每經(jing)記者 孫衛(wei)濤 發自北京

“不是(shi)吧！追高(gao)了 ！”

對話框彈出來，一位投資者在電腦銀(yin)幕那一端發來一連串(chuan)“大哭(ku)”的表情。此時，距離中國聯通被(bei)推至漲停(ting)板剛剛過去(qu)一個小時。

而就在一(yi)個(ge)小時(shi)前(qian)，這只藍(lan)籌(chou)股走出了一(yi)段誘人的(de)K線圖，猶如注射了強心劑一(yi)般，在午間11點(dian)30分瞬間拉升(sheng)，并以(yi)優(you)美(mei)的(de)姿態定格在了4.99元。

漲(zhang)停！漲(zhang)停！閃瞎所有人的眼啊，這(zhe)(zhe)真的是中國聯(lian)通嗎？！這(zhe)(zhe)背后(hou)必有隱(yin)情(qing)！不，這(zhe)(zhe)已經(jing)不能算(suan)是隱(yin)情(qing)。從早上開(kai)始(shi)瘋傳(chuan)的“聯(lian)通和(he)電(dian)信(xin)合(he)并(bing)(bing)，移動和(he)廣電(dian)合(he)并(bing)(bing)”的傳(chuan)聞是將聯(lian)通及一眾廣電(dian)系股票(piao)送至(zhi)漲(zhang)停板的直接推手。

本著(zhu)強烈的新(xin)聞(wen)敏感性，小編(bian)第一(yi)時間(jian)撥通(tong)了三大(da)運營商的電(dian)話，這(zhe)到底是真(zhen)是假？但很抱(bao)歉，對(dui)于那些在(zai)今天(tian)上午(wu)一(yi)個猛子扎進(jin)去的投資者(zhe)來說，小編(bian)真(zhen)的要說一(yi)句sorry，中國聯(lian)通(tong)中國移(yi)動雙(shuang)雙(shuang)否認啊！

反轉劇(ju)上演(yan)，從上午的(de)追漲迅速跳轉到(dao)了“挖真兇”，無數(shu)人開始聲討，到(dao)底是(shi)誰傳出的(de)謠言？那(nei)就(jiu)讓小編再來幫大(da)家(jia)一(yi)(yi)起冷靜(jing)的(de)回憶(yi)一(yi)(yi)下，究竟這樣一(yi)(yi)則假消息(xi)是(shi)怎樣將(jiang)“聯通們”送(song)上了漲停板。

聯通漲停驚呆小伙伴

9:36， 號百控股(gu)（600640）漲停！

13：01，中國聯通（600050）漲(zhang)停！

13：11 ，湖北廣電（000665）漲(zhang)停！

13：11，天(tian)威視訊（002238）漲停！

這是神馬(ma)節奏啊！一則傳聞將數個廣電(dian)系的上市公(gong)司(si)送到了(le)漲(zhang)停(ting)板。本報(bao)記(ji)者第(di)一時間撥通了(le)電(dian)話向三大運營商求證(zheng)。

中國聯通(tong)集團綜合處(chu)有關(guan)人士對(dui)(dui)本報記(ji)者回(hui)應稱(cheng)，沒(mei)(mei)有從政府官方(fang)和公司(si)內(nei)部(bu)聽(ting)到上述說(shuo)法，不予置評。而中國移(yi)動集團有關(guan)人士也(ye)對(dui)(dui)記(ji)者回(hui)應稱(cheng)，沒(mei)(mei)有接到相關(guan)通(tong)知(zhi)，對(dui)(dui)此沒(mei)(mei)有任何(he)信息披露。中國電(dian)信集團也(ye)回(hui)應稱(cheng)對(dui)(dui)此毫不知(zhi)情。

既然三(san)家運營商均對(dui)此傳(chuan)聞否認(ren)，那為什么市場對(dui)此反(fan)應如此之大？消息源又是從何說起。

這一切的導火索是昨(zuo)日(ri)（2月11日(ri)）15：06分的一條微(wei)博(bo)，微(wei)博(bo)發(fa)布者是《移動信息(xi)》雜志的官微(wei)。

