每經編(bian)輯｜每經實習記者(zhe) 黃霞(xia)    

每經實習記者 黃霞

并(bing)購、IPO大(da)戲不斷(duan)上演，券(quan)商(shang)“影子(zi)股”成(cheng)為近期市場(chang)的(de)(de)(de)一(yi)大(da)亮點。今日(ri)(ri)，申萬宏源終于與(yu)市場(chang)見面，而(er)其背后的(de)(de)(de)“影子(zi)股”小(xiao)商(shang)品城(600415，收盤(pan)價14.69元）、大(da)江股份（600695，收盤(pan)價9.36元）等(deng)卻早(zao)已啟動“暴走(zou)”程序(xu)，最近4個交(jiao)易(yi)日(ri)(ri)累(lei)計漲幅(fu)甚至(zhi)達到35%。此(ci)外，《每(mei)日(ri)(ri)經濟新聞》記者注(zhu)意到，無論是(shi)之前(qian)的(de)(de)(de)國信證(zheng)券(quan)（002736，收盤(pan)價23.6元）上市，還是(shi)湘財(cai)證(zheng)券(quan)攜手大(da)智(zhi)慧，又或者是(shi)排隊等(deng)待(dai)的(de)(de)(de)華安證(zheng)券(quan)，每(mei)一(yi)家“星光閃耀”的(de)(de)(de)券(quan)商(shang)股背后，都(dou)有一(yi)群(qun)“影子(zi)股”翩(pian)翩(pian)起(qi)舞。

參股申萬宏源標的提(ti)前起(qi)飛

據1月(yue)21日深(shen)交所公告，申(shen)(shen)銀萬國(guo)證(zheng)券(quan)和宏源(yuan)(yuan)證(zheng)券(quan)合并(bing)后的(de)申(shen)(shen)萬宏源(yuan)(yuan)將于1月(yue)26日在(zai)深(shen)交所掛牌上(shang)(shang)市(shi)(shi)，證(zheng)券(quan)簡稱為“申(shen)(shen)萬宏源(yuan)(yuan)”，證(zheng)券(quan)代碼(ma)為“000166”。同(tong)時，宏源(yuan)(yuan)證(zheng)券(quan)也發布(bu)摘牌公告，公司(si)股票將自1月(yue)26日起終止(zhi)上(shang)(shang)市(shi)(shi)。至此，這場中國(guo)證(zheng)券(quan)行業史上(shang)(shang)最大的(de)并(bing)購案例(li)終于宣(xuan)告完成，兩家券(quan)商(shang)有(you)望聯手打造出深(shen)市(shi)(shi)第(di)一市(shi)(shi)值的(de)個股。

公(gong)告(gao)消息的(de)(de)第(di)二日，申銀萬國H股(gu)(gu)午后漲幅一度近(jin)38%，公(gong)司應港交所(suo)要(yao)求(qiu)合理查詢(xun)后，公(gong)告(gao)稱公(gong)司并(bing)不(bu)知悉導致(zhi)股(gu)(gu)價及成交量波動的(de)(de)任何原因(yin)。最終(zhong)，申銀萬國H股(gu)(gu)收盤大漲36.49%，報收8.08港元，市(shi)場多方理解為是(shi)受重(zhong)組即將完(wan)成的(de)(de)利(li)好刺激。

根據1月(yue)21日(ri)(ri)的(de)(de)公告，申萬宏源上市首日(ri)(ri)開盤(pan)參考價(即時行情(qing)顯示的(de)(de)前收盤(pan)價)確定(ding)為14.88元(yuan)/股，股票上市首日(ri)(ri)不實行價格漲跌幅限制。以(yi)此價格乘以(yi)其148.6億股總股本計算(suan)，其總市值約2211億元(yuan)，超(chao)過此前的(de)(de)深(shen)市第一市值股國信證券(quan)的(de)(de)1935.2億元(yuan)（截至1月(yue)23日(ri)(ri)）。

