每經編輯｜每經記者 趙陽(yang)戈    

◎每經記者 趙陽戈

2014年6月，IPO重(zhong)啟。如果說啟動之(zhi)(zhi)初打新(xin)(xin)、炒新(xin)(xin)投(tou)資者還抱著“三日入廚(chu)下(xia)，洗手(shou)作羹(geng)湯，未諳姑食性，先遣(qian)小姑嘗”的(de)謹慎(shen)，那么(me)之(zhi)(zhi)后新(xin)(xin)股(gu)(gu)(gu)持續(xu)不斷的(de)賺(zhuan)錢效(xiao)應不僅(jin)令(ling)打新(xin)(xin)炒新(xin)(xin)者賺(zhuan)得(de)盆滿缽(bo)滿，也令(ling)其他投(tou)資者急于(yu)分羹(geng)。那么(me)，有(you)(you)沒(mei)有(you)(you)既緊密圍繞(rao)新(xin)(xin)股(gu)(gu)(gu)，而又在新(xin)(xin)股(gu)(gu)(gu)之(zhi)(zhi)外的(de)賺(zhuan)錢途徑呢？有(you)(you)！那就是影(ying)子股(gu)(gu)(gu)。

雖(sui)然新(xin)規令(ling)打(da)新(xin)者需(xu)要持有市值才能獲配新(xin)股，但打(da)新(xin)成功后，動輒數(shu)倍的收益還(huan)是(shi)令(ling)各路資金趨之(zhi)若(ruo)鶩(mu)。

據《每日經(jing)濟新(xin)(xin)聞》記者初略統計，自2014年IPO開閘以來，已有約150只新(xin)(xin)股登陸A股，所有的新(xin)(xin)面孔都為(wei)打新(xin)(xin)者帶來正(zheng)收益(yi)，大部分收益(yi)超(chao)過1倍(bei)，個別(bie)熱(re)門股甚至(zhi)有十幾倍(bei)的回報(bao)。

正因(yin)為有巨大的(de)賺(zhuan)錢效應，相對(dui)于難以押中的(de)新(xin)股(gu)(gu)，更容(rong)易(yi)買進的(de)IPO影子(zi)(zi)(zi)股(gu)(gu)成為追逐對(dui)象(xiang)。當然，并非所有影子(zi)(zi)(zi)股(gu)(gu)都(dou)擁有深厚(hou)的(de)“功力”，這就(jiu)需要綜合考慮新(xin)股(gu)(gu)所在行業(ye)的(de)景(jing)氣度、新(xin)股(gu)(gu)行業(ye)地(di)位以及影子(zi)(zi)(zi)股(gu)(gu)持股(gu)(gu)比等多種因(yin)素。以下(xia)就(jiu)是記者對(dui)目前IPO排(pai)隊企業(ye)以及影子(zi)(zi)(zi)股(gu)(gu)的(de)詳(xiang)細梳理和分析(xi)。

IPO開啟賺錢效應

2014年(nian)6月，A股(gu)IPO再度重(zhong)啟，截至目前已有(you)(you)約150張(zhang)新(xin)面(mian)孔與市場見面(mian)，其中不少企(qi)業早已為(wei)人(ren)熟(shu)知，如貴人(ren)鳥（603555）、海天(tian)味業（603288）、莎普愛思（603168）、長白(bai)山（603099）、萬達院線（002739）和春秋航空（601021）等(deng)。也有(you)(you)不少企(qi)業后來被市場熱捧并(bing)炒作成(cheng)百(bai)元股(gu)，如眾信(xin)旅(lv)游（002707）、飛天(tian)誠信(xin)（300386）、東(dong)方網力(li)（300367）和全通教育（300359）等(deng)，同時還有(you)(you)綠盟科技（300369）等(deng)百(bai)元股(gu)“后備軍”。

據《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)初略統(tong)計(ji)，以2015年(nian)2月5日(ri)收(shou)盤價計(ji)算，2014年(nian)以來登陸A股的新股，無一例外(wai)都給中(zhong)簽投(tou)資者(zhe)帶(dai)來正收(shou)益(yi)(yi)，收(shou)益(yi)(yi)不菲者(zhe)占多數，其中(zhong)蘭(lan)石(shi)重裝（603169）最(zui)為驚艷，雖(sui)然2月5日(ri)收(shou)盤價為22.60元，但發行(xing)價低至(zhi)1.68元/股，收(shou)益(yi)(yi)超過12倍。資料顯示，蘭(lan)石(shi)重裝中(zhong)簽率0.61%，網下獲配(pei)機構(gou)頗多，如社保(bao)基金、興業國際信托自(zi)營、德(de)邦證券(quan)東北證券(quan)自(zi)營和中(zhong)國石(shi)化集團企業年(nian)金計(ji)劃等(deng)。

收益(yi)(yi)緊跟蘭石重裝(zhuang)的(de)(de)(de)還有中(zhong)(zhong)科(ke)曙光（603019）、京天利（300399）、全通教育(yu)等(deng)標的(de)(de)(de)，他(ta)們(men)給中(zhong)(zhong)簽投資者(zhe)(zhe)帶來的(de)(de)(de)收益(yi)(yi)均在(zai)5倍以上。《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者(zhe)(zhe)注意(yi)到(dao)，為投資者(zhe)(zhe)帶來的(de)(de)(de)收益(yi)(yi)超過1倍的(de)(de)(de)新股(gu)約(yue)117家，占2014年至今發行新股(gu)數量的(de)(de)(de)近八成，即便是收益(yi)(yi)最(zui)小的(de)(de)(de)紐威(wei)股(gu)份(fen)（603699），以2月(yue)5日收盤價計，如果打(da)新者(zhe)(zhe)一直持有，也能獲得(de)12%的(de)(de)(de)收益(yi)(yi)。

影子股迎來收獲期

那么，沒有打新(xin)(xin)的投資者，或者沒有對新(xin)(xin)股(gu)進行炒作的投資者，能不能分享到新(xin)(xin)股(gu)帶來的財富(fu)效應呢？

答案是肯定的。

《每日經濟新聞(wen)》記者注意到(dao)，不但(dan)“正主(zhu)”能給投資者帶來不菲收益，在正主(zhu)搭(da)好臺的背景下，影(ying)子股也有(you)上佳表(biao)演。

打響IPO影子股(gu)第一槍的(de)毫無疑問是景興紙業（002067）。在2014年6月IPO重啟(qi)前，景興紙業上市數(shu)年一直未(wei)被(bei)投資者(zhe)熟(shu)知，但卻在2014年6月一戰成(cheng)名，僅11個(ge)交(jiao)易日(ri)股(gu)價翻(fan)番，令人嘆為(wei)觀止。那么，其股(gu)價大漲(zhang)的(de)原因何(he)在？

2014年6月(yue)11日(ri)，景(jing)(jing)興(xing)紙業(ye)(ye)發(fa)布公(gong)(gong)告(gao)稱，參股(gu)公(gong)(gong)司莎普愛思(si)IPO申請正(zheng)式獲證監會核準。《每(mei)日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者(zhe)注意到(dao)，景(jing)(jing)興(xing)紙業(ye)(ye)持有莎普愛思(si)980萬股(gu)股(gu)份，占發(fa)行前股(gu)份的20%。公(gong)(gong)告(gao)發(fa)布兩(liang)天后，景(jing)(jing)興(xing)紙業(ye)(ye)股(gu)價(jia)開始(shi)啟(qi)動，并隨著(zhu)參股(gu)公(gong)(gong)司莎普愛思(si)上市時間點的臨近而越(yue)走越(yue)強。以景(jing)(jing)興(xing)紙業(ye)(ye)2014年6月(yue)10日(ri)收盤價(jia)2.26元和2014年7月(yue)1日(ri)最(zui)高價(jia)4.98元計算，該股(gu)股(gu)價(jia)在15個交易日(ri)中累計漲(zhang)幅(fu)高達118%。

在景興紙業帶動下，隨后的IPO影子股(gu)一路高歌猛進，另一些參(can)股(gu)準上(shang)市(shi)公司(si)或擬(ni)上(shang)市(shi)公司(si)的A股(gu)公司(si)也受到投資者熱(re)烈追捧。參(can)股(gu)“IPO重啟過會第一股(gu)”會稽(ji)山（601579）的輕紡城（600790）表現不俗，一個月漲逾(yu)五成，羚銳制藥（600285）、青海明膠(jiao)（000606）等(deng)都因參(can)股(gu)IPO企(qi)業而股(gu)價(jia)飛升。

