每(mei)經編輯｜每(mei)經記者 李(li)娜    ;

◎每經記者 李娜

別看2014年公(gong)募股基收益不錯，但就盈(ying)利能力來看，基金(jin)(jin)公(gong)司尤其是(shi)中小(xiao)基金(jin)(jin)公(gong)司可趕(gan)不上其子公(gong)司，后(hou)者往往成為賺錢神器。

根據此(ci)前部分(fen)上市(shi)公(gong)司年(nian)報(bao)顯示，2013年(nian)度，東(dong)吳基金(jin)持股70%的(de)子(zi)(zi)公(gong)司上海新東(dong)吳優勝資管為其(qi)貢獻凈利潤1290.76萬元；信達(da)澳銀基金(jin)的(de)子(zi)(zi)公(gong)司信達(da)新興財(cai)富資管盈利同樣超(chao)千萬元，凈資產收益率超(chao)過40%。進入2014年(nian)，基金(jin)子(zi)(zi)公(gong)司規模呈(cheng)現(xian)爆(bao)發性增(zeng)長(chang)，其(qi)盈利數據更(geng)讓人(ren)期待。

基(ji)(ji)金業協會數據顯示，截至(zhi)2014年(nian)(nian)底，基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)產(chan)品數量共(gong)有9389只(zhi)，資(zi)產(chan)規(gui)模總計為37390.06億(yi)(yi)元(yuan)。以此計算(suan)，單只(zhi)基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)產(chan)品規(gui)模為3.98億(yi)(yi)元(yuan)，接近4億(yi)(yi)元(yuan)。截至(zhi)2014年(nian)(nian)底，共(gong)有73家基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)成立(li)，單家基(ji)(ji)金子公(gong)(gong)司(si)(si)資(zi)產(chan)管理規(gui)模約為512億(yi)(yi)元(yuan)。

事(shi)實上，基(ji)金(jin)子(zi)公(gong)(gong)司資產規(gui)模分(fen)化十分(fen)明顯，銀(yin)行系基(ji)金(jin)子(zi)公(gong)(gong)司規(gui)模處于領先地位。民(min)生加銀(yin)資管(guan)資產規(gui)模早(zao)在(zai)去年底之(zhi)前(qian)(qian)就已(yi)突破(po)4500億(yi)元(yuan)，招商(shang)和平安大華基(ji)金(jin)的(de)子(zi)公(gong)(gong)司也位居前(qian)(qian)列。融通、嘉實等基(ji)金(jin)子(zi)公(gong)(gong)司的(de)規(gui)模都已(yi)過(guo)千億(yi)元(yuan)。

在(zai)眾多公(gong)(gong)(gong)(gong)募基金母公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)人士眼中(zhong)，子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的投研成本無法和(he)母公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)相比，且資產規模(mo)增長迅速，其年(nian)終(zhong)獎應該甚為豐厚。不(bu)過(guo)，《每日經(jing)濟新聞》理(li)財部（微信公(gong)(gong)(gong)(gong)眾號“火山財富”，請搜索“huoshan1588”關注(zhu)訂閱）記者試圖梳(shu)理(li)基金子公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)(si)年(nian)終(zhong)獎情況時(shi)發現，各家情況不(bu)盡相同。

主動業務最少提三成

基金子公司的業務團(tuan)(tuan)隊是其保持核心(xin)競(jing)爭(zheng)力的關(guan)鍵，如(ru)何穩定這一(yi)團(tuan)(tuan)隊也一(yi)直(zhi)是其思考重點。

據了解，通常情(qing)況下（不(bu)(bu)包括(kuo)(kuo)通道業(ye)(ye)務(wu)(wu)），在(zai)基(ji)(ji)金子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)主動(dong)管(guan)(guan)理(li)(li)業(ye)(ye)務(wu)(wu)上，業(ye)(ye)務(wu)(wu)團隊(dui)的(de)提成比例在(zai)30%以上，扣(kou)除人(ren)(ren)力(li)成本(ben)(ben)和其他費用(yong)后(hou)(hou)，再發放給(gei)項(xiang)目團隊(dui)。“這(zhe)當(dang)中(zhong)有(you)(you)一個延期(qi)支付(fu)的(de)問題，監管(guan)(guan)部門(men)有(you)(you)幾條底線，其中(zhong)一條是(shi)不(bu)(bu)允許當(dang)期(qi)激勵。比如，業(ye)(ye)務(wu)(wu)團隊(dui)給(gei)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)做了一單業(ye)(ye)務(wu)(wu)，管(guan)(guan)理(li)(li)費收入(ru)是(shi)100萬(wan)元，這(zhe)個100萬(wan)元的(de)支付(fu)方(fang)式(shi)有(you)(you)很多(duo)(duo)種。一種是(shi)合(he)同一簽，100萬(wan)元當(dang)做前置(zhi)費用(yong)付(fu)給(gei)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)。另外，也可能分四(si)期(qi)給(gei)付(fu)，每(mei)季(ji)度一次(ci)，按照(zhao)績(ji)效考核的(de)規定，給(gei)項(xiang)目團隊(dui)30%，扣(kou)除人(ren)(ren)力(li)成本(ben)(ben)、差旅費包括(kuo)(kuo)招待費，剩下多(duo)(duo)少給(gei)他多(duo)(duo)少，通過工(gong)資發放。但要等合(he)同結(jie)束，項(xiang)目對公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)不(bu)(bu)再產生實際風險后(hou)(hou)，才能支付(fu)。不(bu)(bu)過，業(ye)(ye)務(wu)(wu)團隊(dui)是(shi)沒有(you)(you)年終(zhong)獎(jiang)的(de)。”一家小型(xing)基(ji)(ji)金子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)的(de)有(you)(you)關人(ren)(ren)士(shi)表示。