申萬(wan)、宏源的并購是匯金(jin)系的“內婚”，申萬(wan)宏源集團上市兼顧了各(ge)方利益，最終修成正果，一批參股重組(zu)標的的“影子股”也(ye)受益利好提(ti)前起飛。

根據公開信(xin)息顯示(shi)，申萬宏源(yuan)的上市公司股(gu)東中，小(xiao)商品城持有9290.91萬股(gu)，占比(bi)(bi)1.38%，持股(gu)比(bi)(bi)例最(zui)高；緊(jin)隨(sui)其后(hou)的是東方明珠(600832,收盤價15.23元)和(he)陸家嘴(zui)(600663,收盤價36.70元)，分別持有6260萬股(gu)和(he)6076.45萬股(gu)，占比(bi)(bi)為0.93%和(he)0.9%；另外，大江(jiang)股(gu)份的持股(gu)也不(bu)容小(xiao)覷(qu)，持股(gu)5176萬股(gu)，占比(bi)(bi)0.77%；上汽集(ji)團(600104，收盤價23.79元)子(zi)公司持有5571.16萬股(gu)，占比(bi)(bi)0.83%。

在申萬宏(hong)源(yuan)上(shang)(shang)(shang)市消息公(gong)布前，1月(yue)20日(ri)、21日(ri)兩個(ge)(ge)交易日(ri)，相關“影子股(gu)”均出現不同程(cheng)度的上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)。消息公(gong)布后的22日(ri)，A股(gu)參(can)股(gu)申萬宏(hong)源(yuan)的概念股(gu)高開高走，集體跳空大漲(zhang)(zhang)，截至(zhi)22日(ri)午間，大江股(gu)份漲(zhang)(zhang)停報8.8元(yuan)(yuan)，小商(shang)品城也(ye)趨近13.94元(yuan)(yuan)的漲(zhang)(zhang)停價，陸家嘴漲(zhang)(zhang)5.96%報36.96元(yuan)(yuan)，東(dong)方明(ming)珠(zhu)漲(zhang)(zhang)6.49%報15.28元(yuan)(yuan)。上(shang)(shang)(shang)周五（1月(yue)23日(ri)），上(shang)(shang)(shang)述四只個(ge)(ge)股(gu)延續上(shang)(shang)(shang)漲(zhang)(zhang)趨勢，大江股(gu)份、小商(shang)品城、陸家嘴和東(dong)方明(ming)珠(zhu)均高開，截至(zhi)收盤漲(zhang)(zhang)幅分別為6.36%、5.38%、0.44%和0.07%。

在與申(shen)萬宏源上(shang)市相關的(de)眾多“影子股(gu)(gu)”中(zhong)，大江(jiang)股(gu)(gu)份、小(xiao)商品城在股(gu)(gu)本及持有股(gu)(gu)份數方面(mian)最有優勢(shi)，其漲幅也最為喜人。從(cong)盤面(mian)來(lai)看，大江(jiang)股(gu)(gu)份1月(yue)(yue)19日(ri)(ri)以(yi)6.97收(shou)盤；20日(ri)(ri)開(kai)(kai)始發力，收(shou)盤價為7.27元(yuan)，1月(yue)(yue)21日(ri)(ri)以(yi)7.20元(yuan)開(kai)(kai)盤后(hou)就一路拉伸至(zhi)8.00元(yuan)收(shou)盤；1月(yue)(yue)22日(ri)(ri)以(yi)8.69元(yuan)高開(kai)(kai)之后(hou)，一度(du)漲停報8.8元(yuan)；1月(yue)(yue)23日(ri)(ri)以(yi)9.36元(yuan)收(shou)盤。也就是(shi)說，大江(jiang)股(gu)(gu)份4天漲幅已逾34%。小(xiao)商品城的(de)表(biao)現(xian)也極為相似，以(yi)1月(yue)(yue)19日(ri)(ri)10.88元(yuan)的(de)收(shou)盤價計算(suan)，接下來(lai)四(si)個交易日(ri)(ri)一路飆升，截至(zhi)上(shang)周五收(shou)市，其以(yi)14.69元(yuan)報收(shou)，4天漲幅達35.02%。