2014年底(di)，隨著國信(xin)證(zheng)券（002736）IPO相關進(jin)程披(pi)露，參股(gu)上市公司北京城(cheng)建(jian)（600266）再(zai)次成為市場焦點。iFinD數據顯(xian)示(shi)，自2014年11月(yue)14日國信(xin)證(zheng)券首發上市獲得通過，至國信(xin)證(zheng)券登陸A股(gu)的(de)2014年12月(yue)29日，北京城(cheng)建(jian)累計上漲幅度超90%，期間振幅更達到(dao)135%。資料(liao)顯(xian)示(shi)，北京城(cheng)建(jian)持有國信(xin)證(zheng)券3.43億股(gu)，占比(bi)4.9%。

影子股收益超IPO

分析人士認為，隨著IPO成為常態以(yi)及之后將逐(zhu)步實(shi)現的注冊制，影(ying)子(zi)股(gu)的價值也(ye)必將更(geng)受市場(chang)重視(shi)。畢(bi)竟，在少(shao)數(shu)人中(zhong)簽的背景下，影(ying)子(zi)股(gu)有利于更(geng)多(duo)投資者布局，且若將中(zhong)簽概(gai)率考慮(lv)進去，影(ying)子(zi)股(gu)收益甚至(zhi)超過IPO。

據(ju)《每日經濟新聞》記者粗略測算(suan)，以蘭石重裝這一新股(gu)標桿為(wei)例(li)，發行(xing)價1.68元(yuan)/股(gu)，股(gu)價于(yu)2014年(nian)12月(yue)1日最高(gao)觸及28.57元(yuan)/股(gu)，凈(jing)收益為(wei)16倍，但蘭石重裝的(de)中(zhong)(zhong)簽率(lv)卻只有0.61%，換言之，若用100萬元(yuan)資(zi)金打新，其中(zhong)(zhong)只有6100元(yuan)產生了16倍的(de)超高(gao)效益，其他資(zi)金閑置無(wu)回報(bao)，如果基數為(wei)100萬元(yuan)，實際上(shang)月(yue)回報(bao)約為(wei)9.76%。

再看影(ying)子股。以參股國信(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)的(de)(de)(de)北(bei)京城(cheng)建（600266）為(wei)(wei)例，從國信(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)發(fa)(fa)布招股說明書到登(deng)陸資本(ben)(ben)市場歷時約(yue)6個月(yue)，北(bei)京城(cheng)建累計漲幅約(yue)269%，月(yue)收益(yi)率(lv)(lv)約(yue)44.8%，顯然遠大于回報率(lv)(lv)最大的(de)(de)(de)新(xin)股。實(shi)際上，北(bei)京城(cheng)建對應的(de)(de)(de)“正股”國信(xin)證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)截至目(mu)前(qian)出現的(de)(de)(de)最高(gao)價為(wei)(wei)25.2元，對應5.83元的(de)(de)(de)發(fa)(fa)行價，凈收益(yi)僅3倍(bei)多(duo)(duo)，不(bu)敵蘭石重裝(zhuang)。與此同時，有分析人士認(ren)為(wei)(wei)，打新(xin)基本(ben)(ben)靠(kao)運氣，不(bu)見得(de)能(neng)接(jie)連(lian)中(zhong)(zhong)獎。由此看來，打新(xin)收益(yi)確實(shi)難與影(ying)子股匹敵。《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者以證(zheng)(zheng)監會網站2月(yue)13日(ri)披露的(de)(de)(de)IPO相關名單及公(gong)告為(wei)(wei)基準(zhun)，注意到目(mu)前(qian)共計有39家(jia)公(gong)司審(shen)核(he)狀(zhuang)態(tai)為(wei)(wei)“已(yi)通過(guo)發(fa)(fa)審(shen)會”；有51家(jia)公(gong)司的(de)(de)(de)審(shen)核(he)狀(zhuang)態(tai)為(wei)(wei)“預披露更(geng)新(xin)”；另有20家(jia)公(gong)司顯示(shi)的(de)(de)(de)是(shi)“已(yi)反饋”；40家(jia)公(gong)司為(wei)(wei)“已(yi)受(shou)理(li)”；1家(jia)為(wei)(wei)“暫緩表(biao)決”；此外(wai)還有477家(jia)公(gong)司的(de)(de)(de)狀(zhuang)態(tai)為(wei)(wei)“中(zhong)(zhong)止(zhi)審(shen)查”，中(zhong)(zhong)止(zhi)理(li)由多(duo)(duo)為(wei)(wei)“申請文件不(bu)齊備等導致審(shen)核(he)程序無(wu)法繼續的(de)(de)(de)”所致，這也與年報披露有關。

巧妙布局(ju)IPO影子(zi)股收益數倍于(yu)打新(xin)

《每日經濟新聞(wen)》記者在(zai)對IPO影子股的梳理中注意到，影子股大(da)致可分三類：

第一類(lei)是(shi)(shi)保薦人關聯(lian)方(fang)，比(bi)(bi)如銀(yin)龍股(gu)(gu)(gu)份（603969），保薦人海通證券全資控股(gu)(gu)(gu)的(de)海通開元就持有(you)銀(yin)龍股(gu)(gu)(gu)份803.445萬股(gu)(gu)(gu)，占發行前總數(shu)比(bi)(bi)例5.3563%；第二類(lei)是(shi)(shi)客戶關聯(lian)方(fang)，比(bi)(bi)如麥(mai)特(te)(te)汽(qi)車(che)服(fu)(fu)務(wu)，該(gai)公(gong)司股(gu)(gu)(gu)東之一為(wei)上海上汽(qi)棠(tang)天投(tou)資管(guan)理中心(xin)，該(gai)公(gong)司由上汽(qi)集團（600104）子(zi)公(gong)司持股(gu)(gu)(gu)37.692%。同時記者還發現(xian)，上汽(qi)集團旗下子(zi)公(gong)司又是(shi)(shi)麥(mai)特(te)(te)汽(qi)車(che)服(fu)(fu)務(wu)的(de)重要客戶，由此也不難理解，為(wei)何會有(you)麥(mai)特(te)(te)汽(qi)車(che)服(fu)(fu)務(wu)的(de)股(gu)(gu)(gu)東中為(wei)何會有(you)上海上汽(qi)棠(tang)天投(tou)資管(guan)理中心(xin)了，上述兩類(lei)均(jun)屬于“肥水不流外人田”類(lei)型(xing)(xing)；第三類(lei)則是(shi)(shi)較常見的(de)創投(tou)類(lei)型(xing)(xing)，比(bi)(bi)如硅(gui)谷天堂、新價值(zhi)、九(jiu)鼎(ding)、中科(ke)招(zhao)商、深創投(tou)和平安系等。

分析人士認為(wei)，有了此前IPO所帶來(lai)的(de)高效賺錢效應的(de)示范和影(ying)子(zi)(zi)股的(de)大(da)漲，影(ying)子(zi)(zi)股價值存(cun)在更(geng)深入的(de)挖掘空間。

IPO影(ying)子(zi)股一覽（見圖(tu)一、圖(tu)二）

《《《《

揭秘影子股炒(chao)作路徑：北京城(cheng)建就這(zhe)樣漲2倍

◎每經記者 趙陽戈 實習記者 費勝海

2014年(nian)牛市(shi)中，券(quan)商股以炫目表現成(cheng)為大贏家(jia)。2014年(nian)四季(ji)度，板塊(kuai)平(ping)均漲幅高達(da)125%，傲(ao)視群(qun)雄。

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者(zhe)注意到，就在券(quan)商股(gu)(gu)炙手可熱之際(ji)，一些參股(gu)(gu)券(quan)商的“影(ying)子公司”也成為(wei)資本(ben)市場(chang)價(jia)值再挖(wa)掘的對象。其中，北京城建（600266）2014年(nian)四季度因(yin)受益(yi)于持股(gu)(gu)國(guo)信(xin)證券(quan)（002736）及其他知名企業（新三(san)板中科招(zhao)商），股(gu)(gu)價(jia)出現“高(gao)空加速”的上漲態勢，從(cong)國(guo)信(xin)證券(quan)2014年(nian)6月20日(ri)發布招(zhao)股(gu)(gu)書到當年(nian)12月29日(ri)上市，北京城建漲幅達237.28%。

