中(zhong)國人民銀(yin)行 10日發布的(de)《2014年(nian)第四季度(du)中(zhong)國貨(huo)幣政(zheng)策執行報告》提出，下一階段(duan)將(jiang)更加(jia)主動(dong)適(shi)(shi)應經(jing)濟(ji)發展(zhan)新常(chang)態，把轉方(fang)式調結構放在更加(jia)重要(yao)位置，保持政(zheng)策的(de)連續性和穩定性，繼(ji)續實施(shi)穩健的(de)貨(huo)幣政(zheng)策，更加(jia)注重松緊適(shi)(shi)度(du)，適(shi)(shi)時適(shi)(shi)度(du)預調微調，為經(jing)濟(ji)結構調整與轉型升級營造(zao)中(zhong)性適(shi)(shi)度(du)的(de)貨(huo)幣金融(rong)環境，促進經(jing)濟(ji)科學(xue)發展(zhan)、可持續發展(zhan)。

報告提出，更(geng)加注重改革創(chuang)新(xin)，寓改革于調(diao)控之中，把貨幣(bi)政策調(diao)控與深化(hua)改革緊(jin)密(mi)結合(he)起來，更(geng)充(chong)分地發揮(hui)市場在資源配置中的決(jue)定性作用。針對金(jin)融深化(hua)和創(chuang)新(xin)發展，進(jin)一步完善(shan)調(diao)控模式，疏通傳導(dao)機(ji)制，著力解(jie)決(jue)突出問題，提高(gao)金(jin)融運行效率和服(fu)務實體(ti)經(jing)濟的能力。

對于宏觀(guan)(guan)經(jing)濟金融形勢，報(bao)告判(pan)斷，總體(ti)來看，當前我國經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)進入新(xin)常(chang)態，發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)條件和(he)(he)(he)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)環境都在(zai)變(bian)化，而其核心是(shi)經(jing)濟發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)方(fang)式和(he)(he)(he)經(jing)濟結(jie)構(gou)(gou)(gou)的(de)(de)改變(bian)。在(zai)這(zhe)樣的(de)(de)宏觀(guan)(guan)經(jing)濟大(da)背景下，必(bi)須處理好(hao)經(jing)濟結(jie)構(gou)(gou)(gou)調(diao)(diao)整和(he)(he)(he)宏觀(guan)(guan)總量(liang)(liang)政策之間的(de)(de)關系(xi)。一(yi)是(shi)經(jing)濟正(zheng)從高速增(zeng)長轉(zhuan)向中(zhong)高速增(zeng)長。宏觀(guan)(guan)總量(liang)(liang)政策要把握好(hao)取向和(he)(he)(he)力度(du)，提(ti)高調(diao)(diao)控的(de)(de)靈(ling)活(huo)(huo)性，要在(zai)基礎條件出(chu)(chu)(chu)現較(jiao)大(da)變(bian)化時適(shi)時適(shi)度(du)調(diao)(diao)整，防(fang)(fang)(fang)止(zhi)經(jing)濟出(chu)(chu)(chu)現慣(guan)性下滑，同時也要注意防(fang)(fang)(fang)止(zhi)過度(du)“放(fang)水”固化結(jie)構(gou)(gou)(gou)扭曲、推升(sheng)債務和(he)(he)(he)杠桿水平；二(er)是(shi)經(jing)濟可能(neng)在(zai)較(jiao)長期間里經(jing)歷(li)轉(zhuan)型和(he)(he)(he)調(diao)(diao)整過程，傳統(tong)增(zeng)長引(yin)擎減弱與(yu)新(xin)興產業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)并存(cun)，面(mian)臨淘汰(tai)過剩產能(neng)與(yu)扶(fu)助新(xin)興產業(ye)發(fa)(fa)展(zhan)(zhan)的(de)(de)雙(shuang)重(zhong)任務。在(zai)保(bao)(bao)持總量(liang)(liang)穩定(ding)的(de)(de)同時，要進一(yi)步促進結(jie)構(gou)(gou)(gou)優化，用調(diao)(diao)結(jie)構(gou)(gou)(gou)的(de)(de)方(fang)式有針對性地解(jie)決經(jing)濟運行中(zhong)的(de)(de)突(tu)出(chu)(chu)(chu)問(wen)題，盤(pan)活(huo)(huo)存(cun)量(liang)(liang)、優化增(zeng)量(liang)(liang)，支持經(jing)濟結(jie)構(gou)(gou)(gou)調(diao)(diao)整和(he)(he)(he)轉(zhuan)型升(sheng)級；三是(shi)結(jie)構(gou)(gou)(gou)調(diao)(diao)整過程中(zhong)難免出(chu)(chu)(chu)現一(yi)定(ding)的(de)(de)風(feng)險暴(bao)露，既(ji)要看到其中(zhong)有市場出(chu)(chu)(chu)清、結(jie)構(gou)(gou)(gou)調(diao)(diao)整的(de)(de)積極信號，也要建(jian)立(li)健全(quan)化解(jie)各類風(feng)險的(de)(de)體(ti)制機(ji)制，防(fang)(fang)(fang)止(zhi)出(chu)(chu)(chu)現金融體(ti)系(xi)的(de)(de)大(da)幅波動和(he)(he)(he)順(shun)周(zhou)期問(wen)題，確(que)保(bao)(bao)不發(fa)(fa)生(sheng)系(xi)統(tong)性、區域性金融風(feng)險；四是(shi)結(jie)構(gou)(gou)(gou)調(diao)(diao)整和(he)(he)(he)改革(ge)的(de)(de)任務更加緊(jin)迫和(he)(he)(he)艱巨，必(bi)須在(zai)提(ti)升(sheng)生(sheng)產效(xiao)率和(he)(he)(he)經(jing)濟活(huo)(huo)力上(shang)下功夫(fu)，通過深化改革(ge)解(jie)決經(jing)濟運行中(zhong)存(cun)在(zai)的(de)(de)深層次(ci)問(wen)題。