參(can)股(gu)(gu)券商概念股(gu)(gu)“四面(mian)開花(hua)”

從(cong)國際(ji)經驗看，市場化并購(gou)重組浪潮將是(shi)中國證(zheng)券業(ye)發(fa)展到一定階段的必然(ran)趨勢。申萬(wan)和宏(hong)源都是(shi)匯金控股(gu)的證(zheng)券公司(si)，此(ci)次(ci)公司(si)提出(chu)探索(suo)混合所有(you)制，或可以認為(wei)這(zhe)是(shi)國有(you)金融企業(ye)嘗試所有(you)制改(gai)革(ge)的先進平臺，未(wei)來有(you)望引(yin)領(ling)行(xing)業(ye)的標桿。不過，此(ci)次(ci)并購(gou)并非券商股(gu)行(xing)情的唯一亮點。

說(shuo)到近期券(quan)商(shang)板塊的(de)亮點(dian)，不(bu)(bu)得(de)不(bu)(bu)提的(de)是(shi)國(guo)信(xin)證券(quan)的(de)上市(shi)(shi)。國(guo)信(xin)證券(quan)于2014年(nian)12月(yue)29日(ri)上市(shi)(shi)，券(quan)商(shang)股正當“火爆”之(zhi)時，借(jie)著“炒新”的(de)東風，其連(lian)續(xu)10個多(duo)個交易(yi)日(ri)上演漲(zhang)(zhang)停好戲，一舉成為深市(shi)(shi)市(shi)(shi)值“第一股”。據相關資料，北京(jing)(jing)城(cheng)建（600266，收盤價19.20元）持有國(guo)信(xin)證券(quan)3.43億股，其股價表現也(ye)是(shi)水漲(zhang)(zhang)船高(gao)(gao)，從國(guo)信(xin)證券(quan)11月(yue)6日(ri)上會消(xiao)息出來后，第二日(ri)北京(jing)(jing)城(cheng)建就跳空高(gao)(gao)開(kai)高(gao)(gao)走，開(kai)始了一波伴(ban)隨國(guo)信(xin)證券(quan)IPO發行的(de)大行情，不(bu)(bu)到兩個月(yue)漲(zhang)(zhang)幅超(chao)過150%。

此外，湊熱鬧的(de)還有(you)湘財(cai)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，其與大智慧（601519，收盤(pan)價(jia)6.58元(yuan)）重組的(de)明晰方案(an)也(ye)在上周四(1月22日(ri))晚(wan)(wan)間發布。大智慧上周四晚(wan)(wan)間公(gong)告稱，擬以(yi)總價(jia)格85億元(yuan)收編湘財(cai)證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)，這是繼中紡投資收購(gou)安信證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、廣州友誼控股(gu)廣州證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)后，證(zheng)(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)行(xing)業發生(sheng)的(de)又一(yi)并購(gou)。上周五大智慧復牌，開盤(pan)便(bian)被(bei)大單(dan)封死漲(zhang)停，截至(zhi)收盤(pan)仍(reng)有(you)逾3.70億股(gu)買單(dan)掛在漲(zhang)停價(jia)6.58元(yuan)處(chu)等待成(cheng)交。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，參股湘財(cai)(cai)證券的相(xiang)關“影(ying)子股”也受到市場(chang)追捧，其中，新(xin)湖(hu)中寶（600208，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)8.37元(yuan)(yuan)）持(chi)有(you)1.1億股，占(zhan)比3.44%；華(hua)升(sheng)股份(fen)（600156，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)9.52元(yuan)(yuan)）持(chi)有(you)0.73億股，占(zhan)比2.29%；電廣(guang)傳媒(mei)（000917，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)17.40元(yuan)(yuan)）持(chi)有(you)0.36億股，占(zhan)比1.13%；長城信息（000748，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)42.18元(yuan)(yuan)）和金(jin)瑞科技（600390，收(shou)盤(pan)(pan)價(jia)12.45元(yuan)(yuan)）分別持(chi)股331萬(wan)股和250萬(wan)股。盤(pan)(pan)面上(shang)(shang)，如(ru)華(hua)升(sheng)股份(fen)上(shang)(shang)周五(wu)開(kai)盤(pan)(pan)便(bian)封上(shang)(shang)漲(zhang)停，截至(zhi)收(shou)盤(pan)(pan)仍以漲(zhang)停報(bao)收(shou)；新(xin)湖(hu)中寶近期已持(chi)續大漲(zhang)，但(dan)上(shang)(shang)周五(wu)盤(pan)(pan)中仍一(yi)度大漲(zhang)逾5%；金(jin)瑞科技、電廣(guang)傳媒(mei)等在(zai)盤(pan)(pan)中沖高后出現了回落，但(dan)湘財(cai)(cai)證券曲線上(shang)(shang)市對其股價(jia)的影(ying)響也表(biao)現明(ming)顯。

