每經記者 師燁東 發(fa)自山西(xi)

2月17日(ri)，大年二(er)十九晚間，一(yi)則來自華爾街日(ri)報的消息讓準備進入休(xiu)假狀(zhuang)態的能源記者的微(wei)信(xin)群炸了鍋。

“中(zhong)石(shi)化(hua)與(yu)中(zhong)石(shi)油(you)合(he)(he)并(bing)(bing)，中(zhong)海(hai)油(you)與(yu)中(zhong)化(hua)合(he)(he)并(bing)(bing)。”華爾街日報這(zhe)則語焉(yan)不詳的傳言，引人側目。要知道，這(zhe)四家央企員工數加起來超過了(le)260萬(wan)，總資(zi)產超過6萬(wan)億(yi)，若出現(xian)兩兩合(he)(he)并(bing)(bing)，尤其(qi)中(zhong)石(shi)油(you)與(yu)中(zhong)石(shi)化(hua)的合(he)(he)并(bing)(bing)，其(qi)合(he)(he)并(bing)(bing)程序的繁(fan)瑣及合(he)(he)并(bing)(bing)后的業務運營體量之大，難以預估。

對此傳聞，中(zhong)石化新聞發言人(ren)呂大鵬在今(jin)日(ri)(ri)回應《每日(ri)(ri)經濟新聞》記(ji)者，稱(cheng)合并傳聞其也是第一(yi)次聽(ting)說，公(gong)司不對傳言進行回應；而中(zhong)石油新聞處處長(chang)鞏凱(kai)也告(gao)訴(su)記(ji)者，目前沒有任(ren)何可以對外回應的消(xiao)息。

盡管合并(bing)(bing)傳言未(wei)被(bei)證實，不少(shao)業內(nei)人(ren)士(shi)也認(ren)為(wei)兩桶(tong)(tong)油(you)并(bing)(bing)無合并(bing)(bing)理由與動機，仍然有能源評論人(ren)士(shi)認(ren)為(wei)，華(hua)爾街日(ri)報(bao)的消(xiao)(xiao)息或許并(bing)(bing)非空穴來(lai)風，而其(qi)消(xiao)(xiao)息來(lai)源更可能是來(lai)自(zi)于兩桶(tong)(tong)油(you)上(shang)層的國資委更為(wei)宏(hong)觀(guan)的考(kao)慮。

而(er)資本市場則在今(jin)日(ri)已經(jing)有所(suo)反應。截(jie)至今(jin)日(ri)港股(gu)收盤，三桶油的(de)股(gu)票(piao)同步大漲(zhang)(zhang)，其中(zhong)(zhong)(zhong)中(zhong)(zhong)(zhong)石油（00857）上漲(zhang)(zhang)3.1%，中(zhong)(zhong)(zhong)石化（00386）上漲(zhang)(zhang)4.6%，中(zhong)(zhong)(zhong)海(hai)油（00883）上漲(zhang)(zhang)2.7%。

合并傳言未被證實

在(zai)(zai)美國(guo)(guo)時間(jian)17日早間(jian)的新聞里(li)，華爾街日報(bao)一篇名(ming)為《China Weighs Mergers for Big State Oil Companies》的報(bao)道中(zhong)提到，中(zhong)國(guo)(guo)官(guan)方正在(zai)(zai)考慮中(zhong)國(guo)(guo)正考慮在(zai)(zai)大型國(guo)(guo)有石(shi)油企業之(zhi)間(jian)進(jin)行超級(ji)合(he)(he)并(bing)，可能的合(he)(he)并(bing)方案包(bao)括中(zhong)石(shi)油與中(zhong)石(shi)化(hua)合(he)(he)并(bing)，以及中(zhong)海(hai)油與中(zhong)化(hua)集團(tuan)合(he)(he)并(bing)。

“借此創(chuang)建足以和埃克森(sen)美孚相媲美的(de)巨擘(bo)，便于在油(you)價處于持跌(die)之時提升效率。”華爾街日(ri)報的(de)文章中如是(shi)描述一位(wei)了解整合方案的(de)官員的(de)表(biao)述。

在這則合并傳聞里(li)，最(zui)引人側(ce)目的(de)便(bian)是(shi)(shi)兩桶油之間(jian)的(de)合并。這兩家國內(nei)石(shi)(shi)油巨(ju)無霸的(de)集(ji)團公(gong)司員工數都超過了100萬，而中(zhong)石(shi)(shi)油集(ji)團的(de)總資產更(geng)是(shi)(shi)早在2013年便(bian)達到了3.8萬億。