對于(yu)下一階段貨幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)，報(bao)告指出，一是綜(zong)合(he)運(yun)用多(duo)種貨幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)工具(ju)，加強和(he)(he)(he)改善(shan)宏(hong)觀審慎管(guan)理(li)(li)，優化政(zheng)(zheng)策(ce)組(zu)合(he)，保(bao)持(chi)適(shi)度流動(dong)(dong)(dong)性(xing)(xing)，實(shi)現貨幣(bi)(bi)信貸(dai)和(he)(he)(he)社(she)會融資(zi)規(gui)模(mo)合(he)理(li)(li)增長。根(gen)據內(nei)外部經濟金融形勢變化，靈活運(yun)用各(ge)種貨幣(bi)(bi)政(zheng)(zheng)策(ce)工具(ju)，完(wan)善(shan)中央銀行抵(di)押品管(guan)理(li)(li)框(kuang)架，調節好(hao)流動(dong)(dong)(dong)性(xing)(xing)水(shui)(shui)平，保(bao)持(chi)貨幣(bi)(bi)市(shi)場穩定。同(tong)時，引導(dao)商業銀行加強流動(dong)(dong)(dong)性(xing)(xing)和(he)(he)(he)資(zi)產負債(zhai)管(guan)理(li)(li)，做好(hao)各(ge)時點的(de)(de)流動(dong)(dong)(dong)性(xing)(xing)安(an)排(pai)，合(he)理(li)(li)安(an)排(pai)資(zi)產負債(zhai)總量(liang)和(he)(he)(he)期限結(jie)構(gou)，提高流動(dong)(dong)(dong)性(xing)(xing)風險(xian)管(guan)理(li)(li)水(shui)(shui)平。繼續發揮差別準備(bei)金動(dong)(dong)(dong)態調整(zheng)機(ji)制的(de)(de)逆周(zhou)期調節和(he)(he)(he)結(jie)構(gou)引導(dao)作用。結(jie)合(he)支(zhi)小支(zhi)農(nong)貸(dai)款投向、資(zi)本(ben)充(chong)足(zu)率高低、風險(xian)內(nei)控(kong)狀(zhuang)況、機(ji)構(gou)新(xin)設、區域發展等五大“元素”，合(he)理(li)(li)確定并(bing)適(shi)時調整(zheng)政(zheng)(zheng)策(ce)參數，更好(hao)地(di)體現差別化和(he)(he)(he)針對性(xing)(xing)，引導(dao)金融機(ji)構(gou)根(gen)據實(shi)需和(he)(he)(he)季(ji)節性(xing)(xing)規(gui)律安(an)排(pai)好(hao)貸(dai)款投放節奏，同(tong)時將更多(duo)的(de)(de)信貸(dai)資(zi)源配置(zhi)到(dao)“三農(nong)”、小微企業等重點領域和(he)(he)(he)薄(bo)弱環節，支(zhi)持(chi)實(shi)體經濟發展。繼續探索和(he)(he)(he)完(wan)善(shan)宏(hong)觀審慎管(guan)理(li)(li)的(de)(de)機(ji)制和(he)(he)(he)手(shou)段。