其微博中稱：據(ju)傳中國(guo)電(dian)信(xin)與中國(guo)聯通合(he)并(bing)；中國(guo)移(yi)(yi)動(dong)與廣電(dian)網(wang)合(he)并(bing)。信(xin)息產業(ye)(ye)(ye)嚴重(zhong)產能過剩是此次電(dian)信(xin)行業(ye)(ye)(ye)重(zhong)組的主(zhu)要(yao)原因。此前，知情人(ren)士稱四川移(yi)(yi)動(dong)和四川廣電(dian)網(wang)絡(luo)已經變相(xiang)合(he)并(bing)，成(cheng)都的廣電(dian)網(wang)絡(luo)營(ying)業(ye)(ye)(ye)廳(ting)基本(ben)改(gai)成(cheng)了(le)“愛家”營(ying)業(ye)(ye)(ye)廳(ting)，實際就是移(yi)(yi)動(dong)營(ying)業(ye)(ye)(ye)廳(ting)，主(zhu)營(ying)移(yi)(yi)動(dong)業(ye)(ye)(ye)務，廣電(dian)業(ye)(ye)(ye)務已經很少。

但這則消息并未在當日引起關(guan)注，一夜之后(hou)迅速發酵，在今日上午被各家媒體官方(fang)微博紛紛轉發。

伴隨著消息的迅速擴(kuo)散，資本市場(chang)的神經輕而(er)易舉就被撩撥，反應劇烈。A股(gu)(gu)市場(chang)中國聯通(tong)（600050）、天威視訊（002238）、湖北(bei)廣電(dian)（000665）、號百控股(gu)(gu)（600640）等多(duo)只(zhi)概(gai)念股(gu)(gu)漲停，此外H股(gu)(gu)市場(chang)中國電(dian)信(xin)（00728）也一度漲幅超(chao)過7%。

《移動(dong)信息》到底什么來頭？為何會傳出這樣(yang)的消息？

本報記者查詢后得(de)知，該雜志創(chuang)刊于(yu)(yu)1979年(nian)，是目(mu)前(qian)(qian)通信(xin)行(xing)業惟一一份國內外公(gong)開發行(xing)的(de)(de)技術類(lei)期刊，目(mu)前(qian)(qian)屬于(yu)(yu)重(zhong)慶西南(nan)信(xin)息有限(xian)公(gong)司主(zhu)管和主(zhu)辦。而(er)重(zhong)慶西南(nan)信(xin)息有限(xian)公(gong)司前(qian)(qian)身為科技部(bu)西南(nan)信(xin)息中心，于(yu)(yu)2004年(nian)改制掛(gua)牌(pai)成立。而(er)記者為了(le)求(qiu)證上(shang)述傳聞(wen)的(de)(de)原始出(chu)處，也多次(ci)試圖聯(lian)系(xi)(xi)該雜志社(she)，但(dan)網絡(luo)上(shang)公(gong)布的(de)(de)數(shu)部(bu)電話都無人接聽，最終未能取得(de)聯(lian)系(xi)(xi)。

不過記(ji)者(zhe)注意，《移動信(xin)息(xi)》雜(za)志官微發布的(de)這一(yi)傳聞，與新浪微博認(ren)證為通信(xin)行(xing)業作家(jia)尚(shang)曉蒲曾多次發布的(de)第五(wu)次電信(xin)重組(zu)內容十分吻合(he)(he)。尚(shang)曉蒲多次在(zai)微博中發布中國(guo)(guo)移動和廣電合(he)(he)并(bing)(bing)(bing)，中國(guo)(guo)聯通和中國(guo)(guo)電信(xin)合(he)(he)并(bing)(bing)(bing)的(de)預(yu)測，并(bing)(bing)(bing)被(bei)一(yi)些媒(mei)體轉載引用。

