納斯達克指數(shu)自1月底以來上漲(zhang)5%，年內累計上漲(zhang)3.3%，在美(mei)股三大股指中表(biao)現最(zui)好。

今年以(yi)來全球科技股表現突出，美(mei)股納(na)斯達克綜合指數刷新十(shi)五年來高位；香(xiang)港恒生資訊科技分(fen)類指數年內上(shang)漲13.5%，在主要行業板(ban)塊中位居前列(lie)；A股市場(chang)上(shang)一(yi)些熱(re)門科技概念呈井(jing)噴(pen)之勢。

分(fen)析人士認為(wei)，科技板塊風(feng)生(sheng)水起，一(yi)方(fang)面(mian)受美國科技股業績利好提振，另一(yi)方(fang)面(mian)得益(yi)于市場對一(yi)些熱門(men)概念追捧。目前，科技股上(shang)升(sheng)趨勢尚(shang)未有完(wan)結跡象。

業績(ji)“紅包”提振

美(mei)股科(ke)技(ji)(ji)板塊(kuai)近期強勢上漲，衡量科(ke)技(ji)(ji)板塊(kuai)表(biao)現(xian)的納斯(si)達克(ke)綜合指(zhi)數自(zi)1月底(di)以來上漲5%，年(nian)內累計(ji)上漲3.3%，在美(mei)股三(san)大股指(zhi)中表(biao)現(xian)最(zui)好(hao)；標(biao)普500 信息技(ji)(ji)術分類指(zhi)數最(zui)近一(yi)周上漲4.3%，位居(ju)十(shi)大行業板塊(kuai)之首(shou)，年(nian)內累計(ji)漲幅達2.7%，跑(pao)贏同期標(biao)普500指(zhi)數 1.85%的漲幅。

科(ke)技(ji)股(gu)上漲主要受業績提(ti)振。截至(zhi)目前，占(zhan)美(mei)股(gu)科(ke)技(ji)板塊市值(zhi)近九成的(de)公(gong)司已發布財(cai)報，上季整(zheng)體盈利(li)同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長(chang)14.1%，收入(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)9.5%，顯著好(hao)于(yu)去年(nian)(nian)三季度(du)盈利(li)增(zeng)(zeng)長(chang)6.1%，收入(ru)增(zeng)(zeng)長(chang)8.8%的(de)表(biao)現(xian)(xian)。其中，77%的(de)公(gong)司盈利(li)好(hao)于(yu)預期，近一(yi)半公(gong)司收入(ru)好(hao)于(yu)預期，創過去一(yi)年(nian)(nian)來最好(hao)表(biao)現(xian)(xian)。

蘋果(guo)成為科技板(ban)塊當之無愧的(de)領軍(jun)力量。今年(nian)以來蘋果(guo)股價上(shang)漲15%，目前市值(zhi)高達7400億(yi)美元，穩居(ju)美股市值(zhi)冠軍(jun)寶(bao)座。該(gai)公司上(shang)財季(ji)營收746億(yi)美元，凈利潤(run)達180億(yi)美元，雙雙創下(xia)歷(li)史新高。

受(shou)蘋果(guo)產品熱(re)銷提振，iPhone面(mian)板提供商(shang)日本顯示器(qi)公(gong)司去年第四季度運營利潤(run)同比(bi)大增(zeng)80%，該公(gong)司在日本東京證(zheng)券交易所上市(shi)的股票(piao)今年以來上漲26%。微控制器(qi)供應商(shang)瑞薩電子(zi)株(zhu)式會社上季盈利同比(bi)增(zeng)長(chang)66%，環比(bi)增(zeng)長(chang)175%，公(gong)司股價年內上漲8.4%。

上周(zhou)(zhou)全球網絡設備制造巨頭思(si)科(ke)的(de)業績進一(yi)(yi)步提(ti)振市場(chang)信心。該公司(si)上季(ji)度收(shou)入同比(bi)增長7%至119.4億美元，增速創三(san)年(nian)來(lai)最(zui)高(gao)。一(yi)(yi)些投資者認為，思(si)科(ke)業績好于預期(qi)，顯(xian)示整體科(ke)技(ji)業市場(chang)需求(qiu)正(zheng)在改善。過去一(yi)(yi)周(zhou)(zhou)思(si)科(ke)在納斯達克交易的(de)股價上漲8%。

熱門概念輪番登場

不只(zhi)是美股市場，近期內地(di)和香(xiang)港(gang)(gang)股市科技(ji)板塊表現活躍(yue)。在香(xiang)港(gang)(gang)市場上(shang)(shang)，恒生(sheng)資(zi)訊(xun)(xun)科技(ji)指(zhi)數(shu)今年以來(lai)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)13.5%，在恒生(sheng)綜合指(zhi)數(shu)11個分類(lei)指(zhi)數(shu)中(zhong)(zhong)位居第二，顯(xian)著好于同(tong)期恒生(sheng)綜合指(zhi)數(shu)3%的(de)漲(zhang)(zhang)幅(fu)。在主要成分股中(zhong)(zhong)，金山(shan)軟件年內漲(zhang)(zhang)幅(fu)達(da)到21.3%，騰訊(xun)(xun)控股上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)15.7%，聯想集團(tuan)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)18.8%，瑞聲科技(ji)上(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)17.5%。

