每經記者 孫宇婷 賈麗娟 袁東

滬港通正(zheng)式開(kai)通至今僅兩個月的時間，這兩個月港股(gu)(gu)市場(chang)雖頗平淡，但A股(gu)(gu)市場(chang)卻迎來了轟轟烈(lie)烈(lie)的大(da)漲(zhang)和驚(jing)心動魄的大(da)跌(die)，尤其是1月19日的“股(gu)(gu)災”，以及其后兩天的上(shang)漲(zhang)，讓不少投資(zi)者(zhe)忽悲(bei)忽喜——滿(man)倉踏空者(zhe)有(you)之，滿(man)倉跌(die)停者(zhe)有(you)之，風格(ge)轉換失敗(bai)兩面被“打臉”者(zhe)有(you)之……要在A股(gu)(gu)市場(chang)上(shang)賺錢，似乎并不是一件容易的事情。

但是，有這樣一些(xie)“聰明錢(qian)”，卻在兩個(ge)月的時(shi)(shi)(shi)間里，每(mei)每(mei)踩中節奏(zou)——上漲前(qian)加倉，下跌前(qian)減倉，暴跌時(shi)(shi)(shi)其(qi)抄(chao)底，反彈時(shi)(shi)(shi)高拋，尤其(qi)在“1·19”前(qian)后，其(qi)時(shi)(shi)(shi)點選(xuan)擇之精準令人嘆(tan)服，20日、21日共買入A股(gu)約40億元。這些(xie)“聰明錢(qian)”，就是通過滬(hu)股(gu)通渠(qu)道(dao)買入A股(gu)的北(bei)上資金(jin)。

有著(zhu)多年炒(chao)股經(jing)驗的何先生告訴(su)《每(mei)日(ri)經(jing)濟新聞》記者，外資投資動向可(ke)作(zuo)為未來投資決策的重要參考，而在滬港通到(dao)(dao)來前，“一直(zhi)找不(bu)到(dao)(dao)如此方便透明的渠道。”

外資提(ti)前逃頂精準抄底(di)

1月19日(ri)(ri)，滬指跌7.70%報3116.44點，創下6年半來最大單(dan)日(ri)(ri)跌幅(fu)；1月20日(ri)(ri)強(qiang)勢(shi)反彈1.82%，1月21日(ri)(ri)大漲4.74%，并創出5年來單(dan)日(ri)(ri)漲幅(fu)新高。短(duan)時間如(ru)此劇烈的(de)震蕩，就連一些長(chang)期浸淫A股(gu)(gu)的(de)本(ben)土專(zhuan)業(ye)機構投資者(zhe)也無所適從，損失慘重，但(dan)通過滬股(gu)(gu)通進入A股(gu)(gu)的(de)外部資金(jin)卻神奇(qi)地(di)實(shi)現了(le)高拋低(di)吸(xi)，從中大賺特賺。

1月16日(ri)(ri)，即“1·19”大(da)(da)跌前一個交易日(ri)(ri)，繼1月15日(ri)(ri)滬指大(da)(da)漲(zhang)3.54%后，當(dang)天滬指再度上(shang)漲(zhang)1.2%，且盤(pan)中最(zui)高一度上(shang)沖(chong)高至(zhi)3400.32點，距離此輪行情最(zui)高點3404.83只有(you)不到5點的距離，市場沉浸在一片樂觀情緒當(dang)中。但正(zheng)是此時，滬股通凈買入(ru)萎縮至(zhi)1.26億元，較12月日(ri)(ri)均約14億元的凈買入(ru)相(xiang)去(qu)甚遠。

