(zi)者融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)償還(huan)金(jin)額(e)大(da)于融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)買入(ru)）。根(gen)據同花順iFinD統計(ji)(ji)數據顯示，上周銀行(xing)(xing)板塊共計(ji)(ji)發(fa)生融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)買入(ru)31.68億(yi)元，但融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)償還(huan)高達37.49億(yi)元，融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)凈流出5.81億(yi)元居(ju)所有(you)行(xing)(xing)業(ye)(ye)之首。券(quan)(quan)商(shang)行(xing)(xing)業(ye)(ye)則(ze)發(fa)生72.53億(yi)元融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)買入(ru)，76.91億(yi)元融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)償還(huan)，板塊融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)凈流出合計(ji)(ji)4.38億(yi)元，僅次于銀行(xing)(xing)。此外(wai)，保險板塊也發(fa)生2.74億(yi)元融(rong)(rong)(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)資(zi)(zi)金(jin)凈流出。

銀(yin)行(xing)板塊中，中國銀(yin)行(xing)流(liu)出(chu)最(zui)多，全(quan)天共發(fa)生(sheng)4.96億元(yuan)融(rong)(rong)資(zi)買入，6.40億元(yuan)融(rong)(rong)資(zi)償(chang)還，融(rong)(rong)資(zi)資(zi)金凈流(liu)出(chu)1.44億元(yuan)。周一的“緋聞(wen)”主角(jiao)興業銀(yin)行(xing)也(ye)發(fa)生(sheng)了1.24億元(yuan)融(rong)(rong)資(zi)資(zi)金凈流(liu)出(chu)，工(gong)行(xing)、交行(xing)全(quan)天融(rong)(rong)資(zi)資(zi)金凈流(liu)出(chu)為(wei)9738.02萬元(yuan)和8920.56萬元(yuan)。

招(zhao)商(shang)證券(quan)指出，從資產(chan)證券(quan)化加速到券(quan)商(shang)牌(pai)照放開傳聞再到存(cun)量債務置(zhi)換，近期銀(yin)行(xing)(xing)股的積極因素正在(zai)不斷累積，建議在(zai)低位布局，重(zhong)點關注(zhu)招(zhao)商(shang)銀(yin)行(xing)(xing)、平安銀(yin)行(xing)(xing)、寧波銀(yin)行(xing)(xing)、北京銀(yin)行(xing)(xing)和(he)浦發銀(yin)行(xing)(xing)，以及可能受益于券(quan)商(shang)牌(pai)照放開的興業銀(yin)行(xing)(xing)。

不過中金公司指出，證券業務(wu)牌照(zhao)的開放(fang)將(jiang)從(cong)投行(xing)業務(wu)開始，而(er)年內開放(fang)經紀業務(wu)牌照(zhao)的概率(lv)很(hen)小。“交通銀行(xing)和興業銀行(xing)最有可(ke)能先行(xing)進入(ru)(ru)。2014年證券業收入(ru)(ru)2602億，我們估算如(ru)果(guo)牌照(zhao)完全放(fang)開，商業銀行(xing)最好情況下能獲得25%～30%的收入(ru)(ru)份(fen)額(e)，按照(zhao)40%的凈(jing)利潤率(lv)，這只相當(dang)于銀行(xing)業2014年凈(jing)利潤的1%～2%。”