每經編(bian)輯｜尚希    

轉載標明：邦地產

記者：尚希

邦地產按

邦地(di)產(chan)記(ji)者從(cong)萬(wan)達內部獲悉(xi)，目(mu)前這(zhe)一(yi)協議剛剛確定，未(wei)來會成立一(yi)家公司，將所有商業項目(mu)輕資產(chan)化(hua)裝進這(zhe)家公司，單獨運(yun)營。但萬(wan)達廣(guang)場(chang)的經營模式還是存在，“相當(dang)于(yu)兩條腿走路(lu)，萬(wan)達廣(guang)場(chang)輕資產(chan)化(hua)多了一(yi)種嘗試。”

上(shang)市后不到一個月(yue)的時(shi)間，萬達講了兩個故(gu)事。

第一個有(you)關快(kuai)(kuai)錢，第二個跟快(kuai)(kuai)錢有(you)關。

昨天晚間，萬(wan)(wan)(wan)達集團對外披露(lu)了(le)一個消(xiao)息(xi)，宣(xuan)布已(yi)經與光大安石(北(bei)京)房地產投(tou)資顧問(wen)(中國光大控股附(fu)屬(shu)公司)、嘉實(shi)資本管理、四(si)川信(xin)托(tuo)及快錢(qian)支付清算信(xin)息(xi)分(fen)別簽(qian)署了(le)有關(guan)設立合作投(tou)資消(xiao)費(fei)平(ping)臺的框(kuang)架協議，4家投(tou)資機(ji)構擬拿出240億元(yuan)用于投(tou)資20座萬(wan)(wan)(wan)達廣場，萬(wan)(wan)(wan)達商業負(fu)責建設和管理。

這(zhe)個故(gu)事從一年(nian)前(qian)就埋下了伏筆(bi)。雖然萬(wan)達剛(gang)剛(gang)宣布將(jiang)進(jin)行(xing)輕資產(chan)運作，但是早在一年(nian)多前(qian)，萬(wan)達已經開始(shi)“閉門造車”。萬(wan)達集團相關人(ren)士透露說(shuo)，經過(guo)一年(nian)多研發，萬(wan)達商業地產(chan)將(jiang)推出一種專(zhuan)門設計的輕資產(chan)萬(wan)達廣場模式。

這個萬(wan)達(da)輕資產(chan)的模型到底怎么玩？

根據萬達方面的(de)披(pi)露(lu)，未來(lai)擬建(jian)的(de)20余座(zuo)萬達廣(guang)(guang)場，將由合作(zuo)機構(gou)專項(xiang)基(ji)金投(tou)資(zi)，萬達負責設(she)計、建(jian)設(she)、招商、運營并(bing)使用(yong)萬達廣(guang)(guang)場品牌、"慧云(yun)"信息管理系(xi)統(tong)、電(dian)子商務系(xi)統(tong)。這種投(tou)資(zi)項(xiang)目資(zi)產全歸投(tou)資(zi)方，所獲得的(de)租金凈收益，萬達與投(tou)資(zi)方按一定(ding)比例分成(cheng)。

這20多(duo)座萬達廣場(chang)會開在哪里？怎么開？

邦(bang)地產(chan)(chan)記者從萬(wan)達(da)內部(bu)獲悉，目(mu)前這一協議剛剛確(que)定，未來會成立一家公(gong)司(si)(si)，將所有商業(ye)項目(mu)輕(qing)(qing)資產(chan)(chan)化(hua)裝進這家公(gong)司(si)(si)，單獨運營(ying)。但萬(wan)達(da)廣(guang)(guang)場(chang)的經(jing)營(ying)模式還是存在(zai)，“相當于兩條腿走路(lu)，萬(wan)達(da)廣(guang)(guang)場(chang)輕(qing)(qing)資產(chan)(chan)化(hua)多了一種嘗試。”

這意味(wei)著，20余個萬達廣場將成為一片試驗(yan)田，進行可行性分析，讓(rang)大象(xiang)般的萬達真正地輕盈舞(wu)動起來。

黃金十年，萬達(da)通過“以售養(yang)租”的(de)(de)模(mo)式(shi)，迅速成為國(guo)內最大的(de)(de)商業(ye)地產(chan)開發商。根據萬達(da)披露的(de)(de)數據，截(jie)止到2014年底，總計持(chi)(chi)有已完(wan)工物業(ye)面積(ji)達(da)到2157萬平米，這一數字已經十分接(jie)近全球(qiu)最大物業(ye)持(chi)(chi)有地產(chan)商美國(guo)西(xi)蒙(meng)地產(chan)。以王健林的(de)(de)野心，超越西(xi)蒙(meng)只(zhi)是時(shi)間問題(ti)。

“不管(guan)是(shi)(shi)(shi)萬達還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)萬科，都(dou)在進行輕資產(chan)(chan)嘗試(shi)，這種動作是(shi)(shi)(shi)房地產(chan)(chan)融(rong)資和(he)經營方式重要的轉(zhuan)(zhuan)變，也是(shi)(shi)(shi)觀念的轉(zhuan)(zhuan)變。雖然是(shi)(shi)(shi)把產(chan)(chan)權(quan)轉(zhuan)(zhuan)移(yi)到了一些投資的機構，但是(shi)(shi)(shi)開發商的管(guan)理權(quan)還(huan)(huan)是(shi)(shi)(shi)維持在自己(ji)手上。”

世(shi)邦魏理仕(shi)華(hua)北區研究部主(zhu)管孫祖(zu)天告(gao)訴邦地(di)產記者，這(zhe)種管理權(quan)和(he)所有權(quan)的分工和(he)分化，對開(kai)(kai)發(fa)商(shang)來(lai)說，可以在短時間(jian)回(hui)流現(xian)金，完(wan)成下(xia)一步項目(mu)的戰(zhan)略開(kai)(kai)發(fa)；而對投(tou)資商(shang)來(lai)說，行業(ye)里可以投(tou)資的優質項目(mu)并(bing)不是特別多(duo)，如果通過(guo)這(zhe)種股(gu)權(quan)的方(fang)式來(lai)介入也能分享租(zu)金回(hui)報，對整(zheng)個市場良好運行是有幫助的。

但在一位長(chang)期(qi)跟蹤萬(wan)達的(de)(de)分(fen)析(xi)人士看來，這(zhe)跟收(shou)購快(kuai)錢(qian)一樣(yang)，是一個資(zi)(zi)(zi)本市(shi)場愛聽的(de)(de)故(gu)事，也是必須要(yao)做的(de)(de)一件(jian)事。“這(zhe)個時(shi)間點(dian)選擇(ze)對萬(wan)達很(hen)有利(li)，就(jiu)好(hao)比在上市(shi)之前將O2O的(de)(de)內(nei)容(rong)裝進(jin)資(zi)(zi)(zi)產(chan)包。”選擇(ze)在此時(shi)進(jin)行(xing)輕資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)嘗(chang)試(shi)，萬(wan)達表示(shi)，實(shi)行(xing)輕資(zi)(zi)(zi)產(chan)模式，可減(jian)少資(zi)(zi)(zi)金壓力，降低企業負債，大幅(fu)提升(sheng)凈利(li)潤率和(he)凈資(zi)(zi)(zi)產(chan)收(shou)益率。