事實上，自1月(yue)(yue)6日(ri)開始，滬股(gu)(gu)通(tong)資(zi)金(jin)就已經在(zai)悄悄布局撤退。1月(yue)(yue)5日(ri)，滬股(gu)(gu)通(tong)資(zi)金(jin)凈買入20.02億(yi)元(yuan)，滬指大漲3.68%，并一舉突破了3300點整(zheng)數關(guan)口。但(dan)到了1月(yue)(yue)6日(ri)，滬股(gu)(gu)通(tong)資(zi)金(jin)流向發生逆轉，凈流出0.24億(yi)元(yuan)，隨后截至1月(yue)(yue)8日(ri)，其凈買入額都處(chu)于極低的水平。

1月12日，滬(hu)(hu)指下跌(die)1.71%，全天(tian)(tian)振幅3%——無論(lun)從絕對跌(die)幅還是振幅、成交(jiao)量看，在(zai)本輪行情中，這一天(tian)(tian)都是一個再正常不過的(de)交(jiao)易日，但當天(tian)(tian)滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)資(zi)(zi)金突然大舉凈流(liu)(liu)出(chu)12.73億元，系滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)開通(tong)(tong)以來的(de)最大流(liu)(liu)出(chu)值。13日，滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)資(zi)(zi)金繼續流(liu)(liu)出(chu)2.5億元；一直到16日，滬(hu)(hu)股通(tong)(tong)資(zi)(zi)金的(de)凈買入量都十分有限。

不(bu)難看(kan)出(chu)，在“1·19”大(da)跌之前(qian)半個月，滬(hu)股(gu)通(tong)資(zi)金愈發謹慎(shen)，不(bu)但(dan)沒有(you)跟(gen)隨(sui)大(da)漲(zhang)而大(da)舉(ju)建(jian)倉，反而是在不(bu)斷(duan)減倉。

如果僅僅是(shi)(shi)從上述情況(kuang)(kuang)判斷滬股(gu)(gu)通資(zi)(zi)金(jin)“保守”，那(nei)就錯了。經歷“1·19”大(da)跌之后，盡管有證(zheng)監會的緊急安撫以(yi)及新華(hua)社的 “打氣”，但1月(yue)(yue)20日(ri)當(dang)天整個(ge)市(shi)場情緒仍(reng)然偏悲觀，尤其是(shi)(shi)本(ben)輪行情的領頭羊券商股(gu)(gu)繼(ji)續大(da)跌，銀行股(gu)(gu)多空博(bo)弈十分激烈，整個(ge)市(shi)場仍(reng)是(shi)(shi)小(xiao)心翼翼。但就在未來(lai)行情并不明朗的情況(kuang)(kuang)下(xia)，1月(yue)(yue)20日(ri)當(dang)天滬股(gu)(gu)通資(zi)(zi)金(jin)凈(jing)買入(ru)(ru)21.44億(yi)元，是(shi)(shi)12月(yue)(yue)8日(ri)以(yi)來(lai)的最高值。1月(yue)(yue)21日(ri)，滬股(gu)(gu)通資(zi)(zi)金(jin)再(zai)接再(zai)厲，凈(jing)買入(ru)(ru)19.26億(yi)元。兩天凈(jing)買入(ru)(ru)40億(yi)元，滬股(gu)(gu)通資(zi)(zi)金(jin)在成(cheng)功逃頂的同時，又抓(zhua)住了這波大(da)反彈。

關注滬股通(tong)資金“風(feng)向股”