對于(yu)合并(bing)的(de)傳言，中(zhong)石化(hua)新聞發言人呂大鵬在今日回(hui)應《每日經濟新聞》記者，稱合并(bing)傳聞其也是第一(yi)次聽說，公司不對傳言進(jin)行(xing)回(hui)應；而中(zhong)石油新聞處處長(chang)鞏凱也告訴(su)記者，目前沒(mei)有任何可(ke)以對外回(hui)應的(de)消息。

安迅思能源研究(jiu)總監李莉認為，兩桶(tong)油的(de)(de)合(he)并(bing)，目前可(ke)能只是(shi)管(guan)理(li)層面的(de)(de)一個(ge)初步想法，而非企(qi)業行為，目前實施細則難(nan)以揣測(ce)；而中石油與(yu)中石化，更可(ke)能是(shi)相互之間倉儲(chu)、管(guan)道等資源的(de)(de)重新(xin)分配，而非單純的(de)(de)合(he)并(bing)。

作為(wei)以(yi)上游為(wei)主的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)海油(you)以(yi)及以(yi)油(you)氣業務(wu)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)煉化為(wei)主的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)化集團，其合并消息也(ye)難以(yi)讓能源圈人士理解。“中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)海油(you)和中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)化也(ye)看起來也(ye)并非珠(zhu)聯璧合。中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)化集團是做貿易出身(shen)，中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)海油(you)并不缺(que)貿易，兩家(jia)企業的(de)下游反而都很薄弱。”李莉分析道(dao)。

“合并想象空間頗大”

       盡管目前看(kan)起(qi)來只是(shi)(shi)(shi)傳言，但是(shi)(shi)(shi)仍然(ran)有能源(yuan)圈分析(xi)人士認為，華爾街(jie)日報的(de)消息(xi)或許并非空穴來風，而其消息(xi)來源(yuan)更可(ke)能是(shi)(shi)(shi)來自于兩(liang)桶(tong)油上層(ceng)的(de)國(guo)資委。

從去年開始，國(guo)資整合(he)整體(ti)步伐有加快趨勢，預計今后3年，央企(qi)數量會從目前的112家縮減至50-60家。

2月11日(ri)，國資委(wei)副主任黃丹華(hua)出席中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)規劃(hua)發(fa)(fa)展工作視頻(pin)會議時(shi)指出，2015年中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)規劃(hua)發(fa)(fa)展工作要(yao)堅持以(yi)提高發(fa)(fa)展質量和效益(yi)為中心，更加(jia)注重以(yi)戰略(lve)規劃(hua)引領(ling)發(fa)(fa)展方(fang)向，以(yi)有(you)效投(tou)資夯實發(fa)(fa)展基礎(chu)，以(yi)創新驅(qu)動增強發(fa)(fa)展動力(li)，以(yi)國際(ji)化經(jing)營拓(tuo)展發(fa)(fa)展空間，大(da)力(li)優(you)化布局結構，加(jia)快推進(jin)轉型升級，為做強做優(you)做大(da)中央(yang)企(qi)(qi)業(ye)作出積極貢獻。

在廈門大學能源經濟協同創(chuang)新中(zhong)心林伯強看來，南北車合(he)(he)并(bing)(bing)之后，央企之間的合(he)(he)并(bing)(bing)想(xiang)象空(kong)間頗大，兩桶油合(he)(he)并(bing)(bing)并(bing)(bing)非沒有(you)可(ke)能。“兩桶油合(he)(he)并(bing)(bing)與否，主(zhu)要還是看國家的策略。如果以國內市場為(wei)主(zhu)，保持(chi)多(duo)家油企比(bi)較好；如果石(shi)油要更多(duo)的走(zou)出去以國際市場為(wei)主(zhu)，那(nei)么(me)幾家石(shi)油企業的合(he)(he)并(bing)(bing)則會有(you)不少(shao)益處(chu)。”

民(min)生證券研究院(yuan)(yuan)執行院(yuan)(yuan)長管清友則提(ti)出了另一條全(quan)面的路(lu)線。他認為，對(dui)于央企合(he)并(bing)(bing)的傳(chuan)聞，中(zhong)石(shi)油(you)中(zhong)石(shi)化直接(jie)合(he)并(bing)(bing)的可能(neng)性不大，而可能(neng)的合(he)并(bing)(bing)方向是中(zhong)石(shi)油(you)+中(zhong)國(guo)(guo)中(zhong)化+中(zhong)國(guo)(guo)化工，中(zhong)石(shi)化+中(zhong)海油(you)，從而形成兩大上中(zhong)下游齊全(quan)且(qie)實力超強(qiang)的國(guo)(guo)家石(shi)油(you)公(gong)司(si)。

“從價值判斷出發，合并不(bu)應該成為央企改革的方向，混合所有制，資產證券化和明確功能定位(wei)、簡(jian)政放權更應該被堅持(chi)。”管清友在微(wei)信說道。