二是盤活(huo)存量、優化增量，支(zhi)持(chi)經(jing)濟結(jie)構調(diao)整(zheng)和轉型升級。優化流動(dong)性的(de)投向和結(jie)構，落實好“定向降準”的(de)相(xiang)關措施，發揮(hui)好信貸(dai)政策支(zhi)持(chi)再(zai)貸(dai)款和再(zai)貼現政策的(de)作(zuo)用，引導金融機(ji)構優化信貸(dai)結(jie)構。繼續(xu)通過保持(chi)貨幣信貸(dai)合(he)(he)理(li)(li)增長、完善銀行公司治理(li)(li)、清理(li)(li)不合(he)(he)理(li)(li)金融服務收費、完善多層次資(zi)本(ben)市場(chang)、增加金融供給、加大改革和結(jie)構調(diao)整(zheng)力(li)度等多措并舉，標(biao)本(ben)兼(jian)治，著力(li)降低社會融資(zi)成本(ben)。

三(san)是進(jin)一步(bu)(bu)推進(jin)利率市場(chang)化和人(ren)民幣匯率形成機(ji)(ji)制改革，提(ti)高金融(rong)(rong)(rong)資(zi)源配置效(xiao)率，完善(shan)金融(rong)(rong)(rong)調控機(ji)(ji)制。進(jin)一步(bu)(bu)健(jian)全市場(chang)利率定(ding)(ding)價自律機(ji)(ji)制，提(ti)高金融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構(gou)自主定(ding)(ding)價能(neng)力。繼續推進(jin)同業存(cun)單發(fa)行和交易，探索(suo)發(fa)行面(mian)向企(qi)業及個人(ren)的大額存(cun)單，逐步(bu)(bu)擴大金融(rong)(rong)(rong)機(ji)(ji)構(gou)負(fu)債產品市場(chang)化定(ding)(ding)價范圍。進(jin)一步(bu)(bu)完善(shan)人(ren)民幣匯率市場(chang)化形成機(ji)(ji)制，加大市場(chang)決定(ding)(ding)匯率的力度，增強(qiang)人(ren)民幣匯率雙向浮動彈性(xing)，保持人(ren)民幣匯率在(zai)合(he)理、均衡水(shui)平上的基本穩定(ding)(ding)。

報(bao)告還指出，要有(you)效防(fang)范(fan)系統性(xing)(xing)金(jin)融(rong)(rong)風(feng)險(xian)，切實維護金(jin)融(rong)(rong)體系穩定(ding)。加強(qiang)(qiang)(qiang)宏觀審(shen)慎管理(li)(li)，引導金(jin)融(rong)(rong)機構穩健經營，督促金(jin)融(rong)(rong)機構加強(qiang)(qiang)(qiang)流動性(xing)(xing)、內控(kong)和風(feng)險(xian)管理(li)(li)。在(zai)支持金(jin)融(rong)(rong)創新的(de)同(tong)時，加強(qiang)(qiang)(qiang)對同(tong)業(ye)業(ye)務和理(li)(li)財業(ye)務發展潛在(zai)風(feng)險(xian)的(de)監測與防(fang)范(fan)。配合有(you)關部門加強(qiang)(qiang)(qiang)對地方政府性(xing)(xing)債務清理(li)(li)處置，著力防(fang)控(kong)債務風(feng)險(xian)等。