滬股通資金在A股此輪大調整中表現出(chu)的提前逃頂和精準抄底(di)，在中國平安（601318，SH）身(shen)上(shang)反映得可謂淋漓盡致。

中(zhong)國(guo)(guo)平(ping)(ping)安(an)長期占據滬(hu)股(gu)通(tong)十大活躍個股(gu)的(de)(de)(de)(de)前(qian)列，但(dan)從12月(yue)(yue)下旬開始，凈買(mai)入(ru)(ru)金(jin)(jin)額(e)便(bian)不(bu)像前(qian)期一樣大舉(ju)流(liu)入(ru)(ru)，凈買(mai)入(ru)(ru)金(jin)(jin)額(e)最(zui)(zui)高(gao)為去(qu)年12月(yue)(yue)16日(ri)的(de)(de)(de)(de)3.51億(yi)元(yuan)(yuan)，最(zui)(zui)低為今年1月(yue)(yue)7日(ri)的(de)(de)(de)(de)0.15億(yi)元(yuan)(yuan)，總(zong)體來看資(zi)金(jin)(jin)仍在(zai)流(liu)入(ru)(ru)，但(dan)再也未突(tu)破12月(yue)(yue)12日(ri)8.28億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)高(gao)峰(feng)。到了1月(yue)(yue)12日(ri)，滬(hu)股(gu)通(tong)資(zi)金(jin)(jin)開始果斷撤出(chu)，當日(ri)凈賣出(chu)6.49億(yi)元(yuan)(yuan)中(zhong)國(guo)(guo)平(ping)(ping)安(an)的(de)(de)(de)(de)股(gu)票，是當天凈賣出(chu)最(zui)(zui)多的(de)(de)(de)(de)滬(hu)股(gu)通(tong)股(gu)票。其后在(zai)13日(ri)，滬(hu)股(gu)通(tong)資(zi)金(jin)(jin)又凈買(mai)入(ru)(ru)0.44億(yi)元(yuan)(yuan)的(de)(de)(de)(de)中(zhong)國(guo)(guo)平(ping)(ping)安(an)股(gu)票，但(dan)緊接著在(zai)14日(ri)至16日(ri)，滬(hu)股(gu)通(tong)資(zi)金(jin)(jin)繼續(xu)拋(pao)售(shou)中(zhong)國(guo)(guo)平(ping)(ping)安(an)A股(gu)，凈賣出(chu)金(jin)(jin)額(e)分別為0.49億(yi)元(yuan)(yuan)、3.56億(yi)元(yuan)(yuan)、1.23億(yi)元(yuan)(yuan)。

也就是說，后來(lai)在(zai)(zai)“1·19”大跌(die)中(zhong)，中(zhong)國(guo)平(ping)安跟(gen)其他金融股一樣躺在(zai)(zai)了跌(die)停板上，但滬(hu)股通資金已經提前(qian)撤出。記者統計，在(zai)(zai)“1·19”大跌(die)前(qian)一周，滬(hu)股通資金一共(gong)凈賣出了11.33億元中(zhong)國(guo)平(ping)安A股。

在(zai)中國(guo)平安(an)身上，滬股通資(zi)金同樣不僅(jin)成(cheng)功逃頂，還成(cheng)功地抄了底，玩了一(yi)把短(duan)線。在(zai)“1·19”大(da)(da)跌當天及第(di)二天，港(gang)資(zi)又(you)開始凈(jing)買(mai)入(ru)中國(guo)平安(an)，19日和20日分(fen)別凈(jing)買(mai)入(ru)了1.07億(yi)(yi)元和1.56億(yi)(yi)元，21日，中國(guo)平安(an)大(da)(da)漲(zhang)9.54%，而當日中國(guo)平安(an)仍位列十大(da)(da)個股成(cheng)交量第(di)一(yi)名，滬股通繼(ji)續(xu)凈(jing)買(mai)入(ru)3.37億(yi)(yi)元。

成熟(shu)的(de)(de)資本市(shi)場(chang)培育成熟(shu)的(de)(de)投資者(zhe)(zhe)(zhe)，在參與(yu)A股(gu)投資的(de)(de)港(gang)資中，大部分(fen)都是成熟(shu)的(de)(de)機構(gou)投資者(zhe)(zhe)(zhe)。在A股(gu)散戶們抱怨“滿倉踏(ta)空”時(shi)，被急跌急漲的(de)(de)行情嚇懵時(shi)，滬股(gu)通(tong)的(de)(de)投資者(zhe)(zhe)(zhe)始終按照著固有的(de)(de)節奏預估風險，判(pan)斷買(mai)賣點，精準逃(tao)頂抄底也就不足為奇了。