國信證券最大受益者

將目光回溯至(zhi)2014年12月29日(ri)(ri)。當(dang)日(ri)(ri)，國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券登陸深(shen)交所中小(xiao)板，上(shang)市(shi)秒停(ting)，收(shou)盤大漲44%，收(shou)報8.4元。國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券招(zhao)股書顯示(shi)，北(bei)(bei)京(jing)城建(jian)(jian)持有國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券3.43億(yi)股，占(zhan)比4.9%，換言之，在(zai)國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券上(shang)市(shi)當(dang)天，北(bei)(bei)京(jing)城建(jian)(jian)持股市(shi)值就達28.8億(yi)元之巨。另據北(bei)(bei)京(jing)城建(jian)(jian)2013年報顯示(shi)，北(bei)(bei)京(jing)城建(jian)(jian)持股國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券的(de)期末(mo)賬面價值僅(jin)為1.27億(yi)元，由(you)此(ci)計算(suan)，國信(xin)(xin)(xin)(xin)證(zheng)券上(shang)市(shi)首日(ri)(ri)，北(bei)(bei)京(jing)城建(jian)(jian)該筆投資增值超21倍。

這僅(jin)僅(jin)是拉(la)開了(le)一場(chang)狂歡的(de)序(xu)幕。自國(guo)信(xin)證券上(shang)市(shi)后(hou)，首(shou)日(ri)44%的(de)漲幅完全滿足不了(le)市(shi)場(chang)的(de)熱(re)情追(zhui)捧、國(guo)信(xin)證券從(cong)上(shang)市(shi)翌日(ri)起(qi)，便開啟“一”字漲停(ting)之旅，在連拉(la)10個“一”字板(ban)”后(hou)，二級市(shi)場(chang)投資者(zhe)終于(yu)在1月(yue)15日(ri)盤(pan)中找到介(jie)入機會(hui)，收盤(pan)時再度(du)將其(qi)該(gai)股推至漲停(ting)。最終，國(guo)信(xin)證券1月(yue)21日(ri)創(chuang)下25.2元新高后(hou)進(jin)入緩慢回調狀態。

即便以2月(yue)(yue)6日收(shou)盤價20.14元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)計，北京(jing)城建(jian)所(suo)持國信證券籌碼市(shi)值也有69.08億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)之多(duo)，對應該(gai)筆投(tou)資(zi)1.27億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)2013年(nian)底賬面價值，回(hui)報超(chao)過50倍。69.08億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)的(de)(de)數(shu)值同時(shi)也占(zhan)(zhan)了(le)北京(jing)城建(jian)2013年(nian)76.92億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)營收(shou)的(de)(de)89.81%，占(zhan)(zhan)了(le)2月(yue)(yue)6日收(shou)盤時(shi)北京(jing)城建(jian)自身(shen)269.412億元(yuan)(yuan)(yuan)(yuan)市(shi)值的(de)(de)25.64%。

假設北京(jing)城建將(jiang)此部分股權(quan)悉數(shu)變現(xian)，將(jiang)直接給上市(shi)公(gong)(gong)司帶來(lai)數(shu)十億元的資金(jin)量，能大(da)大(da)改善公(gong)(gong)司當(dang)前資產負(fu)債率。公(gong)(gong)開資料顯示(shi)，北京(jing)城建2014年(nian)(nian)年(nian)(nian)報預披(pi)露時間為2015年(nian)(nian)3月28日。

《每日經濟新聞》記者注意到，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)還(huan)(huan)持(chi)(chi)有30%的(de)中(zhong)科(ke)(ke)招商創(chuang)(chuang)業(ye)投(tou)資（以下簡稱中(zhong)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)投(tou)）公司股(gu)份(fen)，中(zhong)科(ke)(ke)創(chuang)(chuang)投(tou)由即將在(zai)新三板掛牌的(de)中(zhong)科(ke)(ke)招商受托管理。借鑒九鼎(ding)投(tou)資上市(shi)(shi)的(de)LP轉股(gu)的(de)模式(shi)，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)持(chi)(chi)有的(de)中(zhong)科(ke)(ke)招商創(chuang)(chuang)業(ye)投(tou)資的(de)股(gu)份(fen)可(ke)以轉換成中(zhong)科(ke)(ke)招商管理的(de)股(gu)票實現上市(shi)(shi)。不(bu)過(guo)，目前暫不(bu)確(que)定LP轉股(gu)模式(shi)下，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)能獲得多少(shao)上市(shi)(shi)公司股(gu)權，從而分(fen)享新三板上市(shi)(shi)的(de)增值(zhi)仍(reng)不(bu)確(que)定。另據申銀(yin)(yin)萬國(guo)等機構的(de)調研(yan)內容顯示，除(chu)國(guo)信證券、中(zhong)科(ke)(ke)招商創(chuang)(chuang)投(tou)外(wai)，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)還(huan)(huan)持(chi)(chi)有錦州銀(yin)(yin)行3.33%股(gu)權，錦州銀(yin)(yin)行正在(zai)IPO排隊中(zhong)，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)還(huan)(huan)持(chi)(chi)有南京(jing)(jing)(jing)微(wei)(wei)創(chuang)(chuang)33.5%股(gu)權，南京(jing)(jing)(jing)微(wei)(wei)創(chuang)(chuang)正在(zai)積極籌備上市(shi)(shi)。粗略估算，若上述資產均成功上市(shi)(shi)，北京(jing)(jing)(jing)城(cheng)建(jian)(jian)(jian)的(de)持(chi)(chi)股(gu)市(shi)(shi)值(zhi)或超(chao)百億。

三階段蛻變清晰可見

如果回(hui)顧(gu)國信(xin)證券上市(shi)時間表，再對應北京城建的(de)股(gu)價走勢(shi)就會發(fa)現，作為影子股(gu)標(biao)桿(gan)的(de)北京城建，有著非(fei)常(chang)清晰(xi)的(de)K線(xian)蛻(tui)變路線(xian)圖(tu)。

2014年6月20日(ri)，國(guo)信(xin)證券(quan)首次在(zai)證監會(hui)官網發(fa)布招股(gu)說明書，由此北京城建(jian)持有國(guo)信(xin)證券(quan)3.43億股(gu)的信(xin)息被市場認(ren)知。從盤面看，北京城建(jian)當日(ri)僅(jin)收(shou)出一(yi)根小十字星(xing)，這或許與(yu)國(guo)信(xin)證券(quan)上市日(ri)期未定的不確定性(xing)有關。彼時，券(quan)商板塊在(zai)當時尚未成為市場高度(du)熱(re)捧的對(dui)象(xiang)，如太平洋(yang)（601099）等標的K線當時也還在(zai)為擺脫低迷做著準備。

不過，之后回顧(gu)，2014年6月20日的(de)這根小小的(de)十字星，正是北(bei)京(jing)城建(jian)走(zou)上蛻變之路(lu)的(de)開(kai)始，此后北(bei)京(jing)城建(jian)股價便開(kai)始一路(lu)向上，再未回頭(tou)。第一個(ge)階段由此開(kai)啟(qi)，持續時間約為94個(ge)交易日，累(lei)計漲幅(fu)58%。

2014年11月6日(ri)對(dui)北(bei)京城建也是(shi)一個重要(yao)節點(dian)，當(dang)天正好是(shi)證(zheng)監會通知國信證(zheng)券(quan)上會的日(ri)子(zi)，上會時間定在2014年11月14日(ri)。

盤(pan)面顯示，北京(jing)城建從2014年11月6日(ri)開(kai)始，股價(jia)進入加速上(shang)攻階段，在此之前，北京(jing)城建K線(xian)(xian)(xian)多以小陽(yang)(yang)線(xian)(xian)(xian)形態碎步上(shang)揚(yang)，之后K線(xian)(xian)(xian)就以長陽(yang)(yang)線(xian)(xian)(xian)為主，讓人頓生著急趕路(lu)、不(bu)再給其他(ta)人介入機會的觀感，這一階段的特征(zheng)就是：漲不(bu)停。第二個(ge)階段持續時間約為30個(ge)交易(yi)日(ri)，累計漲幅近130%。

