無論是(shi)2013年的TMT、還(huan)是(shi)2014年大藍籌和(he)軍工，A股市場的投資者一直(zhi)(zhi)盛行(xing)尋找風口，眼下(xia)生意(yi)寶、怡亞通、銀之杰等垂直(zhi)(zhi)互聯(lian)網企業成(cheng)了基金調研的“香餑(bo)餑(bo)”。

上(shang)市公司(si)調(diao)(diao)研(yan)(yan)記錄顯示(shi)，近期基金(jin)調(diao)(diao)研(yan)(yan)垂直互聯網(wang)企業比較密(mi)集。其中，1月23日，銀(yin)華(hua)、匯添富、交(jiao)銀(yin)施羅德、農(nong)銀(yin)匯理、長信(xin)、易(yi)方達、新華(hua)、興(xing)業全球等基金(jin)公司(si)和私(si)募調(diao)(diao)研(yan)(yan)了(le)生意寶。1月21日，信(xin)誠、寶盈、金(jin)鷹、招商(shang)、華(hua)寶興(xing)業等基金(jin)公司(si)調(diao)(diao)研(yan)(yan)了(le)怡(yi)亞通。同一天，華(hua)商(shang)、信(xin)誠、鵬華(hua)、華(hua)寶興(xing)業等基金(jin)公司(si)還調(diao)(diao)研(yan)(yan)了(le)騰邦(bang)國際。

除上述(shu)中小公(gong)司(si)，蘇寧云商也一直是基金(jin)等(deng)(deng)機構投資者關注的焦點公(gong)司(si)。2015年1月21日下(xia)午，華(hua)夏、廣發、嘉實(shi)、光大保德信(xin)(xin)、天弘、中歐、匯豐晉信(xin)(xin)等(deng)(deng)基金(jin)公(gong)司(si)還調(diao)研了蘇寧云商。

從上述公司業務模式(shi)(shi)看，生意寶(bao)是(shi)網(wang)(wang)上B2B交易平(ping)臺(tai)建設，包括網(wang)(wang)絡交易資金結(jie)算平(ping)臺(tai)、寧波網(wang)(wang)盛(sheng)大(da)(da)宗平(ping)臺(tai)現貨交易系統、網(wang)(wang)上融資擔(dan)保(bao)系統等，生意寶(bao)旗(qi)下(xia)的(de)生意社涵蓋能源(yuan)、化工、紡織、有(you)色、鋼鐵、橡塑、建材、農(nong)副等八大(da)(da)領域數(shu)百個(ge)大(da)(da)宗商品(pin)的(de)權威數(shu)據庫群；騰邦國際講的(de)是(shi)互聯網(wang)(wang)在(zai)線(xian)旅游加互聯網(wang)(wang)金融的(de)故事(shi)；怡亞(ya)通也是(shi)講B2B的(de)故事(shi)，怡亞(ya)通想通過(guo)其旗(qi)下(xia)的(de)深度分(fen)銷(xiao)380平(ping)臺(tai)打(da)造一個(ge)集商流(liu)(liu)(liu)、物流(liu)(liu)(liu)、資金流(liu)(liu)(liu)、信息(xi)流(liu)(liu)(liu)四流(liu)(liu)(liu)合(he)一的(de)一站(zhan)式(shi)(shi)供應鏈(lian)整合(he)服務平(ping)臺(tai)；蘇寧云(yun)商也一直在(zai)圍繞(rao)O2O做大(da)(da)做強。

寶(bao)盈(ying)基金投(tou)資(zi)(zi)總監、寶(bao)盈(ying)資(zi)(zi)源優選基金經理(li)彭敢也比(bi)較(jiao)看(kan)好垂直(zhi)互聯網企(qi)業(ye)(ye)(ye)，他表示，2015年的互聯網投(tou)資(zi)(zi)機會在兩方面(mian)，一是(shi)(shi)農(nong)業(ye)(ye)(ye)互聯網化(hua)，這個行業(ye)(ye)(ye)呈現“大(da)行業(ye)(ye)(ye)+大(da)趨勢(shi)+小公(gong)司”格局，蘊含巨大(da)想(xiang)象空間。中國(guo)是(shi)(shi)傳統農(nong)業(ye)(ye)(ye)大(da)國(guo)，原有(you)的種植、養殖模式正迅速發(fa)生著改變，在農(nong)業(ye)(ye)(ye)集中化(hua)經營的大(da)趨勢(shi)下(xia)，利用互聯網提升農(nong)業(ye)(ye)(ye)效率、降低成本已成必然，具有(you)廣闊的發(fa)展空間和(he)前景，農(nong)資(zi)(zi)電(dian)商平臺實質上是(shi)(shi)B2B電(dian)商平臺的典型(xing)范例。

二是互聯網醫(yi)療(liao)，醫(yi)療(liao)行(xing)(xing)業(ye)(ye)由于(yu)其(qi)專業(ye)(ye)性強、行(xing)(xing)業(ye)(ye)空(kong)間巨大(da)等特點，在(zai)(zai)未(wei)來數年(nian)都將是重點配置行(xing)(xing)業(ye)(ye)。首先，2015年(nian)是醫(yi)療(liao)行(xing)(xing)業(ye)(ye)最大(da)政(zheng)策紅(hong)利年(nian)，A股上(shang)市公司將大(da)概(gai)率出現互聯網醫(yi)療(liao)并購潮。其(qi)次，對(dui)于(yu)未(wei)來的(de)行(xing)(xing)業(ye)(ye)趨勢，“重度垂直”的(de)閉環最可能(neng)成為(wei)絕(jue)佳(jia)切入點。而在(zai)(zai)行(xing)(xing)業(ye)(ye)催化劑(ji)方面，建議(yi)持續關注社保和商業(ye)(ye)保險(xian)對(dui)醫(yi)療(liao)控費管理的(de)需求以及(ji)網售處方藥政(zheng)策。