每經(jing)編輯｜每經(jing)記(ji)者 楊羚強 發(fa)自(zi)上海    

每經記者(zhe) 楊羚強 發(fa)自上海

“去年上半年能夠爭取到(dao)給佳兆(zhao)業這樣(yang)的公(gong)司發(fa)信托產(chan)品已(yi)經(jing)很不容(rong)易(yi)了，誰會預料到(dao)會發(fa)生這樣(yang)的事(shi)。”一家知名信托公(gong)司的信托經(jing)理向《每日經(jing)濟新聞》記者(zhe)感嘆道。

佳(jia)兆業(ye)(ye)(ye)違約事(shi)件(jian)，讓此(ci)前很少被(bei)(bei)注意到的(de)(de)房地產(chan)行業(ye)(ye)(ye)腐敗(bai)風(feng)險(xian)，第一(yi)次被(bei)(bei)高度重視，引起行業(ye)(ye)(ye)內外的(de)(de)警覺——佳(jia)兆業(ye)(ye)(ye)之后，會否還有其他地產(chan)公(gong)司(si)因卷入腐敗(bai)案件(jian)而被(bei)(bei)禁售，或者被(bei)(bei)司(si)法(fa)部門(men)勒令凍結(jie)銀(yin)行賬戶，導致資金鏈(lian)斷鏈(lian)？

多數行(xing)業人士(shi)相信(xin)，佳(jia)兆業的(de)(de)現(xian)象僅屬于個案，而(er)且隨著房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業的(de)(de)腐敗問(wen)題逐步暴(bao)露(lu)，類似現(xian)象會越(yue)來越(yue)少。新(xin)城控股高(gao)級副總裁(cai)歐(ou)陽捷認為(wei)，房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業未(wei)來將更趨(qu)規范，對行(xing)業的(de)(de)行(xing)政監管也更趨(qu)透明。

佳兆業事(shi)件僅是(shi)特例？/

盡管佳兆業(ye)事件讓(rang)境內(nei)外投資者(zhe)對房地(di)產(chan)行(xing)業(ye)有(you)所(suo)擔心，但(dan)是在衛(wei)明不動產(chan)智庫負責(ze)人蔡為(wei)民眼中，“佳兆業(ye)應(ying)該是一(yi)個特例(li)”。在他看來，雖然過去開(kai)發(fa)商為(wei)了獲取(qu)更廉價的(de)土地(di)，會涉(she)及一(yi)些官(guan)員的(de)貪腐(fu)行(xing)為(wei)，但(dan)大(da)部分涉(she)及并(bing)不深，因此產(chan)生的(de)后果也不會特別嚴重。多(duo)數情況下，只要能向(xiang)紀檢部門說清楚問題(ti)，一(yi)般也只是企業(ye)負責(ze)人需要承擔相(xiang)關(guan)刑事責(ze)任，對公司的(de)經(jing)營不會有(you)太(tai)大(da)影響。

第一太(tai)平戴維斯中(zhong)國市場(chang)研究(jiu)部(bu)負責人簡(jian)可說，反腐(fu)對房地產行業的影(ying)響目前(qian)已(yi)經充分顯現(xian)，所以未來反倒(dao)影(ying)響不(bu)大了。

在房地產行業，佳兆業的案(an)例(li)確實有一些特殊性。

一(yi)(yi)(yi)位不(bu)愿具(ju)名的(de)(de)(de)(de)地(di)(di)(di)(di)產商(shang)高(gao)管(guan)表示，佳兆業(ye)(ye)(ye)事件其實(shi)更多是與舊(jiu)改(gai)(gai)工程有關。而(er)在這個領域，目前大多數房(fang)地(di)(di)(di)(di)產公司(si)的(de)(de)(de)(de)興趣都不(bu)大。原(yuan)因是舊(jiu)改(gai)(gai)一(yi)(yi)(yi)方面會令(ling)企業(ye)(ye)(ye)沉(chen)淀巨額資金，短期內難以(yi)(yi)獲得(de)較好的(de)(de)(de)(de)收(shou)益(yi)；另(ling)一(yi)(yi)(yi)方面則是因為參(can)與舊(jiu)改(gai)(gai)需(xu)要一(yi)(yi)(yi)定的(de)(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)商(shang)背景，而(er)這會令(ling)政(zheng)(zheng)商(shang)關系趨于(yu)復雜。所以(yi)(yi)，相當一(yi)(yi)(yi)部分上(shang)市地(di)(di)(di)(di)產企業(ye)(ye)(ye)并不(bu)愿意涉足(zu)這一(yi)(yi)(yi)領域。 在他(ta)看來，佳兆業(ye)(ye)(ye)事件后，房(fang)地(di)(di)(di)(di)產企業(ye)(ye)(ye)涉足(zu)舊(jiu)改(gai)(gai)的(de)(de)(de)(de)現象會進一(yi)(yi)(yi)步(bu)減(jian)少，尤其是如果國(guo)(guo)家未來允許各地(di)(di)(di)(di)的(de)(de)(de)(de)城投公司(si)發行(xing)城投債(zhai)，用以(yi)(yi)作為舊(jiu)改(gai)(gai)的(de)(de)(de)(de)資金，那(nei)么(me)房(fang)地(di)(di)(di)(di)產公司(si)參(can)與城市舊(jiu)改(gai)(gai)的(de)(de)(de)(de)情(qing)況將進一(yi)(yi)(yi)步(bu)減(jian)少。對各地(di)(di)(di)(di)政(zheng)(zheng)府(fu)來說(shuo)，凈地(di)(di)(di)(di)出(chu)讓項(xiang)目，不(bu)僅符合國(guo)(guo)土(tu)資源部對于(yu)土(tu)地(di)(di)(di)(di)出(chu)讓的(de)(de)(de)(de)規(gui)定，更有利(li)于(yu)土(tu)地(di)(di)(di)(di)以(yi)(yi)更高(gao)價(jia)格(ge)出(chu)讓。