第(di)三(san)個階(jie)(jie)段較短暫，從(cong)2014年12月18日(ri)(ri)到2014年12月29日(ri)(ri)，歷(li)時(shi)(shi)8個交易日(ri)(ri)，這段時(shi)(shi)間事情頗多，比如(ru)網上路演、詢價(jia)結果出(chu)爐、網上中簽(qian)結果公布、網下(xia)配售結果展示，最(zui)后(hou)是國信(xin)(xin)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)成(cheng)功上市(shi)。《每日(ri)(ri)經濟新聞》記(ji)者注意(yi)到，在第(di)三(san)個階(jie)(jie)段中，雖然涉及國信(xin)(xin)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)登(deng)陸A股(gu)的事宜最(zui)多也最(zui)為關鍵，但(dan)由于北(bei)(bei)京城建已(yi)累積了(le)不小的漲幅，所以此時(shi)(shi)也進入了(le)最(zui)后(hou)的階(jie)(jie)段——背離(li)階(jie)(jie)段，股(gu)價(jia)大(da)起大(da)落(luo)，雖然能再創新高，但(dan)成(cheng)交量(liang)(liang)不濟，甚至MACD開始(shi)出(chu)現(xian)“死叉”的前奏(zou)。最(zui)終(zhong)，在2014年12月29日(ri)(ri)國信(xin)(xin)證(zheng)券(quan)(quan)(quan)上市(shi)首日(ri)(ri)，也是北(bei)(bei)京城建行情“收工”之時(shi)(shi)，當天北(bei)(bei)京城建高開低走(zou)，大(da)量(liang)(liang)獲利盤跑路，此后(hou)股(gu)價(jia)回落(luo)，MACD徹底死叉，影子股(gu)行情就(jiu)此落(luo)幕(mu)。

從以(yi)(yi)上(shang)三個(ge)階(jie)段(duan)可(ke)見，新股(gu)預(yu)披露到(dao)通知(zhi)上(shang)會，是影(ying)子股(gu)行情(qing)的朦朧期(qi)，這(zhe)(zhe)個(ge)階(jie)段(duan)市場都(dou)知(zhi)道影(ying)子股(gu)獲(huo)得(de)利好(hao)，但并(bing)不清(qing)楚什么時(shi)候能夠兌(dui)現(xian)；從新股(gu)通知(zhi)上(shang)會到(dao)網上(shang)路演這(zhe)(zhe)個(ge)階(jie)段(duan)，是影(ying)子股(gu)行情(qing)加速期(qi)，因為新股(gu)上(shang)市的美好(hao)藍圖被(bei)勾畫得(de)愈加清(qing)晰，與此同時(shi)，國(guo)信證券剛(gang)好(hao)屬于大(da)熱的券商板塊，這(zhe)(zhe)也(ye)助長了影(ying)子股(gu)北京城建的好(hao)運；最后一個(ge)階(jie)段(duan)可(ke)稱為見光期(qi)，即(ji)所有預(yu)期(qi)都(dou)已實現(xian)，只等上(shang)市見光，這(zhe)(zhe)段(duan)時(shi)期(qi)相關(guan)資金(jin)可(ke)能會進(jin)行最后沖刺以(yi)(yi)套利。

這里仍需指出的是(shi)(shi)，在擬(ni)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司(si)發(fa)布上(shang)市(shi)(shi)進程相關信息的關鍵時刻，容易勾起市(shi)(shi)場對影子股的“見光死”情緒，比(bi)如2014年(nian)11月(yue)13日國信證券過會，北(bei)京城(cheng)建(jian)次日下(xia)(xia)(xia)跌7.16%；2014年(nian)12月(yue)11日國信證券發(fa)布招股公(gong)告，北(bei)京城(cheng)建(jian)高(gao)開低走下(xia)(xia)(xia)跌1.95%；2014年(nian)12月(yue)18日是(shi)(shi)國信證券網上(shang)路演公(gong)告日，北(bei)京城(cheng)建(jian)下(xia)(xia)(xia)跌4.11%，且隨后(hou)2天續跌9.93%；最(zui)后(hou)就是(shi)(shi)國信證券上(shang)市(shi)(shi)之日，北(bei)京城(cheng)建(jian)開啟見光死下(xia)(xia)(xia)跌之旅。

《《《《

尋寶IPO影(ying)子股 這些公司(si)值得關注

◎每經記者 趙陽戈

對于影(ying)子(zi)股行(xing)情，在朦朧期和加速期參與交易，投資者多半(ban)能獲得不(bu)小的回(hui)報，且越(yue)早介入回(hui)報空間(jian)越(yue)大，就(jiu)效率來講(jiang)加速期賺(zhuan)錢效應(ying)最大，而見光期的風(feng)險則非常大，一不(bu)留神或(huo)許(xu)還可能不(bu)賺(zhuan)倒(dao)賠，參與的意義不(bu)是很大。

根(gen)據證(zheng)監會對(dui)IPO排隊企業狀(zhuang)態(tai)(tai)的區分，大致有“已(yi)(yi)過會”、“預披露更(geng)新”、“已(yi)(yi)反饋”、“已(yi)(yi)受理(li)”、“中(zhong)(zhong)止”，其中(zhong)(zhong)，“已(yi)(yi)反饋”、“已(yi)(yi)受理(li)”屬(shu)于朦朧(long)(long)期(qi)，“預披露更(geng)新”狀(zhuang)態(tai)(tai)者(zhe)則橫跨(kua)朦朧(long)(long)期(qi)和加速期(qi)，“已(yi)(yi)過會”又橫跨(kua)加速期(qi)和見光期(qi)，“中(zhong)(zhong)止”狀(zhuang)態(tai)(tai)的標(biao)的較多，主要是“申請文件不齊備等導致審核程序無法繼續的”所導致，這與需要更(geng)新財務(wu)數據有關。由此，《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)以2月13日證(zheng)監會披露的IPO排隊信息為(wei)(wei)基(ji)準(zhun)，進行(xing)了進一步的梳理(li)和統(tong)計(ji)，以影子股的籌碼多少、參股公司是否熱門，為(wei)(wei)排序重要因素，從(cong)中(zhong)(zhong)篩選出一些重要公司，以饗(xiang)讀者(zhe)。

《《《

已過會

截至(zhi)2015年(nian)2月(yue)13日，據《每日經濟新聞》記者統(tong)計，有(you)(you)39家(jia)公(gong)(gong)(gong)司(si)成功過會并擇(ze)日上(shang)市，其(qi)中(zhong)(zhong)，東(dong)(dong)方(fang)證券的(de)參股(gu)公(gong)(gong)(gong)司(si)較為吸引眼球，其(qi)預(yu)期還沒有(you)(you)完全兌現。另外(wai)，值得注意的(de)還有(you)(you)江(jiang)蘇省廣電有(you)(you)線(xian)信(xin)息網絡，該公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)東(dong)(dong)名單中(zhong)(zhong)，有(you)(you)2家(jia)上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)的(de)身影(ying)，其(qi)中(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)信(xin)國安（000839）旗下公(gong)(gong)(gong)司(si)國安通信(xin)，持有(you)(you)江(jiang)蘇省廣電有(you)(you)線(xian)信(xin)息網絡4.549億股(gu)，為第二大股(gu)東(dong)(dong)。

東方證券

影子股：浦東金(jin)橋(qiao)、長城信息、上海(hai)建工、海(hai)通(tong)開(kai)元（海(hai)通(tong)證券全資）、上海(hai)九百、深科技、時(shi)代出版

東方證(zheng)券(quan)(quan)(quan)的(de)參股(gu)(gu)(gu)(gu)公(gong)司中，涉及(ji)上(shang)市公(gong)司的(de)有不少，包(bao)括(kuo)浦(pu)東金(jin)橋（600639）、長城信(xin)息（000748）、上(shang)海(hai)建工（600170）、海(hai)通開元（海(hai)通證(zheng)券(quan)(quan)(quan)（600837）全資）、上(shang)海(hai)九百（600838）、深科技（000021）、時代出(chu)版（600551），其中又以(yi)浦(pu)東金(jin)橋持股(gu)(gu)(gu)(gu)最多，為1.66億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)東方證(zheng)券(quan)(quan)(quan)發(fa)行前股(gu)(gu)(gu)(gu)本比例3.88%，其余公(gong)司持股(gu)(gu)(gu)(gu)依(yi)此為1.43億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)、1.34億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)、4650萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)、2535.85萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)、1300萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)、650萬(wan)股(gu)(gu)(gu)(gu)，分別(bie)占(zhan)東方證(zheng)券(quan)(quan)(quan)總股(gu)(gu)(gu)(gu)本比例為3.34%、3.12%、1.09%、0.59%、0.3%、0.15%。

資(zi)料(liao)顯示，東方證(zheng)券2014年前(qian)三季度的營業收入(ru)35.33億(yi)元，歸屬于母公(gong)司所有者凈利潤14.28億(yi)元，截至三季度末基(ji)本每股收益0.33元。