除(chu)受美股上(shang)漲帶(dai)動(dong)外，熱(re)門概(gai)念輪番登場成為整(zheng)體科技板塊走強動(dong)力。在(zai)A股市場上(shang)，蘋果(guo)概(gai)念股在(zai)1月率先(xian)發力，相關個股平(ping)均(jun)股價漲幅達兩位數(shu)，其中欣旺達今年(nian)以來上(shang)漲47.6%，立(li)訊(xun)精密上(shang)漲25%，長盈精密上(shang)漲20%，德賽電池上(shang)漲20%。

華融證券報告認為，電子板塊迎來良好配置時機，特別是(shi)蘋(pin)果(guo)新產品出貨量超預期(qi)給相關概念股(gu)注入(ru)新的(de)活力，今年(nian)一季度蘋(pin)果(guo)可(ke)穿戴設備(bei)有(you)望點燃可(ke)穿戴設備(bei)市(shi)場熱情。

中短期內堅定看好蘋果(guo)產(chan)業鏈上相關(guan)標(biao)的(de)的(de)估值回歸和業績(ji)超預期刺激下的(de)股價上漲機(ji)會，以(yi)及可穿(chuan)戴設備板塊在iWatch上市之后的(de)市場表(biao)現。

隨著(zhu)互聯(lian)網(wang)廣泛滲透，多(duo)行業加速“觸網(wang)”，特別(bie)是春節(jie)臨(lin)近，各(ge)大(da)(da)互聯(lian)網(wang)公(gong)司開啟紅包大(da)(da)戰(zhan)，帶動A股(gu)市場(chang)(chang)上(shang)(shang)互聯(lian)網(wang)金融股(gu)票的(de)火爆表現(xian)。今(jin)年(nian)以來A股(gu)市場(chang)(chang)上(shang)(shang)生意寶大(da)(da)漲177%，東方(fang)財富(fu)上(shang)(shang)漲48%。

此外受益于政(zheng)策支持(chi)和行業龍頭(tou)持(chi)續發力，云計算概念走強。在A股市場(chang)上(shang)，用友網(wang)絡年內上(shang)漲65%，中(zhong)科曙光(guang)上(shang)漲21%，東軟集(ji)團上(shang)漲33%。

科技股泡沫暫無憂

目前(qian)美股市場納(na)斯達克綜指距離2000年(nian)3月科網(wang)泡沫(mo)高峰期創下的5100點歷史(shi)高點還低4%。CB Insights研究(jiu)集團(tuan)報告顯示，去(qu)年(nian)全球有38家(jia)科技公司(si)步入10億美元市值俱樂部。安永集團(tuan)最新調(diao)查顯示，去(qu)年(nian)全球科技業并購交(jiao)易(yi)達3512宗，總值2376億美元，為2000年(nian)以來(lai)最高水平。

在(zai)科(ke)網泡(pao)沫破滅(mie)15年(nian)(nian)后，科(ke)技板塊再(zai)次大(da)幅上漲并吸引大(da)量資(zi)(zi)金流(liu)入，引來部分投(tou)資(zi)(zi)者對(dui)估值(zhi)膨脹的擔憂。但安永認(ren)為，與2000年(nian)(nian)不同，目前(qian)的市場不存在(zai)泡(pao)沫，大(da)部分交易存在(zai)收入、利(li)潤和現金流(liu)的現實基礎(chu)，沒(mei)有(you)跡象顯示上升趨勢(shi)會(hui)放緩，預計2015年(nian)(nian)并購交易前(qian)景仍(reng)然強勁。

端點科技(ji)合伙人公(gong)司分析師(shi)羅(luo)杰·凱伊認為，當前的市(shi)場情緒與(yu)2000年(nian)有所不同(tong)。2000年(nian)時(shi)很(hen)多人都覺(jue)得高估(gu)值趨勢不會結(jie)束(shu)，從而(er)變成一(yi)種純粹的泡沫狂歡(huan)，但(dan)這(zhe)一(yi)次市(shi)場上一(yi)直有些人比較(jiao)謹慎，所以不算是狂歡(huan)。

納斯達克咨詢服務(wu)(wu)部門技(ji)(ji)術分析(xi)師(shi)斯蒂勒認為(wei)，目前科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)板塊估(gu)值普遍比1999年便宜(yi)很多，并(bing)且現(xian)在(zai)的(de)(de)科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)公司(si)具有更現(xian)實(shi)的(de)(de)業務(wu)(wu)模(mo)式。2000年時(shi)全球上網人數只有4億，現(xian)在(zai)高達30億，由于市場基礎顯著擴張，2000年時(shi)的(de)(de)很多設想(xiang)現(xian)在(zai)都(dou)變得可行(xing)。盡管部分科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)公司(si)估(gu)值有些(xie)昂貴，但這些(xie)公司(si)業務(wu)(wu)更加(jia)成(cheng)熟(shu)，有實(shi)際的(de)(de)收入和盈利，特別是大(da)型科(ke)(ke)(ke)技(ji)(ji)公司(si)手(shou)握巨額現(xian)金，有實(shi)際業績表現(xian)，不再只是“眼球效(xiao)應”。