此外，尚曉蒲還引用(yong)四(si)川(chuan)博友私信透露(lu)，四(si)川(chuan)移動(dong)(dong)和四(si)川(chuan)廣(guang)電網絡已(yi)經變相合(he)(he)并，移動(dong)(dong)與(yu)廣(guang)電聯合(he)(he)推出(chu)了“愛家”套餐，實際就(jiu)是移動(dong)(dong)手機(ji)加(jia)廣(guang)電業(ye)務，廣(guang)電的費用(yong)直接從移動(dong)(dong)手機(ji)費內(nei)扣(kou)出(chu)。目(mu)前，成(cheng)都的廣(guang)電網絡營(ying)業(ye)廳基(ji)本改成(cheng)了“愛家”營(ying)業(ye)廳，實際就(jiu)是移動(dong)(dong)營(ying)業(ye)廳，主營(ying)移動(dong)(dong)業(ye)務，廣(guang)電業(ye)務已(yi)經很少。

今(jin)天下午(wu)，記者與尚曉蒲交(jiao)流詢問(wen)重組消息到底是預測還是已經獲得內(nei)部(bu)消息，但沒有(you)獲得正面(mian)回應。

在本報率先披露了中(zhong)國(guo)移(yi)動、中(zhong)國(guo)聯通雙雙否(fou)認(ren)的消(xiao)息后的一個小時后，終于(yu)迎來官(guan)方(fang)回應。央視財經官(guan)微發(fa)布消(xiao)息稱，經與工(gong)信部主管司確認(ren)，該消(xiao)息不實，目前沒(mei)有電信體制(zhi)改革的計劃。

隨后在2點50分(fen)左右已經封上漲(zhang)停板的中(zhong)國(guo)(guo)聯(lian)通(tong)開(kai)始尾盤下跌，最終收盤價(jia)4.92元，漲(zhang)幅為8.37%，換手(shou)率為2.76%，遠高于前幾日(ri)。而中(zhong)國(guo)(guo)電信(xin)股價(jia)也(ye)是(shi)沖高回落，最終收盤為4.97元，漲(zhang)幅2.9%。

合并重組到底靠不靠譜？

最終，在本(ben)報記(ji)者迅速的求證以(yi)及官方的辟謠后，傳(chuan)聞(wen)并沒(mei)有(you)能夠“多(duo)飛一會兒”。但實(shi)際上，關(guan)于電信運營商合并重組的傳(chuan)聞(wen)并不是今天(tian)才出現，此前已有(you)不少傳(chuan)聞(wen)，那么電信業合并重組到底靠(kao)不靠(kao)譜(pu)呢？

本報記者梳理后發現，關于電信(xin)業(ye)第五次(ci)重組(zu)較(jiao)為權威的消息源來自于2013年中(zhong)共十八屆三中(zhong)全會(hui)之前(qian)。

2013年(nian)10月26日，多家媒體報(bao)道中(zhong)國官方(fang)高層智(zhi)囊(nang)機構國務院(yuan)發展研(yan)究(jiu)中(zhong)心(xin)首次向社(she)會公開了其為十(shi)八(ba)屆(jie)三中(zhong)全(quan)會提交的“383”改(gai)(gai)革(ge)方(fang)案總(zong)報(bao)告全(quan)文，包含“三位一體改(gai)(gai)革(ge)思(si)路、八(ba)個重點改(gai)(gai)革(ge)領域、三個關聯(lian)性改(gai)(gai)革(ge)組(zu)合”的新一輪改(gai)(gai)革(ge)的基本思(si)路和行動(dong)方(fang)案。

其(qi)中涉(she)及到電信業領(ling)域(yu)，“383”改革(ge)方案提到：加(jia)快業務相互開放(fang)，實(shi)(shi)質性推進三網融合，實(shi)(shi)現(xian)電信、互聯網、廣(guang)電主體(ti)業務相互開放(fang)和相互進入，整合分散的監(jian)管職能(neng)，建立統一(yi)監(jian)管體(ti)系，再(zai)次重組電信企業，形成多家競爭實(shi)(shi)力相當的電信運營商，以利(li)于有效競爭。