根據通(tong)達信(xin)(xin)測算，以(yi)2月(yue)(yue)6日(ri)收盤為(wei)(wei)例(li)(li)，券(quan)商平(ping)均(jun)動(dong)態市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率50倍(bei)左(zuo)右，也即是說(shuo)東(dong)(dong)方證券(quan)以(yi)平(ping)均(jun)情況來(lai)算上市(shi)(shi)(shi)后能達到每(mei)股(gu)22元(yuan)(yuan)，由此對應參股(gu)公司的(de)持(chi)股(gu)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)大致分(fen)別為(wei)(wei)36.51億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、31.46億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、29.38億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、10.23億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、5.58億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、2.86億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1.43億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。如果以(yi)2月(yue)(yue)6日(ri)收盤來(lai)看(kan)，上述7家公司的(de)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)分(fen)別為(wei)(wei)202.8億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、168.7億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、419.07億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、1998.39億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、40.02億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、120.25億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)、87.13億(yi)(yi)(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，那么前(qian)(qian)述對應持(chi)有東(dong)(dong)方證券(quan)的(de)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)大概占目前(qian)(qian)這7家公司市(shi)(shi)(shi)值(zhi)(zhi)的(de)比(bi)例(li)(li)分(fen)別為(wei)(wei)18%、18.65%、7.01%、0.51%、13.94%、2.38%、1.64%，由此可以(yi)大致看(kan)出，東(dong)(dong)方證券(quan)上市(shi)(shi)(shi)的(de)話，對于浦東(dong)(dong)金橋和(he)長城信(xin)(xin)息這兩家參股(gu)公司來(lai)說(shuo)，影響最大。

另據證(zheng)監會(hui)(hui)公(gong)開信息(xi)顯示，東方證(zheng)券(quan)(quan)最(zui)初(chu)在(zai)2014年(nian)(nian)3月(yue)13日(ri)(ri)報送(song)(song)了招股(gu)(gu)說(shuo)明書，12月(yue)8日(ri)(ri)報送(song)(song)了預(yu)披露更(geng)新的版本。在(zai)2015年(nian)(nian)1月(yue)23日(ri)(ri)，證(zheng)監會(hui)(hui)宣布，將(jiang)召開2015年(nian)(nian)第16次發行審核(he)委員會(hui)(hui)工作會(hui)(hui)議審核(he)東方證(zheng)券(quan)(quan)，上(shang)會(hui)(hui)時間定為(wei)1月(yue)28日(ri)(ri)，當然，東方證(zheng)券(quan)(quan)于1月(yue)28日(ri)(ri)成功過(guo)會(hui)(hui)，距離(li)上(shang)市僅(jin)一步之遙，但(dan)截至2月(yue)10日(ri)(ri)，東方證(zheng)券(quan)(quan)仍然沒有迎來招股(gu)(gu)公(gong)告日(ri)(ri)。不(bu)過(guo)，按照前述初(chu)步的分析結論，參股(gu)(gu)公(gong)司的狀態正(zheng)好處于加速期階段。

如果將浦(pu)(pu)(pu)東(dong)金(jin)橋(qiao)的(de)K線圖，與上(shang)述東(dong)方證(zheng)券(quan)重(zhong)(zhong)要時點(dian)相結合來看，就會(hui)發(fa)現(xian)(xian)東(dong)方證(zheng)券(quan)在去(qu)年(nian)3月預披露之(zhi)后，浦(pu)(pu)(pu)東(dong)金(jin)橋(qiao)曾出(chu)現(xian)(xian)過超20%的(de)拉升，之(zhi)后歸于平淡，去(qu)年(nian)7月份(fen)在整(zheng)體(ti)行(xing)情中才重(zhong)(zhong)新(xin)受到市場關(guan)注。而(er)去(qu)年(nian)12月8日(ri)起，浦(pu)(pu)(pu)東(dong)金(jin)橋(qiao)的(de)股價有點(dian)加速(su)上(shang)攻(gong)的(de)意(yi)思(si)，比(bi)如12月18日(ri)、26日(ri)都(dou)出(chu)現(xian)(xian)了漲停，不過雖(sui)然(ran)近(jin)期東(dong)方證(zheng)券(quan)才剛剛過會(hui)，但由于二級(ji)市場上(shang)券(quan)商整(zheng)體(ti)行(xing)情出(chu)現(xian)(xian)了回落，所以浦(pu)(pu)(pu)東(dong)金(jin)橋(qiao)的(de)股價也在東(dong)方證(zheng)券(quan)過會(hui)當天出(chu)現(xian)(xian)連續(xu)下挫，后續(xu)浦(pu)(pu)(pu)東(dong)金(jin)橋(qiao)是否還會(hui)有犀(xi)利表(biao)現(xian)(xian)，值(zhi)得留意(yi)。

至于長城信(xin)息，由于該股本身(shen)質地優(you)良，從2012年(nian)底開始至今始終處于上升通道當(dang)中(zhong)，上述時(shi)點(dian)參(can)考(kao)的意義并不大。

江蘇(su)省廣電有線信息網絡

影子股：中信國安、大東(dong)方

招股(gu)(gu)(gu)說明(ming)(ming)書顯(xian)示(shi)，江蘇省廣電(dian)有(you)(you)線信息網絡(luo)(luo)成(cheng)立于2008年7月10日(ri)，注冊資本23.91億元，主(zhu)要從事(shi)廣電(dian)網絡(luo)(luo)的(de)(de)(de)建設運營，廣播(bo)電(dian)視節目(mu)傳(chuan)輸、數據寬帶業(ye)(ye)務以及(ji)數字電(dian)視增值(zhi)業(ye)(ye)務的(de)(de)(de)開發(fa)與經(jing)營。值(zhi)得注意的(de)(de)(de)是(shi)，在設立之初的(de)(de)(de)發(fa)起人名單當中，就有(you)(you)國安(an)通(tong)信和大東(dong)方（600327）的(de)(de)(de)身影，另據資料顯(xian)示(shi)，中信國安(an)為國安(an)通(tong)信的(de)(de)(de)大股(gu)(gu)(gu)東(dong)，持(chi)股(gu)(gu)(gu)87.5%。根(gen)據江蘇省廣電(dian)有(you)(you)線信息網絡(luo)(luo)招股(gu)(gu)(gu)說明(ming)(ming)書顯(xian)示(shi)，最終截至發(fa)行前，該股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)第(di)二大股(gu)(gu)(gu)東(dong)為國安(an)通(tong)信，持(chi)股(gu)(gu)(gu)4.549億股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)發(fa)行前總股(gu)(gu)(gu)本的(de)(de)(de)19.02%，大東(dong)方持(chi)股(gu)(gu)(gu)3854.97萬股(gu)(gu)(gu)，占(zhan)比(bi)1.61%。

業(ye)績方面，2014年上(shang)半年，江蘇省廣電有(you)線信息網絡實現(xian)營業(ye)收入(ru)21.14億元(yuan)，實現(xian)凈利(li)潤4.2億元(yuan)，截至去年年中的(de)基本每股收益為0.16元(yuan)。

《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，在A股(gu)中(zhong)，除了(le)中(zhong)信國安(an)(an)之外，還有中(zhong)視傳媒(mei)（600088）、電(dian)廣(guang)(guang)傳媒(mei)（000917）、廣(guang)(guang)電(dian)網絡(luo)(luo)（600831）、歌華有線（600037）、東方明珠（600832）等比較典型(xing)的(de)廣(guang)(guang)電(dian)股(gu)，根(gen)據截至2月(yue)(yue)11日的(de)動(dong)態市(shi)盈率(lv)來看(kan)，這幾家公(gong)司的(de)平(ping)均(jun)市(shi)盈率(lv)大概為(wei)80倍左右(you)。照此來算，江蘇(su)(su)省(sheng)(sheng)廣(guang)(guang)電(dian)有線信息(xi)網絡(luo)(luo)上市(shi)后(hou)，如果(guo)其(qi)股(gu)價能(neng)到(dao)板塊平(ping)均(jun)值(zhi)的(de)水準，每股(gu)價格將(jiang)在25.6元左右(you)，中(zhong)信國安(an)(an)和大東方的(de)持股(gu)對(dui)應市(shi)值(zhi)就有101.9億(yi)元和9.87億(yi)元。而從截至2月(yue)(yue)11日收(shou)盤的(de)情況來看(kan)，中(zhong)信國安(an)(an)和大東方的(de)總(zong)市(shi)值(zhi)，前者大概210億(yi)元出頭，后(hou)者在39億(yi)元附近，可見江蘇(su)(su)省(sheng)(sheng)廣(guang)(guang)電(dian)有線信息(xi)網絡(luo)(luo)一旦上市(shi)，對(dui)這兩只標的(de)的(de)正面影響有多大，尤其(qi)是中(zhong)信國安(an)(an)，僅江蘇(su)(su)省(sheng)(sheng)廣(guang)(guang)電(dian)有線信息(xi)網絡(luo)(luo)這筆投(tou)資獲得的(de)市(shi)值(zhi)就相當于其(qi)總(zong)市(shi)值(zhi)的(de)一半(ban)。

