每經編輯(ji)｜每經記者 鄭(zheng)步春(chun)    

◎每經記者 鄭步春

周(zhou)四滬綜指跌(die)0.95%至3248.48點，其余股(gu)指略(lve)漲，表明權重股(gu)仍相對較(jiao)弱，不過也(ye)有例(li)外，南北車(che)等鐵(tie)路板(ban)塊因(yin)相關利(li)好消息或預期而走勢較(jiao)強(qiang)。

十二屆全國人大三(san)次會(hui)議昨開(kai)幕，李克強(qiang)總(zong)(zong)理作了《政府工作報告》，在(zai)這份報告中，總(zong)(zong)理直接(jie)提(ti)到股票市(shi)場(chang)(chang)的內容是：加強(qiang)多層次資本市(shi)場(chang)(chang)體系(xi)建設(she)，實施股票發(fa)行注冊制改革，發(fa)展服務中小企業的區域性股權市(shi)場(chang)(chang)，推進信(xin)貸(dai)資產證券(quan)化，擴大企業債(zhai)券(quan)發(fa)行規模(mo)，發(fa)展金融(rong)衍(yan)生品市(shi)場(chang)(chang)。

其他消息方(fang)面，央行(xing)昨(zuo)開展了400億元逆回購。這個量(liang)雖然(ran)也不算小(xiao)，但不足以(yi)對(dui)沖到期1000多億的量(liang)，在新股(gu)即(ji)將大舉(ju)發行(xing)時，該(gai)因素對(dui)盤面可(ke)能有些(xie)壓制。

權(quan)重股(gu)中表現最弱的當(dang)數銀(yin)(yin)行(xing)、保(bao)險等(deng)金融板塊(kuai)，這(zhe)些品(pin)種(zhong)在降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)之后幾乎(hu)就沒(mei)漲過。筆者懷疑疲(pi)弱的銀(yin)(yin)行(xing)股(gu)可(ke)(ke)能(neng)正孕育下一次低吸(xi)機(ji)會(hui)，因降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)與降(jiang)(jiang)準往往會(hui)交(jiao)替進(jin)行(xing)。這(zhe)回降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)雖然是對稱性降(jiang)(jiang)息(xi)(xi)，但因存(cun)款(kuan)利率上浮區間擴大(da)，使得銀(yin)(yin)行(xing)利差可(ke)(ke)能(neng)被壓(ya)縮，而(er)這(zhe)構成銀(yin)(yin)行(xing)股(gu)壓(ya)力。很顯然，未來如果降(jiang)(jiang)準，那么一般就沒(mei)這(zhe)種(zhong)問題。

近期爭議較(jiao)多的(de)(de)創(chuang)業板仍(reng)表現較(jiao)強，看好創(chuang)業板的(de)(de)人迅速(su)增加(jia)，昨日(ri)應算是個小高潮，因有人竟喊出9000點這一(yi)匪夷所思的(de)(de)目標。當然，也(ye)有些人認為創(chuang)業板估(gu)值(zhi)泡沫極大。

筆者雖然也(ye)相信創(chuang)業板泡(pao)沫嚴重(zhong)，但(dan)也(ye)承認該(gai)泡(pao)沫仍處于膨脹途(tu)中(zhong)。也(ye)許創(chuang)業板不久后就會調(diao)整，但(dan)未必(bi)就此見頂，很可能還(huan)有新高可見。

以目前創(chuang)業板主(zhu)力的兇悍手法看，似乎就是(shi)想通過不(bu)斷(duan)拉升來(lai)逼(bi)迫(po)投資(zi)者跟風(feng)，這與幾個月前銀行等權(quan)重股不(bu)斷(duan)拉升并(bing)引發“滿倉踏空”者忍(ren)無可忍(ren)而跟進如出一轍。

諸多影響創業(ye)板(ban)的(de)事件(jian)中，注冊制大幅加速(su)應(ying)是(shi)(shi)最大的(de)潛在風險。個人認為，創業(ye)板(ban)漲得越瘋，藍(lan)籌股越是(shi)(shi)邊緣化(hua)，管理層抓緊時(shi)間推注冊制的(de)動機就(jiu)越大。