有(you)基(ji)金子(zi)公(gong)司(si)人士指出，有(you)的(de)(de)公(gong)司(si)項(xiang)目提(ti)成(cheng)比(bi)例更高(gao)，可能是因其在項(xiang)目的(de)(de)風險管(guan)控力度較大(da)，有(you)穩定(ding)團隊(dui)的(de)(de)考慮。“項(xiang)目經理比(bi)較好(hao)的(de)(de)一年收入幾百萬元(yuan)應(ying)(ying)該是有(you)的(de)(de)，小型(xing)基(ji)金子(zi)公(gong)司(si)的(de)(de)中后臺(tai)人員的(de)(de)年終獎也應(ying)(ying)有(you)20萬到25萬元(yuan)，比(bi)母(mu)公(gong)司(si)好(hao)一些(xie)。”前(qian)述小型(xing)基(ji)金子(zi)公(gong)司(si)有(you)關人士進一步(bu)表示。

通道業務收益全靠量

相比主動(dong)業務(wu)，通(tong)道(dao)業務(wu)的提成比例要低(di)得多，主要還是靠(kao)跑量。

“據我了解，通道(dao)業務(wu)的(de)(de)提(ti)(ti)成(cheng)比例(li)，各家也不(bu)相同。一部分提(ti)(ti)取的(de)(de)比例(li)在10%到(dao)20%之間(jian)，銀行(xing)系基(ji)金(jin)(jin)(jin)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)通道(dao)業務(wu)提(ti)(ti)成(cheng)的(de)(de)具體比例(li)并(bing)不(bu)清楚。”一家中(zhong)型基(ji)金(jin)(jin)(jin)公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)(de)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)人士指出(chu)。“通道(dao)費率，千分之幾(ji)(ji)、萬分之幾(ji)(ji)的(de)(de)都有，項目(mu)的(de)(de)質地(di)、風險、操作(zuo)程度都不(bu)一樣(yang)，這個肯(ken)定是根據市場來定價的(de)(de)，沒有固定標準，完全取決于和交易對(dui)手合作(zuo)的(de)(de)廣度和深度等因素(su)。”深圳某(mou)基(ji)金(jin)(jin)(jin)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)人士表示。“我想(xiang)，針對(dui)通道(dao)業務(wu)，銀行(xing)系提(ti)(ti)成(cheng)不(bu)會有這么高，他們很多通道(dao)業務(wu)是母公(gong)(gong)(gong)司(si)派下來的(de)(de)，不(bu)是項目(mu)團隊(dui)自己挖掘的(de)(de)。”前述(shu)小型基(ji)金(jin)(jin)(jin)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)人士表示。

此外，對(dui)于基(ji)金(jin)(jin)子(zi)公(gong)司的高(gao)層而言，其年(nian)(nian)終(zhong)(zhong)獎(jiang)差距也很大(da)。據了解，有(you)(you)(you)些小型基(ji)金(jin)(jin)子(zi)公(gong)司高(gao)管年(nian)(nian)終(zhong)(zhong)獎(jiang)也只(zhi)有(you)(you)(you)十幾個月工(gong)資，有(you)(you)(you)的大(da)型基(ji)金(jin)(jin)子(zi)公(gong)司高(gao)層的年(nian)(nian)終(zhong)(zhong)獎(jiang)也有(you)(you)(you)到達20個月的。而子(zi)公(gong)司高(gao)層的年(nian)(nian)終(zhong)(zhong)獎(jiang)發放(fang)需要經過董事(shi)會的審核，所(suo)以各家情況也不(bu)一樣。值得(de)注意的是，有(you)(you)(you)些基(ji)金(jin)(jin)子(zi)公(gong)司的高(gao)層有(you)(you)(you)股權激勵(li)，這些都是影(ying)響年(nian)(nian)終(zhong)(zhong)獎(jiang)金(jin)(jin)額的因(yin)素。