需要指出的(de)是(shi)，目前(qian)江蘇(su)省廣電有(you)線(xian)信息網絡尚處于剛剛過會的(de)狀態，按照此前(qian)的(de)大致(zhi)推論，其(qi)對應的(de)影(ying)子股正處于加速期之(zhi)中(zhong)(zhong)。盤面來看，如(ru)果(guo)將中(zhong)(zhong)信國安在2008年1月(yue)、2009年8月(yue)，以及2010年11月(yue)的(de)幾(ji)個(ge)歷(li)史(shi)(shi)相對高點(dian)連成(cheng)一(yi)條壓力(li)線(xian)，那么如(ru)今的(de)中(zhong)(zhong)信國安剛好突破了這條壓力(li)線(xian)的(de)鉗(qian)制，伴隨(sui)的(de)則是(shi)放量和(he)(he)換手。而大東方(fang)(fang)方(fang)(fang)面，目前(qian)上(shang)方(fang)(fang)尚有(you)2008年初(chu)和(he)(he)2010年10月(yue)的(de)歷(li)史(shi)(shi)高點(dian)，趨(qu)勢尚不明(ming)朗，近期成(cheng)交(jiao)量有(you)所收縮(suo)，需要繼續觀察。

《《《

預披露更新

按(an)照證監會披(pi)露的流程，一(yi)(yi)旦企業(ye)IPO申請進(jin)入(ru)到“預(yu)披(pi)露更新”階段，就離上會不遠了，截(jie)至2月(yue)13日(ri)已(yi)有51家企業(ye)進(jin)入(ru)“預(yu)披(pi)露更新”環節。其中，創業(ye)軟件頗引人(ren)注意，因其一(yi)(yi)方面(mian)影子股雅戈爾（600177）持(chi)股比例較(jiao)高，另(ling)一(yi)(yi)方面(mian)公司所處(chu)行業(ye)屬(shu)新興(xing)產業(ye)。

另外(wai)，影(ying)子股電廣(guang)傳(chuan)媒（000917）也頻頻亮相，該公(gong)司(si)通過投資(zi)公(gong)司(si)參(can)股了(le)廣(guang)州(zhou)鵬輝能源科技、廣(guang)州(zhou)博濟醫藥(yao)生物技術、山東萊蕪金雷風(feng)電科技等(deng)公(gong)司(si)，既可四處(chu)撒網又能重點捕撈。

創業軟件

影子股：雅戈爾

創業軟(ruan)(ruan)件(jian)(jian)的(de)(de)前身成(cheng)立于1997年12月10日，注冊資本5100萬(wan)元，控股(gu)股(gu)東、實際控制(zhi)人為葛航。自設(she)立以(yi)(yi)來，創業軟(ruan)(ruan)件(jian)(jian)的(de)(de)主(zhu)營業務就(jiu)是面向醫(yi)(yi)(yi)療衛生行業提供(gong)信息(xi)化建(jian)設(she)整體解決方案(an)，包括(kuo)數字醫(yi)(yi)(yi)療應用軟(ruan)(ruan)件(jian)(jian)產品(pin)的(de)(de)開發(fa)和銷售(shou)、系(xi)統集成(cheng)與運維服(fu)務以(yi)(yi)及(ji)相(xiang)應的(de)(de)硬(ying)件(jian)(jian)銷售(shou)，其(qi)中數字醫(yi)(yi)(yi)療軟(ruan)(ruan)件(jian)(jian)又分為醫(yi)(yi)(yi)院信息(xi)化系(xi)列(lie)和公(gong)共衛生信息(xi)化系(xi)列(lie)。據悉，截至2013年末，創業軟(ruan)(ruan)件(jian)(jian)擁有133家三級甲等醫(yi)(yi)(yi)院客戶(hu)，在公(gong)共衛生信息(xi)化服(fu)務領(ling)域，又累計為全國160家縣級及(ji)以(yi)(yi)上的(de)(de)衛生局提供(gong)了服(fu)務，在其(qi)領(ling)域具有較強(qiang)的(de)(de)競(jing)爭力。

按照創(chuang)業(ye)(ye)軟件招股說明書(shu)提(ti)供的(de)(de)數(shu)字，2013年(nian)該公司(si)(si)(si)實現(xian)營業(ye)(ye)收入3.78億元，歸屬于母公司(si)(si)(si)股東凈利(li)潤為4573.17萬元，2013年(nian)末基(ji)本每股收益為0.9元。此(ci)番上市的(de)(de)保薦人為國元證券，所募資金計劃投(tou)向(xiang)“基(ji)于電子(zi)健康檔案(an)的(de)(de)區域醫療衛生綜合管理信息系統升級與(yu)產業(ye)(ye)化”等(deng)項目。該公司(si)(si)(si)截(jie)至2013年(nian)底(di)時的(de)(de)員工人數(shu)達(da)1474人。

對A股市(shi)(shi)場比較熟悉的(de)投(tou)資者一定會想到衛(wei)寧(ning)軟件(jian)（300253）等(deng)標的(de)。沒錯，創業(ye)軟件(jian)招股說明書中，進行對比的(de)同行業(ye)上市(shi)(shi)公司，就有衛(wei)寧(ning)軟件(jian)、萬(wan)達(da)信息（300168）、東華軟件(jian)（002065）、東 軟 集 團 （600718）、 榮 科(ke) 科(ke) 技（300290）等(deng)公司，以(yi)2月11日收盤數據(ju)來看，上述A股公司的(de)動態平均市(shi)(shi)盈率為175.41倍。

在創(chuang)業(ye)(ye)軟件(jian)的(de)(de)重要股(gu)東(dong)中，寧波雅(ya)戈(ge)(ge)爾(er)投資(zi)有限(xian)公(gong)(gong)司持有公(gong)(gong)司801.4286萬股(gu)股(gu)份，占總股(gu)本(ben)的(de)(de)15.71%，為(wei)創(chuang)業(ye)(ye)軟件(jian)第三大股(gu)東(dong)。值得(de)一提的(de)(de)是，該公(gong)(gong)司由上市公(gong)(gong)司雅(ya)戈(ge)(ge)爾(er)全(quan)資(zi)控股(gu)。若按照上述數據推算，雅(ya)戈(ge)(ge)爾(er)手中的(de)(de)籌碼大致對應12.65億元(yuan)的(de)(de)市值，為(wei)截至2月11日(ri)收盤時雅(ya)戈(ge)(ge)爾(er)277億元(yuan)市值的(de)(de)4.56%。

從形態(tai)看，雅(ya)戈(ge)爾股價經歷了5年(nian)半時間的橫盤，已借(jie)著去年(nian)末(mo)的行情突破長(chang)期壓力(li)線并打開了新(xin)的想象空間，未來可能(neng)借(jie)助影子股的力(li)量展(zhan)開新(xin)的成(cheng)長(chang)。據(ju)雅(ya)戈(ge)爾公(gong)告顯示，公(gong)司預計2014年(nian)度實現歸屬(shu)于公(gong)司股東(dong)的凈利潤(run)與上年(nian)同期相比(bi)將增加120%~150%。

《《《

已受理

“已(yi)(yi)反饋(kui)(kui)”這一環節(jie)，大致在證監會基本審核流程中(zhong)(zhong)的中(zhong)(zhong)間地步，該環節(jie)之后(hou)緊跟著就是(shi)“預披露更新”。據證監會2月13日數據，目前“已(yi)(yi)反饋(kui)(kui)”企(qi)業共計20家(jia)，數量并不(bu)(bu)多，這當中(zhong)(zhong)有(you)因吳秀(xiu)波而備(bei)受關注的幸福藍海影視文化集團(tuan)，不(bu)(bu)過該公司中(zhong)(zhong)并沒有(you)可提及的影子股。

另在“已受理”的(de)名單中，共有40家企業。其中，浙江康隆達特種防護科(ke)技和(he)武漢理工光科(ke)的(de)影(ying)子股值(zhi)得關注(zhu)。