再來看看目前三大(da)運(yun)營(ying)商的發(fa)展情況。中(zhong)(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)一(yi)支獨大(da)，坐擁8億(yi)(yi)移(yi)(yi)動(dong)用戶(hu)，其中(zhong)(zhong)4G用戶(hu)9000多萬(wan)，而中(zhong)(zhong)國聯通只有(you)2.99億(yi)(yi)戶(hu)，中(zhong)(zhong)國電信更少只有(you)1.8億(yi)(yi)多用戶(hu)，兩家加起(qi)來也才到中(zhong)(zhong)國移(yi)(yi)動(dong)的一(yi)半用戶(hu)。

從營收和(he)利(li)潤再作比較：2013年中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)移(yi)動(dong)(dong)營運收入6302億元(yuan)(yuan)，凈(jing)利(li)潤1217億元(yuan)(yuan)；中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)聯通營業收入2950億元(yuan)(yuan)，凈(jing)利(li)104億元(yuan)(yuan)；中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)電信(xin)營收3215.8億元(yuan)(yuan)，凈(jing)利(li)潤175億元(yuan)(yuan)。雖然中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)聯通和(he)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)電信(xin)兩家加起來營收和(he)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)移(yi)動(dong)(dong)一家不相上下，但是凈(jing)利(li)潤之和(he)卻只有中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)國(guo)移(yi)動(dong)(dong)的五(wu)分之一。

因(yin)此(ci)不論從用(yong)戶規模，還是從營收和(he)利潤來看，中(zhong)國(guo)電信(xin)行業的發展是失衡(heng)的。但(dan)中(zhong)國(guo)聯通和(he)中(zhong)國(guo)電信(xin)也并(bing)非(fei)沒有優勢，兩家企業除了移動業務之(zhi)外，還占據了中(zhong)國(guo)寬(kuan)帶市(shi)場絕大部分用(yong)戶，而(er)中(zhong)國(guo)移動因(yin)為剛剛獲得固網運(yun)營牌照(zhao)，因(yin)此(ci)無法與其他(ta)兩家抗衡(heng)。

北京(jing)郵(you)電(dian)大學教授(shou)舒華英此前在接(jie)受每日經(jing)濟(ji)新聞采訪(fang)時(shi)曾表示(shi)，目前中(zhong)國(guo)三大運營商的設置并不會帶來充分的市(shi)場(chang)競爭，反而(er)造成了(le)國(guo)有(you)資本在相(xiang)互競爭中(zhong)消耗。但如果電(dian)信(xin)聯(lian)通合并，不僅意味著電(dian)信(xin)業改革回退，還將(jiang)產生新的壟(long)斷問題，例(li)如電(dian)信(xin)聯(lian)通合并后(hou)的企業將(jiang)成為(wei)國(guo)內(nei)固網、寬帶出口等資源的絕(jue)對壟(long)斷霸(ba)主。

而獨(du)立電信分析師付亮也對(dui)每(mei)日經濟新聞記者(zhe)表示，從(cong)2013年(nian)初開(kai)始，電信改(gai)(gai)革一(yi)直在進行，不要(yao)認為只有重(zhong)(zhong)組才(cai)是(shi)改(gai)(gai)革，簡政放權、網間結算費調整、引入民資(zi)、成立鐵塔(ta)公(gong)司(si)、營改(gai)(gai)增、4G牌照發(fa)放等都是(shi)改(gai)(gai)革，事實也證(zheng)明(ming)對(dui)相關領域改(gai)(gai)革，本屆(jie)政府采取相對(dui)保(bao)守、穩(wen)健的逐步推(tui)進做法，因此(ci)目前并(bing)不是(shi)重(zhong)(zhong)組的恰當時機。