每(mei)(mei)經(jing)編輯｜每(mei)(mei)經(jing)記(ji)者 師(shi)燁東 發自北京     

◎每經記者(zhe) 師燁(ye)東 發自北(bei)京

“我們現在(zai)是頭‘大象’，如(ru)果不改革很快就成恐龍了。”日前，中石化集團董事(shi)長傅(fu)成玉(yu)在(zai)參加兩(liang)會(hui)接受新華網(wang)采訪時這樣表示。

繼(ji)煉化板(ban)(ban)塊、油服板(ban)(ban)塊和機(ji)械業務板(ban)(ban)塊分拆上市后(hou)，中(zhong)石化旗下最重(zhong)要的銷(xiao)售板(ban)(ban)塊重(zhong)組又有了新消息。3月(yue)6日晚間，中(zhong)國石化（600028，SH）發布公(gong)(gong)告，25家投資(zi)者(zhe)已(yi)經向銷(xiao)售公(gong)(gong)司繳納了相應(ying)的增(zeng)資(zi)價款共計人民幣1050.44億元（含等(deng)值美元）。交割完(wan)成后(hou)，公(gong)(gong)司將按照《增(zeng)資(zi)協議(yi)》約(yue)定進(jin)行工商變(bian)更等(deng)后(hou)續安(an)排。

中石化新(xin)聞(wen)發言人呂大鵬在回復《每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞(wen)》記者采訪時表(biao)示，資金到(dao)賬后，將組建新(xin)的公司(si)及相應董事會，至于銷售公司(si)何時何地上市，“需(xu)要由新(xin)的董事會來決定。”

1家投資者未足額繳款

3月6日晚間(jian)，中(zhong)國石化發(fa)布公告(gao)稱(cheng)，根據2014年9月12日簽署(shu)的增(zeng)資協議，25家(jia)(jia)投資者已(yi)經向中(zhong)石化銷(xiao)售(shou)公司（以下簡稱(cheng)銷(xiao)售(shou)公司）繳納了(le)相應的增(zeng)資價款共(gong)計(ji)人民幣1050.44億元（含等值美元）、完成率98.1%，其中(zhong)1家(jia)(jia)投資者由于(yu)資金(jin)籌措等原(yuan)因未足額繳納增(zeng)資價款。

銷售公司的(de)重組(zu)步(bu)伐非常迅(xun)速(su)，從簽(qian)署(shu)增(zeng)資協(xie)議到(dao)資金到(dao)賬，僅過去(qu)(qu)了不足半(ban)年(nian)(nian)時間(jian)；而從中(zhong)石化2014年(nian)(nian)2月19日宣(xuan)布啟(qi)動銷售業務重組(zu)改革，到(dao)現在(zai)也僅僅過去(qu)(qu)了一(yi)年(nian)(nian)時間(jian)。

2014年9月12日(ri)，銷售(shou)公司(si)與25家(jia)(jia)境內外投資(zi)者(zhe)簽(qian)署了《關于中(zhong)國石(shi)化(hua)銷售(shou)有限公司(si)之增(zeng)資(zi)協議》，由(you)全(quan)體投資(zi)者(zhe)認購銷售(shou)公司(si)29.99%的股權；同年12月31日(ri)，中(zhong)石(shi)化(hua)發布公告，增(zeng)資(zi)項目獲得國家(jia)(jia)發改委和(he)商務部(bu)批(pi)復。此后(hou)大智慧報道稱，預計參(can)與中(zhong)石(shi)化(hua)混(hun)改的公募基金嘉實元和(he)基金將于3月上旬上市。

廈門(men)大(da)學(xue)能源經濟協(xie)同(tong)創新中(zhong)心(xin)主(zhu)任林伯強(qiang)認為，中(zhong)石化(hua)旗(qi)下重要業(ye)務的分拆上(shang)市，早在數年前(qian)傅成玉(yu)執掌中(zhong)石化(hua)之后就已定好(hao)，去年以(yi)來央企改(gai)革的“東風(feng)”，加速了這一過(guo)程。

中石(shi)化(hua)方面則對外表(biao)示，交割(ge)完(wan)成是中國(guo)石(shi)化(hua)在(zai)去(qu)年2月宣布率先啟動油品銷售(shou)(shou)業務(wu)改革(ge)引(yin)入社會和民營資本后(hou)(hou)，取得(de)的(de)又一重(zhong)(zhong)(zhong)大(da)實質性進(jin)展，標志著(zhu)油品銷售(shou)(shou)業務(wu)重(zhong)(zhong)(zhong)組引(yin)資工(gong)作完(wan)成，為(wei)銷售(shou)(shou)公(gong)司下一步(bu)重(zhong)(zhong)(zhong)組改革(ge)奠定了基(ji)礎。交割(ge)完(wan)成后(hou)(hou)，公(gong)司將按照《增資協議》約定進(jin)行(xing)工(gong)商(shang)變更(geng)等后(hou)(hou)續安排。“下一步(bu)重(zhong)(zhong)(zhong)組”這樣(yang)的(de)字(zi)眼(yan)，引(yin)得(de)市(shi)場高度注意。昨(zuo)日，呂大(da)鵬在(zai)回應(ying)《每日經(jing)濟新聞》記者采訪時表(biao)示，引(yin)資完(wan)成后(hou)(hou)，將組建新的(de)公(gong)司及其董(dong)事會。對于(yu)銷售(shou)(shou)公(gong)司何時、何地上市(shi)，呂大(da)鵬表(biao)示，“需要由新的(de)董(dong)事會來決定”。

