每經編(bian)輯(ji)｜每經記(ji)者 宋(song)雙(shuang) 李(li)娜    

每(mei)經(jing)記者(zhe) 宋雙(shuang) 李娜

銀河(he)基(ji)金(jin)：昔日亞軍(jun)業績(ji)大滑坡

從亞軍到倒(dao)數第五(wu)，市場(chang)風格轉換之間，凸顯了銀河系主動型權益類投資遭遇的困境。

銀河基(ji)金旗(qi)下參與評比的8只基(ji)金排名較2013年全(quan)部下滑(hua)，因此在排名變動這一指標上受到重(zhong)創(chuang)，累計得(de)分為-32分。

排(pai)名(ming)下滑的主(zhu)要(yao)原因是，2013年銀河(he)系主(zhu)動型權益類基(ji)(ji)金成績(ji)太出眾，僅股(gu)票型便有兩只(zhi)(zhi)產品進入前十；而排(pai)名(ming)進入前30的一共有4只(zhi)(zhi)。2014年末，當初的股(gu)票型基(ji)(ji)金季軍銀河(he)主(zhu)題策略排(pai)名(ming)已經跌(die)落至第172位；2013年排(pai)在第9位的銀河(he)行(xing)業優選(xuan)排(pai)名(ming)也跌(die)至第123位，而銀河(he)成長更是從第22位滑落至第287位，因此銀河(he)基(ji)(ji)金在這一指(zhi)標上的分數非(fei)常不樂(le)觀(guan)。

不過，從漲幅(fu)的(de)絕對值來看，銀(yin)河系主動型(xing)基(ji)金在(zai)2014年(nian)取得(de)10%~40%的(de)上漲幅(fu)度，但(dan)在(zai)強大的(de)賺錢效應之下，不論(lun)與權(quan)益類產品相比，還是與自身往年(nian)表(biao)現相比，均差距明顯。因此在(zai)2014年(nian)業績排名這(zhe)一(yi)指(zhi)標上，由于無一(yi)基(ji)金排名靠(kao)前，銀(yin)河系該(gai)項(xiang)總得(de)分僅為8分，而2013年(nian)該(gai)項(xiang)得(de)分高(gao)達48分。

值得注意的是，在(zai)2014年公募人才(cai)大量流失的背(bei)景之下，銀河(he)基(ji)金(jin)尚未出現人手(shou)不(bu)足的情況。銀河(he)系8只(zhi)主動型(xing)權益類產(chan)品一共由7位基(ji)金(jin)經理(li)管理(li)，單(dan)只(zhi)基(ji)金(jin)基(ji)金(jin)經理(li)擁有率為0.875，在(zai)60家基(ji)金(jin)公司中處(chu)于中等水(shui)平。

銀河(he)系在(zai) “2014年公募基金權益(yi)類資(zi)管(guan)榜”中的總得分為(wei)-0.927分。

農銀匯理：旗下股基(ji)倒數(shu)第(di)一

根據(ju)銀河證券基金評價(jia)中(zhong)心(xin)業績統計數據(ju)，農銀匯(hui)(hui)理(li)(li)策略精選2014年凈(jing)值(zhi)漲幅(fu)為-15.52%，在354只(zhi)股票型(xing)基金中(zhong)排名倒數第一。在2014年末指數大(da)漲的背景下，2014年凈(jing)值(zhi)虧(kui)損的基金僅為17只(zhi)，而農銀匯(hui)(hui)理(li)(li)策略精選剛好墊底。此外(wai)，農銀匯(hui)(hui)理(li)(li)策略價(jia)值(zhi)、農銀匯(hui)(hui)理(li)(li)大(da)盤(pan)藍籌排名均在300名開外(wai)，于是農銀匯(hui)(hui)理(li)(li)系整(zheng)體投(tou)研實力排名倒數第四也就不(bu)意外(wai)了(le)。

農銀匯理曾在2013年(nian)資(zi)管榜上排(pai)(pai)名(ming)第(di)26位，而2014年(nian)排(pai)(pai)名(ming)倒數，其中(zhong)業績排(pai)(pai)名(ming)滑坡是主要原因。其參與評比的旗下11只基(ji)金(jin)排(pai)(pai)名(ming)變動得分為-26分，并且無一只基(ji)金(jin)排(pai)(pai)名(ming)較(jiao)2013年(nian)有所提升。而2013年(nian)農銀匯理消費(fei)主題排(pai)(pai)名(ming)曾高居股票(piao)型基(ji)金(jin)第(di)8位，2014年(nian)則滑落至(zhi)第(di)283位。