行業整體環境向好/

由于此前有消息稱，央(yang)企背景(jing)的一家企業(ye)(ye)(ye)愿(yuan)意收購(gou)佳兆業(ye)(ye)(ye)，因此，本次事(shi)件之后，業(ye)(ye)(ye)界有觀點認為(wei)，會再出(chu)現“國進(jin)民退(tui)(tui)”的趨勢，即國有資本在推行(xing)混合所有制的大背景(jing)下(xia)，大規模進(jin)入那些市(shi)場化程度高的民營(ying)企業(ye)(ye)(ye)，演(yan)繹新版本的“國進(jin)民退(tui)(tui)”。

億翰智庫房(fang)(fang)地(di)產上市(shi)公司(si)研究中心(xin)副主(zhu)任張化東(dong)就(jiu)持類似觀點。他認(ren)為，隨著一批民(min)營(ying)房(fang)(fang)地(di)產企業(ye)涉(she)嫌腐(fu)敗事發，未來政府官員(yuan)在(zai)和民(min)營(ying)企業(ye)接觸時會格外謹(jin)慎(shen)，尤(you)其是涉(she)及(ji)舊(jiu)改等領域時更(geng)會如此(ci)。

在這(zhe)樣(yang)的(de)(de)(de)背(bei)(bei)景下(xia)，國企(qi)(qi)可能會獲得更多(duo)(duo)的(de)(de)(de)舊改(gai)或者(zhe)購地機會，而(er)(er)民(min)營(ying)資(zi)本則需(xu)要(yao)轉向更為激烈的(de)(de)(de)公(gong)開市場參與(yu)土地拍賣。在綜合成(cheng)本日(ri)趨上升(sheng)的(de)(de)(de)大背(bei)(bei)景下(xia)，部分民(min)營(ying)房地產(chan)企(qi)(qi)業也許會和綠城(cheng)一樣(yang)，轉投國企(qi)(qi)的(de)(de)(de)懷(huai)抱，進而(er)(er)獲得比較多(duo)(duo)的(de)(de)(de)經營(ying)優勢(shi)，以提升(sheng)公(gong)司的(de)(de)(de)收(shou)益。

也有(you)業(ye)內人士并不(bu)認同(tong)上述看(kan)法(fa)。因為，腐敗(bai)并不(bu)僅僅出現在(zai)民營企業(ye)，在(zai)國有(you)企業(ye)也有(you)可(ke)能涉及(ji)，因此，并不(bu)存在(zai)政府官員可(ke)能會(hui)更傾向于和國有(you)資本接觸的說法(fa)。

不過，經(jing)過持續的(de)(de)(de)反腐，也(ye)許會對(dui)房(fang)地產行業的(de)(de)(de)整體管(guan)理(li)(li)環境產生良(liang)性促進作用。歐陽捷表示，原(yuan)來的(de)(de)(de)管(guan)理(li)(li)界面并不是(shi)特別清晰，哪些在(zai)政府管(guan)理(li)(li)職責范(fan)圍內，哪些不在(zai)其管(guan)理(li)(li)范(fan)圍內，沒有一(yi)個明確的(de)(de)(de)定義，這給了一(yi)部(bu)分(fen)腐敗分(fen)子權力尋租的(de)(de)(de)機會。但是(shi)隨著(zhu)反腐力度的(de)(de)(de)深入(ru)，以往行政權力的(de)(de)(de)灰色地帶將慢慢變(bian)得(de)透明，政府對(dui)房(fang)地產行業的(de)(de)(de)管(guan)理(li)(li)也(ye)會變(bian)得(de)更為透明、規范(fan)，從長遠來看，有利于促進行業發展，為房(fang)地產市場創造(zao)一(yi)個公平、公開(kai)、透明的(de)(de)(de)市場競爭(zheng)環境，所(suo)以對(dui)行業的(de)(de)(de)未來反而是(shi)件好事。