浙江康隆(long)達特種(zhong)防護科(ke)技

影子股：錢江摩托

資料顯示，浙江康隆達特種防(fang)護科技股份有(you)限公(gong)司成(cheng)立于2006年12月(yue)29日，注冊資本(ben)7500萬元，法定代表人張(zhang)間芳。該公(gong)司主要(yao)為(wei)客戶提供(gong)全方位的(de)手(shou)(shou)(shou)(shou)部勞(lao)(lao)動防(fang)護解決方案，其產(chan)品(pin)品(pin)類(lei)以耐磨手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、抗切割手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、抗撕裂手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、抗沖撞手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、防(fang)化手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、防(fang)靜(jing)電手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)、耐熱耐寒(han)手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)等(deng)(deng)功能性勞(lao)(lao)動防(fang)護手(shou)(shou)(shou)(shou)套(tao)為(wei)主，廣泛應(ying)用于建(jian)筑、電力、電子、汽車、機(ji)械制造、冶金、石(shi)化、采掘等(deng)(deng)行業，目前產(chan)品(pin)主要(yao)銷(xiao)往以歐洲(zhou)、美(mei)國和日本(ben)為(wei)主的(de)境外市場。

數(shu)據方面(mian)，截(jie)至2014年(nian)三季(ji)(ji)度(du)末(mo)，該公(gong)司資(zi)產總額為6.75億元(yuan)(yuan)(yuan)，所有者權益(yi)合(he)計2.68億元(yuan)(yuan)(yuan)。2014年(nian)前三季(ji)(ji)度(du)該公(gong)司實現營(ying)業收(shou)入4.62億元(yuan)(yuan)(yuan)，歸屬于(yu)母公(gong)司股東(dong)凈利潤2723.86萬元(yuan)(yuan)(yuan)，截(jie)至2014年(nian)三季(ji)(ji)度(du)末(mo)的基本每股收(shou)益(yi)為0.36元(yuan)(yuan)(yuan)。

按照公司計劃(hua)，此番上(shang)市(shi)所募資(zi)金將用于年產1050萬打(da)特種浸(jin)涂膠勞(lao)動防護手套和年產300萬打(da)特種浸(jin)涂膠勞(lao)動防護手套手芯項(xiang)目，涉(she)及金額2.89億元和6611.65萬元。

招股(gu)(gu)說明書顯示，該公司有8個股(gu)(gu)東，其(qi)(qi)中(zhong)滿博投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)以持股(gu)(gu)556.25萬股(gu)(gu)的(de)分量，位(wei)列公司第(di)四(si)大(da)股(gu)(gu)東，占總(zong)股(gu)(gu)本(ben)比(bi)例(li)7.42%。滿博投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)是在浙江康隆達特種防(fang)護科技兩(liang)次增資(zi)(zi)(zi)時介入，其(qi)(qi)中(zhong)一筆介入成本(ben)約為9.6元/股(gu)(gu)。據悉，滿博投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)注冊資(zi)(zi)(zi)本(ben)2.2億(yi)元，成立于2009年(nian)12月29日，主營(ying)業務為股(gu)(gu)權投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)。滿博投(tou)(tou)資(zi)(zi)(zi)股(gu)(gu)東為錢江摩托（000913）持股(gu)(gu)80%，浙江美可達摩托車有限公司持股(gu)(gu)20%。

《每日經濟(ji)新聞》記者注(zhu)意到，在(zai)A股(gu)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司中(zhong)，藍帆醫療（002382）以健康防護手(shou)套為(wei)(wei)主營，2014年(nian)(nian)(nian)上(shang)(shang)半年(nian)(nian)(nian)該(gai)業(ye)務就實現了7.22億(yi)元的營業(ye)收入，占總(zong)數比例高達(da)92.81%。以2月(yue)11日收盤(pan)數據來看，該(gai)股(gu)動態市(shi)盈率為(wei)(wei)107.4倍(bei)，如果對(dui)應(ying)浙(zhe)江(jiang)康隆達(da)特(te)種(zhong)防護科技，后者每股(gu)股(gu)價約(yue)(yue)為(wei)(wei)51.55元，錢(qian)江(jiang)摩(mo)托持股(gu)部(bu)分對(dui)應(ying)市(shi)值(zhi)約(yue)(yue)2.29億(yi)元。而(er)截至2月(yue)11日收盤(pan)，錢(qian)江(jiang)摩(mo)托的市(shi)值(zhi)為(wei)(wei)28.15億(yi)元，2.29億(yi)元對(dui)應(ying)28.15億(yi)元的比例則(ze)為(wei)(wei)8.14%。盡管錢(qian)江(jiang)摩(mo)托預計去年(nian)(nian)(nian)虧損1.5億(yi)~1.9億(yi)元，但其看點多多，該(gai)公(gong)司實際控(kong)制(zhi)人是溫嶺(ling)市(shi)財政(zheng)局，今年(nian)(nian)(nian)2月(yue)初，該(gai)公(gong)司在(zai)互動平(ping)臺上(shang)(shang)又透露工業(ye)機器人尚(shang)在(zai)測試(shi)中(zhong)。此外，公(gong)司鋰電池也(ye)有(you)少量(liang)生(sheng)產，但尚(shang)未(wei)形成供貨銷(xiao)售。

武漢理工光科

影子股：北新建材(cai)、雙環科技

據武(wu)漢(han)理工(gong)光科(ke)招(zhao)股(gu)說(shuo)明書介紹(shao)，該公(gong)司成立于(yu)2000年8月29日，注冊資本4166.854萬元，法定代表人為魯國慶，由武(wu)漢(han)工(gong)業大學科(ke)技開發總公(gong)司等(deng)10位法人和自然人姜德生共同發起設立。

該(gai)公(gong)司主(zhu)要從事(shi)光纖(xian)(xian)傳感器(qi)與智能儀(yi)器(qi)儀(yi)表(biao)、光纖(xian)(xian)傳感系(xi)(xi)統(tong)(tong)、物聯網應用的研究、開發、生產、銷售以及(ji)(ji)技(ji)術服務(wu)(wu)，其主(zhu)營(ying)業(ye)務(wu)(wu)為向用戶(hu)提(ti)供光纖(xian)(xian)傳感技(ji)術安全監測系(xi)(xi)統(tong)(tong)整體解決(jue)方(fang)案(an)及(ji)(ji)相(xiang)關(guan)服務(wu)(wu)，按其具體內容(rong)可(ke)以劃分為光纖(xian)(xian)油(you)罐火災報(bao)(bao)警系(xi)(xi)統(tong)(tong)、光纖(xian)(xian)隧道火災報(bao)(bao)警系(xi)(xi)統(tong)(tong)、電(dian)力設(she)備光纖(xian)(xian)在(zai)線監測系(xi)(xi)統(tong)(tong)及(ji)(ji)光纖(xian)(xian)周界入侵報(bao)(bao)警系(xi)(xi)統(tong)(tong)等(deng)。其產品廣泛(fan)應用于(yu)石油(you)石化(hua)、電(dian)力、交(jiao)通、冶金、安防領(ling)域(yu)，客戶(hu)涵蓋中國(guo)石油(you)、中國(guo)石化(hua)等(deng)大型國(guo)有企(qi)業(ye)及(ji)(ji)政府機(ji)關(guan)部門。客戶(hu)遍及(ji)(ji)全國(guo)100多個(ge)地市，網點覆蓋率在(zai)同(tong)行業(ye)中位(wei)居(ju)榜首(shou)；其中光纖(xian)(xian)油(you)罐火災報(bao)(bao)警系(xi)(xi)統(tong)(tong)、光纖(xian)(xian)隧道火災報(bao)(bao)警系(xi)(xi)統(tong)(tong)在(zai)全國(guo)市場占有率位(wei)居(ju)前列。

《每日經濟新聞》記(ji)者注意到，武漢理工(gong)光科的發起法人當中(zhong)，就有兩家(jia)上市公(gong)司——北新建材（000786）和(he)雙環(huan)科技（000707），其(qi)分別持有武漢理工(gong)光科股(gu)份數量為753.573萬股(gu)和(he)140.25萬股(gu)，占總股(gu)份比例分別為18.085%和(he)3.366%。

財(cai)務(wu)方面(mian)，武(wu)漢理(li)(li)工光科2014年一季(ji)度營業(ye)收(shou)入為(wei)1551.37萬元，歸屬于(yu)母公司凈(jing)利潤(run)-462.03萬元，2013年這兩個數(shu)(shu)據(ju)分別(bie)為(wei)1.73億元和3609.4萬元，2013年末基本每股收(shou)益為(wei)0.79元。《每日經濟新聞》記者(zhe)注意到(dao)，在2013年，武(wu)漢理(li)(li)工光科第(di)一季(ji)度僅(jin)實現了7.22%的(de)(de)(de)收(shou)入，而(er)在第(di)四季(ji)度的(de)(de)(de)收(shou)入數(shu)(shu)據(ju)占總數(shu)(shu)比例高(gao)達(da)56.51%，充分說明了其收(shou)入的(de)(de)(de)季(ji)節性。