單(dan)只(zhi)基(ji)金基(ji)金經理擁有率(lv)也呈繼續下降趨勢。2013年(nian)該項數(shu)(shu)據為0.71，而(er)2014年(nian)末進一(yi)步下降至(zhi)0.55，這在榜單(dan)上60家基(ji)金公司中也處于(yu)倒(dao)數(shu)(shu)。管(guan)理農銀(yin)(yin)匯理11只(zhi)主動型權(quan)益類(lei)基(ji)金的(de)基(ji)金經理一(yi)共6位，幾乎平均每人(ren)管(guan)理2只(zhi)產(chan)品。雖然(ran)并沒有出現 “一(yi)拖多”的(de)現象(xiang)，但(dan)業績并不令人(ren)滿意(yi)。其中，業績墊底的(de)農銀(yin)(yin)匯理策略精選，以及排名第339位的(de)農銀(yin)(yin)匯理大盤(pan)藍籌由(you)同一(yi)基(ji)金經理趙謙管(guan)理。

農(nong)銀匯理基(ji)金在 “2014年公募基(ji)金權益類資管(guan)榜(bang)”中(zhong)總得分為-1.921分。

景(jing)順長城(cheng)：未適應藍(lan)籌風格

2014年市場風格劇烈轉(zhuan)換，不(bu)僅華商基金、銀河基金排名(ming)大幅下滑，景順長城(cheng)也不(bu)例外(wai)。

景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)旗下13只股(gu)票(piao)型基金，除景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)支柱(zhu)產(chan)業、景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)核心競(jing)爭力(li)和景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)精選藍籌排名(ming)位于(yu)股(gu)票(piao)型前1/2之(zhi)外，其(qi)余(yu)均在后1/2至后1/4之(zhi)間，排名(ming)位于(yu)300名(ming)之(zhi)后的(de)多達4只。而據(ju)銀河證券基金評價中心分(fen)類，景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)策(ce)略精選也在34只靈活配(pei)置型基金中收益墊底，為-1.17%。受此影響，景(jing)順長(chang)(chang)(chang)城(cheng)(cheng)系排名(ming)得分(fen)為-20分(fen)，排名(ming)墊底。

而(er)業(ye)績變動(dong)得(de)分更是 “從高處跌(die)落(luo)”，除景(jing)順(shun)(shun)長(chang)(chang)(chang)城(cheng)能源基(ji)(ji)(ji)建2014年(nian)排(pai)(pai)名較2013年(nian)有所(suo)上升之外，其(qi)余均下降，累計得(de)分-36分，在60家基(ji)(ji)(ji)金(jin)公司中墊底。與(yu)其(qi)他排(pai)(pai)名墊底的基(ji)(ji)(ji)金(jin)公司類似，2013年(nian)景(jing)順(shun)(shun)長(chang)(chang)(chang)城(cheng)內需增(zeng)長(chang)(chang)(chang)和(he)景(jing)順(shun)(shun)長(chang)(chang)(chang)城(cheng)內需增(zeng)長(chang)(chang)(chang)貳號均在股票型基(ji)(ji)(ji)金(jin)中排(pai)(pai)名前十，但(dan)2014年(nian)末(mo)分別排(pai)(pai)在第(di)313位和(he)第(di)316位。

而(er)(er)就單只基金基金經(jing)理擁有(you)率來看，參(can)與排名(ming)的15只基金共由(you)13名(ming)基金經(jing)理管(guan)理，此項(xiang)指(zhi)標為0.87。盡(jin)管(guan)景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)旗下基金經(jing)理人數不少，但余廣單獨管(guan)理景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)精選(xuan)藍籌、景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)品質投資和景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)核心(xin)競爭力；而(er)(er)楊鵬更(geng)是“一拖四(si)”，同(tong)時管(guan)理景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)新興成長(chang)、景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)中小(xiao)盤，并與王鵬輝合管(guan)景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)內需增長(chang)、景(jing)(jing)順(shun)長(chang)城(cheng)內需增長(chang)貳(er)號。

景順長城在“2014年公募基金(jin)權益(yi)類資管榜”中(zhong)的總(zong)得分為-1.935分。

易方達：業(ye)績(ji)大幅滑落(luo)

2013年(nian)，易方達作為(wei)大型(xing)基金(jin)公司代(dai)表，在當(dang)年(nian)公募(mu)基金(jin)權益(yi)類資管榜上高居第(di)十位(wei)(wei)，但(dan)2014年(nian)卻迅速滑落至倒數第(di)二位(wei)(wei)，讓人吃驚。

分(fen)(fen)析易(yi)方(fang)(fang)(fang)達各項指標，業績墊(dian)(dian)底依舊是(shi)其總排名墊(dian)(dian)底的決定性因(yin)素。除易(yi)方(fang)(fang)(fang)達資源行業和(he)易(yi)方(fang)(fang)(fang)達中小盤，以及易(yi)方(fang)(fang)(fang)達平穩增長排名分(fen)(fen)列(lie)各類型(xing)基(ji)金前1/2之(zhi)外，有(you)8只股票型(xing)和(he)混合型(xing)基(ji)金分(fen)(fen)列(lie)同類型(xing)后(hou)1/4，還有(you)3只基(ji)金位列(lie)后(hou)1/2。由于落后(hou)基(ji)金數量太多，易(yi)方(fang)(fang)(fang)達在該指標的總得分(fen)(fen)為-20。

