每經編(bian)輯｜每經記者 鄭(zheng)步春(chun)    

每經記者 鄭步春

本周一A股縮量(liang)上漲(zhang)(zhang)，滬綜(zong)指漲(zhang)(zhang)0.94%至(zhi)3383.18點，深綜(zong)指漲(zhang)(zhang)2.23%至(zhi)1548.02點。此外，中小板與創業(ye)板兩(liang)綜(zong)指分(fen)別漲(zhang)(zhang)2.04%與2.20%。由上述(shu)各(ge)股指表現看，顯然小票領先于大票。

個股方面，昨(zuo)市(shi)場有個看點，這就是(shi)深市(shi)最大市(shi)值個股申萬宏源掛牌上市(shi)，該股收盤大漲32%報(bao)19.64元，總(zong)市(shi)值達2919億元，逼(bi)近中信證(zheng)券總(zong)市(shi)值。

申萬宏源走勢顯然較強，但該(gai)股真(zhen)正考(kao)驗(yan)并不在上市首日(ri)，而(er)是在之后數天。申萬宏源定位對整個券(quan)商板(ban)塊乃至整個非(fei)銀金融板(ban)塊都有影(ying)響，故投(tou)資者(zhe)應繼續關注(zhu)。

宏(hong)觀方面，昨(zuo)影響最大的事件(jian)應(ying)該(gai)是人民(min)幣(bi)(bi)(bi)對(dui)美(mei)元(yuan)(yuan)即(ji)期匯(hui)率(lv)盤中(zhong)下(xia)跌接近2%限(xian)值(zhi)。人民(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)率(lv)下(xia)跌一般為(wei)股市(shi)利(li)空(kong)，因(yin)這(zhe)(zhe)暗(an)示資金外流，且假如貶值(zhi)持續(xu)的話，還(huan)有可(ke)能提升通脹。還(huan)有，就利(li)差角(jiao)度看，人民(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)率(lv)下(xia)跌還(huan)會(hui)削弱我國央行(xing)降息能力(li)(li)。不(bu)過就A股走勢看，似乎仍走得較(jiao)強，特(te)別是航空(kong)股不(bu)跌反(fan)漲，這(zhe)(zhe)表明當前市(shi)場人氣仍相對(dui)旺盛。這(zhe)(zhe)波人民(min)幣(bi)(bi)(bi)匯(hui)率(lv)下(xia)跌應(ying)與歐央行(xing)推QE部分相關，雖(sui)然歐版(ban)QE對(dui)A股理論上有些支(zhi)撐(cheng)，因(yin)畢竟這(zhe)(zhe)屬(shu)于寬(kuan)松政策(ce)，然而該(gai)支(zhi)撐(cheng)應(ying)遠弱于當初美(mei)版(ban)QE，因(yin)人民(min)幣(bi)(bi)(bi)慣以美(mei)元(yuan)(yuan)而非(fei)歐元(yuan)(yuan)標價(jia)，故人民(min)幣(bi)(bi)(bi)便無端地(di)產(chan)生了貶值(zhi)壓力(li)(li)。

當前市(shi)場資(zi)金面雖仍寬裕，但因兩融業(ye)務或(huo)流(liu)入股(gu)市(shi)的(de)(de)銀(yin)行(xing)(xing)資(zi)金有(you)可能被稍稍限(xian)制，故增量(liang)資(zi)金的(de)(de)推(tui)進速度(du)多半不如(ru)數(shu)周之(zhi)前。如(ru)果(guo)未來管理層在(zai)監管兩融及銀(yin)行(xing)(xing)資(zi)金態度(du)方(fang)面能保持暫(zan)時穩定，那么(me)股(gu)市(shi)走勢(shi)就很有(you)可能出(chu)現某種程(cheng)度(du)的(de)(de)轉弱，權(quan)重股(gu)走勢(shi)也將顯著弱于之(zhi)前數(shu)周。

資金面對股市(shi)肯定是有影響的(de)(de)，理論上說，這樣的(de)(de)影響要么(me)(me)使(shi)得(de)急牛轉為慢牛，要么(me)(me)使(shi)得(de)大(da)盤橫盤，要么(me)(me)使(shi)得(de)牛市(shi)終結。不過個人認(ren)為，前兩(liang)種可能比較(jiao)大(da)。

不難想像，一旦股指出(chu)現了“比較像樣的調整(zheng)”，則不排除管理層在資金監管方面轉松的情況。總而(er)言之，瘋牛肯定會(hui)被(bei)管理層抑制(zhi)，瘟(wen)熊則更不會(hui)被(bei)接(jie)受，唯慢牛、盤整(zheng)或(huo)“有節制(zhi)的調整(zheng)”才被(bei)接(jie)受。

如認可上述原(yuan)則，操作對策自然(ran)隨之而來——凡恐(kong)怖性殺跌(die)即應堅(jian)忍(ren)地低吸，不(bu)用理睬(cai)恐(kong)嚇性信(xin)息；凡狂亂式暴漲堅(jian)決(jue)不(bu)追，不(bu)去理睬(cai)蠱惑性的(de)看高言論(lun)。

就(jiu)(jiu)短線來(lai)看，投資者(zhe)可(ke)(ke)能得稍稍謹(jin)慎些，倉(cang)重者(zhe)不(bu)妨略減倉(cang)位。大(da)盤現在的成交量(liang)可(ke)(ke)能難以支持持續大(da)漲，且(qie)下一批新(xin)股何時發行不(bu)太明朗。今年(nian)春(chun)節(jie)在2月(yue)19日，如果春(chun)節(jie)前想(xiang)發新(xin)股，可(ke)(ke)能近期(qi)就(jiu)(jiu)得宣布，否則恐怕就(jiu)(jiu)得拖延后(hou)(hou)至春(chun)節(jie)之后(hou)(hou)。而且(qie)春(chun)節(jie)后(hou)(hou)發新(xin)股手續上或有些麻煩，因可(ke)(ke)能得補(bu)充年(nian)報(bao)。

就滬綜指(zhi)K線(xian)形態看，顯(xian)然走得比較奇怪與詭異，這樣的圖形創新高(gao)應(ying)該(gai)不(bu)難，但(dan)創新高(gao)后可能很(hen)難站穩，特別是(shi)當主(zhu)力大力拉(la)升(sheng)“兩桶油”等個別權重股之時(shi)。