目(mu)前國內有(you)上百(bai)家企業(ye)從(cong)事光(guang)(guang)纖傳感器及智能儀器儀表行業(ye)，A股中涉及光(guang)(guang)纖傳感的(de)(de)有(you)通(tong)鼎互聯（002491）、聚光(guang)(guang)科(ke)技(ji)（300203）等(deng)，這兩家上市(shi)(shi)(shi)公司截(jie)至2月(yue)11日(ri)收(shou)盤時的(de)(de)平均動(dong)態市(shi)(shi)(shi)盈率約(yue)為(wei)56倍，對(dui)應(ying)武漢理工光(guang)(guang)科(ke)上市(shi)(shi)(shi)的(de)(de)估(gu)價則為(wei)44.24元（2013年數據），對(dui)應(ying)北新建材和雙環科(ke)技(ji)的(de)(de)籌碼市(shi)(shi)(shi)值(zhi)分別為(wei)3.33億(yi)元和6204.66萬(wan)元，約(yue)占兩公司截(jie)至2月(yue)11日(ri)收(shou)盤時的(de)(de)市(shi)(shi)(shi)值(zhi)比(bi)例分別為(wei)4.8%和0.62%。

《《《

中止審核

就目前數據來(lai)看，“中止審查”狀態的(de)企業(ye)數量最多(duo)，達到了477家的(de)規模，當然這主(zhu)要與臨近披露年(nian)報(bao)有一定關(guan)系，且恰逢春(chun)節(jie)。這批(pi)“中止審查”的(de)企業(ye)何時(shi)能(neng)回歸仍沒有時(shi)間表(biao)。

《每日經濟新聞(wen)》記者注(zhu)意到，“中(zhong)止審核”的企業中(zhong)，涉(she)及影子(zi)上市(shi)公司數量不少，如(ru)湖南泰嘉新材料(liao)科(ke)技的股(gu)(gu)東中(zhong)聯重科(ke)（000157）、北京辰安科(ke)技的股(gu)(gu)東同方股(gu)(gu)份(fen)（600100）、江西(xi)富祥藥業的股(gu)(gu)東永太(tai)科(ke)技（002326）、黑旋(xuan)風鋸業的股(gu)(gu)東安泰科(ke)技（000969）等。

湖南泰嘉新材料科技

影子股：中聯重科

湖(hu)南泰嘉新材料科技(ji)于(yu)2014年(nian)(nian)6月9日發布(bu)招股說明書(shu)，保薦人為(wei)國信證券(quan)。據披(pi)露，公司(si)(si)(si)最早于(yu)2003年(nian)(nian)10月設立，注冊資本1.05億元，法(fa)定代表(biao)人為(wei)方鴻。公司(si)(si)(si)是從事雙金(jin)(jin)屬帶(dai)(dai)(dai)(dai)鋸(ju)(ju)條及(ji)(ji)其相關產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的研發、生(sheng)產(chan)(chan)(chan)和銷(xiao)售的高(gao)新技(ji)術企業，產(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)主要包括“泰鉅(ju)”、“嘉鉅(ju)”、“AA”、“飛鉅(ju)”等多種規格、型(xing)號(hao)的雙金(jin)(jin)屬帶(dai)(dai)(dai)(dai)鋸(ju)(ju)條、硬質合(he)金(jin)(jin)帶(dai)(dai)(dai)(dai)鋸(ju)(ju)條，以(yi)及(ji)(ji)雙金(jin)(jin)屬復合(he)鋼(gang)帶(dai)(dai)(dai)(dai)。截至2013年(nian)(nian)末，該公司(si)(si)(si)已具備(bei)年(nian)(nian)產(chan)(chan)(chan)1171.68萬米雙金(jin)(jin)屬帶(dai)(dai)(dai)(dai)鋸(ju)(ju)條的生(sheng)產(chan)(chan)(chan)能力，2013年(nian)(nian)度，雙金(jin)(jin)屬帶(dai)(dai)(dai)(dai)鋸(ju)(ju)條銷(xiao)量達到1001.76萬米。目前，該公司(si)(si)(si)的營(ying)銷(xiao)網絡(luo)覆(fu)蓋了全國大(da)部(bu)分區域(yu)；截至2013年(nian)(nian)底，公司(si)(si)(si)擁有分布(bu)在歐洲(zhou)(zhou)、北美、非洲(zhou)(zhou)、亞洲(zhou)(zhou)等幾大(da)洲(zhou)(zhou)的超過60個國外客(ke)戶。此番上市募(mu)資的重(zhong)要投向(xiang)為(wei)拓(tuo)展產(chan)(chan)(chan)能。

數據方面，該公司(si)2013年(nian)底(di)的(de)資(zi)產總額(e)為(wei)5.12億元，歸屬于(yu)母公司(si)所有者權(quan)益(yi)為(wei)3.42億元，2013年(nian)年(nian)度實現營(ying)業收(shou)入2.77億元，歸屬于(yu)母公司(si)股東(dong)(dong)(dong)的(de)凈利潤5380.5萬元，2013年(nian)末的(de)基本(ben)每(mei)股收(shou)益(yi)為(wei)0.52元。湖(hu)南泰(tai)嘉新材料科(ke)技目前(qian)共有7個(ge)股東(dong)(dong)(dong)，其中(zhong)中(zhong)聯重科(ke)持有公司(si)3200萬股，占(zhan)比30.48%，為(wei)第二大股東(dong)(dong)(dong)。

據(ju)歷史沿革記錄，中(zhong)聯(lian)重科(ke)是(shi)在(zai)湖南泰(tai)嘉新(xin)材(cai)料(liao)(liao)科(ke)技(ji)(ji)2007年9月(yue)增(zeng)資時入(ru)駐，當時中(zhong)聯(lian)重科(ke)以中(zhong)聯(lian)湖機的相關資產進行了增(zeng)資，當時的評估介入(ru)成本約為數千(qian)萬元(yuan)。據(ju)湖南泰(tai)嘉新(xin)材(cai)料(liao)(liao)科(ke)技(ji)(ji)介紹(shao)，我國雙(shuang)金屬帶(dai)鋸(ju)(ju)條行業(ye)(ye)生產企業(ye)(ye)較(jiao)多，但多數小(xiao)規(gui)模(mo)企業(ye)(ye)尚停留(liu)在(zai)小(xiao)規(gui)模(mo)生產、地域化(hua)銷(xiao)售階(jie)段，真(zhen)正掌握雙(shuang)金屬帶(dai)鋸(ju)(ju)條生產工(gong)藝并(bing)實現規(gui)模(mo)化(hua)生產的僅有(you)湖南泰(tai)嘉新(xin)材(cai)料(liao)(liao)科(ke)技(ji)(ji)、本溪工(gong)具(ju)有(you)限(xian)公(gong)司、本溪雙(shuang)金鋸(ju)(ju)業(ye)(ye)有(you)限(xian)公(gong)司、湖南天成鋸(ju)(ju)業(ye)(ye)有(you)限(xian)公(gong)司等少(shao)數幾家(jia)企業(ye)(ye)，未來(lai)該行業(ye)(ye)集中(zhong)度有(you)提高趨(qu)勢(shi)。

招股說明書顯示(shi)，根據證監會頒布的(de)《上(shang)市(shi)(shi)(shi)公司(si)行(xing)業(ye)分(fen)類(lei)指引》（2012年修訂），該公司(si)所屬行(xing)業(ye)為(wei)金屬制品(pin)業(ye)（行(xing)業(ye)分(fen)類(lei)代碼為(wei)C33）。《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意到，目(mu)前A股中有(you)41只標的(de)屬此行(xing)業(ye)，近期的(de)平(ping)均動態(tai)市(shi)(shi)(shi)盈率約在133倍。對(dui)應(ying)湖南泰(tai)嘉(jia)新(xin)材(cai)料科技2013年0.52元的(de)基本每股收益(yi)，中聯(lian)重(zhong)科所持的(de)3200萬股籌碼，大致對(dui)應(ying)市(shi)(shi)(shi)值22億元，目(mu)前中聯(lian)重(zhong)科市(shi)(shi)(shi)值約在460億元，湖南泰(tai)嘉(jia)新(xin)材(cai)料科技的(de)籌碼對(dui)其有(you)一定影響力。