《每日經濟新聞》記者注意到，2013年(nian)易(yi)方(fang)(fang)達(da)科訊排(pai)名(ming)股票型基金第(di)10位，混合(he)型基金中易(yi)方(fang)(fang)達(da)策(ce)略成長(chang)、易(yi)方(fang)(fang)達(da)積(ji)極(ji)成長(chang)表現均(jun)不錯，但(dan)2014年(nian)易(yi)方(fang)(fang)達(da)科訊排(pai)名(ming)跌(die)至(zhi)第(di)326位，易(yi)方(fang)(fang)達(da)積(ji)極(ji)成長(chang)更是跌(die)至(zhi)混合(he)型基金倒數(shu)，旗下(xia)產(chan)品排(pai)名(ming)大(da)滑坡使得2014年(nian)易(yi)方(fang)(fang)達(da)在(zai)排(pai)名(ming)變動指(zhi)標(biao)上的分數(shu)為(wei)-32分。

雖(sui)然(ran)易方(fang)(fang)(fang)達(da)2014年投資不(bu)利，但大型基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)公司(si)的人(ren)才儲備實力在(zai)(zai)單(dan)只基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)擁有率(lv)這(zhe)一(yi)指(zhi)標之(zhi)上(shang)有所展現(xian)。2013年這(zhe)一(yi)數據為(wei)0.845，而2014年為(wei)0.93，旗(qi)下參與評比的14只主動型權益(yi)類產品基(ji)(ji)(ji)本上(shang)能夠實現(xian)單(dan)人(ren)管(guan)理(li)。當然(ran)在(zai)(zai)實際運作中，易方(fang)(fang)(fang)達(da)仍(reng)有 “一(yi)拖多”策略，最“詭異”的當屬(shu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理(li)王超，其不(bu)僅同時管(guan)理(li)易方(fang)(fang)(fang)達(da)資源行業和易方(fang)(fang)(fang)達(da)積極成長(chang)，還管(guan)理(li)著易方(fang)(fang)(fang)達(da)旗(qi)下的黃(huang)金(jin)(jin)(jin)QDII基(ji)(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)——易方(fang)(fang)(fang)達(da)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)主題(ti)。這(zhe)樣的人(ren)事安排(pai)讓外界有些難(nan)以理(li)解。

易方(fang)達(da)在(zai) “2014年公募(mu)基金權益類資(zi)管榜(bang)”中的總得分(fen)為-2.14分(fen)。

萬家基金：不太擅長權益類投資

萬(wan)家(jia)系并非權(quan)益(yi)類(lei)“大戶(hu)”，2014年(nian)股強債弱(ruo)的走(zou)勢令其跑輸同行(xing)，在公募基(ji)金權(quan)益(yi)類(lei)資(zi)管榜上排名墊底(di)。

實際上，萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)系符合(he)排(pai)名(ming)標(biao)準的主動型(xing)權益類(lei)產品僅(jin)4只(zhi)(zhi)，分(fen)別(bie)(bie)是萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)精選(xuan)、萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)行業優選(xuan)、萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)和諧(xie)增長和萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)雙引擎。根據銀河證券(quan)基金評價(jia)中心分(fen)類(lei)統計，前3只(zhi)(zhi)分(fen)別(bie)(bie)排(pai)名(ming)各(ge)類(lei)型(xing)后1/4，萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)雙引擎排(pai)在后1/2，因此在2014年排(pai)名(ming)這一指標(biao)上萬(wan)(wan)家(jia)(jia)(jia)基金得(de)分(fen)為-12分(fen)。

而(er)相(xiang)比2013年，萬(wan)(wan)家(jia)精(jing)選(xuan)(xuan)和萬(wan)(wan)家(jia)和諧增長排名下滑幅度(du)(du)均較(jiao)大，萬(wan)(wan)家(jia)行(xing)業(ye)優選(xuan)(xuan)和萬(wan)(wan)家(jia)雙(shuang)引擎有一定程度(du)(du)下滑，因此其(qi)排名變動得分為(wei)-10分。

就收益絕(jue)對值(zhi)來(lai)看(kan)，萬(wan)(wan)家(jia)雙引(yin)擎上漲21.73%，萬(wan)(wan)家(jia)行業優選和(he)萬(wan)(wan)家(jia)和(he)諧增長分別上漲2.69%和(he)6.61%。萬(wan)(wan)家(jia)精選錯失牛市行情(qing)，凈值(zhi)不(bu)漲反跌，下(xia)跌4.47%。

上述(shu)4只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金由3名基(ji)(ji)金經理管(guan)(guan)理，因此萬家(jia)(jia)基(ji)(ji)金單(dan)(dan)只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金基(ji)(ji)金經理擁有率為0.75。其中華光磊除單(dan)(dan)獨管(guan)(guan)理萬家(jia)(jia)和(he)(he)諧增長外，還分別(bie)與章恒和(he)(he)朱穎(ying)管(guan)(guan)理萬家(jia)(jia)精選和(he)(he)萬家(jia)(jia)雙引擎(qing)。

匯總來(lai)看，萬家基金在(zai)“2014年公募基金權益(yi)類(lei)資管榜”中總得分(fen)為-4.451分(fen)。