光大銀(yin)(yin)行某省級分(fen)行高(gao)管昨日向證(zheng)券時報記(ji)者證(zheng)實，周一晚間，光大銀(yin)(yin)行總行向各分(fen)行傳達了加強股票(piao)配資業(ye)務風控(kong)的決定，股票(piao)結構(gou)化(hua)產品最(zui)高(gao)杠桿比例不超過1∶2.5。招(zhao)商證(zheng)券銀(yin)(yin)行業(ye)研究員肖立強、許榮聰昨日給出(chu)了傘(san)形信托(tuo)規模的最(zui)新(xin)估(gu)算：約(yue)3000億(yi)元~4000億(yi)元，大致為(wei)兩融(rong)余(yu)額的三分(fen)之(zhi)一。

幾家銀行收緊傘(san)形信托資金配置(zhi)比例的(de)消息(xi)，被(bei)解讀為昨(zuo)日A股市場的(de)震蕩推(tui)手。

這一(yi)消(xiao)(xiao)息(xi)并非(fei)空穴來風，光大銀(yin)行(xing)某(mou)省級分(fen)行(xing)高(gao)管昨日向證(zheng)券時報記者證(zheng)實，周(zhou)一(yi)晚間，光大銀(yin)行(xing)總行(xing)向各(ge)分(fen)行(xing)傳(chuan)達(da)了加強股(gu)票配資業務風控的決定，股(gu)票結構化產品最(zui)高(gao)杠桿比例不超過1∶2.5。“調整原因(yin)有(you)監管層窗口指導的因(yin)素，光大銀(yin)行(xing)是(shi)第一(yi)家有(you)所行(xing)動(dong)的，預計(ji)其(qi)他銀(yin)行(xing)也(ye)會跟進。”上述(shu)銀(yin)行(xing)高(gao)管稱。其(qi)實早在2014年(nian)年(nian)底，即有(you)部分(fen)地方(fang)監管部門口頭(tou)叫停(ting)傘(san)形信托的消(xiao)(xiao)息(xi)傳(chuan)出(chu)。

“鑒于目(mu)前股票二級市場波動較為(wei)劇烈(lie)，現將我行(xing)股票結構化(hua)業務風控標準進行(xing)微(wei)調。”在證券時報記者(zhe)獲(huo)得的周一晚間(jian)通知內容中，光大銀行(xing)總行(xing)如此表述。

通知主要有(you)三(san)點內容：一是(shi)規定(ding)股(gu)票結構化最高杠桿比(bi)例不超(chao)過1∶2.5；二是(shi)1∶2.5杠桿比(bi)對(dui)應(ying)預警線(xian)、平(ping)倉(cang)線(xian)調整為0.93/0.88；三(san)是(shi)若觸及平(ping)倉(cang)線(xian)，一般委(wei)托(tuo)人(ren)應(ying)于T+1日10點前追加信托(tuo)資金(jin)，否則，在T+1日10點30分起(qi)，受托(tuo)人(ren)將(jiang)拒絕一般委(wei)托(tuo)人(ren)的任何(he)投(tou)資建議，并對(dui)信托(tuo)計劃(hua)持有(you)的全部證券資產按市價委(wei)托(tuo)方式進(jin)行(xing)變(bian)現，對(dui)信托(tuo)計劃(hua)持有(you)的開放式基金(jin)進(jin)行(xing)全部贖(shu)回，該平(ping)倉(cang)操作不可(ke)逆，直至信托(tuo)財產全部變(bian)現為止(zhi)。

通知亦明確表(biao)示(shi)該調整即日即時起(qi)生效，所有新(xin)增項(xiang)目，包括(kuo)已(yi)定稿(gao)合同的項(xiang)目，必須嚴格執行(xing)上述風(feng)控標準進行(xing)重新(xin)簽署或(huo)者調整。

據記(ji)(ji)者(zhe)了解(jie)，此前光大銀行(xing)和信托公司、券(quan)商等機構合作發行(xing)的(de)傘(san)形(xing)結構化產品最(zui)高杠(gang)桿比例往(wang)(wang)往(wang)(wang)不(bu)超過1∶3，對應的(de)預警線、平倉線為0.92/0.87。“光大銀行(xing)應該(gai)是市場上傘(san)形(xing)結構化產品的(de)最(zui)大資金提供方(fang)，該(gai)行(xing)加強(qiang)此項業務風控，或許是嗅到了一些東西。”一家與光大銀行(xing)有合作的(de)上市券(quan)商資管部門負責人(ren)向記(ji)(ji)者(zhe)解(jie)釋。

另有傳言稱，招商銀(yin)行也加(jia)強了此項業務的風控(kong)，具體是將1∶3杠(gang)桿比例的劣后(hou)資金起點提高至1億元(yuan)起。記者就此向招商銀(yin)行總行核(he)實，但尚未獲得回應(ying)。

“我們就股票配(pei)資業務和監管(guan)部門(men)一(yi)直有溝(gou)通，監管(guan)部門(men)對銀行理(li)財資金(jin)通過結構化產品進入股市并(bing)無否定之意，但希望不要(yao)助長市場的賭(du)博(bo)情(qing)緒。”上(shang)述高管(guan)說。

招商(shang)證券銀(yin)行業研究員肖立強、許(xu)榮聰昨(zuo)日(ri)給出了傘形信托規模的最(zui)新(xin)估算：約3000億元~4000億元，大(da)致為(wei)兩(liang)融余額的三分(fen)之一(yi)。

“就像水中的(de)魚，很容(rong)易感受(shou)到水溫(wen)、流速，光大銀行應該是感受(shou)到了監管層降杠(gang)桿意圖，自(zi)覺(jue)加(jia)強了股票結(jie)構化產(chan)品的(de)風控要求。”上述券商資管部門(men)負責人說。

對于昨(zuo)日(ri)A股市場(chang)的大幅(fu)波動，不少分(fen)析人士(shi)認為市場(chang)反(fan)應過激。

“整體而言，傘形信托杠桿比例回歸合理水平屬于‘自然選擇’，對于市場(chang)資金面影響偏短期(qi)。”華泰證(zheng)券(quan)首席分析(xi)師羅毅表示，經了(le)解，對于傘形信托方面的政策調整，各(ge)主(zhu)要銀行均有預期(qi)，風控收(shou)緊并統(tong)一游戲規則屬于合理，更(geng)有利于市場(chang)穩健(jian)發展，平抑波(bo)動(dong)，規避風險。