值得一提的是(shi)，近期部分擬IPO券(quan)(quan)商“影(ying)子股(gu)(gu)”行情也“風(feng)生水起(qi)”，相比間接參(can)股(gu)(gu)，直(zhi)接參(can)股(gu)(gu)對股(gu)(gu)價影(ying)響力更(geng)大(da)。在這批IPO排隊大(da)軍中(zhong)，券(quan)(quan)商數量不(bu)少(shao)，因此對參(can)股(gu)(gu)擬上(shang)市券(quan)(quan)商的“影(ying)子股(gu)(gu)”形成(cheng)的利(li)好效(xiao)應(ying)自然比較明顯，典型(xing)的如華(hua)安證券(quan)(quan)。

據(ju)相關資(zi)料顯示，東方創業(ye)（600278，收盤價13.26元(yuan)(yuan)）是華(hua)安證券(quan)第三大股(gu)東，持股(gu)華(hua)安證券(quan)2.45億(yi)(yi)(yi)股(gu)，占發行前總股(gu)本比例為8.68%。華(hua)安證券(quan)發行前每股(gu)凈(jing)資(zi)產為1.54元(yuan)(yuan)，2013年(nian)實(shi)現營業(ye)收入9.94億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，凈(jing)利潤為2.44億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，擬登陸上證所(suo)。有業(ye)內(nei)人士曾估算，東方創業(ye)持股(gu)華(hua)安證券(quan)2.45億(yi)(yi)(yi)股(gu)市值(zhi)或可達7.55億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，持股(gu)華(hua)安證券(quan)賬面增值(zhi)空間近5億(yi)(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。受(shou)此影響，東方創業(ye)近期(qi)股(gu)價表(biao)現也相當(dang)搶眼。

此外(wai)，東(dong)(dong)興(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)IPO過(guo)會的消(xiao)息也受(shou)到市場關注。東(dong)(dong)興(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上(shang)會審核通過(guo)，持有7000萬股的泰(tai)禾(he)集團(tuan)（000732，收(shou)盤(pan)價18.72元(yuan)）上(shang)周四(si)復牌(pai)以漲停報收(shou)，東(dong)(dong)興(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)背后的“影子股”還(huan)有方(fang)正證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)（601901，收(shou)盤(pan)價12.68元(yuan)）、中(zhong)國鋁(lv)業（601600，收(shou)盤(pan)價5.79元(yuan)）。有相關人士認(ren)為，目前新股上(shang)市后受(shou)到追捧已成為常態，東(dong)(dong)興(xing)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)上(shang)市后漲幅情況可(ke)以參照國信證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)。