業內熱議銷售(shou)公司上市

“我們(men)現在是頭‘大(da)象’，如果不(bu)改革很快就成(cheng)(cheng)恐龍了。”日前(qian)，傅成(cheng)(cheng)玉在參加(jia)兩會接受(shou)新華網采訪時表示。

傅(fu)成玉以市(shi)場化(hua)思(si)維及改革(ge)魄力著稱(cheng)，尤其擅長資(zi)本運作(zuo)。早在(zai)中(zhong)海(hai)油(you)任職期間，在(zai)傅(fu)成玉的(de)主(zhu)(zhu)導下(xia)，中(zhong)海(hai)油(you)便(bian)實現了(le)旗(qi)下(xia)幾大板塊(kuai)的(de)分拆(chai)上市(shi)。入主(zhu)(zhu)中(zhong)石(shi)化(hua)后(hou)，中(zhong)石(shi)化(hua)旗(qi)下(xia)幾大重(zhong)要板塊(kuai)的(de)分拆(chai)上市(shi)便(bian)開始進行。

2013年，中石(shi)(shi)化(hua)煉化(hua)板塊(kuai)完成重組后(hou)在港(gang)股上市；去年末(mo)，中石(shi)(shi)化(hua)敲定了兩大板塊(kuai)的(de)重組事宜。其中油服板塊(kuai)通(tong)過借殼(ke)ST儀化(hua)（600871，SH）實現上市；石(shi)(shi)油機械業(ye)務(wu)板塊(kuai)借殼(ke)江鉆股份（000852，SZ）整體上市。

去年(nian)以來(lai)，中石化向(xiang)非油(you)(you)品業務的轉(zhuan)型則成為(wei)其未來(lai)規劃(hua)方向(xiang)的一(yi)個重點。傅成玉(yu)亦對外表態，非油(you)(you)品業務未來(lai)將超過油(you)(you)品業務，中石化正在謀劃(hua)由油(you)(you)品提(ti)供商(shang)(shang)向(xiang)綜合服務商(shang)(shang)轉(zhuan)變。

在安迅思(si)能源(yuan)研究總監李(li)莉看來，盡(jin)管銷售業務(wu)與煉化等業務(wu)相比(bi)是(shi)(shi)輕資產，沒有過多(duo)固定資產投入，但(dan)是(shi)(shi)由于中石化的(de)改革方向需要銷售業務(wu)來承載，因此銷售板塊未(wei)來會是(shi)(shi)中石化發展潛力最好(hao)，也是(shi)(shi)最重要的(de)板塊。

重組后的銷售公(gong)司何時(shi)何地上市，則眾說紛紜。呂大鵬亦對上市時(shi)間(jian)、地點沒有給出明確回應。

在(zai)(zai)接(jie)受(shou)《每日經濟新聞》記者采訪(fang)時，興業證券高(gao)級投(tou)資(zi)顧問李(li)震認為(wei)，如果中(zhong)石化(hua)選擇當前銷售公司為(wei)主體上市(shi)(shi)，則在(zai)(zai)A股(gu)上市(shi)(shi)的(de)(de)概率要(yao)大于H股(gu)。“在(zai)(zai)H股(gu)上市(shi)(shi)的(de)(de)話，只能發(fa)行(xing)總本股(gu)本的(de)(de)四分之一(yi)；在(zai)(zai)港股(gu)上市(shi)(shi)后，后期費用較(jiao)高(gao)，而且現有投(tou)資(zi)者套現也不(bu)方(fang)便，因此現有公司上市(shi)(shi)，選擇A股(gu)的(de)(de)可能性較(jiao)大。”

不過李震也分析道(dao)，如果中石化(hua)選擇新組建的(de)公(gong)司(si)為主體進行上(shang)市(shi)(shi)，則其選擇在港上(shang)市(shi)(shi)的(de)可能(neng)性更大。“新公(gong)司(si)上(shang)市(shi)(shi)的(de)話，H股只(zhi)需要(yao)提供兩年的(de)完整財務報告，而A股需要(yao)提供3年的(de)完整財務報告。時間優(you)勢可能(neng)讓中石化(hua)選擇新公(gong)司(si)在港股上(shang)市(shi)(shi)。”“銷(xiao)售公(gong)司(si)控(kong)制了大量的(de)終(zhong)端，資產優(you)異。若實現整體上(shang)市(shi)(shi)，對于中石化(hua)估值(zhi)與股價都會帶(dai)來不小(xiao)的(de)想象空間。”李震對記者說道(dao)。